*STTCL定向增发准备第二考


7月5日,*STTCL(000100.SZ)定向增发议案轻松通过了{dy}考,以超过97%的赞成率高票获得公司临时股东大会通过。

      在公司董秘王红波宣读结果前,董事长李东生已经悄然离开股东大会现场,显然他对定向增发议案获得通过有足够把握。

      但定向增发能否得到证监会的批准,李东生在接受本报记者采访时给出了不确定的答案:"这个不好预测。"

      不过,李东生表示,如果公司中报扭亏,将对定向增发的通过起到很大帮助。

      目前,披星戴帽的*STTCL正准备应对证监会的第二考。

      迟来的股东会

      近段时间,*STTCL股价走势比较异常,6月以来,公司股价12个跌停,中间还夹着5个涨停。股价从5月29日的{zg}点8.12元跌落到7月6日的4.68元,跌幅超过42%。

      幸好,按照相关规定,公司定向增发的{zd1}发行价不低于去年10月26日公司董事会{dy}次公布定向增发方案前20个交易日股票均价的90%,该价格约为4元。

      据王红波介绍,从去年10月底董事会决议通过至今,定向增发才放到股东大会表决是迫不得已。依照去年方案,公司定向增发金额为10.5亿元,其中不超过6.5亿元用于对TCL多媒体(1070.HK)的增资。然而香港联交所规定,对上市公司投股前半年时间不允许公司高管买卖公司股票,但在不知情的情况下,TCL多媒体的一名董事卖掉了持有的一部分股票,因此只能再等近半年。后来TCL多媒体又遇到了所属子公司TTE欧洲公司未能在规定时间内完成审计,致使TCL多媒体无法在2007年4月30日前出具经审计的财务报告,定向增发计划再次被延后。

      另一方面,*STTCL早有想法投资液晶电视模组一体化制造项目,但去年讨论{dy}次定向增发方案时,公司正在同上游模组生产企业探讨合作事宜。

      今年6月,TCL多媒体的遗留问题得到解决,*STTCL也与上游模组生产企业达成了合作协议,*STTCL便在两个条件都成熟的情况下于6月16日召开董事会变更定向增发方案,将募集资金从10.5亿元变更为22.9637亿元。

      增发第二考

      *STTCL明白,尽管{dy}季度公司实现扭亏,每股收益达到0.0054元,但要获得证监会批准,需要更多材料说明公司经营的改善,其中中报业绩好坏是重要环节。

      王红波介绍,基于此,公司将原定于8月27日披露的中报提前到8月中旬披露,之后公司将立即向证监会上报定向增发材料。

      李东生以及王红波对公司中报扭亏均非常乐观,公司也已发布了中报预盈的公告。

      据李东生介绍,股东会通过定向增发方案后,公司将与机构投资者沟通,并在上报给证监会的材料中说明哪些机构有意向。

      对于今年全年的业绩,李东生亦有信心,"全年扭亏有信心"。

      LCD的霸主?

      分析人士指出,*STTCL定向增发的目标是在平板电视领域延续CRT(Crystal Ray Tube:阴极射线管显示器)时代的霸主地位。

      至今TCL电视的产销量仍然保持着CRT的全球霸主地位,去年,公司共销售彩电2200万台。但因为TCL多媒体所属子公司TTE欧洲公司接近26亿元的巨额亏损,公司深陷其中,沦落到ST行列。今年5月24日,TTE欧洲公司向法国法庭提交清算申请,*STTCL甩掉了这块亏损包袱,盈利能力增强。

      然而,当下的市场正在转型,平板电视市场份额扩大,TCL在平板电视领域产量排名xx之外,公司预计到2010年,平板电视市场份额会超过CRT。与四川长虹(600839.SH)的选择不同,*STTCL认为LCD电视未来的市场空间会更广阔,因此本次定向增发的大部分资金都投向液晶电视模组一体化制造项目。

      平安证券研究院邵青介绍,中国目前还没有模组液晶电视一体化的生产企业,液晶电视的模组(介于液晶面板与液晶电视整机之间的关键部件)均要购买,而国际液晶电视排名靠前的都有自己的模组生产厂。他认为,如果*STTCL定向增发能够取得成功,将有两方面的成本优势,其一是模组和整机一体化减少*STTCL购买模组的成本,其二是模组的许多元器件,*STTCL有能力生产,从而进一步降低成本。

      李东生表示,目前公司LCD产量大约是180万-200万台,明年计划达到400万台。

      5月21日至6月28日,*ST TCL高管集体减持公司股票,包括李东生、吕忠丽、郑传烈、杨伟强、赵忠尧、史万文、严勇、易春雨等在内的一众高管累计出售了超过3500万股公司股票。

      李东生称,自己没有在二级市场出售公司股票,属于非交易过户,其他高管减持也不代表不看好公司的未来。