上柴股份大股东易手背后


8月31日发布公告后,继续停牌的上柴股份(600841.SH)其未来走势并未因公告而变得xx明朗。实际上,上汽集团拿下上柴股份后,一举一动都有可能对柴油机市场带来新的震荡甚至格局变化,留给业界的是一个有待xx的悬念。

      市场转向

      "上柴找到了一个靠山,以后有了一个稳定的客户。"在平安证券汽车与零部件分析师余兵看来,这是上汽集团成为上柴股份大股东后最直接明显的影响。

      寻找"靠山"是近几年来上海电气为上柴股份一直在做的事。

      2002年,上柴曾经和上汽有过接洽,但最终不欢而散。2006年初,一度传出上柴与全球{zd0}的机械设备制造商卡特彼勒公司合作的消息。但{zh1}不了了之。

      "上柴的产业规模比较小,作为一个独立的发动机企业发展比较困难,而现在除了康明斯是独立的发动机企业外,其它的都与整车有合作。"余兵对本报记者分析。

      2007年上柴股份半年报显示,2007年1-6月份,该公司工程机械、船用市场柴油机销量同比出现下降,卡车、客车、电站市场柴油机销售较去年同期有所增长,其中电控欧III、天然气发动机销量同比有较大的增长。他们认为,2007年开始行业形势发生了很大的变化,宏观政策的导向、行业的调整以及产业的升级都为公司的发展带来了机遇。

      通过上柴股份的半年报不难看出,车用柴油发动机市场正迎来新的机遇。

      据中国汽车工业协会{zx1}统计,从汽车柴油化率来看,2005年我国重卡为99%、中卡98%、轻卡89%;大客91%、中客97%、轻客35%。因此可以说,商用车,尤其是中、重卡(相对于中、重卡来讲,大、中型客车的市场份额很小)的市场走向决定了车用柴油机的市场走向。

      另一方面,柴油机在轻型商用车上的应用也进一步增多,如在轻卡、皮卡和轻客市场上,柴油机产品所占的市场份额呈现不断上升的态势。此外,在乘用车市场中,原来一直是汽油机一统天下的局面,随着一汽-大众柴油轿车的推出,柴油轿车也开始逐步登上舞台,2005年,一汽-大众柴油轿车的增长速度超过70%,远远高于轿车行业平均增速,当然,从总量看所占份额仍然偏低——其全年销量只占其全部轿车销量的8%左右。柴油轿车在全国轿车中所占的比例就更低。

      但从目前记者了解的情况得知,在国内各大柴油机厂中,正竞相规划未来乘用车搭载柴油机的研发和生产。例如,玉柴的YC4W,排量1.2升,功率为75马力,正与长安微客试配;而新近下线的云内D16/19TCI轿车柴油机,排量分为1.6升、1.9升两档。与此同时,一些整车厂也在进行乘用车用柴油机的研发,一汽大众去年推出{dy}款国产xx柴油车——奥迪A62.5TDI,这款车在时速90公里的等速状态下,百公里燃油消耗5.2升,加满油后,可连续行驶1000公里。而此前一汽推出的宝来、捷达等柴油车也备受市场好评。据其经销商反映,柴油捷达、宝来等车主对柴油车的节油、动力普遍反映理想,促使需求不断增长。

      明智的选择

      这个时候,上海电气作为大股东对上柴股份的"援手"显然是有限的,上柴股份的核心产业排在电站设备、重工产业、机电一体化产业、轨道交通设备产业之后,已经算不上上海电气的最前沿的重点发展产业。

      "上柴在发动机整体研发能力上较强,但因为在产业链上太孤独,无法与下游产业达成联动,导致市场越做越小。"余兵认为。

      上汽的出现恰到好处,其实,他们对上柴的"青睐"也因为自身的短板。

      "上汽发展柴油商用车,需要有自主产权的核心配件,那就是发动机。上柴就有这个。"余兵说。

      但外界并未预料到事情进展会如此"神速"。此前,上汽集团董事长胡茂元首次对外界盛传的上汽与上柴合作事宜表态谨慎,他解释说,上汽原来的确与上柴股份有业务关系,但占上柴业务比例很小,最近,双方均在集团层面有过接触,探讨相互合作,因为上汽股份将来要发展自主品牌商用车,而上柴的部分产品恰好是为商用车服务,且由于发动机业务单一,受到没有整车业务的很大限制,所以双方可以探讨有无将来在产品互补方面的可能性,但"现在一切都在探讨中,现在没有形成任何协议。"

      实际上,如此"神速"的深层背景是,作为上海国有大集团产权结构改革的先行试点单位,上海电气集团的改制重组为上柴股份此次股权变动提供了可操作空间。

      上汽集团拿下上柴股份后,一举一动都有可能对柴油机市场带来新的震荡,虽然"从目前来看,还看不出上柴与上汽联姻后会对柴油车市场带来怎样的一种新格局,如果上汽没有大动作,对格局不会有大的影响"。但余兵认为,这主要取决于上汽整合的力度和决心。

      这从上柴股份的产品结构可以看出,上柴股份拥有G128/135、C121、D114等五大系列、300多个变型,功率覆盖60-600马力,产品为工程机械、载重汽车、客车等配套,也就是说,作为国内工程机械行业最主要的动力供应商之一,上柴股份提供的发动机铺盖多个行业,而上汽目前只专注于汽车行业,股权变动后,上柴将很有可能全力发展与汽车业相关的产品,在这种情况下,其他产品将面临怎样的前景?从目前看,面向汽车行业的销售不到总销售额的一半,这从半年报披露的占总销售额32%的前五位大客户就可以看出,厦门工程机械股份有限公司作为公司{dy}大客户,占销售额的12.45% ,北汽福田汽车股份有限公司北京欧曼重型汽车厂占9.09%,徐州重型机械有限公司占7.59%,重庆红岩汽车有限责任公司占1.62%, 徐州工程机械科技股份有限公司占1.60%,其中面对汽车行业的两家只占这部分销售额的1/3左右,如果总销售额中汽车行业与其他行业也大致持这一比例的话,上柴股份此次的股权变动就留有悬念有待进一步xx——上柴股份产品结构在上汽集团大格局中如何调整就成为事关多个行业的大事。