☆业内财经☆ ◇300057 万顺股份 更新日期：2010-06-28◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.业内点评】【2.公司报道】
【1.业内点评】
【2010-03-03】
  

【2010-02-26】
    公司简介：万顺股份(300057)的主要业务是提供中xx包装印刷材料，处于纸制品包装行业的中游，其上游是原纸等原材料供应商，下游客户主要是大型印刷企业，终端客户是生产高附加值并对产品包装的美观和防伪有更高要求的企业。
    公司的主营业务:是中xx包装印刷用纸的研发、生产和销售，主导产品为镭射和非镭射两大系列各规格的转移纸和复合纸等，其中转移纸属于环保型纸类。目前公司的产品主要应用于烟标和酒标的印刷，少量应用于xx礼品包装印刷。

【2010-02-26】
    公司简介：公司是国内{lx1}的大型环保包装材料生产企业，产品主要应用于烟标和酒标的印刷，少量应用于xx礼品包装印刷，黄鹤楼、芙蓉王、南京、红金龙等xx中xx卷烟品牌全部或部分使用公司产品，另外公司在中xx玩具包装、食品包装及化妆品包装等应用领域的拓展也取得明显成效。
    天相投顾：17.15元-19.60元
    预计公司2009、2010、2011年EPS分别为0.49元、0.54元和0.74元，合理市盈率水平在35-40倍之间，上市后的合理价值区间为17.15-19.60元。
    国泰君安：17.50元-19.25元
    预计公司2009、2010年净利润分别增长33%、35%，EPS分别为0.37元、0.51元，股价区间为17.50-19.25元。
    海通证券：20.90元-24.30元
    按照2009年55倍和2010年45倍PE计算，综合考虑目前市场情况和公司基本面，预计股价合理估值区间为20.90-24.30元。
    国联证券：18.72元-20.80元
    预测公司2010年、2011年的EPS分别为0.52元和0.71元，合理价格为18.72-20.8元。
股票简称 股票代码   总股本    本次公开发行股份                       首日上市交易股份 每股净资产 上市日期
万顺股份 300057     21100万股 5300万股                               4240万股         5.83元     2月26日
发行价   发行市盈率 中签率    发行方式                               保荐机构
18.38元  65.64倍    0.8081%   网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 渤海证券
主营业务 中xx包装印刷用纸的研发、生产和销售
【出处】中国证券网【作者】

【2010-02-25】
    总股本： 21100万股
    发行股份： 5300万股
    首次可流通股份： 4240万股
    发行价格（元/股）： 18.38
    发行市盈率： 65.64
    中签率（％）:0.808
    上市日期：
    上市地：深圳证券交易所
    主承销商：渤海证券股份有限公司
    
    主要财务指标        2009年1－6月        2008年             2007年
    流动比率            1.36                  1.57               1.51
    速动比率            0.81                  0.90               0.91
    应收帐款周转率      3.41                  6.88               5.12
    存货周转率          1.45                  2.77               2.86
    资产负债率（%）     52.28                 49.83              54.45
    每股净现金流量      0.10                  0.01               0.41
    每股收益            0.21                  0.38               0.39
    营业收入(元)        326674000.33          571647209.98       455424586.03
    营业利润(元)        40737538.41           72909660.38        57797391.02
    净利润(元)          32501701.06           59444572.72        49426441.82
    
    募集资金投向：
    募集资金用途 （资金单位：万元）
    序号    项目名称                                         预计投资额
    1      环保生态型包装材料生产线扩建项目                  37567
    2      其他与主营业务相关的营运资金                      56487.65
    
           合计                                              94054.65
    
    主要投资风险：
    1、公司产品大部分应用于烟标印刷领域，其余应用于酒标、中xx包装、日用品、化妆品、食品等其他包装印刷，呈现出市场集中的风险。公司如果不能适应客户的需求，将存在因所在行业大批量采购特点而导致的经营风险。
    2、随着包装印刷行业的发展，对印刷材料的物理性能、化学性能、机械性能、光学性能、表面性能和印刷性能等品质要求也越来越高，如果公司不能进行持续创新，未来的竞争力将
    会受到影响，存在技术创新能力风险。
    公司概况及上市定位
    公司一贯重视技术创新和工艺改进工作，已在印刷包装材料、生产工艺及技术研发等方面取得多项突破，拥有六项实用新型专利和多项非专利技术，储备了多项核心技术；具备了上游产品--镭射膜的生产开发能力，在提高原纸和原膜的匹配度、增强产品对下游新型印刷机械的适印性的同时大幅缩短了生产周期。2007 年，公司荣获“广东省高新技术企业”和“汕头市企业 50 强”称号，2009 年 5 月获得“广东省薄膜纸类彩印行业重点骨干企业”荣誉。 通过不断积累和发展，本公司已具备较强的技术创新和产品研发能力，并储备了一支经验丰富、研发能力强、开拓创新的人才队伍，核心研发成员均拥有多年的研发工作经验，具备较强的研发能力。
    公司的主导产品转移纸具有能自然降解、可回收再生利用等特性，被公认为环保生态型产品，符合国际环保潮流，为国家鼓励推广使用的产品，其经济性和实用性突出；产品外观华丽，具有防伪特性，极大提高了商品的附加值。
    公司产品广泛应用于烟标、酒标、中xx玩具包装、日用品、食品包装及化妆品包装等领域，其广阔的市场前景使公司不存在对单一行业和单一企业的依赖。 随着公司产能的进一步扩大、客户资源的不断积累、产品服务领域的不断拓宽，将为本公司的长远发展提供有力的保障。
    公司股票公开发行后，2009年前两个季度摊薄每股收益为0.154元。根据港澳资讯定价模型测算，预计万顺股份（300057）上市后的合理定价为19.85-24.27元。

【2010-02-03】
 万顺股份(300057)发行价18.38元 对应市盈率65.64倍
    　　汕头万顺包装材料股份有限公司的主营业务是中xx包装印刷用纸的研发、生产和销售，主导产品为复合纸和转移纸，其中，转移纸属于环保型纸类，包括真空镀铝卡纸、镭射防伪转移卡纸、高镜面光泽卡纸、环保型水性金银卡纸等。公司产品目前主要应用于烟标、酒标、中xx玩具、日用品和化妆品等包装的印刷，其中，大部分应用于烟、酒标印刷。
　　本次发行募集资金将投资于环保生态型包装材料生产线扩建项目，总投资3.76亿元，其余将用于其他与主营业务相关的营运资金。
【出处】中国证券网【作者】

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