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截至4月20日，申万食品饮料行业4家公司公布2010年一季度业绩，除燕京啤酒净利润增长26.54%以外，其余3家公司均实现大幅增长。
另有5家公司对一季度业绩进行预告，7家全部预喜，其中2家扭亏，5家公司预计增长{bfb}以上。
业内表示，食品饮料一季度业绩增速乐观。在居民收入持续增长和国家扶持消费政策背景下，行业也将继续呈现快速增长态势。
一季度业绩增速可观
2010年一季度食品饮料板块走势表现不佳，明显弱于周期性行业。一季度板块整体下跌4.11%，跌幅略小于大盘；不过，从春节后至3月31日，板块延续调整态势，跌幅达2.21%，跑输大盘5个百分点。
东吴证券姜飞认为，食品饮料板块下跌的主要原因包括：去年四季度板块涨幅远超大盘，导致部分资金转而流向反弹概率和空间较大的周期性板块；春节过后板块刺激因素减少，尤其是白酒股的调整拖累了行业表现。
从行业整体基本面来看，由于去年同期基数较低，以及春节所带来的消费旺季效应，食品饮料行业一季度业绩增长可观。
数据显示，今年前2个月，食品饮料行业完成主营业务收入6891.05亿元，同比增长28.61%，增速同比增加14.48个百分点；实现利润总额423.28亿元，同比增长43.39%，增速同比增长40.83个百分点。
白酒子行业表现仍然“惹眼”。已公布一季报的洋河股份净利润同比增长98.68%。5家业绩预喜公司中，白酒公司占据4席，金种子酒、沱牌曲酒、古井贡酒均预告大幅增长，其中，金种子增长约150%；沱牌曲酒预增{bfb}；古井贡酒实现净利润7510-9012万元，增长约150%-200%；酒鬼酒扭亏。
一季度为白酒行业旺季，今年前2个月，白酒累积产量139万吨，同比增长30.84%，增速较去年同期上升10.64个百分点，增速为2005年以来{zg}；白酒行业完成主营业务收入469亿元，同比增长39.82%，高出产量增速8.98个百分点；实现利润总额68.49亿元，同比增长42.04%，增速同比上升12.33个百分点，环比增加16.31个百分点。
子行业轮番“接棒”
中金证券袁霏阳表示，食品饮料板块因其高于市场平均的盈利增速、盈利增长的高确定性以及相对估值的安全性有望在二季度表现良好。
就各子行业而言，二季度白酒消费步入淡季，子行业短期缺乏催化因素。不过，袁霏阳认为，随着温和通胀预期趋于加强，白酒的抗通胀性较好，板块吸引力将提升，白酒企业良好的业绩、渠道价格的回升也将成为股价上涨的催化剂。
中信建投证券的郑琦、黄付生也在报告中指出，扩大内需政策将使食品饮料板块今年的行情启动要早于去年的三季度，大约在5月份，行业的启动将会以白酒板块为先锋，受益通胀的食品加工等子行业随后。
大众消费品中的啤酒行业，今年原料成本仍可保持低位，行业盈利能力进一步提升。同时，5月份起啤酒进入消费旺季，上海世博会、世界杯、广州亚运会等重大活动也将促进销量增长，啤酒子行业存在阶段性投资机会。
银河证券董俊峰认为，乳制品行业在2009年全面恢复之后，预计2010年吨产品价格和产量增长率分别为9%和10%，销售收入增长率为20%，毛利率稳定在25%左右，吨产品利润和行业利润率将创2005年以来次新高。
