晨讯精选与点评

1、央行20日发行1200亿元3年期央票
一财网：中国人民银行公告称，将于20日发行1200亿元3年期央票及60亿元3月期央票。其中，3月期票据央票发行量较前期减少140亿元。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标。起息日为2010年5月21日，到期日为2010年8月20日。
【点评】据央行{zx1}公告称，20日央行将发行1200亿3年期央票以及60亿3月期央票，其中3年期央票发行比上一期增加100亿，3月期央票比上一起减少140亿，这与央行近期“削短增长”的操作风格相吻合。由于本周到期资金数额为950亿，而加上本周二发行的200亿一年期央票，本周回笼资金额度为1460亿，这样在上一周短暂实现净投放之后，本周重归净回笼，回笼资金额度为510亿。据统计数据显示，6月中旬之后，公开市场到期资金数额将会连续超过2000亿，届时央行回收流动性的压力较大，而当前市场对短期票据的需求较为有限，因此我们认为短期央票利率面临一定的上行风险或者3年期央票发行频度或将加大，在此，建议投资者多加关注。（该消息宏观以及市场中性偏空）
2、发改委：4月份房价环比涨3.46% 呈前涨后稳走势
全景网：中国国家发展和改革委员会周三公布，据对全国36个大中城市监测，4月份全国房价继续上涨，不过呈现前涨后稳走势。发改委表示，4月17日国家出台《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，全国大中城市住房市场由4月份前半月的成交放大伴随着价格快速上涨，转为成交萎缩、价格停滞。发改委称，从政策出台后的市场表现看，市场预期出现积极变化，投机需求退出，部分城市房价快速上涨的势头得到明显遏制，市场进入观望期，预计后期房价将高位盘整。
【点评】数据显示，4月份新建商品房集中成交价环比上涨3.46%。存量房集中成交价为6325元，环比上涨2.17%。不过整体上呈前涨后稳的态势，这恰好与4月17日国家出台《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》在时间上吻合，这表明政策发布之后对遏制房价的过快上扬还是起到了一定的效果，但是无论从近期的报导来看，还是从上述发改委公布的说法来看，房价并未出现明显的下跌迹象。而按照温总理的说法是，在任期内使房价能够保持在一个合理的价位，由于房价前期涨幅过猛，因此这似乎意味着房价出现一定幅度的下跌才算是达到了效果，不过整体而言房价这匹脱缰的野马终于有拉住的苗头还是令人欣慰的，估计在地方细则出台完毕之后，短期内不会有更严厉的措施出台，政策将进入一个观察期。（该消息为宏观中性偏好，房地产行业中性）
3、住建部与各地签保障房“军令状”
每日经济新闻：昨日(5月19日)上午，住房和城乡建设部与省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团签订2010年住房保障工作目标责任书，要求确保完成2010年保障房建设任务。按照2010年政府工作报告要求，今年全国要继续大规模实施保障房安居工程，共建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套，改造农村危房120万户，均比去年有较大幅度增加。
【点评】4月17日，国务院发布了《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，这使房地产市场出现一定程度的降温，但是与此同时很多人开始担忧我国经济增长是否会受到较大影响。不过我们认为在海外经济不出问题的情况下，这种担忧还是多余的，因为房地产市场的调控并没有特别大的影响到房地产投资，其中很大一个原因就是保障房的建设。从以上消息我们也可以看出，政府今年对保障房建设非常重视。另外，有数据显示2010年国土资源部新增土地供应面积18万公顷，这是2009年的135%，是前几年平均增长速度的3.3倍。在这个新增的部分里要求70%土地用在保障房上。因此我们认为地产调控对广大上游行业的影响其实是有限的，这意味着其对经济带来的实质性冲击有限，更多的或许仅是对银行坏账的担忧。（该消息为宏观中性偏好，房地产上游行业中性偏好）
4、财政部：1-4月全国国有企业利润同比增长69.6%
中新网5月19日电 据财政部网站消息，1-4月全国国有企业累计实现营业总收入90019.7亿元，同比增长46%，累计实现利润5795.2亿元，同比增长69.6%。数据显示，2010年1-4月，纳入本月报统计范围的全国国有及国有控股企业主要效益指标同比继续保持增长。从营业总收入、实现利润、应交税费的分项数据来看，中央企业的同比增速分别为45.4%、50.2%、40.5%，而地方国有企业的同比增速则分别为47.2%、150%和30.9%。
【点评】从上述数据中我们不难看出，由于地方国有企业应缴税费增速低于央企，导致了地方国有企业的利润增速远高于央企。我们认为，这一差别主要在于09年以来，为了应对危机，促进全国经济的协调发展，国务院先后批复了《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》、《关中-天水经济区发展规划》、《江苏沿海地区发展规划》等11个区域经济发展规划，这些极大地刺激了作为区域增长极的地方经济的增长，同时相关的政策优惠降低了地方央企的税费负担，两个效应的累加使得其利润水平出现较大幅度的提升，这同时也意味着与区域经济规划相关的上市公司将会面临爆发性增长机会。（该消息为宏观利好）
5、社科院：今年社会消费品零售总额将突破15万亿
中国新闻网：中国社科院在19日发布的2010年《商业蓝皮书》中预计，今年，中国社会消费品零售总额将保持20%左右的增长，并突破15万亿元。汽车消费依然是{zd0}热点，全年销量将超过1500万辆。
【点评】转变经济发展方式是今年我国经济发展的重点，而重点之一就是刺激消费，将消费占GDP的比重加大。受惠于国家家电下乡、汽车下乡的优惠政策，中国社会消费品零售总额保持高速增长，2009年，中国实现社会消费品零售总额12.53万亿元，同比增长15.5%，扣除价格因素，实际增长16.9%，创1986年以来的{zg}实际增速。今年，中国社会消费品零售总额将保持20%左右的增长，并突破15万亿元，这些有利我国从传统的制造大国向消费大国转型，理顺生产和消费的关系。但是，我们也注意到中国目前的消费率仍然明显偏低，中国的消费率长期徘徊在60%上下，远低于70%左右的世界平均水平；而且，也存在城乡消费失衡、政府收支合理性和消费者的消费差异等三大问题。虽然，增加居民消费在我国还任重道远，但从近期公布的宏观经济数据中可以看出，消费增长正在成为拉动中国经济的重要支柱。（该消息为宏观与商品零售行业利好）
6、《工资条例》年内出台 工资协商制度最受关注
中国广播网：据中国之声《央广新闻》15时08分报道，原地踏步了一年多的的{zd1}工资标准，在2010年终于有了松动的迹象。今年年初，江苏率先上调了{zd1}工资标准。人力资源社会保障部新闻发言人尹成基表示，今年有20个省份计划适时调整{zd1}工资标准。《工资条例》将在年内出台，全社会呼唤已久的工资协商制度、同工同酬等保障劳动者权益的条款将被纳入其中。
【点评】近日有消息称新《工资条例》年内出台，如果确实如此的话，这将是我国收入分配体制改革的标志性内容。统计数据显示，中国居民劳动报酬占GDP的比重22年间下降了近20个百分点，基尼系数达到0.47，远远超过国际警戒线，因此改革收入分配体制迫在眉睫。另外，进行收入分配体制改革也是经济结构调整、扩大内需必须要走的路，否则消费的刺激只能停留在表面上，这是没有持续性的。但是在《工资条例》最终未发布以前，我们对此还是存在一定的担忧，因为它将触动一些人的利益，这或将遭到xx。对于A股市场而言，《工资条例》的发布利好大消费概念股票，但是对于一些人力成本较多，而且转嫁能力较弱的企业则为利空。（该消息为宏观中性偏好，大消费概念股票中性偏好）
7、中央高层密集调研 强调“转变增长方式”
{dy}财经日报：近两个月,中央高层密集到国内省区市,就进一步推进经济社会科学发展进行考察调研和动员。此次高层调研的范围北至吉林、南达海南、东抵浙江、西赴新疆,几乎遍布东中西重要经济带。而在考察调研过程中,“转变经济增长方式”被多次提及。
【点评】这是昨日消息，但对于证券市场而言，还是比较重要的，因为区域经济协调发展概念是市场的热点之一。为了进一步落实相关区域经济发展规划，今年以来，中央高层领导人先后来到宁夏、吉林、天津、湖北、广东、海南、新疆以及浙江等地就如何加快转变经济发展方式、着力提高自主创新能力、切实保障和改善民生等工作进行现场调研。如此高规格、大范围的调研，表明中央加大力度促进经济结构调整以及增长方式转变。我们认为，经济增长方式的转变将落脚到扩大消费、加大节能环保以及战略性新兴产业的发展上，这必将为相关行业带来极大的发展机遇。（该消息为宏观与区域板块利好）
8、证监会副主席姚刚：严打内幕交易和“老鼠仓”
中国证券报：证监会副主席姚刚近日表示，证监会下一步将建立健全行政处罚与司法合作打击证券期货犯罪的有效模式，细化、完善“操纵市场”、“内幕交易”两个认定指引，对于市场反应强烈的内幕交易、“老鼠仓”和损害上市公司利益等违法违规行为，要加大查办力度。
【点评】相关管理部门近年来对内幕交易和“老鼠仓”的查处力度渐强，但是类似问题还是层出不穷，如近日市场上又流传出部分基金经理利用手上筹码做空股市的同时，自己卖空股指期货，谋取私利，虽然该传闻真伪不知，但是这表明监管部门的监管任务还任重而道远。另外，我们发现随着近一年来新股发行力度的加大，新上市公司的质量也良莠不齐，其中部分公司也存在xx现象，我们认为这一块监管部分也需要作出严厉查处，以儆效尤，这对A股市场的长期健康发展有利。但是短期而言，监管层对内部交易和“老鼠仓”的查处将导致部分资金的流出，这对市场走势倒是不利的。（该消息为市场短空长多）
9、中金所对一涉嫌违规客户采取限制开仓两周措施
新华网上海5月19日电：记者19日从中国金融期货交易所获悉，为规范市场交易行为，维护股指期货市场正常交易秩序，中金所近日对涉嫌违规的客户杨某采取了限制开仓两周的措施。
【点评】自股指期货4月16日上市交易以来，股指期货不仅没有充当价格发现功能，投机套利反而成为市场主基调，对A股市场产生较大的助跌作用，虽然考虑到目前股指期货参与资金较少，不可能达到操纵市场操作价格的地步，但是近期大盘深幅调整大大出于市场人士和管理层预料之外，这与股指期货匆忙推出和产品设计漏洞有一定关系。毕竟一个新的风险更大的金融衍生品在推出之前，应该有较为充分的论证和严密的监控管理制度。为规范市场秩序，保护投资者利益，管理层加大监控力度，对于部分情节严重的客户将采取更为严厉的监管措施也就在所难免了，这或许就是所谓的“亡羊补牢”。（该消息为A股市场长期利好）
10、“破发”倒逼发行市盈率回落 超募现象仍十分普遍
上海证券报：在中小板、创业板次新股连续出现破发之后，一级市场新股定价近期出现走低趋势。5月以来招股的创业板公司平均发行后市盈率为58.44倍，中小板公司则为48.07倍，环比均下降近两成。但是目前新股超募现象依然十分严重。今年招股的创业板公司实际募集资金都是预计募集资金的2倍以上，{zg}达到7倍。
【点评】破发现象是导致新股发行价走低的主要原因。近日新股连续出现破发，不仅次新股破发现象加剧，上市首日即跌破发行价的案例也接连不断。18日上市的4只中小板新股四维图新、多氟多、齐翔腾达、远东传动中，收盘除四维图新外，其他三只新股全部跌破发行价。市场网上网下打新收益率全面转负，令询价机构谨慎心态上升，一方面参与申购的积极性降低，一方面投价过程中高报价现象减少，倒逼新股发行市盈率大幅走低。超募是一把双刃剑。从正面看，在不影响发行股本的情况下，超募为公司带来了充足的现金；但如果超募资金未被有效使用，将会对公司的净资产收益率产生负面影响，或许市场又该到了新股发行制度再改革阶段了。（该消息为市场中性偏好）
11、A股又将迎大盘股：中国水电计划年内IPO募资百亿
东方早报：一纸环评公示透露了中国水电建设股份有限公司的IPO的拟融资总额。作为中国{zd0}的水利水电建设企业，中国水电将在今年内完成其A股上市进程，拟募资总额不超过100亿元。
【点评】这虽是昨日上午消息，但对市场影响还是不能忽略的。目前，新股无节制的发行可谓猛于虎。超级大盘股农业银行还没有发行上市，中国水电却又在计划年内发行上市。这家刚在2009年11月30日改制成立的股份公司，计划在今年年内完成A股的发行上市工作，拟募资总额不超过100亿元。从去年六月底启动新股发行以来，我们看到大盘股不断发行上市，中小板和创业板更是紧锣密鼓地批发上市，这给市场带来沉重的资金压力，是造成大盘低迷的最主要根源之一，市场需要休养生息，特别是市场信心正严重丧失，破发、破净现象已成常态之际。（该消息为市场利空）
12、北京银行正酝酿再融资计划
一财网：北京银行行长严晓燕今天向CBN记者{dj2}透露，北京银行正在做关于再融资方面的准备，只是{zh1}通过何种渠道和形式尚未确定。
【点评】国内14家上市银行中已有13家公布了再融资计划，银行股的再融资潮仍旧笼罩在A股市场上。而北京银行是{wy}一家始终未向外部公布过再融资计划的上市银行，目前看也是“晚节不保”。随着2008年的经济危机席卷全球，各国采取不同的应对策略；中国政府应对国际金融危机制定出4万亿投资刺激计划挽救国内经济免受金融危机的冲击，但是随之而来巨额信贷不可避免的银行呆坏账比例上升，提高银行核心资本充足率是防范风险的惟一手段，各家银行都提出各种再融资方案，北京银行提出再融资计划也就在预料之中，但再融资对市场本已捉襟见肘的资金面而言，压力可想而知，如此的市场怎能出现投资者希望的上涨行情？(该消息为市场利空)
13、5月19日深度资金监控
全景网：A股市场周三有微量资金离场，各行业流入流出金额都相对不大。昨日受热捧的银行、地产股遭获利xx，但科技、新能源等个股则受到资金青睐。深沪两市合计净流出资金3.38亿元，其中机构资金净流入12.68亿元，散户资金净流出16.06亿元。
计算机应用服务板块最受青睐，净流入2.78亿元。电器机械及器材板块流入2.40亿元，煤炭采选板块流入1.63亿元。电子元器件、化学原料制品板块分别流入1.44亿元、1.23亿元。资金流出的板块中，银行业净流出1.95亿元居首，房地产开发经营板块流出1.78亿元。有色金属加工、土木工程建筑板块分别流出1.47亿元、1.34亿元，证券期货业流出1.24亿元。
【点评】昨日，受隔夜美股继续下挫影响，大盘小幅低开，盘中一度下探2554点附近，其后大盘在中石化、工商银行带领下强劲反弹，个股也开始活跃，但大盘受到5日均线压制，最终无功而返，周二带领大盘反弹的地产股低迷拖累了大盘，也使周二市场反弹性质受到质疑，尤其在5月期指合约即将到期之际，成交量的减少更说明市场做多动能不足，市场人气消沉。目前看，昨日大盘缩量创前一交易日新高，理论上是量价背离，技术上对今日走势不利。其实，我们一直在强调，在5月期指合约结算日即将到来之际，市场一切皆有可能发生，而6月合约开局以卖方为主，这又使得下一阶段市场变得扑朔迷离，在这种情况下，大盘很难走出像样的反弹行情。在市场形势还不明朗之时，观望是{zh0}的操作策略，对于高估值股票逢高减仓或回避是保证资金安全性的好办法。（该消息为市场中性）
14、京津冀都市圈区域规划将出 经济第三极正式浮现
21世纪经济报道：5月19日，国家发改委地区经济司官员向本报记者透露，目前《京津冀都市圈区域规划》已经上报国务院，有望今年出台。
【点评】经济发展方式的转变是当前以及未来我国经济发展的重中之重，其中区域结构的发展就包含在其中。《京津冀都市圈区域规划》是国家“十一五”规划中的一个重要的区域规划，区域发展规划按照“8+2”的模式制订：包括北京、天津两个直辖市和河北省的石家庄、秦皇岛、唐山、廊坊、保定、沧州、张家口、承德8地市。目前京津冀都市圈目前已经形成较为完整的区域经济规划蓝图，随着趋于规划的颁布，该地区有望继续快速的发展，成为中国经济的“第三极”。（该消息为京津冀区域概念利好）
15、数千亿资金涌动 新疆振兴规划即将发布
每日经济新闻：“新疆区域振兴规划一旦发布，预计能带动数千亿投资。”张元红对《每日经济新闻》记者表示，一些示范项目正在陆续启动，其中大部分项目集中于交通、煤炭、电力等基础设施方面。
【点评】区域协调发展是今年中央经济会议定下的基调，也是市场关注的热点。在西部大开发战略实施十周年之际，西部经济取得长足发展，但是东西部经济差距依然没有缩小。目前，国家发改委正在抓紧制订《深入实施西部大开发战略的若干意见》，通过政策引导，加大中央财政对西部地区的专项资金支持，新增中央投资重点向民生工程、生态环境、基础设施等领域倾斜，缩小西部地区同东部地区经济发展差距。在此基础上，国家提出一系列区域振兴规划，而新疆振兴规划出台，将加快新疆能源资源的开发，变资源优势为产业优势、经济优势，这是缩小新疆与内地之间的发展差距，实现新疆跨越式发展的一个必然选择。（该消息为新疆板块利好）
16、中国机械行业协会：我国工程机械产销量全球{dy}
新华网沈阳5月19日电：中国机械行业协会秘书长苏子孟表示,2009中国工程机械行业克服国际金融危机不利因素影响，销售额达3100亿元人民币，产量和销售额双双跃居全球{dy}。中国已成为世界工程机械制造大国。苏子孟认为“去年上半年中国工程机械行业的销售额还是负增长，但受益于中国政府为应对国际金融危机所实施的一揽子计划，4万亿元投资带动基础设施建设快速发展，工程机械行业需求增大，最终在全年实现了12%的高速增长，这在各国经济发展中是非常罕见的现象。”
【点评】机械行业的三个主要市场是基础设施建设、房地产和出口。其中的基础设施建设是目前工程机械类产品的主要市场。受到４万亿投资政策拉动的滞后效应的影响，去年机械行业的销售额是一个前低后高的走势。并且受益于去年审批下来目前仍在施工的项目的影响，预计今年上半年整个行业的销售收入增长应该能超过30%。但我们认为，对于接下来的形势不应过度乐观，按照机械产品的销售规律，第三季度的南方梅雨季节和第四季度的北方严冬季节都会对销售产生不利影响，加上目前的通胀预期使政府不太可能出台大规模的新经济刺激政策，今年下半年或很难复制去年下半年的走势。此外，房产进一步的调控政策目前还不明朗，目前商品房成交价格未见下跌，４月的商品房施工面积仍同比增长超过31.67%，因此不排除进一步政策调控的可能，下半年的施工面积是否会下降还不得而知。就出口而言，今年１季度，工程机械出口金额19.9亿美元，比上年增长6.8%，但贸易顺差较去年同期下降5.5亿美元，说明进口的增长远大于出口，出口回升缓慢说明全球市场的复苏仍然具有不确定性。因此，虽然当前工程机械行业形势很好，但对前景的担忧并不是多余的。（该消息为行业中性偏好）
17、蓝皮书预测2010年中国车市将突破1500万辆
人民网北京5月19日电：中国社科院今日发布《商业蓝皮书》。蓝皮书预测，汽车消费成为我国消费的一大看点，估计在2010年，销售将突破1500万辆。
【点评】2009年在汽车下乡、汽车购置税优惠、以及大规模的政府采购等因素的影响下，我国车市实现了1360万辆的销量，首度超越美国，跃居全球{dy}。今年随着经济的进一步复苏以及消费市场逐步升级，社科院发布的《商业蓝皮书》预测今年汽车消费将突破1500万辆，对此我们保持谨慎态度。我们认为，消费结构的升级并不是一蹴而就的，在居民收入没有显著普遍提高的情况下，政策刺激只会使汽车消费在短期内集中释放，甚至会透支未来一定时间内的消费需求，再加上汽车属于耐用消费品，在当前的经济形势下，持续高速增长的可能性并不大，这一点从今年4月，我国乘用车销量同比增幅创下自去年4月份以来的新低，截至4月底汽车企业库存比3月底增加1.81万辆，以及今年一季度汽车工业重点企业营业收入增幅较2月回落10个百分点等一系列数据就可以看出，而近期汽车价格的下调更预示着汽车行业经过去年“大跃进”式发展后，开始进入饱和期。另外，中国仅是汽车大国，并非强国，再考虑到当前经济中存在的诸多不确定性，我们对汽车行业前景只保持谨慎乐观的态度。（该消息暂为汽车行业行业中性偏好）
18、消息称车船税或将大幅上调 有关部门和企业均称不知此事
北京晚报：有媒体报道，目前国家有关部门已就车船税征收方式向部分车企征求意见，拟将目前“一刀切”的征收方式，调整为按照不同排量阶梯式征税，大排量车征税或将成几何级增长，由目前的几百元上升至几千元，甚至上万元。但有关部门和企业均称不知此事。
【点评】目前涉及乘用车部分的车船税只分为两档，排量1.0L以上、载客量小于等于9人的每辆每年征收360元-660元；排量小于等于1.0L的征收60元-480元。这也意味着1.1L的QQ和近7L排量的宾利缴的车船税是一样的。而报道称，酝酿调整的车船税也将像消费税一样，按照排量不同进行区分，可能分成四个档次：1.0L和以下排量、1.0-1.6L、1.6-2.0L、4.0L和以上大排量车型；除了1升以下的小排量车，其余级别的征税上限都将大幅上调，{zg}或上调到万元，起征点是现在的10倍，起征上限将是现在的10余倍。我们认为，现有的消费税已经实施了差别税率，从鼓励节能减排的角度看，如要减少大排量车的使用，只要调整燃油税幅度即可。当然，如果政府节能减排的决心足够强，也不排除相关税收大幅调整的可能性。考虑到汽车生产企业产品结构的刚性特征，该消息一旦得到证实必将导致大排量、豪华车的生产企业受到巨大影响。（该消息为汽车行业构中性偏空）
19、网络购物或将达5000亿 家电网购成2010年热点
人民网北京5月19日电：中国社科院今日发布《商业蓝皮书》指出，中国的网络购物额在2008年突破社会消费品零售总额的1%，2009年突破2%，我们预测网络购物在2010年保持翻番速度增长，即能够实现5000亿元左右的规模，实现网络购物交易额占中国社会消费品零售总额的比重提高到3%以上。商务部发布的《关于加快流通领域电子商务发展的意见》，要求各地商务部门扶持电子商务发展，并提出到“十二五”（2011~2015年）期末，力争网络购物交易额占中国社会消费品零售总额的比重提高到5%以上，如果全社会消费品零售总额保持20%左右的增速，网络购物保持较高增速（从开始的翻番速度逐步回稳到50%左右的速度），“十二五”的目标是xx可以实现的。
【点评】在美国，金融危机期间网络购物风靡全美，尽管网络购物在我国还处于开始阶段，但是金融危机期间网络购物同样取得了飞速的发展。据统计数据显示，中国的网络购物额在2008年突破社会消费品零售总额的1%，2009年突破2%。就在社科院周三发布的《商业蓝皮书》中指出2010年我国网络购物将占中国社会消费品零售总额的比重提高到3%以上，“一二五”期间提高到5%，据我们的观察情况来看，网购无论在金额上还是在品种上，都处于急速扩张的状态，如家电网购继服装之后开始盛行，因此上述目标xx可以实现。在此，我们建议投资者关注网上支付受益上市公司以及及时进行了业务转型的上市公司。（该消息相关行业中性偏好）
20、新政后13城市房交量大跌 开发商被指可抗5个月
法制晚报：{zx1}统计数据显示，新政调控下，13个大城市新房成交大跌 本月以来 北京上海等地——新房日成交量低金融危机时三成。部分楼盘逆市涨价，业内认为 2009年开发商赚得盆满钵满，预计能抗压5个月。
【点评】截至目前，楼市新政推出已经一个月有余，与此相伴的是房地产成交量的大幅下降，但是房价却并未现明显的下跌痕迹，据以上消息称开发商可抗5个月，我们认为这并不是一个好现象，因为从当前政府的态度来看，似乎房价不下跌誓不罢休。不过，同时我们也认为待地方细则出台完毕之后，短期内更严厉的政策出台的可能性也较小，因为政策实施之后需要一个观察期，而且目前整体而言房价上涨的势头已经有所遏制。（该消息地产行业中性）
21、国家行政院{zx1}报告给出汇改路线图
财经网：5月19日，国家行政学院发布报告称，要积极推进汇改，完善人民币汇率形成机制，短期内可通过增加进口以减少贸易顺差，但是中长期内仍需依靠积极推进汇率改革，核心是要打破人民币升值预期和加强对热钱的管理。
【点评】近期，国际社会上关于人民币升值的声音逐渐减小，但是这并不是意味着人民币升值压力减弱，相反我们认为人民币升值的潜在压力正在逐步增大，原因在于国际社会人民币升值声音的减小是在前期大幅施压的基础之上的，因此当前的减弱可能恰好是给我国政府台阶下。而对我国政府而言，人民币升值也并不是百害而无一利，相反他在一定程度上可以促进我国经济结构的转变。因此如果我们的分析成立的话，人民币离升值或许已经不远了，目前我们预计是在7月份。（该消息为人民币升值概念股票中性偏好）
22、周三美股收低 欧洲股市暴跌
周三美国股市收低，盘面波动较大。道琼斯工业平均指数下跌66.58点，收于10,444.37点，跌幅0.63%；纳斯达克综合指数下跌18.89点，收于2,298.37点，跌幅0.82%；标准普尔500指数下跌5.77点，收于1,115.03点，跌幅0.51%。纽约商业交易所黄金6月合约下跌21.5美元，收于1193.1美元/盎司，跌幅为1.8%。纽约商业交易所6月轻质低硫原油合约上涨46美分，收于69.87美元/桶，涨幅为0.7%。
因德国政府独自宣布的裸卖空禁令突显欧元区内部政策的分歧，泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了3%，至243.82点，银行与矿业股领跌。英国富时100指数下跌了2.8%，收报5158.08点；德国DAX指数下跌了2.7%，收报5988.67点；法国CAC-40指数下跌了 2.9%，收报3511.67点。
【点评】美国劳工部宣布，4月份经季调的消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%，这主要与能源、住房、汽车和服装价格的下跌有关。这是CPI去年3月份以来首次环比下降。从美联储最近几次发布的报告看，至少在未来几个季度，美国经济通胀上扬的风险并不太大，减缓了短期加息预期，理论上，欧美股市应该上涨。然而，德国实行裸卖空禁令以及美国抵押xx止赎率攀升至历史新高等利空消息提高了市场避险偏好，引起大量资金流出股市，看来我们之前对欧美股市中期见顶的判断是正确的。隔夜，欧洲股市暴跌，但美股跌幅较小，对今日A股市场影响较小，但就担忧股指期货卖方在5月合约到期日来临之际借题发挥，进而拖累6月合约走低。所以，今日操作依旧需谨慎。
综合评述：
今天宏观消息面偏多，市场消息多空交织，外盘较为负面。宏观消息“财政部：1-4月全国国有企业利润同比增长69.6%”、“社科院：今年社会消费品零售总额将突破15万亿”表明我国经济整体发展势头良好。“国家行政院{zx1}报告给出汇改路线图”说明管理层正在利用各种手段促进经济增长方式转变，减少人民币升值的压力。行业方面，“网络购物或将达5000亿，家电网购成2010年热点”、“中国机械行业协会：我国工程机械产销量全球{dy}”或给市场带来板块交易性机会。市场方面，银行再融资消息再起，“北京银行正酝酿再融资计划”对目前弱势市场产生较大的影响。证监会副主席姚刚：严打内幕交易和“老鼠仓”、“规范交易行为，中金所对涉嫌违规账户限制开仓2周”的消息对净化市场、减少投机或有一定效果，但能否治本还有待观察，看来市场规范建设依然任重道远。隔夜，欧美股市走低，对今日A股市场的影响，还是不容忽视。
周三我国A股市场出现小幅调整，其中沪市成交量创下了近两个月以来的新低，这表明场外资金观望氛围非常浓厚，市场的反弹高度有限。从消息面来看，尽管我们预计待地方楼市调控细则出台完毕之后，可能会进入一个观察期，但是目前上海方面的细则并未出台，因此利空隐患仍在。另外，近日传出中国水电计划年内IPO募资百亿的消息，这或将对市场造成冲击。再从海外市场来看，隔夜欧美股市跌多涨少，这也将对A股市场造成不利影响。因此，在操作上，我们建议投资者还是需要保持谨慎，注意逢反弹减仓。对于短线投资者，我们建议逢低关注消费、新疆、京津冀板块等，以及近期跌幅较深股票。

个股信息：

        金融街18.07亿元竞得一地块；中粮地产9.83亿元竞得一地块；天通股份1318万元转让股权，并实施高效LED照明用蓝宝石基板材料中试线项目；汉王科技正式发布两款平板电脑；福田汽车在山东投资8亿建新能源汽车厂；东方锆业与奥地利AZC公司签订合作意向书；九洲电气与罗克韦尔签订合同制造协议；凯恩股份收到256万元补偿款；东北证券2号成长精选集合资产管理计划成立；祁连山股东中国中材所持公司股份予以锁定。

       利空：太工天成股东减持。

       其它：华神集团实际控制人变更。

       限售股解禁：ST博信。