长期投资银行股什么时候应该抛出（1） 

                                         正道股

    所投资的企业经营状况恶化，必须抛出。这是长期价值投资普遍认同的规则之一。长期投资银行股什么时候该抛出？我的看法来源于两组数据，这两组数据分别是银行xx的行业集中度及按行业划分的xx不良率。客观来说，这两组数据揭示的只是银行风险之一斑。但机会一百未必充分，风险一击即会致命。对银行业来说，更是如此。

    下面的数据均来自上市银行的公司年报，有些数据采集不全是因为上市公司披露不全。

一、银行xx的行业集中度

     从上表可以看出以下几个特点：

     1、“制贷危机”

    银行投放行业高度同质化，主要集中在以下行业：制造、交通、电力、房产、商业。其中，制造业无一例外是各行{zd0}的xx对象，其中{zg}比例为交行的24%，{zd1}比例为工行的17%。

笔者认为，银行投放行业的高度同质化，有可能造成一荣俱荣，一损俱损。一旦中国制造业的霸主地位动摇，中国金融业有可能出现“制贷危机”。制造业的兴衰演变，已经历过两个宿命：日本德国、亚洲四小虎，所遗留的金融后患，至今未除！目前经历中的是中国印度，逃过宿命的可能性为零！

从这个角度来说，国内哪个银行摆脱了对制造业的依赖，哪个银行才有可能最终胜出。

     2、房地产之忧

    下表是从上表中抽取而成：

     从上表看：

     看{zh1}一个项目，房地产开发加个人房贷比例非常高，也就是说，涉及房地产的xx所占比例偏高，比单行业的制造业xx还要高，其中建行高达30.06%（制造业{zg}为24%），{zd1}的是交行，占18.15%。制造业的风险还是个逐渐衰退的过程，房地产的风险却是说来就来的。如果说金融的稳定决定经济的稳定，银行的稳定决定金融的稳定，那么，房地产的稳定决定银行的稳定。所以，中国经济的稳定状况得看房地产。可见，政府对房地产维稳就不足为怪了。

    分开来看，房地产开发的风险{zg}，房子销售不畅，资金链一断，问题马上出来！目前，一方面房价高企，一方面真正需要房子的人买不起，这种现象多象我们中学学的资本主义经济危机的成因啊。

    房地产开发xx中，几个银行占比并无太大区别。招行2008年的增长幅度居然达到48.74%。虽然占比不高，但此举或非明智之举。

    个人住房xx中，{zg}的为建行（俺的房子也是在建行贷的款）占21%，{zd1}的交行为11%，招行的增长幅度为18%，为各行{zg}。招行为了短期的业绩好看有可能置自己于险地。

   3、房地产相关加制造业

   从上表看出，房地产相关行业（房开加房贷）与制造业的xx总和占到xx总额的40－50%，比例相当高。其中{zg}的是中行（51.11%），其次是建行（48.11%），{zd1}的是工行（38.55%），如此高的行业集中度，有点超乎想象。行业的高度集中，也就意味着风险的高度集中！