大盘视点 (2010.04.23 )

[每日晨讯]道琼斯探底回升收11134涨0.08%；原油涨0.12%；黄金跌0.3%；铜7715跌1.01%；美元涨1.01%。第三套房或收房产税；温家宝：大力培育新能源产业；工信部：淘汰落后产能任务拟5月下发各地；统计局：我国汽车业并未过热。

二套房标准从严认定再度冲击金融、地产创新低，A股昨再度调整失守三千关口。个股异彩纷呈，中小板指数再创新高，新兴行业延续主升浪。市场对地产新政过度恐慌，股指受压五日线再收在三角形整理下轨及年线之下。利空频出期指做空意愿强于做多偏好，期指xx现指的态势日趋明显。大盘仍未企稳反复震荡将延续，短期形态虽难看但蓝筹整体调整空间有限不宜过度悲观。

当前操作策略继续是轻指数重结构性热点。进攻性策略可继续关注生物医药、分拆概念、电子信息和物联网为首的新能源、新兴技术行业；防守型策略则关注黄金、稀有有色金属、煤炭、消费等板块。操作上依然谨慎为主控制仓位。

全国千家重点零售企业3月份销售点评：

全国3000家重点零售企业零售额较上年同期增长17%。分业态来看，主要业态销售情况良好。消费升级态势延续，维持全面看好行业的判断，重点推荐业绩持续能超预期的中西部区域零售龙头新华百货、通程控股、家润多，行业中逆市扩张的王府井、银座股份、广百股份、广州友谊，业绩有极大改善空间ps低的重庆百货，南京中商、鄂武商、中兴商业等个股，同时区域主题投资中的一些低市值零售公司也值得关注，如商业城、南宁百货、通程控股。超市行业中的武汉中百、人人乐是{sx}。建议可以开始关注亚运受益股，在有安全边际的个股。

全国千家重点零售企业3月份销售良好
   2010年3月份，全国3000家重点零售企业(简称千家重点零售企业)零售额较上年同期增长17%。分业态来看，主要业态销售情况良好。专业店、百货店、大型综合超市零售额分别同比增长17.9%、17.4%和15.2%。分地区来看，西部地区销售状况明显好于东部和中部地区。西部地区零售额同比增长19.8%，东部和中部分别增长16.7%和15.9%。

从主要商品销售情况看，消费升级态势延续。
   金银珠宝零售额同比增长29.7%，增速比1―2月份加快6.5个百分点。在3G手机热销的带动下，通讯器材零售额同比增长14.6%，增速比1―2月份加快4.4个百分点，创下2008年10月以来的最快增速。
   食品零售额同比增长16.2%，饮料同比增长14.5%，烟酒同比增长15%，增速分别比1―2月份加快2.5、4.9和4.5个百分点。服装零售额同比增长15.4%，增速比1―2月份回落3.3个百分点;鞋帽零售额同比增长12.9%，增速回落2.6个百分点。家电零售额同比增长17.3%，增速比1―2月份回落5.1个百分点。

投资建议
    我们在二季度策略报告和3月底到4月初的路演中，强调行业在二季度将表现出淡季不淡的特征，同时行业估值水平略有低估，认为行业在二季度将会有好的表现，近期零售行业的表现符合我们在策略报告中的判断，我们认为在国家加大力度促进经济结构转型中，我们对国家推出有利于居民分配结构的各种税收政策值得期待，在这样持续的经济结构变化中，零售行业的估值水平有望继续得到提升，上升到10年35倍，基于此，我们维持全面看好行业的判断，尤其是百货行业在目前阶段仍然是优先投资热点。其中重点推荐的公司仍然是延续我们的几条主线，业绩持续能超预期的中西部区域零售龙头新华百货、通程控股、家润多，行业中逆市扩张的王府井、银座股份、广百股份、广州友谊，业绩有极大改善空间ps低的重庆百货，南京中商、鄂武商、中兴商业等个股，同时区域主题投资中的一些低市值零售公司也值得关注，如商业城、南宁百货、通程控股。超市行业中的武汉中百、人人乐是{sx}。专业连锁店中首推品牌珠宝企业潮宏基，苏宁电器由于受房地产政策收紧影响，估值受到压制，但仍可作为机构配置品种。另外我们也建议大家可以开始关注亚运受益股，在有安全边际的前提下，可以提前配置.
新能源上战略重点:

新能源上战略重点 主要参与哪些个股？
　　昨日大盘在地产方面再出调控政策的压制下，低开低走，始终在3025点下方运行，目前3000点的压制从技术角度上来说并不算轻。此外。5日线和60日线的压制力量也逐渐显现。盘面上，多空双方在上证综指年线处反复争夺，大盘有明显转弱迹象。但我们需要关注的是个股的交易机会。
　　外围方面，欧盟上调希腊的政府赤字预期值，导致希腊国债价格重挫，浇灭了希腊可能通过国际市场融资来避免接受救援的希望，希腊债务危机重新浮现。目前经济复苏阶段性见顶及政策退出预期，影响A股市场投资者入市积极性，同时A股市场扩容压力不减，新股发行、再融资、限售股解禁在资金面上对市场保持压力。
　　而电子元器件方面，全球电子产业已在 2010 年步入全面复苏，新兴市场的需求走强以及库存回补是推动行业景气复苏的两大力量，行业正处于大的景气周期的上升阶段。重点关注符合国家低碳产业和战略性新兴产业发展方向、具技术创新能力与盈利增长空间的投资品种，同时建议关注业绩复苏滞后以及军工、央企资产整合的机会。
　　关注新能源和科技股仍有宏观方面的因素：长期而言这两大板块有增长潜力，而大多数投资者现在根据"逆向思维"而看好的金融和地产板块也许只有短期的表现机会，因为当通胀真正发生时,金融板块的表现往往并不理想。传统产业的扩张在过去的10多年里已造成了产能过剩，而新能源和科技板块都属于低碳经济，我国与发达国家几乎都站在同一起跑线上，大力发展低碳经济甚至可能成为我们经济发展新的引擎。