基金增仓至历史新高 行业配置偏向均衡 四季度仓位被动增仓至历史新高 截至1月22日，基金2009年四季报披露完毕。根据Wind资讯的统计，以股票资产市值占基金净资产的比重计算，全部406只偏股型基金的平均仓位为83.41%，创出历史新高。377只可比基金(三季度仓位已知)的平均仓位为82.89%，比三季度平均77.09%的仓位增加5.81%。但由于四季度沪深300指数上涨19%，以沪深300为基准，基金三季度的仓位将被动上行到91.74%，基金四季度反而出现了主动减仓，主动减仓幅度约为9个百分点。 分类型来看，我们将指数型基金、封闭式基金以及QDII基金从股票型和混合型基金中单列出来，可以xxxx型基金和混合型基金的增仓幅度较大，增仓幅度分别为6.65%、6.17%，封闭式基金的增仓幅度也达到4.86%，QDII基金的增仓幅度较小，仅增加1.35%，指数型基金由于固定的高仓位策略仓位变动幅度较小。 具体到公司，60家基金公司仅有中银、长信、广发、信达澳银等4家公司旗下偏股型平均仓位出现下降，其余56家公司的仓位均出现不同程度的上升，其中宝盈、摩根士丹利、浦银安盛、天治、博时、国联安、上投摩根、民生加银、泰信、东吴、兴业全球等11家公司的仓位上升幅度超过10%，这11家公司中仅天治、上投摩根、泰信在三季度的仓位超过70%。其余8家公司三季度的仓位均在60%以下。 三季度仓位在60%以下的11家公司中仅银河、金元比联、泰达荷银3家公司的增仓幅度低于10%，增仓幅度均在5%左右，增仓后仅银行基金的仓位仍在70%以下。三季度平均仓位在85%以上的7家公司平均增仓幅度为3.17%，超过行业平均水平。因而可以看出，三季度采取低仓位策略的基金在四季度普遍采取了大幅增仓策略，而三季度即采取高仓位策略的基金则继续延续了这一态势。目前，交银施罗德、汇添富、工银瑞信、大成等4家公司的仓位在90%以上，另外有16家公司的仓位在85%以上，仅银河基金的平均仓位在60%以下。 行业配置偏向均衡 地产采掘超配变低配 根据基金四季报显示，按照行业市值占总投资市值的比例来计算，基金对金属非金属、采掘、批发和零售贸易、电子、石化等行业的增仓幅度均在0.5%以上，增仓{zd0}的行业是金属非金属，增仓幅度为1.01%。与此同时，基金对房地产、金融保险、电力煤气及水的生产供应、建筑、社会服务、其它制造、造纸印刷、木材家具等8个行业进行了减持，对房地产行业的减持幅度高达2.16%，同时对金融保险和电力煤气及水的生产供应的减仓幅度也超过了0.5%。采掘行业虽然增仓较多，但其相对标准配置比例仍有3.65%的低配比例，电力煤气及水的生产供应、社会服务虽然减仓，但相对标准配置比例仍为高配。 根据相对标准行业配置比例来看，机械设备、批发零售贸易、食品饮料、医药生物、金属非金属、石化、信息技术、社会服务等行业为超配行业，这几个行业在四季度均获得了超配。在低配行业中，农林牧渔、电子、综合、纺织服装、电力煤气及水的生产供应、交运仓储虽然仍为低配，但低配比例有所降低。可以看出，基金的策略偏向防御，食品饮料、医药生物、批发零售等消费类行业获得增仓，并维持超配，而多数低配的行业低配比例也出现降低。 重仓股向大盘银行、化工及消费倾斜 按前10大重仓股统计，总计657只个股入选基金的前10大重仓股，其中296只个股遭抛售，7只个股持股未变，354只个股获得增持。增持最多的10只个股分别是青松建化[21.30 -7.99%]、山煤国际[25.99 -2.84%]、中航重机[22.10 -5.60%]、华海药业[26.41 -3.26%]、报喜鸟[22.20 -5.13%]、凌钢股份[10.27 -4.91%]、博瑞传播[29.50 -2.61%]、江中药业[26.40 -0.45%]、美邦服饰[25.27 -1.71%]和乐凯胶片[11.44 2.60%]。减持最多的10只个股分别是中联重科[22.87 -4.23%]、工商银行[5.08 1.20%]、三九药业、宏润建设[20.12 -0.84%]、新湖中宝[8.83 -2.54%]、平煤股份[26.90 -2.50%]、双汇发展[57.70 0.35%]、金地集团[12.40 -4.17%]、顺鑫农业[18.70 -2.60%]。 从2009年净值表现较好的5只基金10大重仓股的变动来看，基金四季度的投资思维出现较大的变动，重仓股的变动幅度也较大，基金华商盛世成长[1.67 -2.26%]前10大重仓股更换了8只、华夏大盘、新华优选成长[1.95 -1.40%]更换了6只、兴业社会责任[1.38 -2.33%]更换了5只，银华核心优选变动较小，仅更换了3只。从新增个股来看，基金向大盘银行股以及化工、消费等行业的倾斜较大。 |
