上周五，美元指收于79.47,{yt}涨了0.53。现在，在全球期货市场和股票市场已基本见顶，而由美元引发的动荡，开始了。

　　近期笔者对美元的公开评价是12月7日在本栏刊出的《美元这根定海神针》，第二天美元就突破了。美元的中期反弹，前面我们说了一个原因，即技术原因。今天笔者想谈的是中美的战略利益博弈。这也是美元中期走强背后的利益格局——美国视中国为{zd0}的竞争对手，必然要钳制中国，这是全部问题的根源所在。

　　美元走强，可以从三个层面牵制中国：{dy}，美元走强，人民币相对欧元和日元等升值，中国对美国以外的其他国家和地区出口受影响；这是一重打击和牵制。第二，全球资源价格下跌，导致新能源、环保、低碳等板块利润大降，成本相对大增。中国对国际社会的承诺比较高，国际能源价格大跌，会使这个进程大受影响，成本大增，利润大降；这是二重打击。当然它不是主要的，但仍是一种牵制手段。第三，美元走强的{zd0}影响，短期看中国是受益的，因为中国手中持有大量的美国国债和外汇。

　　那么，现在美元升值，可以打消中国政府的顾虑？美国可以信赖？笔者认为这恰恰是个危险的战略陷阱。

　　中美博弈中，中国人的主动正在于中国庞大的外汇储备，最为重要的是现汇，而不是海外债券。现汇与债券不同，它可以直接使用；债券只是一张纸，要变现才能使用：要么抛售，要么抵押。现在各国、各大机构手中都缺美元，大量抵押美债贷到巨额美金的可能性变小，且风险加大；一旦要大量抛售变现时，才发现没有人能够接下中国手中的抛盘。中国政府手中的美债，它的流动性是有问题的。小规模使用时，它是钱，因为可以抛掉变现，但在大量使用时，它就是纸，而不是汇，因为它抛不掉，兑不了现。

　　中国政府手中的大量外汇储备，对于中国政府来说，是有压力的，因为要付息。因此政府不愿意将它们放在手中，而要让它在流动中增值。前期，我们70%的外汇储备买了美国的国债、企业债，以及其他种种美元资产。这种配置，有生息的现实考虑，但笔者认为有很大的问题。因此美国人一直在游说中国将剩下的外汇储备购买美国国债。美国碰到问题了，要大量发行美债，它需要买主。它希望中国政府大量买入，越多越好。这对中国很危险。中国不能再买美债了，或者要买，就买短期债，不能再买长期债了。

　　你大量购买美国长期债，就是将你那么庞大的外汇资源，非常廉价地、长期地给美国人使用。美国人用它来驻军海外，控制中东石油，到时候再高价卖给你。美国人用它来拯救企业，用它来投资军事工业，再对台军售等等，不一而足。

　　美元的中期上涨，目标正是瞄准了中国手中的外汇储备。美国人准备给中国政府讲一个美元中长期上涨的故事，让中国政府大规模地购入美债。一旦中国政府买xx国长期债了，那么结果就是中国失去了自己的机动性、主动性，失去制衡美国的重要手段。结果就是美元的长期下跌，将中国手中的美债全面套牢，成一堆没有用的纸，或者说是用不出去的、压在国库里的、昂贵的、宝贝的废纸。

　　在目前的中美博弈中，美国人的{zd0}利益就是，将中国政府为付息而发愁的庞大的外汇储备，变成一堆昂贵的、没有人能够接盘的废纸；而成为美国的重要资源，美国社会和企业的宝贵的血液；使中国因大量购买美债而彻底丧失机动性和主动性，失去制衡美国的重要手段，使中国彻底被美债绑架。

　　中国一旦掉进这个陷阱，那么美元必然长期下跌，全球期货就必然暴涨，到时我们手中的昂贵的宝贝的废纸，购买力大幅下降，我们就得去买200美元一桶的石油，买价格10万的铜期货等等。我们届时拥有再多的美元，也是白搭。这是美国钳制和打击中国的杀手锏。

　　因此，中国政府要做的，恰恰是抛售美债。未来12到19个月，是中国抛售美债的好时机，因为美元在涨，就有人进场买，中国才抛得出。

　　我们不xxx，我们要的是全球的资源。因此，我们抛了美债干什么，到美元接近或达到中期顶部时，大量配置石油、有色金属、煤炭、黄金等等，中国持有的美债越少，我们才越主动