本报讯 由于“原料需求增加、行业利润向上游转移、通胀步伐临近和人民币升值预期”,加上近日周期性行业已充分调整,多家机构发布研究报告表示“看好上游资源品”。 一季度进出口数据显示,中国进口同比大幅增长64.6%,其中进口额同比升幅前5名的商品为废铜、废铝、汽车底盘、原油、xx橡胶。海通证券策略分析师陈瑞明表示,原料进口激增表明当前企业对原料需求非常旺盛。 华泰联合对各行业原材料库存和产成品库存的增幅变化分析也显示,非金属矿物、石油炼焦、化学原料、有色金属等行业的成品库存大幅减少(销售形势较好),原材料库存增幅加快。 从行业毛利率季度增速来看,海通证券的统计结果显示,化学原料行业2009年四个季度和2010年一季度的毛利率增速分别为9.28%、11.17%、10.73%、15.17%、17.33%;有色金属行业同期的毛利率增速分别为4.46%、12.38%、12.55%、12.12%、16.79%。陈瑞明表示,这明显呈现出季度环比快速回升的态势。 “作为货币现象,通胀的发生是必然的。”陈瑞明表示,如果美元贬值,是升值的{zh0}时机。 海通证券认为,需求增加、利润向上游转移、通胀与升值等四个理由共同指向上游资源品行业,看好有色、煤炭、化工原料的后市表现。国信证券建议配置偏向景气高位、估值较低的中上游后周期行业,建议超配煤炭、建材、化工。 记者 李宇欣