2010-05-10 17:16:17 阅读21 评论1 字号:大中小
随着网络的日益普及,当前不论是在宏观经济还是在微观经济活动中,都产生大量的经济信息,人们通过其接收、传递和处理,反映和沟通各方面经济情 况的变化,借以调整和管理交易头寸,实现成功投资目的。经济信息按内容分为计划信息、控制信息、生产和经营信息、统计信息等,按信息属地分为中国数据和美 国等国外数据。对于资本市场来说,这些信息的掌握和政策预见非常重要,但由于网络的泛滥,很多信息都是未经证实的小道消息,尤其是市场出现重要发转走势 时,小道消息更是满天飞,投资者稍有不慎就会落入消息陷阱,最终造成投资失误。那么,该如何获得准确及时的经济信息?准确判断政策取向,官方xx网站是唯 一选择。如:人民网、新华网、路透、和讯网等。
2、 解读信息内容
在所有的经济信息中,商品及投 资者必须xx的信息数据有:中国月、季度、中国宏观经济政策、美国宏观经济政策、美国宏观经济数据、美国商品市场数据。
中国宏观经济数据内容及公布时间如下表:
序号 | 发布内容 | 发布时间 |
1 | 工业增加值 | 月后15日 |
2 | 各地区工业增加值 | 月后15日 |
3 | 各地区工业产品销售率 | 月后15日 |
4 | 主要工业产品产量 | 月后15日 |
5 | 全社会客货运输量 | 月后17日 |
6 | 城镇固定资产投资情况 | 月后25日 |
7 | 社会消费品零售总额 | 月后25日 |
8 | 居民消费价格分类指数 | 月后25日 |
9 | 商品零售价格分类指数 | 月后25日 |
10 | 消费者信心指数 | 月后30日 |
11 | 宏观经济景气指数 | 月后30日 |
1 | 国内生产总值 | 季后20日 |
2 | 农林牧渔业总产值 | 季后25日 |
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3 | 全国主要农产品生产价格指数 | 季后25日 |
4 | 企业景气指数 | 季后17日 |
美国内容及发布时间如下 表
经济数据名称 | 公布时间 | 公布大致日期 | 公布部门 |
国内生产总值(GDP) | 21点30分 | 一季度的月底 | 商务部 |
失业率 | 21点30分 | 每月第1个周五 | 劳工部 |
零售销售 | 21点30分 | 月中,13、14、15日等 | 商务部 |
消费者信心指数(CCI) | 23点00分 | 月底 | 咨询商会 |
商业和批发、零售库存 | 21.30/23点 | 月中 | 商务部 |
采购和非采购经理人指数 | 23点00分 | 月初,1、2、3日等 | NAPM |
工业生产 | 21.15/22.15分 | 每月15日 | 美联储 |
工业订单和耐用品订单 | 23点/21.30分 | 月底或月初 | 商务部 |
{lx1}指标 | 23点00分 | 月中或靠近月底 | 咨询商会 |
贸易数据 | 21点30分 | 月中或靠近月底 | 商务部 |
消费者物价指数(CPI) | 21点30分 | 每月20-25日 | 劳工部 |
生产者物价指数(PPI) | 21点30分 | 每月第2周五 | 劳工部 |
预算报告 | 21点30分 | 月底 | 财政部 |
新屋出售和开工率、营建 | 21.30/23点 | 每月16-19日 | 商务部 |
个人收入和支出 | 21点30分 | 每月月初 | 商务部 |
国内生产总值(GDP)是指对一国(地区)经济在核算期内所有常住单位生产的最终产品总量的度量,常常被看成显示一个国家(地区)经济状况的一 个重要指标。
消费者信心指数(CCI)反映消费者对就业、经济和支出的感受,预示了未来消费支出的变化。它由消费者满意指数和消费者预数构成。当消费者信心强,经济通常繁荣,反 之经济走势衰退。
消费者物价指数(CPI)反映城乡居民购买并用于消费的消费品及服务价格水平的变动情况,同时反映通货膨胀程度。CPI上升时,表明通货膨胀率 上升,货币购买力减弱,CPI下降时,表明通货膨胀率下降,货币购买力上升。
生产者物价指数(PPI)是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数,是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标,也是制定 有关经济政策和国民经济核算的重要依据。
目前,我国PPI的调查产品有4000多种(含规格品9500多种),覆盖全部39个工业行业大类,涉及调查种类186个。
美国商品市场数据内容及发布时间如下表
数据名称 | 公布大致日期 | 公布部门 |
原油、油品库存及炼厂数据 | 每周三(遇假日顺延{yt}) | 能源资料协会 |
短期能源展望 | 每月6-12日 | 能源资料协会 |
能源市场报告 | 月初 | 国际能源署 |
农产品月度供需报告 | 每月中旬 | 农业部 |
季度谷物库存 | 每季度末 | 农业部 |
农作物种植意向报告 | 每年3月末 | 农业部 |
农作物周度作物 生长报告 | 4月—11月的每周一 | 农业部 |
农产品周度出口 销售报告 | 每周四 | 农业部 |
农产品周度出口 检验报告 | 每周一 | 农业部 |
全球铝供求及库 存报告 | 月底 | 国际铝业协会 |
全球锌、铅供求 及库存报告 | 每月中下旬 | 国际锌铅研究小 组 |
全球铜供求及库 存报告 | 每月20-23日 | 国际铜研究组织 |
全球基础金属报 告 | 每月20-23日 | 全球金属统计局 |
美国商品持仓报告 | 每周五 | 商品期货交易管 理委员会 |
能源报告中,一般从短期来看,市场更侧重于能源资料协会的库存数据和需求的调整,而中长期的话则较为xx国际能源署的数据;农业品报告中,8、 9、10、11月份的农产品月度供需报告较为重要;同时,每年三月份和六月份的季度库存及种植意向报告也较为重要;工业品报告中铜锌的供求库存报告较为重 要。
3、 判断政策取向 确定交易策略
在判断经济走向及经济政策时,重要参考指标有国内生产总值(GDP)、消费者物价指数(CPI)、消费者信心指数(CCI)、内需的扩大或缩 小、外贸逆差或顺差、信贷总规模的变化、调 控政策等,这些指标的数值将很大程度上决定宏观政策,如央行票据的发行、存款准备金的改变、利率变化、通胀预期的管理和实行,同时也要密切xx国家高层及 重要部门的言论。在经历2008危机和2009政策刺激下的经济复苏后,2010年我国政策调控对经济保持持续发展至关重要,因此政策取向将决定我们的交易策略。2010年国 内生产总值(GDP)目标是全年实现8%,消费者物价指数(CPI)目标是控制在涨幅3%左右,在政策方面,经济继续好转、保增长、促发展和通胀预期对市 场构成强有力支撑,加强流动性管理、抑制资产泡沫和加息对市场上涨形成压力。从4月以来的表现来看,无论是市场还是期货市场也确实维持了震荡格局,没 有走出单边上涨或下跌走势。
目前,一年期存款基准利率为2.25%,与3月的CPI(3月份当月CPI同比上涨2.4%)相比,利率实际为负,CPI一直是央行是否加息的重要参考指 标,因此从这个意义上来说目前存在着加息可能。但xx分析人士指出,仅仅一两个月出现负利率并不能成为加息的根据,因为除了应当分析负利率出现的具体原因 外,是否加息还应当进一步观察CPI的变动趋势。而在5月2日中国人民银行宣布年内第三次上调存款准备金后,本xx加息呼声再次响起,虽然对资产价格泡沫 的调控以及通胀预期管理中,利率与汇率是最直接的货币政策工具,将直接影响调控成效,但交通银行首席经济学家连平几天前表示,因为“双率(利率和存款准备 金率)”同时调整,对资本流入产生的压力会很大,同时,加息需要考虑物价、资产价格、人民币升值等多重因素,在目前,房市股市都在震荡调整的节骨眼上,目 前加息的可能并不大。因此短期来看,来自宏观政策方面的利空基本出尽,股市和期市跌势将得到遏制,市场随时出现反弹,而反弹的力度和广度将决定反弹的高 度。
4、 根据预期及现实 把握获利机会
在经济政策即将发生调整或商品市场数据即将公布时,市场各方人士总会发表各种各样的预期,所以,当市场公布利好消息时,提前预期利好的人们已经 事先买入,不知道的人们会在公布时买入,而部分人们会利用利好xx逢高获利了结。这其中孰对孰错很难界定,如我国xx经济学家谢国忠所说,“全球经济总产 值约有60万亿美元,人口超过了60亿。除了庞大的政府机构,个人根本不可能收集到所有数据并进行分析,进而得出有意义的结论。但是,政府机构效率又太 低。等到它们发布数据或分析的时候,通常为时已晚。然后,一些政府机构会公布一些整理过的数据,引起金融市场出现理想的反应,摸着石头过河的人,经常被填 鸭式的错误信息带入误区。”事实也确实如此,由于价格变化是由许多不同事件、经济趋势与投资者心理背景共同决定,推动价格变化的因素不是宣布的信息,而是 人们对这项消息的预期,因为一方面所有人不会在同一时间获得某项信息,即消息的传播需要相当的时间;另一方面人们得知某项信息时,每个人的解释不会xx相 同,所以这种情况下,广大投资者正确的做法就是了解市场预期,衡量市场参与者对事件的反应。如果市场预期信息利空,市场果然随着消息公布出现下跌,那么, 可选择时机逢高做空参与,反之,可选择做多。例如,2010年2月12日中国人民银行决定第二次上调金融机构人民币存款准备金率,这个信息的发布之前市场 预期是很少的,信息公布以后,国外市场(国内已经开始春节休假)反应几乎没有反应,继续上涨势头,和{dy}次中国人民银行公布上调存款准备金率市场大跌xx 不同,那么投资者这时应该考虑做多,而不是做空。如图所示:
【作者:瑞达期货 婉洋 来源:】