方正集团由北京大学1986年投资创办，北京大学持股70％、管理层持股30％。IT与医药医疗产业为其重点发展的两大核心产业，依托北京大学，方正已快速成长为综合实力与华为、海尔同列中国信息产业前三强的大型控股集团公司。2009年方正集团总收入达480亿，利润25亿，总资产480亿，净资产210亿，已成为中国{zd0}的校办产业。

   方正集团健康产业的发展战略为：依托北京大学，以原料药为基础，以北大国际医院为终端，通过自建、并购和整合来构建一条原料药-制剂-分销-医疗服务的完整健康产业链。其旗下的医药医疗类资产主要为北大国际医院集团，北大国际医院集团由北京大学和北大方正集团共同出资设立，北大方正集团持股70%。

北大国际医院集团的医药资产主要分研发、制造与销售三大块：方正医药研究院为其创新xx研发平台，药品制造平台主要为西南合成（000788），以生产化学原料药为主，销售平台主要有北京凌科尔医药经销有限公司、重庆方港医药有限公司、武汉国药集团股份有限公司和上海方正拓康贸易有限公司。北大国际医院集团旗下的医疗类资产主要有北大国际医院、怡健殿健康管理中心、北大国际老年养护中心和北大方正众邦数字医疗有限公司等。

与国内其它医药产业集团相比，北大国际医院集团在发展健康产业方面具有以下几方面的突出优势：

{dy}、北京大学、北大方正集团为其提供了强大的后盾。这种支持主要体现在三个方面：品牌、技术和资金。北京大学是国内xxxx的xx大学，北京大学医学部现有6家三级甲等附属医院，12家教学医院，19家研究所，33个研究合作中心，8个卫生部重点实验室，20项xxxx学科，是我国临床医学研究和服务的重要基地，其强大的医疗资源将为北大国际医院及相关项目的建设和发展提供支持和保障。北大方正集团已确立了在国内IT领域内的强势地位，并且拥有方正证券、方正基金等一系列的投融资平台，有能力为北大国际医院集团的发展提供强大的资金支持。

第二、医疗服务资源丰富。从我国医药产业链来看，医院无疑居于最为强势的地位，拥有自己的医院一直是众多的大型制药集团梦寐以求的夙愿，但主要受制于医疗服务行业的准入限制，配套措施的不完善等政策原因，很多企业一直处于观望状态。而北大国际医院集团具有xx的医疗服务行业的资源，其资产覆盖了医疗、健康管理、数字医学影像、老年养护、医疗保险、医疗管理咨询、医疗后勤服务、医疗管理培训、医疗信息系统、物流配送和设备租赁等诸多环节，已构建了一条十分完备的医疗服务产业链，大大增强了对医院终端的影响力与控制力，至少从目前来看，这是其它制药集团可望而不可及的。

第三、原料药的国际化水平较高。西南合成（000778）为西部地区重要的医药原料药生产及出口创汇企业之一，主营磺胺类、xxx、维生素等十二大类、一百多个原料及制剂品种，其中多个产品通过了美国FDA认证或欧洲药典委员会注册登记。

2009年西南合成（000778）完成对重庆大新药业的收购，重庆大新药业股份有限公司公司主要生产心血管类、xxx类、免疫调节类、代血浆类等原料药、制剂及医药中间体。其中妥布霉素、阿米卡星、硫酸阿米卡星、洛伐他汀四个原料药通过了美国FDA认证，成为通过美国FDA认证最多的国内原料药生产企业之一，其营销网络覆盖全国并远销销欧美及东南亚等20多个国家和地区，其销售收入的一半来自于海外市场。通过两家化学原料药生产企业的整合，不仅能在产品结构上形成优势互补，而且强化了国际市场的整体开拓能力，在国际化方面走在了国内众多化学原料药企业的前列。

北大国际医院西南合成制药股份有限公司（000788）为方正集团旗下{wy}的医药类上市整合平台，而打造一家覆盖医药、医疗的大型全产业链集团是方正集团的战略构想，所以通过并购、重组的方式将相关医药医疗类资产逐一注入上市公司，从而实现集团内医药产业的整体上市的可能性很高。

如果真如此，笔者以为，方正集团未来医药产业的并购整合很可能会遵循制药-商业-医疗服务的顺序展开，具体将分三大步骤进行：

{dy}步，做强原料药，实现由大宗原料药生产企业向特色原料药生产企业转变，由单一原料药生产企业向原料药、制剂均衡发展转变。西南合成的主要收入来源为化学原料药，主要品种仍为磺胺类和xxx类等大宗原料药，制剂仅占很小比例。2004-2008年销售收入五年复合增长率仅为5%，2004-2008年综合毛利率分别为19.24%、19.32%、16.59%、16.74%、18.85%，五年平均综合毛利率为18.15%，而同期行业平均毛利率约为30%。

而2009年实现销售收入8.66亿元，同比增加58.6%；实现归属母公司净利润6.53亿，同比增加119.72%；2009年综合毛利率达27.66%，同比增加8.42个百分点，除了VE价格上涨，这主要归因于重庆大新药业的并入。

重庆大新药业作为世界{zd0}的洛伐他汀原料药生产基地，其制剂血浆代用品羟乙基淀粉、抗肿瘤新药康普瑞丁磷酸二钠，有较大的市场潜力，且毛利率也较高，从而提高了西南合成的总体盈利能力。收购重庆大新药业只是并购行动的开始，笔者相信，西南合成未来还会通过收购的方式注入更多优质的化学制剂类生产企业和特色化学原料药生产企业。

    第二步，整合医药销售配送网络，将相关医药商业企业注入上市公司。从目前来看，最有可能注入上市公司的两家医药商业公司分别为北京凌科尔医药经销有限公司和武汉国药集团股份有限公司。前者定位为北方医xx流采购配送平台，其销售配送网络覆盖了北大人民医院、北大医院、北京市儿童医院、武警总医院等30多家北京二级以上医院；后者是方正集团于2008年9月收购的区域医药商业龙头，其销售网络覆盖湖北省内三甲医院，医院终端销售占总销售的90%以上，可作为中部医xx流采购配送平台。未来可能会进一步收购其它区域性的商业公司，以构建一个全国性的商业流通渠道，并整合进西南合成。

第三步，完成医疗服务相关公司的注入，从而实现北大国际医院集团整体上市。方正集团投资32亿元的北大国际医院项目拟建设一家与国际接轨的医教研一体化的非营利性大学医院，实现医药一体化，提升上市公司的终端销售及研发实力。目前虽然国家鼓励民营资本进入医疗领域，但缺乏具体的措施，并且公立医院的改革仍不明朗，北大国际医院的建立只是试探性地走出了{dy}步，随着政策日益清晰，进一步的扩张应在情理之中。

    西南合成作为方正集团旗下{wy}的医药类资产上市平台，目前的销售收入还不到10亿元，在医药行业只能算是一家中小型企业，但在方正集团的大力支持之下，成长为一家巨型健康产业集团也并非没有可能。如真能如愿，那应该是医药领域内{zd0}的一匹黑马了，我们不妨拭目以待。