海正药业：产业升级步伐加快推荐评级
09年摊薄EPS0.56元符合预期，经营现金流优异。
公司09年实现营业收入40.03亿元，同比增长25.82％；归属于母公司股东净利润2.72亿元，同比增长39.39％。摊薄EPS为0.56元，ROE为16.30％。经营性现金流0.98元/股，同比大增113.69％。分配方案为10股派现1.2元。
维持“推荐”评级。
经过3年的战略转型，海正已走出靠单业务板块支撑发展和由此导致的业绩波动，并将迎来全球化学制药由原料转移到制剂转移的历史机遇，多年的储备项目和国际合作将使公司逐步进入“产业升级”的收获期，国内制剂销售力度的加强也将使盈利能力进一步提升。预计10-12年EPS分别为0.71、0.89、1.11元，同比增长26％、25％和25％，动态PE33x、27x、21x，维持“推荐”评级，一年期目标价27-29元(11PE30-33x)。
大西洋：估值偏低目标价25元 增持评级
申银万国30日发布大西洋（600558.sh）一季报业绩预增公告点评，维持“增持”评级，目标价25元，具体如下：
一季报超预期，一季度EPS0.24-0.26 元。公司预增公告预计公司一季度实现净利润同比增长80％-100％，预计实现净利润2837-3152 万元，EPS0.24-0.26 元，超过申银万国原先0.20-0.21 元的预期。公司焊材产品延续了2009年以来较高景气程度，下游高铁、核电、基建、装备制造业等保持旺盛需求，申银万国预计一季度公司焊材综合毛利率上升约1.6％至16.6％，公司净利润率有望从3.9％上升到5.2％，在下游需求旺盛和钢材价格整体看涨的背景下，公司综合毛利率有望继续稳步上涨。
一季度产量超过10 万吨，全年产量超过40 万吨是大概率事件。09 年公司实现焊条产量25 万吨，焊丝10 万吨（含1 万吨药芯焊丝），焊剂1 万吨，合计36 万吨，公司经营规划2010 年实现焊材产量40 万吨，同比增长11％。公司3 月12 日公告募投项目1 万吨药芯焊丝顺利投产，加上之前形成的1 万吨产能，公司截止一季度药芯焊丝产能2 万吨，申银万国预计2010 年底公司有望形成3 万吨药芯焊丝产能，产量2 万吨（含之前1 万吨），并新增1 万吨埋弧焊丝和两万吨其他焊丝产量，申银万国预计2010 年公司产量超过公司规划的40 万吨是大概率事件。
上调2010 年EPS 至1 块钱，估值偏低，上调目标价至25 元，维持“增持”评级。鉴于公司业绩超预期，申银万国上调公司10-11 年为EPS1 元和1.17 元（原预测为0.85 和1.01 元），对应10 和11 年PE 为20.5 和17.5 倍，仍处于估值偏低水平，未来两年仍有望实现稳定增长。加上公司在核电焊材领域的全球竞争优势，申银万国认为公司未来的综合成长空间依然广阔，上调目标价25 元，对应2010 年25 倍PE，建议投资者积极增持。
栋梁新材：产能释放铝型材龙头业绩高增长
公司主要从事建筑用铝型材和印刷用PS版铝板基的生产，由于2009年房地产市场回暖，使得公司产品销量不断上升，2009年主营业务收入63.48亿元，同比增长8.77%；实现净利润1.21亿元，同比增长63.47%，双双创历史新高。
未来业绩仍有望保持快速增长，看点在于：
1、公司于以自有资金投资建设立式粉末喷涂生产线技改项目，新增挤压生产线6条、立式粉末喷涂线1条，该项目已经基本建成，进入试生产阶段，将于2010年一季度全面投产，对今年业绩增厚明显。
2、近期公司公告拟增发4000万股募集资金，分别投资建设年产粉末喷涂隔热铝合金型材2万吨、年产氟碳喷涂隔热铝合金型材0.8万吨、年产氧化电泳隔热铝合金型材1.2万吨、年产阳极氧化工业铝合金型材1万吨，一旦上述项目顺利实施，达产后预计能为公司带来年均净利润9260万元，对未来公司继续保持高速发展将起决定性作用。
二级市场上，该股近期缩量盘整，在60日均线附近止跌企稳，一旦后市量能重新放大，反弹将顺势展开，不妨给予逢低xx栋梁新材(002082).
资金净流入较大的板块：中小板、电子信息、新能源、有色金属、上海本地。
资金净流出较大的板块：钢铁、房地产、券商。
煤炭石油，净流入较大的个股有：国际实业、冀中能源、兰花科创、国阳新能、大同煤业、中煤能源、潞安环能、西山煤电。
中小板，净流入较大的个股有：晶源电子、金风科技、苏宁电器、大族激光、新 嘉
联、东方雨虹、华天科技、中泰化学、东方锆业、海峡股份。
电子信息，净流入较大的个股有：长电科技、晶源电子、大族激光、华天科技、厦门信达、ST沪科、莱宝高科、、风华高科、卓翼科技。
有色金属，净流入较大的个股有：中金岭南、江西铜业、包钢稀土、吉恩镍业、山东黄金、厦门钨业、西部资源。
新能源，净流入较大的个股有：江苏阳光、澳柯玛、佛塑股份、金风科技、包钢稀土、厦门钨业、远兴能源、万 家
乐、科力远、华帝股份、凯恩股份、中炬高新、江苏国泰。
上海本地，净流入较大的个股有：海博股份、强生控股、华域汽车、紫江企业、隧道股份、交运股份、上海物贸、ST沪科、ST中源。
本博强烈推荐:★★
| 已投稿到： |
|
|---|
