大涨近在眼前&&&这是一个必然趋势
[原创 2010-01-21 22:25:02]
本周沪市报收3224.15点，比上周涨28点，周总成交8875亿；深市报收13264.37点，较上周跌3点，周总成交5765亿；本周两市主要呈现高开低走、探底回升的走势，两市的周成交量再次出现明显的放大，沪市的周成交量比上周放大了18.74%，深市的周成交量较上周放大了19.60%，这是两市连续第三周出现的成交量放大的现象。这不仅说明本周的市场有资金在流入，而且也反映出流入市场的资金正在保持温和持续的状态，而由此再结合两市三周来的近乎价平量增的横盘震荡的走势，与市场热点由模糊到中小盘崛起的清晰的结构转换看，市场正处于突破上涨前的蓄势状态，若近期再无政策性干扰，两市股指可随时向上突破。
从去年12月份起至今，沪深两市的市场走势始终笼罩在政策性干扰的状态下。先是扩容速度的加速与规模的增大，如12月月初到月中的连续两周的10连发与11股连发，其中包括中国重工、中国北车等权重股的相继上市与发行，从而迫使市场的供求关系发生严重失衡，并导致中国中冶、中国重工等新股出现了连续破发的现象；与此同时，国务院常务会议对遏制房价上涨过快的决定，与银行业巨额融资的传闻，又使得房地产与金融两大权重板块遭受重挫。这些都造成了两市成交量的连续萎缩与股指的持续下行，而此刻，世界其他股市却均处在上涨的氛围内。时至该月月底，市场扩容速度终于有所缓解，两市走势也出现了回升，
但新年刚过，来自基本面与政策面的双重利空又接连而至，即上周的14只中小盘发行与3月期央票发行利率四个月来的首次上升。而本周二晚，央行宣布，从1月18日（下周一）起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，由此，这是继上周央票发行利率上升后的又一次被市场解读为央行收紧流动性的真正开始与货币政策转向的前奏。受此影响，周三两市纷纷大幅低开，并至收盘，沪深两市双双暴跌101点和364点，金融、房地产、有色、煤炭、中石油、中石化及部分钢铁等权重股均处于跌幅榜的前列。
然而，就在当日两市股指双双暴跌与权重股大面积重挫的同时，中小盘个股的走势却与之截然不同，其中信息、通讯、电子、医药、农业、化工、电气等板块个股均呈现出不同的强劲走势，特别是信息、通讯、电子这三大板块的个股，表现得尤为突出。而除此之外的其他中小盘个股，如新能源、节能环保、机械制造、工程建筑、基础建材、食品饮料、交运设备等，虽然没有这些板块个股的耀眼表现，但是也没有受到股指与权重股暴挫的影响，依然保持着原有的运行态势，并在周四、周五的市场回升中逐渐开始活跃。
从表面看，本周中小盘个股的突出表现与活跃态势，似是意料之外，但是实质上，自去年12月份起，即便是在政策不断干扰与两市成交量连续萎缩、股指持续下行的情况下，也是始终处于暗流涌动的状态，如水泥、环保、农业、电子、电气、化工、基建等板块个股不断有活跃的表现，只是由于当时成交量连续萎缩的原因而缺乏持续性与板块的联动，这就如同笔者在上期博客中所说的“一旦当前市场资金面紧张的局面有所缓解，市场热点与板块效应随时可出现”。而中小盘个股的活跃性增强往往是市场出现大行情开始的征兆，这也是笔者过去一再强调过的，并屡屡为市场所验证，同时这还是笔者在一个多月来不断看好后市与每期博客推荐中小盘个股的主要原因和依据。
现在的{zd0}问题是，市场后市是否还会受到政策性的干扰，特别是货币政策是否转向与流动性收紧对市场供求关系的负面影响。
上周央行对3月期央票发行利率的上升，与本周对存款准备金率的上调，无疑是针对流动性的收紧而来的。需要强调的是，存款准备金率的调控是介于公开市场操作（如央票的发行、正回购与逆回购）与升息之间的一种对流动性进行收放的方式，这种方式的目的是使对货币流动性的收放程度控制在银行系统内上，是引导金融机构把握好信贷投放节奏的一种手段，但比央行的公开市场操作激进。明白这一点，再结合一月份金融机构的放贷情况，就不难理解，连续两周来央票发行利率上升与存款准备金率上调对流动性收紧的原因与用意。
据{zx1}的数据显示，今年一月的{dy}周，银行系统的放贷规模就达6000亿元，远远超出去年12月份整月的3798亿元，而即便此次上调存款准备金率也只能最多回笼3000亿元左右。此外，未来两周内还将有约1万亿元左右的票据到期，若不延期，货币流动性的增加将是此次上调存款准备金率回笼资金的三倍之多。
因此，这就不难理解本周意外上调存款准备金率的真实原因与用意，其目的就是对当前信贷资金与流动性进行总量控制，仍然是引导金融机构把握好信贷投放节奏，使xx保持均衡，防止季度之间、月度之间的异常波动。所以，这并不意味着短期内会升息和货币政策出现转向。而这也暴露出当前流动性充裕的现实，至于央行下步是否还会采取收紧措施，如再次上调存款准备金率，这既要看下阶段金融机构对信贷投放的节奏，还要顾及中国经济企稳回升态势的运行情况，应该判断，短期内或两个月内再次上调存款准备金率的可能性不大。这样，相对宽松的流动性环境就为当前股市的进一步上升提供了条件，而两市连续三周来成交量出现的不断放大，也在验证这一点。
从本周市场的结构运行上看。
在权重股方面，银行与房地产板块个股已经处于超跌的状态，虽无上涨趋势，但超跌反弹随时会发生；有色、煤炭、中石油、中石化等资源、能源类板块个股既受国际大宗商品价格震荡上扬的影响，又受技术超跌的制约，也已经跌无可跌；钢铁板块个股除了鞍钢、宝钢等几个大盘股外，其他个股已经开始跃跃欲试。
在中小盘方面，信息、通讯、电子等板块个股经过持续上涨，虽有技术调整的要求，但无行情结束迹象；医药、农业、化工、电气等板块个股正由点带面地出现活跃，而且板块的联动性与持续性也正在提升；新能源、节能环保、机械制造、工程建筑、基础建材、食品饮料、交运设备等板块个股，也开始出现活跃的迹象，资金的流入比较明显。下周，新能源、医药、工程机械等板块个股，在中小盘普遍活跃的基础上有望成为新的市场热点。
从本周市场的技术面上看。
两市日线与周线的超买超卖型指标KDJ已从中轴线止跌并出现向上发散，沪市较为明显，这表明两市股指随时可向上运行；日线与周线的趋势型指标MACD的趋势轨迹已经持续显示出下行动力不足的迹象，这再次反映出两市的上行动力正在处于酝酿、提升的状态中；同时，两市日线成交量型指标OBV又次转头向上，且沪市周线OBV也开始向上，这就意味着两市因政策性因素而延缓的向上突破又将开始。
同时，沪指本周收盘距120周均线仅离2点的位置，且本周沪指有一半的时间在120周均线之上运行，按120周均线现在下行的速率看，下周一开盘，沪指即可又次突破此点，而这些既是市场转强的标志，也意味着市场即将进入新的上涨阶段。
后市可xx的股票，具体如下，谨供参考：
600416湘电股份 002202金风科技 002262恩华药业 600422昆明制药
600196复星医药 601808中海油服 002123荣信股份 600590泰豪科技
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