本报记者 袁 元 马玉荣 近期，伴随着人民币升值预期的升温，国际资本不断涌向市场化的国内市场，领头的则是大名鼎鼎的美国黑石投资集团。 本周一，受到“欺诈门”事件的冲击，亚太股市伴随全球股市跌声一片，国内股市也创出今年以来的{zd0}单日跌幅，金融、地产板块成为领跌市场的主力军。引人注意的是，在股跌势汹涌的同时，农产品板块却是强势依旧，如、、等个股的走势明显强于大盘。这一方面是因为受到西南大部地区遭遇特大旱灾使得国内农产品未来面临提价的预期影响，另一方面作为目前国内{zj1}市场开放性和竞争性的行业，农产品行业正在得到越来越多资本的关注。始于去年延续至今的大蒜、辣椒等农产品价格的上涨，背后闪现出来的都是各路资本推手的身影。这些炒作农产品的资本推手中既有外资的推波助澜，也有内资的不甘示弱。 黑石6亿投资寿光物流园 力推北京菜篮子香港上市 据香港媒体报道，由美国黑石投资集团牵头的财团已与中国{zd0}的农产品市场运营商之一的寿光物流园达成协议，将在寿光物流园香港上市之前，对其进行大约6亿美元的投资，占寿光物流园30%的股权。此次注资是由黑石牵头、包括CapitalGroupCos、刘央的西京投资入股在内的财团共同投资。 东莞证券农产品分析师黄黎明对《证券日报》记者说，“国家政策限制外资控股一些农资战略性产业，比如美国集团先锋良种国际有限公司控股49%的先锋良种有限公司，国际巨头通过各种方式进入关乎民xx展大计的中国农产品行业，说明这个市场有潜力和空间，也说明他们的眼光。” 作为北京的菜篮子供应基地，山东寿光的蔬菜种植业在国内蔬菜业中占据着xxxx的位置。这大概是黑石看上寿光物流园的原因所在。令投资者颇感兴趣的是，此次黑石收购的寿光物流园的股权来源确是从国内{wy}一家农产品行业的上市公司农产品手中所得。 黄黎明说，“2009年12月底，国内目前{wy}的农产品上市公司——农产品（000061）转让寿光蔬菜市场股权，转让的原因可能是因为盈利能力不强，也许是涉及地方政府的利益，而从现在看来，可能是为了包装上市。”据了解，农产品与寿光市国有资产管理局签订《股权转让合同》， 将所持有的山东寿光蔬菜批发市场有限公司股权54.41％股权转让给寿光市国有资产管理局，转让价格为8653.94万元，农产品预计，本次股权转让产生税后收益2100万元左右。 一个是国内农产品行业{wy}的上市公司，一个是国际xx的投资集团，面对同一个标的物，一个舍，一个取，反映出国内外资本对国内农产品行业不同的态度。据寿光农产品物流园有限公司常务副总经理时来滨介绍：“新的中国寿光农产品物流园是由香港旺益集团独资兴建的，总投资20亿元。 一期工程已于2009年11月已经建成，二期工程今年4月开工、年底全部建成。项目占地3000亩，比老蔬菜批发市场扩大5倍。”寿光农产品物流园有限公司预计今年该物流园年交易额可以达到100亿元人民币，在今后数年间将保持20%的年增长率。 有消息人士透露，寿光农产品6月底有望赴港上市。按照设想，寿光农产品年中在香港IPO，计划筹集资金7亿美元，保荐人为瑞银。 寿光农产品物流园有限公司相关人士对《证券日报》记者说，“物流园是一个综合性的物流园，主要经营农副产品和水果蔬菜，以蔬菜为主。”至于能否在6月完成赴港上市，他们说，“这事是集团操作的，我们不清楚。” 在国内上市公司看不上眼的农产品批发市场成了外资大鳄眼中的“香饽饽”，的确是值得国内资本深思。当国内资本玩家把资金疯狂投入如今最为赚钱的地产行业之时，国际资本却在并不起眼的农产品行业慢慢圈地，黑石的卖菜并不是{wy}的一家，早在2006年，高盛的养猪风波便在国内投资业掀起了轩然大波。 相继收购雨润、双汇股权 高盛虎视眈眈国内肉食品市场 2006年6月6日和12月9日，国内肉制品企业龙头发布公告，称控股股东河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司（持有双汇18341.63万股，占35.715％的股份）已相继收到河南省国资委和商务部批复，同意漯河市国资委将其持有的双汇集团100％的股权以20.1亿元的价格转让给以高盛集团为实际控制人的香港罗特克斯有限公司（Rotary Vortex Limited，以下简称“罗特克斯”），转让后双汇集团整体变更为外商独资企业；同时根据双汇12月9日公告，商务部同意双汇的第二大股东漯河海宇投资有限公司将其持有的双汇25％的股权以5.62亿元的价格转让给罗特克斯，转让后双汇变更为外商投资股份有限公司。2007年2月13日双汇发布公告，称有关罗特克斯收购事项，证监会已作出批复，对收购报告书全文无异议。至此，高盛并购双汇成为定局。 据悉，香港罗特克斯有限公司是专门为参与双汇集团股权转让而在香港新注册成立的公司，高盛集团全资子公司高盛策略投资（亚洲）有限责任公司持有其51%的股权。2009年12月，双汇发展发表公告称高盛已经把持有的双汇发展股权大部分转让给鼎晖，仅持有双汇发展5%的股权。但是业内人士普遍认为这只是高盛与鼎晖之间做的一个局。而在高盛收购双汇发展股权之前，高盛已持有双汇{zd0}竞争对手中国集团有限公司13%的股权，雨润食品集团在香港上市，也是国内肉食品行业的xxxx之一。 有趣的是，在高盛陆续收购雨润和双汇发展股权之后，国内猪肉市场价格出现了前所未有的涨势，猪肉价格{zg}涨至每公斤36元。而在高盛减持双汇发展股权之后，国内猪肉价格一路走低，如今每公斤猪肉价格在16元附近徘徊。猪价的涨跌与高盛的进退如此吻合，不会是太巧合了吧？ 外资巨头不仅对国人生活必需的蔬菜、肉食品行业情有独钟，大多数国人每日必喝的乳制品也成为他们的收购目标，近来各大外资巨头围绕太子奶股权归属之争成为{zx1}的例证。 抛售 软银接盘 太子奶危机有望化解 太子奶集团是我国{zd0}的发酵型乳酸菌奶饮料科、工、贸集团。集团目前拥有固定资产逾30亿元，员工万余人，连续十年在中国发酵奶行业中产量、销量、市场占有率遥遥{lx1}。可就是这个发展不错的奶制品企业，如今确面临着“被破产”的厄运。按照太子奶董事长李途纯4月15日的说法：太子奶上了花旗银行的当。 据了解，2007年9月12日，由花旗银行牵头，包括星展银行、荷兰合作银行、比利时联合银行、华商银行和大众银行组成的银团宣布向太子奶提供5亿元的无抵押、无担保、低息3年期信用xx。此后太子奶铺开了摊子大干，为的就是海外上市。因为此时太子奶的大股东名单中，已经有了高盛和摩根斯坦利的身影。但太子奶最终没有上市成功。随后一系列问题接踵而来，太子奶难以脱困，外方债权人和股东随之失去了耐心，在开曼群岛申请开曼太子奶的清盘。 就在太子奶的原有大股东对太子奶失去信心向开曼法院申请清盘之际，太子奶不错的企业质地引起了其他外资巨头的关注。4月16日，株洲高科奶业经营有限公司董事长文迪波证实，软银中国创业投资有限公司等两战略投资者将以5亿元收购太子奶。由此看来，软银也想在日趋红火的国内农产品市场上分一杯羹。 黑石卖菜，高盛收猪，软银喝奶，近来连续发生在我国农产品市场上的一系列股权并购大战反映出外资对国内农产品市场和食品企业的重视程度。其实，早在2008年，国际投资大师曾经说过，在中国，最有投资价值的就是农产品，农业及农产品领域是国际资本投资中国的下一个热点。如今黑石、高盛乃至软银的举动不过是应证了罗杰斯的这一个预言而已。 当国际资本为了争夺国内农产品行业的xxxx股权大肆出手之际，国内资本对农产品行业表现出了不应有的冷漠。想想前些年我国银行业的股权无人问津低价卖给外资如今高价买回的场景，难道还要让这一幕在农产品行业重演吗？ 4月10日，寿光物流园公司执行董事、总经理栾元伟在寿光向记者证实，数家投资合计6亿的资金已经打到新组建拟上市公司账上，其中黑石一家的投资为1.9亿美元。 新公司名称为地利控股集团有限公司（Dili Group Holdings Co.）。栾元伟透露，股权分配方案尚处协商阶段，但香港旺益应处于{jd1}控股地位，当地政府约占有16%的股份，以此推算，基金入股份额与此前传闻黑石牵头财团占30%的股份相吻合。 栾元伟说：“私募等进来不仅做寿光项目，是以寿光为主体，再投资其他项目。”他介绍，地利控股作为投资主体，目的是构建一个遍布全国的蔬菜及农产品批发物流网络，寿光农产品物流园及陕西安塞等批发市场只是其下属的项目园区。 母公司已进入上市流程 “是私募来找的物流园。”栾元伟告诉记者：“现在还有人想进来，但份额就那么多，不可能都进来。” 外资看好与农产品有关的行业并大举杀入已是不争的事实，但国际私募大鳄对寿光物流园争先恐后的热情依然耐人寻味。 这显然与寿光独特的区位优势有关。资料显示，2009年全国蔬菜总产量6.02亿吨，而仅寿光一地就达到80亿公斤，占全国总产量的1.32%。而寿光蔬菜批发市场更是“中国{zd0}的蔬菜集散中心、价格形成中心、信息交流中心和物流配送中心，全国20多个省、市、自治区的蔬菜来此大量交易。” 据介绍，目前承担寿光蔬菜批发市场功能的寿光农产品物流园公司成立于2009年初，注册资本1.2亿元人民币，是爱晚工程旗下香港旺益集团的全资子公司，规划总投资额20亿元，占地3000亩。 此前，寿光蔬菜批发市场由寿光当地政府与深圳农产品股份有限公司（000061.SZ）合资经营，该市场于去年12月关闭。 栾元伟说，物流园一期地面投资8亿元，于去年11月5日正式开业；二期工程投资6亿元，今年4月已动工，预计年底投入使用。 目前物流园每天交易量1500万公斤，交易额1500万－2000万元，预测年交易量能达到60亿公斤。其中佣金收入占总收入的30%－40%。 虽然对于母公司何时在香港上市，栾元伟不能给予明确答复，但他介绍，物流园地面工程目前正处于上市前的审计阶段，他说：“审计马上就要结束，（地面工程造价）应该是7个多亿，不到8个亿。” 股权比例没有确定还有两个原因，一是可能还有私募要进来，还没有xx定；二是政府投资这块也还没有xx确定。栾元伟说，政府投入5.5亿，占16%股份，但政府最初是土地入股的形式，我们现在正在与政府组织丈量土地，我们希望是以全部资金的形式净进净出。 对于6亿美元何以只占30%左右的股权，栾元伟解释说，一是其中有溢价购买的成分；二是上市公司不仅只包含寿光物流园产业，还将整合打包其他城市的批发市场同时上市。
栾元伟认为，私募进来是要等上市后变现，但如果“故事讲得好，他们还会有一部分留下来”。 据香港媒体报道，此次注资是由黑石牵头、包括Capital Group Cos、刘央的西京投资入股在内的财团共同投资。 采访中，栾元伟数次谈到私募多次派员到物流园实地调查。他说：“百仕通投资寿光农产品，一是因为百仕通大中华区主席梁锦松先生认为寿光农产品项目的持续发展能力比较好；二是百仕通对团队做过仔细的考量，投资前他们曾花费100万美元聘请第三方公司对寿光农产品进行调研。” 有一个细节，看上去似乎和黑石等私募进入无关，但却从一个细微处折射出这个行业已处于巨变的前夜。栾元伟说：“我告诉你们一个内幕，在寿光95%的冰瓶是卤水灌的，制冷快嘛。如果漏了，菜就会污染有毒。”冰瓶是蔬菜运输过程中用来降温的，一辆车会装载上千个冰瓶。 谋控全国网络 “现在海南辣椒批发价是5毛钱，到了寿光卖到1.8元，到北京新发地批发价是2.2－2.7元，到消费者那里已经3块多了。这么高的价格，菜农没赚到钱，老百姓已经吃不消了。我们的目的就是压缩这个过程，把物流成本降下来。”栾元伟说。 压缩物流成本，目标实际指向便是建立遍布全国的蔬菜批发网络。 虽然蔬菜供应在各个城市如多年的水下暗流，已形成固定格局，但在栾元伟看来，机会还是很多。他举例昆明。云南大旱，居民吃菜困难，昆明市政府意识到应该有一个足够大的批发市场才能调节蔬菜价格，前段时间栾元伟带队到云南送菜，当地政府便说：如果你们愿意来，我们会在三环以内规划一个大的批发市场。而成都的情况则相反，全成都有五个大批发市场，每个市场为争夺客户杀价竞争，结果谁的日子也不好过。 像上面的城市，已然为地利控股进入敞开了大门。 但从栾元伟的交谈中可以感到，地利控股首当其冲的目标则是最关键的几个节点。一个是海南，一个是北京，此外像四川彭州这样全国五大蔬菜批发市场之一的战略要地也在优先考虑之列。 他说，海南我们已经派人过去，前期已经上了。“北京我们考虑两种方案，一是和政府合作，目前正在和北京农委接触，我们准备利用政府下面各社区的服务站提供组合包装，我们自己建配送中心，但北京地价太贵，建配送中心成本会很高；另一个可能更省事一些，和类似7-11、xx社区的便利店合作，我们进入他们的网络利用他们的配送中心，我们把菜送过去就可以。” 谋控全国网络的另一项举措是推出“寿光标准”。突破口便是包装箱。 栾元伟介绍，他们的目的是将包装箱变成寿光标准的标志，产地、质量、品种都在包装箱的条形码上体现出来，“符合标准的才能用这个箱子”。长此以往，在消费者中建立起口碑，对菜农和经销商就会产生带动作用，也会成为一个利润增长点。如果“寿光标准”顺利推广，将为下一步市场大规模整合埋下伏笔。
推广统一包装箱，更大的用意其实在寿光本地市场。他介绍，目前进场交易的本地菜农只占1/10，大部分交易由分布在全市1000个左右的地头市场完成。他介绍说，开局不错，目前寿光的地头市场已有20多个归到物流园旗下， “我们不收他的交易费，给他们免费检测，前提就是用我们的箱子。”但栾元伟承认，完成这个过程真正达到统一标准可能要5年的时间，现在尚处于“推广”阶段。 令私募最感兴趣的则是交易卡的推出。目前物流园交易区内没有现金流通，全部由交易卡完成，该卡与农业银行合作，在xxx中植入交易芯片，既是银行账户也是交易用卡，还能实现交易账户和银行账户的资金互转。 栾元伟说：“Capital的老板一听就明白了，‘你这就是银行啊’。”他透露，现在结算中心每天沉淀的资金已达到1亿左右。下一步，还准备将交易卡改成借记卡，允许信用好的客户透支，由物流园提供担保。 农产品市场是另一个金矿。目前全国农产品期货已经做到几十个亿，其中最xx的当属金乡大蒜期货。栾元伟认为他们进入后这个市场必然会有一个洗牌的过程。“我们在金乡的房子已经装修好了。” |
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