将为新疆治理带来新风

　　此次张春贤新疆履新，中共中央政治局常委、书记处书记xxx和中共中央政治局委员、中组部部长李源潮亲自出席新疆领导干部大会，足见中央对新疆人事调整的高度重视。

　　据新华社报道，4月24日上午，在新疆自治区领导干部大会上，中共中央政治局常委、书记处书记xxx说，张春贤“贯彻执行中央的决策部署态度坚决”，“年富力强，经过多岗位锻炼，领导经验丰富”，“思想解放，思路清晰，有开拓创新精神”。他表达了中央对张春贤的组织领导能力和在湖南工作的充分肯定。

　　在这次大会上，66岁的中共中央政治局委员、新疆自治区党委书记王乐泉正式离任。出生于1944年的王乐泉，1991年赴新疆任职至今，已有近20年。从1995年起担任自治区党委书记至今，已经15年。

　　xxx评价王乐泉“政治坚定，对党忠诚，为新疆的发展稳定做出了重要贡献。”他称赞王乐泉“领导经验丰富，驾驭全局和组织领导能力强。牢固树立稳定压倒一切的思想，坚定不移地维护民族团结，旗帜鲜明地同民族分裂势力作斗争。”

　　此番职务调整后，王乐泉将兼任中央政法委副书记，不再兼任新疆维吾尔自治区党委书记、常委、委员职务。

　　坊间舆论认为，被公认为“温和、开放、亲民”，履历基本在民生、发展和党务等领域内的张春贤，将为新疆的治理带来新的风格。

　　对于张春贤履新新疆，一个有利的局面是，他上任恰逢中央新疆工作座谈会即将召开，新一轮对口支援新疆工作即将全面展开，新疆正面临一个发展的历史机遇。

　　南方xx记者采访了多位身在新疆或xx新疆问题的人士，无论是汉族还是少数民族，他们都表示对于新任书记的到来，首要xx也都惊人地一致：“新疆需要稳定。”

　　中央民族大学一位副教授认为，未来半年是新疆稳定和发展的关键时期。目前据他了解，新疆当地人对新书记抱有很大期望。

    　速览新疆扶持政策受益公司

　　"受益新疆区域规划预期,新疆板块龙头品种,后市仍然有望上行,可逢低介入。"华安证券财富中心分析师张兆伟表示。东方证券资深分析师王明旭则认为,虽然部分区域振兴相关的股票已经出现了高估的现象,但只有上升到国家战略,才能深刻地去理解和把握新疆的长期战略意义,从而认识到整个新疆板块具有跨越一般经济周期的投资价值。

　　资料显示,截至2009年底,新疆拥有A股上市公司34家,其中主板27家,中小板7家,另有2家在H股上市,上市公司数量连续多年位居西北五省之首,主营业务涉及农业、金属材料、机械设备制造、纺织、建筑及房地产、能源、金融、食品饮料、城市供水等多个行业。八一钢铁  （600581 ）、特变电工  （600089 ）、金风科技  （002202 ）的销售收入均已超过百亿,相当部分上市公司的销售收入已达到20亿至50亿元之间。经过多年发展,新疆资本市场已成为带动新疆经济发展、促进科技进步、弘扬新疆地域文化{zj1}活力的投资舞台和宣传阵地。

　　如今,政策利好即将眷顾新疆,新疆资本市场将迎来宝贵的发展机遇。据新疆企业上市推进领导小组办公室的摸底调查,2010年,新疆自治区(含兵团)预计有12家上市公司计划实施再融资,总额约216亿元。如若顺利实施,约相当于新疆上市公司前10年再融资规模总和。IPO方面,新疆已经上报证监会审核的项目有4家,中小板、创业板各两家,另有几家已在新疆证监局辅导备案。

　　"对于新疆上市公司来说,这是个难得的重大历史性机遇。"新疆证监局局长侯丽春表示,新疆上市公司已成为推动新疆经济发展的重要力量,势必成为此次优惠政策的{zd0}受益者,"要抢抓机遇,利用各种有利条件做优做强,加快发展"。

　　而不久前召开的新疆辖区上市公司董事长联席会议,则为中央新疆工作座谈会的召开做了良好的铺垫。该次会议上,新疆证监局与新疆上市公司"xxx"围绕如何抓住中央支持新疆经济大发展的重大历史性机遇,利用资本市场做大做强、加快发展等问题进行了充分交流。另外,大家对利用资本市场融资、加快产业结构调整和资源整合力度、实现主业做优做强等政策,提出了合理化建议。

　　2009年,面对国内外复杂多变的宏观经济形势,新疆上市公司克服了国际金融危机和"7·5"事件的不利影响,经营业绩企稳回升。从截至今年3月末已披露年报的21家新疆上市公司看,其2009年度净利润同比平均增长40％以上。

　　新疆证监局在全力确保新疆资本市场稳定运行的同时,深入落实辖区监管责任制,圆满完成了各项监管工作任务。截至2009年底,新疆共有A股上市公司34家,其中主板27家,中小板7家。2009年全年融资43.6亿元,上市公司发展状况总体良好,抵御市场风险能力明显增强。

　　速览新疆扶持政策受益公司

　　天山股份  （000877 ）

　　受益西部大开发,行业景气周期到来。当地市场份额超过50％,未来市场会伴随着区域经济发展,重点基建工程较多,以及与中亚贸易的繁荣而延伸至全国和中亚、东欧等。2010年增加3条生产线投产,总水泥产能预计将超过1750万吨。而长三角地区房地产新开工面积投资回暖改善其盈利能力。

　　中泰化学  （002092 ）

　　注入煤矿,整合煤化工发展平台,有可能受益于未来的西煤东运。我国氯碱xxxx,同时也是"煤炭资源大户",已获得探矿权的新疆准东煤田奇台县南黄草湖勘查区,同时,由新疆国资委的直接控股,中泰化学  （002092 ）有望成为新疆煤化工龙头。

　　ST百花  （600721 ）

　　股东将注入资产。收购豫新煤业、鸿基焦化及xx物产相关股权后,原煤开采(45号气煤)、煤焦化、煤气综合利用、余热发电等业务将全部进入上市公司。重组后,三公司将形成原煤-煤焦化-煤化工完整的产业链条,大幅减少环节费用,增强赢利能力。而同时拥有上游焦煤资源的国际实业  （000159 ）也值得xx。随着煤价上行,业绩将会极大提升。

　　新农开发  （600359 ）

　　矿产资源注入;棉价持续走高。去年,1－9月,收入和净利润均呈现逐季环比增长态势,四季度有望进一步提升。拟出资1200万元收购新疆金墩矿业公司股权,占新疆金墩矿业公司注册资金的60％,出资设立阿拉尔青松海龙化工有限公司,占该公司注册资本的11.5％。

　　天富热电  （600509 ）

　　碳化硅研究国内{jd1}xxx;大股东有资产注入预期。天富热电  （600509 ）研制成功碳化硅产业化项目,将打破国外公司的垄断。同时看好公司的碳化硅以及大股东后续资产注入。

　　新疆城建  （600545 ）

　　极大受益于二次创业工程,流动资金重组。工程施工与房地产收入增加,实现毛利率22.87％,同比增长2.66个百分点。同时募集资金将用于建设"朗月星城"商住小区和"朗润天诚"商住小区项目。随着基建项目增多,未来业绩将进一步提升。

　　冠农股份  （600251 ）

　　今年国投罗钾产能释放,将成为全球{zd0}硫酸钾生产企业。近两年以及未来的利润主要来自于对国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司的投资收益(拥有20.3％的股份)。今年产能可能充分释放,以及未来二期项目和国电开都水电项目盈利能力良好将推动公司业绩进一步增长。

　　八一钢铁  （600581 ）

　　地理优势显著,产品需求广阔,

　　有60％左右的市场占有率,产品结构逐步优化,产品相对有溢价,盈利快速提升。中央投资、本地城镇化建设以及石油、煤炭等开采和"西气东输二线"建设,将增加对八一钢铁产品需求。产能方面达到700万吨,国内钢铁公司内生性规模增长潜力{zd0}。

　　新中基

　　将成为国际番茄xxx产业寡头;参股北新路桥  （002307 ）多元化经营。番茄制品年生产能力国内{dy}、世界第二。形成六大系列数百个产品品种,处于世界三大番茄产区,具有行业地位,年加工能力将接近30万吨。2001年初始投资参股新疆北新路桥  （002307 ）股份有限公司。而致力于精品消费的美克股份  （600337 ）和天山纺以及港口公司也具有巨大上升空间。但要注意的是:未来一段时间内,政策与公司基本面的确定性是以上逻辑成立的基础。

　　被政策春风温暖的行业

　　新疆板块公司较多,投资者应当如何把握呢？中信证券  （600030 ）认为,一是xx可能受益新疆基建和大量棚户区改造的建材、基建行业;二是可能受益能源基地建设的能源、电网类公司;三是xx当地具有特色优势的农业和新兴产业公司。

　　对于对口支援新疆政策出台,国泰君安分析师金润认为,短期直接受益的就是基建类公司。因为首先需要发展的是交通运输、铁路建设、公路建设、水利、电网等基础设施建设。广发证券  （000776 ）策略组林海也表示,在接下来的发展中,国家将会加大中西部地区特别是中部成渝、西部新疆等地区的铁路基础设施建设,直接受益的包括钢铁、水泥等相关产业。

　　从中期来看,资源转化类公司的受益度是{zd0}的,而且是可持续的。金润强调,靠外在的支援毕竟短暂,新疆必须靠自身的资源来促进经济发展,而资源转化类公司相对容易获得资源和拿到资金支持。

　　国泰君安证券认为,从新疆的自身情况看,首先要做的是基础设施建设,发展交通运输网络,发展配套电网和建设水利设施等;其次是通过引导投资进行资源开发;然后是高新技术类公司,包括新能源、智能电网、新材料等,从可持续发展的角度来看,发展高新产业是未来经济发展的保障。有分析人士指出,新疆具有得天独厚的资源优势,在更全面、更有力的援建政策支持下,新疆板块新一轮的表现很值得期待。

　　风电能源作为新兴的、低碳的、绿色能源已经在新疆凸显出了发展优势。据不xx统计,新疆的风能占全国陆上风能的40％。可见新型能源技术已经成为新疆更大的发展动力。而在2009年底,工信部批复认定乌鲁木齐经济技术开发区为"国家装备制造(能源装备)新型工业化产业示范基地"。随后,科技部再次批准了开发区为"国家风电装备制造产业集群。"

　　在大力发展、转变传统资源优势的同时,新型资源优势当然也会成为众多企业的xx热点。华能集团总经理曹培玺表示,"新疆煤炭资源极其丰富,我们将把新疆打造成煤电基地。"他还说,"此外,华能将加快布局风能发电项目。"

　　在激烈的市场竞争中,风电技术装备一直缺乏核心技术和自主知识产权,对我国的风电技术装备的发展和企业的发展构成严重制约,提高自主创新能力是我国政府的倡导,同时也是增强国际竞争力的根本途径。在科技和人才要素的全面整合前提下,大幅度提高创新能力,在新疆振兴规划的推动下才能突破制约。金风科技  （002202）在这些问题上无疑走到了同行业的前列。直驱永磁技术是目前在全国乃至全球{zxj}的风电{lx1}技术。而这一技术是金风的自主知识产权。风电如果只停留在技术设备生产上,那显然不足以成为风电企业,金风就是本着这样的一个原则,在技术设备生产之外拓展上游和下游产业,形成研发、生产、制造、一站式服务等成套的产业链,成为规模化的风电企业,达到具有国际竞争力的风电企业。(中华工商时报 王洋)

　　这也是张春贤此次履新时的表述。他在4月24日的新疆自治区干部大会上表示，要在中央的坚强领导下，团结带领新疆各级领导班子和各族人民，在前任打下的基础上，开拓创新、求真务实、扎实工作，努力实现新疆的跨越式发展和长治久安。(南方xx 覃爱玲)

     成品油调价窗口再开启 中石化吁请政府及时调价

　　成品油调价窗口再开启 中石化吁请政府及时调价

　　距上次成品油提价才半个月，成品油调价窗口将再度开启。

　　早报记者查阅息旺能源数据显示，与4月12日相比，4月28日布伦特/迪拜/辛塔三地连续22日原油加权均价变化率为4.56% ，再次突破成品油定价机制4%的"红线"。

　　"中石化将就此与国家有关部门进行沟通，希望做到按照定价机制及时调整价格。"中国石油化工股份有限公司(下称"中石化")财务总监王新华在昨日投资者电话会议上表示，自4月14日上调成品油价格，中石化炼油板块盈利情况有所好转，但鉴于国际原油价格还在上升，仍感较大压力，若油价持续上涨，会游说政府调价。

　　"毕竟前一次调价才没多久，估计现在调价的可能性不大，但是从上游来看，油价总体走高态势已经形成。"清华大学国情研究中心兼职研究员管清友说。

　　"实际上，价格不重要，价格形成机制才重要。"管清友表示，在竞争压力不大、舆论呼声不高的情况下，成品油调价还是比较遵守规则的，但一旦出现通货膨胀的舆论压力，政府就会拖延调价时间。

　　此外，值得注意的是，此前{yt}，国务院召开常务会议提出2010年要强调深化财税体制改革，出台资源税改革方案。管清友分析，国家要出台资源税改革方案，要从中国经济实现转型与可持续发展战略高度去认识的。

　　"首先，我们经济结构面临三大问题：产业结构失衡(重化工业比重过高、第三产业比重过低)；投资与消费失衡，投资过高消费过低；内需与外需失衡，出口过大。"管清友称，之所以资源会流向重化、投资、出口领域，有一点原油也就是资源价格便宜，资源税的改革主要是能通过价格改革来推动产产业结构调整。

　　"现在是一个比较好的机会，因为通胀还没有起来，再过半年就不会有，资源品价格提高短期内会对CPI有影响，但从长期来看，它会抑制需求。"管清友说。

　　可查资料显示，自1984年开征资源税以来，于1986年和1994年进行了两次改革和完善，而此次资源税改革主要方向是扩大资源税的征收范围、提高资源税税负水平、由"从量计征"改为"从价计征"。这一改革将增加资源类公司的税收成本。

　　有专家表示，中国现行资源税征收存在着一些问题，主要是覆盖范围小，力度不够。目前资源税的征税范围主要包括石油、煤炭、天然气、金属、非金属类矿产品以及生产盐，范围过于狭窄，远远没有达到可持续发展目的。(东方早报)

     希腊危机恐引发多米诺效应 救援行动德国"松口"

　　在希腊和葡萄牙主权信用评级被下调后仅仅{yt},国际评级机构标准普尔公司28日又将另一个处于债务危机边缘的欧元区国家--西班牙长期主权信用评级由AA＋降至AA,并将其评级展望定为负面。

　　对于仍未从希腊降级冲击中xx恢复的市场来说,经济规模为希腊四倍的西班牙遭遇降级不啻为另一记重磅xx。人们不禁要问:迁延近半年的欧洲债务危机究竟还要持续多久？危机走到何处才是尽头？

　　同遭降级 前景不同？

　　标准普尔在当天发布的声明中说,下调西班牙评级的重要原因在于,公司预计西班牙经济增长前景在未来很长一段时间内将持续疲软。标普预测,2010年至2016年间,西班牙年均经济增速将仅能达到0.7%,低于此前预测的1%以上水平。这将令西班牙政府在2013年前实现削减赤字的目标遭遇更大困难。

　　欧盟统计局{zx1}发布的数据显示,西班牙2009年财政赤字占国内生产总值的比例为11．2％,超过欧盟设定的3％的上限;公共债务占国内生产总值的比例为53．2％,尚未超出欧盟设定的60％的上限,且远低于希腊同年公共债务占国内生产总值比例115．1％的水平。西班牙政府今年2月份宣布,将在三年内削减预算500亿欧元,将财政赤字占国内生产总值比例压缩至3％以内。

　　标普分析师也表示,虽然西班牙与希腊、葡萄牙同遭降级,但三个国家的具体情况有着"本质"区别。标普分析师哈维尔·坎特维拉·纳达尔说,尽管信用评级遭降,但西班牙的偿债能力"没有变化,仍然很强"。

　　另一家国际评级机构惠誉公司的分析师布赖恩·库尔顿说,惠誉仍将西班牙的评级定为ＡＡＡ,评级展望为稳定,原因是西班牙实施了有力的财政调整措施。

　　在评级遭降后,西班牙政府随即表态,{dy}副首相玛丽亚·特雷莎·费尔南德斯·德拉维加说,西班牙就巩固财政、削减赤字制定了"非常认真的计划",采取了削减开支措施。她呼吁公众保持信心、市场保持稳定。

　　虽然情况可能较为乐观,然而作为欧元区第四大经济体、经济规模远超希腊和葡萄牙的西班牙,其主权信用评级遭降的消息依然令西班牙股市再次走低。西班牙股市主要股指伊比利亚指数继27日狂泻4％、创年度第二大降幅后,28日再跌3％。

　　债务危机 传染效应？

　　随着三个欧元区国家两天之内连遭降级,欧洲债务危机蔓延之势凸显,市场紧张情绪骤然加剧。市场担心,希腊债务危机的传染效应已经开始出现。

　　受欧元区国家主权信用评级连遭下调的利空消息影响,欧洲股市三大股指27日受到重挫。但这可能还远未到最坏的情况。德国商业银行分析师表示,接连的降级消息表明希腊债务危机的传染效应已经出现。继标普之后,其他信用评级机构很可能随之跟进,对几个国家的评级进行调整,这将引发债务危机中典型的恶性循环。这种传染势头可能波及欧洲其他受债务问题困扰的国家,包括意大利和爱尔兰。

　　法国调查机构ＢＶＡ{zx1}公布的调查结果显示,75％的法国人担心法国像希腊一样陷入债务危机,60％的法国人赞同欧元区国家救助希腊,76％的法国人反对将希腊逐出欧元区。为了安抚市场恐慌情绪,法国预算部长弗朗索瓦·巴鲁安29日在接受卢森堡电台一访谈节目时说,法国主权信用评级不存在被下调的风险。他强调,虽然金融危机造成法国财政赤字大幅上升,但法国政府削减财政赤字、减少对资本市场依赖的决心很大。目前,法国、德国、荷兰和卢森堡是欧元区中主权信用评级{zh0}的国家。

　　但令投资者担心的是,各方关于希腊救助方案的磋商久拖不决,也给债务危机的传染效应提供了可乘之机。分析人士认为,希腊如何得到援助、其他国家将受到怎样影响等问题,都存在极大的不确定性,这令市场的怀疑态度丝毫没有减弱,许多人甚至忧虑希腊最终能否得到援助。如果各方不能在短时间内出台一个令投资者信服的解决方案,欧洲债务危机的传染效应将很快蔓延并加深。

　　救援行动 德国"松口"？

　　由于欧元区{zd0}经济体德国对援助希腊提出苛刻条件,救援行动的开展一直陷入僵局,但希腊债务危机愈演愈烈并呈扩散之势令德国政府压力骤增。

　　欧洲中央银行行长让-克洛德·特里谢和国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯-卡恩28日前往德国,试图说服柏林同意迅速出手救援希腊。

　　分析人士普遍认为,德国不会对希腊"见死不救"。默克尔28日在会谈后强调,围绕启动希腊救助机制的{zh1}阶段谈判应当加速进行,在欧元面临危机的时刻,德国愿意承担稳定欧元的责任。"如果欧元区稳定面临危险,欧元区每一个成员国都有义务稳定欧元,其中当然包括德国。"

　　同时,德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒与卡恩和特里谢会谈后也宣布,德国出资方案将于5月3日提交议会审议,并有望在7日前获得通过。

　　其实,德国援助希腊有一张清晰的"路线图"。德国总理默克尔本月23日就曾表示,德国已对援助希腊基本做好准备。德国提供xx的前提是,希腊需提交一份可信的财政节约方案。

　　在欧洲央行和国际货币基金组织评估确认这一方案合理可行后,德国方能实施援助计划。援助资金不是来自德国xx财政预算,而是由德国复兴信贷银行提供,由德国政府担保。

　　为确保希腊及时获得救助、遏制债务危机在欧元区内蔓延,正在日本访问的欧洲理事会常任主席赫尔曼·范龙佩28日宣布,将于5月10日召开一次欧元区特别峰会,敲定启动希腊救助机制。范龙佩强调,希腊不会出现债务违约,有关启动救助机制的谈判进展顺利。 (北京商报)

    三、主力动向
    机构一季度操作大起底 QFII诡异押中大

　　作为资本市场最为重要的组成部分，机构投资者在证券领域的一举一动颇受投资者xx。随着上市公司2010年一季报披露落下帷幕，各路机构在虎年一季度的持仓操作细节也渐趋明朗化。

　　截至4月29日，上证报资讯统计一季报数据结果显示，以基金、保险为代表的六类机构投资者3月末共出现在1246家上市公司的前xx流通股东名单中，整体所持上述公司股份总额625.77亿股，较2009年末大幅下降了9.46%即65.35亿股。透过这一表象可以看出，面对今年较为复杂的政策调控预期，曾在去年四季度大幅增仓的机构投资者们已日渐谨慎，投资思路正悄然调整。

　　基金：大幅减仓五行业

　　参照各公司一季报，公募基金报告期末共进驻1119家上市公司的前xx流通股东序列，所持上述公司股份总计315.56亿股，较去年末微增3.61亿股。

　　值得注意的是，上述持股增加仅仅是基金对上述1119家公司而言。上市公司2009年报所披露的前xx流通股东数据则显示，公募基金去年末持股数则为376.52亿股，所涉及上市公司1070家。若以此计算，基金一季度持股总数较去年末大幅下降了60.96亿股即16.2%，减仓势头极为明显。而这在基金所披露的一季报中也得到一定体现，统计显示，基金一季度末股票仓位平均为81.95%，相比上个季度末下降了3.74个百分点。

　　而从行业配置来看，消费类个股备受基金青睐，生物医药、食品饮料、批发零售以及信息技术行业在一季度均获得基金的有效增仓。其中，截至一季度末，生物医药行业中有75家公司的前xx流通股东名单中出现基金身影，而与去年末相比，不仅所持医药股数量有所增加，开放式基金和封闭式基金对上述公司的整体持股数分别增加了2.62亿股和622万股。以康恩贝为例，公司2009年末的xx流通股东中仅有两家基金身影，合计持股数也仅为164万股。然而公司今年一季报则显示，公司{zx1}前xx流通股股东有9个是“新面孔”，新增股东包括了3家公募基金、2家私募基金，以及光大证券一家券商，而公募基金合计持股数也激增至1410万股。

　　不过，基金在对上述进行积极加仓的同时，金属非金属、房地产、采掘、建筑以及金融保险业则成为其一季度抛售的重点对象。统计显示，即便剔除一些因大幅减持而退出上市公司xx流通股东序列的基金，仅以一季度末各上市公司xx流通股东名单所留存的基金计算，金属非金属、房地产、采掘行业内公司在一季度合计被开放式基金减持数额便分别高达4.72亿股、4.40亿股和6亿股。其中，基金进驻房地产公司的家数从去年末的58家降至54家，而就在这54家公司中，基金便对其中的36家予以了不同程度的减持。

　　社保：持股趋分散 持股市值微降

　　根据一季报所披露的xx流通股东情况，社保基金旗下21个组合报告期末所投资的上市公司数量为287家，较去年末增加62家。不过，上述组合的合计持股市值与年初相比则减少5.35亿元，降至266.62亿元。

　　其中，社保109组合在一季度的投资欲望最为强烈，55家上市公司xx流通股东名单中出现了该组合的身影，而在去年末这一数字仅为24家；此外，社保107组合持有证券数量也由年初的9家增至21家。在此背景下，上述两组合的持股市值也分别达到41.78亿元和12.29亿元，较去年末增长3.59亿元和5.9亿元。

　　与此相对应，包括社保108、104在内的4家组合则在一季度调减了持仓数量。以社保108组合为例，该组合去年末曾进入23家公司xx流通股东名单，持股市值高达46.39亿元。然而经过一季度的调仓换股，其3月末持有的证券数量降至16家，持股市值也同步下降了7.6亿元。

　　险资与券商：投资风格略存差异

　　与基金同步，保险机构在一季度也对地产行业个股普遍予以了减持套现。根据已披露财报，在去年12月末，保险机构所持有的地产股数量高达19家(以进入xx流通股东为基准)，而在今年一季度末，对应的持股家数则已降至13家。而从当前持股来看，万科、招商地产和云南城投等在一季度遭到了险资的明显抛售。但与其相对比，券商一季度对地产股的减持却不明显，个别券商甚至增持了部分中小地产公司股权。

　　而在基建类个股方面，保险、券商在投资思路的分歧更是得到充分体现。记者注意到，今年一季度，就在券商对中国中铁、中国铁建给予明显增持之际，险资则对上述个股予以大规模抛售。以中国中铁为例，招商证券经过大举增持，一季度末以4879万股的持股份额一举晋升为公司第五大流通股东。而中国人寿旗下两产品在2009年末曾合计持有中国中铁5855.82万股，但至一季度末却仅有一只产品“留守”中国中铁前xx流通股东序列，持股数也降至2200万股。