在上期博客中我已经指出在3200点上方，上证综指下跌的理由比上涨的理由更充分，本周指数随即出现了下探，周五一度考验了3100点整数关以及120日均线的支撑作用。虽然周五下午指数在银行股的带动下，收窄了当天的跌幅，且留下一根长下影线，但对于技术形态来说，周二的长阴线之下股指重心仍然在继续下移，周五盘中的反弹并不意味着股指的下跌已经触底，后市仍然要对指数的下跌空间保持足够的警惕。
从周K线来看，上次调整的低点3039点目前仍然可以作为参考，但由于此时市场的运行条件在宏观经济政策发生变化和推出了新的业务品种和规则的背景下，已经与前段时间有所不同，在上周的文章中我也已经对此做了新的分析和判断，且本周市场的走势也符合这种判断。所以，3039的参考意义仅仅在于心理上而非技术层面。而周五盘中的反弹，实际上也是由银行股这个对货币政策有特殊敏感度的板块所成就的。因此，反弹还需要观察是否能成为多方发动反击的导火线。这个标准可以看3200点能否有效收复，若在下周延续周五的反弹并收复3200点的话，那么市场的趋势可以扭转本周形成的颓势，重新回到挑战3478点前期高点的蓄势格局中来。如果3200点不能收复，指数又进一步的跌破120日均线，那么3039甚至3000点被破也是非常有可能的。
操作上建议，继续维持上期文章中制定的策略，虽然股指分时图上有信号表明，周五的反弹还有机会延续，但从稍长一些的周期来看，还宜继续逢高减仓，一方面等待3200点能否被收复，另一方面做好3000点下方寻找参与机会的准备。
