日前,中国期货业协会发布的数据显示,2022年,我国期货市场累计成交量为67.68亿手,累计成交额为534.93万亿元,同比分别下降9.93%和7.96%。展望2023年,我国期货市场将有怎样的表现?期货市场发展前景向好,期货品种工具创新步伐有望提速,期货品种再扩容成为业内人士的共同期待。
成交量、成交额同比下滑
中期协数据显示,2022年12月,全国期货市场成交量为6.62亿手,成交额为48.00万亿元,同比分别增长11.22%和7.29%。2022年全年,全国期货市场累计成交量为67.68亿手,累计成交额为534.93万亿元,同比分别下降9.93%和7.96%。
2022年全年成交量呈现同比下滑表现,一季度降幅最为明显,后期降幅逐步收窄。但结合2022年国内经济情况来看,期货市场总体表现仍然较为活跃。
关于2022年期货市场成交规模下滑的原因,方正中期期货研究院院长王骏认为,这主要受到宏观市场的传导影响。具体来看,全球新冠疫情继续扩散、全球地缘政治冲突升级、全球性高通胀等因素对大宗商品市场形成供给冲击;同时,美联储和欧洲央行短期内大幅加息与加快“缩表”步伐,导致全球及国内大宗商品市场剧烈波动,这也影响了国内相关品种期货交投情绪,使得交易表现“旺季不旺”。
从商品市场八大板块成交数据来看,王骏分析称,能源、有色金属、饲料养殖和软商品成交量跌幅居前,分别下降35%、34%、28%、23%;有色金属、软商品、钢铁建材和贵金属成交额跌幅居前,分别下降30%、27%、23%、18%。上述板块中诸多品种成交也出现下降。
品种持续扩容、开放步伐稳健
尽管成交规模下滑,但是我国期货市场仍有诸多亮点:品种体系日益丰富,对外开放步伐稳健。
期货、期权品种的扩容,有助于扩大期货服务实体产业的深度和广度。截至目前,全市场共上市期货期权品种110个,其中,商品期货65个、金融期货7个、商品期权28个、金融期权10个。中国期货业协会表示,品种序列覆盖面不断扩展,已经形成以铜为代表的有色产业、以铁矿石和螺纹钢为代表的钢铁产业、以油脂油料为代表的压榨养殖产业、以原油为代表的能源产业等多条产业链品种体系,国内xx绿色能源金属品种工业硅也于2022年底正式挂牌,品种基本涵盖国民经济发展主要领域。
展望2023年,北京工商大学证券期货研究所预计,各家交易所将紧扣国家战略方向和产业发展需要,继续推出各类期货、期权产品,逐渐提高期货产品的覆盖面和已上市期货品种的期权覆盖率,不断完善期货期权品种体系,以适应实体经济的发展。
我国期货和衍生品市场对外开放的步伐加速。今年1月12日,郑州商品交易所的菜籽油、菜籽粕、花生期货及期权作为境内特定品种正式引入境外交易者参与交易。
“菜籽油、菜籽粕、花生期货及期权作为境内特定品种引入境外交易者,是期货市场积极服务油脂油料产业发展和安全的又一重要实践。至此,国内期货市场首次实现在油品油料整个产业链条所有品种期货期权上引入境外交易者,这是我国期货市场对外开放的一大步。”中国证监会副主席方星海在当日启动活动上表示。
自2018年首次以境内特定品种方式引入境外交易者以来,我国期货市场不断扩大特定品种范围,持续拓宽对外开放路径,逐步落地一系列制度型开放举措。目前,我国已有23个品种引入境外交易者,铜、PTA等重要品种价格已成为全球现货贸易定价基准,期货市场对外开放步伐越走越坚定。
期货公司也迎来“走出去”的机遇期。展望2023年,王骏预计,我国期货公司将不断加快“走出去”步伐,深耕海外市场。主要体现在:期货公司发挥海外子公司本地服务优势,为当地客户提供面对面的链接与服务;推进我国期货公司国际业务发展模式进一步探索;摸索出我国期货公司国际业务人才招聘、培养、发展的中国化经验;为我国期货公司向境外业务大发展打下良好物质基础;大力发展期货公司的国际化业务,将破局当前行业红海竞争进而开辟国际业务的蓝海市场。
参与套保的上市公司数量增加
套期保值、规避风险是期货市场的重要功能之一。随着风险管理工具的不断丰富、对外开放品种增多,参与期货市场套期保值的上市公司数量也在增加。据避险网统计,2022年四季度,包括194家大型公司和47家中小型公司在内的241家非金融类A股上市公司发布了套保相关公告,公司家数同比增长38.5%;套保公告条数总计达527条,同比增长30.1%。183家套保公司中,有46家公司为首次发布套保相关公告。
中国期货业协会表示,期货市场建设不断深化,品种合约设计日趋完善,交割仓库设置、差异化保证金、做市商、套期保值限额等制度规则体系不断优化,交易成本进一步下降,实体企业参与便利性提升,期货市场整体运行质量和效率不断提高。
与此同时,期货公司业务更加多元,业务模式不断扩展,逐步实现从通道业务向综合衍生品服务商的转型,服务实体经济特别是服务中小微企业效果凸显;除经纪业务外,风险管理、资产管理、交易咨询等创新业务逐步成为新的利润增长点。
王骏预计,展望2023年,市场成交规模将在2022年的基础上进一步增长。2023年,我国期货市场发展还将面临宏观经济环境、全球经济复苏情况和欧美加速“缩表”政策等较多外部因素影响。不过,大量企业加大风险管理力度并积极参与期货期权套期保值交易需求增长。同时,大型金融机构在面对全球系统性经济与金融风险下,或将增加利用金融期货期权的风险对冲操作。
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