【红岭私募精品内参】（4月6日）
[原创 2010-04-05 08:46:57]
今日消息面明显偏多，国务院确定银行再融资5点要求缓解A股压力，融资比例远大于融券、新基金大规模入场以及美股走强都有助于加强投资者做多信心。在昨日大涨之后，今日A股开盘横盘整理，尾盘稍微放量上翘，沪指全天小涨10.54点，收于3157.96点。虽然指数小涨，纵观盘面，地产、有色、煤炭这些二线蓝筹以及部分新兴产业个股大放异彩，很明显的资金持续流入，但是一线蓝筹股依然表现低迷，主力资金是否是转移了主攻目标？后市主力资金又将如何博弈？具体且看下文分析！
信息解读：在市场预期流动性趋紧的情绪之下，再融资的预期对市场信心进一步挫伤，此时国务院明确大型银行再融资“5点”要求明显暗示A股融资渠道少一些，其实此处已经间接透露出高层意志——必须要维持市场信心。从近期盘面观察，事实上已经有一些先知先觉资金入场抄底，再观察政策面逐步变暖的先后逻辑，不排除后市继续出台一些了刺激市场信心的政策。而在此阶段，融资融券开闸首日融资比例明显高于融券，新基金大规模入场，英美经济数据好转这一系列事件都有利于加强市场做多信心，因此在后市当中市场信心有望逐步由弱平衡转化为强平衡状态。
基金们在股票操作上显示出进退维谷的尴尬，主要是市场环境亦处于多重有利不利因素夹杂，一时难以判断谁将占上风。不利的方面：一是因为政策逐步收紧，流动性的相对充裕程度在减弱。随着货币政策的适度收紧，M2增速将会逐步回落；二是潜在的巨额融资计划、新增非限售流通股和频繁的新股节奏也增加了流动性的压力；三是外部环境不确定性加大，欧美巨额的债务负担有再次升级的隐忧，以及一些地区军事进一步紧张，这些有爆出黑天鹅事件的可能性。而有利的方面，一是国内仍在继续复苏之中，企业盈利能力逐步增强；二是股指期货和融资融券出台，加大蓝筹交易价值；三是大蓝筹目前依然处于估值低位，具有极大的支撑力。
基金追踪机构EPFRGlobal在25日发布数据显示，1月份，全球基金对A股股票进行了减持，这与此前监控到的热钱流出相对应了。但在连续9周的流出之后，EPFR截至3月18日数据显示，不包括日本的亚洲股票基金最近一周流入资金7.3亿美元，而在截至24日的当周，美国和发达国家股票基金市场继续录得资金流入，欧洲和中国股票基金市场资金外流。仅从近期的数据监控上看热钱进出频繁，最近美元指数一直走强而人民币升值压力渐缓不排除短期之内热钱再次流出。
上周美元指数再次强势上涨，一方面是葡萄牙信用被降级，欧元区主权债务危机进一步恶化，导致大量资金回流美元，另一方面美国对人民币汇率的态度发生改变，加上国内领导人坚决xx，似乎外围对人民币升值预期也有所下降，估计短期之内资金内流不会那么明显，甚至还有外流现象。但是长期来看，中国城镇化进程下经济大发展、人民币升值属于长期趋势以及股指期货的推出，这些因素都对外围资金具有极大吸引力，再者美国高失业率之下强势美元也难以长久，一旦美元重走贬值道路，外围热钱流入境内是大势所趋。
行为方向总结：今日消息面明显偏多，国务院确定银行再融资5点要求缓解A股压力，融资比例远大于融券、新基金大规模入场以及美股走强都有助于加强投资者做多信心。在昨日大涨之后，今日A股开盘横盘整理，尾盘稍微放量上翘，沪指全天小涨10.54点，收于3157.96点。虽然指数小涨，纵观盘面，地产、有色、煤炭这些二线蓝筹以及部分新兴产业个股大放异彩，很明显的资金持续流入，但是一线蓝筹股依然表现低迷，这有可能是主力资金开始转移主攻目标，因为在目前资金面处于弱平衡状态下要强攻一线大蓝筹难度较大，财富效应不明显以致后续资金难以跟上。此前本栏已经多次分析指出，以社保、保险、基金为首的国内主流机构，他们已经处于高仓位，有极大的欲望拉升指数制造财富效应刺激居民储蓄入场，管理层稳定市场信心的意图也有利于主力机构作此布局，并且不排除后市继续出台一系列刺激市场信心举措。
西飞国际(000768)公司是我国军机生产企业{wy}的上市公司，公司主营业务由国产飞机零部件和国外转包零部件生产为主转变为飞机整机生产和国外转包零部件生产为主。年报显示，西飞国际2009年实现工业增加值16.34亿元，完成年计划16亿元的102.13%。报告期，公司按计划节点确保完成了xx飞机的改进、改型及研制工作。公司承担的军机产品订货稳定，新舟飞机逐步形成系列化，还有122架订单未交付，国际合作项目尚余19.38亿美元合同待交付，公司与上海飞机制造厂签订了100架份ARJ21-700飞机批生产合同，能够确保经营和盈利能力的连续性和稳定性。从二级市场来看，其技术指标中的KDJ、WR%等有形成金叉之势，考虑其较好的股性与发展前景，建议逢低进行波动性xx。
方正电机(002196)逆市上扬突破年线
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随着HCPV技术的更加成熟以及生产规模的进一步扩大，普遍预计，今年内即可实现较低的平准化电力成本低于晶硅和薄膜电池。据国外相关公司资料显示，基于三接面三五族化合物太阳能电池HCPV系统成本为每瓦3.6美元。而根据三安光电介绍，Emcore目前系统成本已为3美元/瓦，三安系统成本为2.5美元/瓦，低于目前硅基太阳能发电系统4美元/瓦的成本。未来，若对光伏发电设备的生产环节征收碳排放税，HCPV的投资回收期仅会延长1-2个月；晶硅和薄膜电池均则会延长1年以上，届时HCPV的相对成本优势将更加明显。
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