：转载时请以超链接形式标明文章原始出处和作者信息及

要点：
　　3G时代大通信服务体系正在形成。3G时代新的通信服务体系正在建立,新体系面向多莺业务;服务价值放大并已不专属于电信运营商。我们将新服务体系下的价值创造划分到增值服务、终端服务、网络服务和基础服务四个部分中,构成大通信服务体系,在投资价值上我们更偏向于前三部分。
　　看好大通信服务的两个根本原因。一是服务面向庞大的电信用户群体,总用户已超过10亿并仍在增长。二是3G带来了难以想象的应用创新和价值增长点,且国内3G应用环境已趋成熟,新增用户中3G用户占比已达26%。
　　依托庞大的用户群和难以满足的需求可以说通信服务方兴未艾。增值服务中平台提供商深具潜力。其在产业中的地位更高,并且直接面对用户,可参与运营商的收入分成。我们认为科大讯飞的语音搜索平台前景广阔,代表移动环境下未来搜索业务的主流发展趋势之一,且平台有较强的排他性;此外,作为中移动飞信及农信通平台的神州泰岳、手机流媒体平台的北纬通信、手机动漫和支付平台的拓维信息亦有潜力。
　　新应用服务带来终端升级换代重大机遇。3G迁移每年将产生干亿级的终端替换市场,并且会伴随像手机支付这样的新终端应用产生,看好提供硬件配套服务的恒宝、大庸、东信。
　　电信网络存量高增及电信外包推升网络服务行业景气。中兴等主设备商有望扩大该领域业务形成新的增长点,作为第三方服务龙头的的困脉、侧重于网优服务的华星则兼具受益行业集中度提升的亮点。
　　结论：
投资策略。{sx}大通信服务,推荐科大、北纬、华星、困脉、恒宝、三维,关注大唐、拓维、鼎利等个股。光通信行业继续看好,推荐烽火、关注日海。
　　两只大股票:联通向好趋势逐步巩固,市场对其竞争力和业绩提升的预期有望逐步升高,当前股价已具买入吸引力;中兴具备估值优势,我们认可其市场拓展空间和业绩提升能力,下半年负面因素落定后应有上涨良机。国民技术300077{zh0}.

川润股份(002272)中金岭南(000060)华电Ｂ股(900937)成发科技(600391)云维股份(600725)大华股份(002236)华帝股份(002035)三变科技(002112)华星化工(002018)川大智胜(002253)新和成(002001)成飞集成(002190)桂林旅游(000978)*ST鲁北(600727)东方热电(000958)智光电气(002169)兰州黄河(000929)大立科技(002214)大亚科技(000910)大化Ｂ股(900951)峨眉山Ａ(000888)基金科瑞(500056)五粮液(000858)银轮股份(002126)超声电子(000823)唐钢股份(000709)四川湖山(000801)*ST天龙(600234)平庄能源(000780)鹏博士(600804)*ST锌业(000751)江苏阳光(600220)S*ST鑫安(000719)华新Ｂ股(900933)万向钱潮(000559)ST双马(000935)江苏索普(600746)华北高速(000916)美罗药业(600297)双汇发展(000895)武汉凡谷(002194)张裕Ａ(000869)紫鑫药业(002118)关铝股份(000831)乐山电力(600644)华润锦华(000810)川投能源(600674)江西水泥(000789)杭汽轮Ｂ(200771)武汉中百(000759)S*ST天海(600751)国元证券(000728)华新水泥(600801)渝三峡Ａ(000565)中储股份(600787)光华控股(000546)耀皮Ｂ股(900918)旭飞投资(000526)威远生化(600803)ST中润(000506)大连热电(600719)小天鹅Ａ(000418)四川长虹(600839)中信海直(000099)泰豪科技(600590)深国商(000056)基金泰和(500002)一致药业(000028)法拉电子(600563)世纪星源(000005)金马集团(000602)中国南车(601766)康恩贝(600572)中国国航(601111)沙隆达Ａ(000553)明星电力(600101)万家乐(000533)沪普天Ｂ(900930)渝开发(000514)宏达经编(002144)徐工科技(000425)多伦股份(600696)金融街(000402)*ST天方(600253)中兴通讯(000063)海立股份(600619)深南电Ａ(000037)安徽合力(600761)SST中华(000017)西单商场(600723)紫金矿业(601899)广州控股(600098)交通银行(601328)阳晨Ｂ股(900935)开滦股份(600997)北大荒(600598)武汉健民(600976)马钢股份(600808)张江高科(600895)宁波海运(600798)