久尊油脂日评：

——美豆平静，连豆油发飙

【宏观分析】
    欧元走强美元疲弱推升大宗商品价格上行，原油受各国经济前景好转以及莫斯科爆炸事件引起的地缘政治担忧涨幅较大，自震荡区间低位反弹。南美大豆方面，巴西大豆收割过半，大规模的销售即将展开，但是由于汇率关系以及豆农挺价意愿支撑南美豆农惜售，阿根廷收割工作完成8.5%，近期的码头工人罢工事件虽然不会长期作用价格，但也为新豆上市增添了更多的不确定性的支撑。北美方面明日将公布种植意向报告，市场对美豆新作种植面积预估有所上调，但是如果最终数据与分析师预计基本一致，则也无法进一步压制盘面，目前估计报告对盘面的作用表现出利空出尽的情况。

    今日早盘提示60日均线之上暂不追高。午盘前市场出现传言国家将针对油脂供给过剩的现状对进口油脂进行限制。传言未得到证实，盘面直线拉升。目前油厂压榨利润，按照大豆库存成本3400-3600元/吨，豆粕近期价格2850-3000元/吨，四级豆油价格7100-7350元/吨的范围计算，大部分油厂挣扎在盈亏平衡点附近，甚至出现亏损。当然国家确实有较大的豆油以及菜籽油库存需要消化，但是否可能通过限制进口的方式来释放库存?国内当前的油脂现货价格基本合理，限制进口能否解决价格倒挂的问题?假如消息是真的，则不是价格的问题而是库存的压力，那国家拉高现货价格为的是销售国储油脂库存，在国内收储政策继续支持农产品的前提下，国储成本没有下降的空间，拉高成品价格只能使进口大豆加工企业利润更加丰厚，更加刺激油料的进口。今日主力空头减仓明显，套保盘重回盘面的动作值得警惕。

【现货情况】
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【操作建议】
    豆油上方压力7654、7694，注意止盈。豆油较棕榈油表现更强，可以轻仓尝试二者套利，1：1买入豆油卖出棕榈油。