中国股市是个政策市大家是一致认同的古井贡酒(000596)，因此紧紧跟随政策导向走是准没有错的。6月30日。温家宝总理主持召开国务院常务会议研究部署促进企业兼并重组建峰化工(000950)，因此本博认为兼并重组将有部分大牛股出现正邦科技(002157)，有必要认真的分析研究。先了解一下兼并重组的政策。
自2008年一航和二航合并成中航工业集团大秦铁路(601006)，军工行业由此开始了大重组的时代。此后东方电子(000682)，重组启动最早、力度和广度也{zd0}的中航工业集团被分为六家子公司分别为运输机公司、发动机公司、直升机公司、通用飞机公司、机载系统公司及中航技公司中国铝业(601600)，直接或间接控股的A股上市公司共有19家韶能股份(000601)，另有3家H股上市公司。根据中航工业集团发展战略计划中国银行(601988)，到2011年上海普天(600680)，集团将实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司深赤湾Ａ(000022)，基本实现子公司整体上市中鲁Ｂ(200992)，力争用5年的时间实现中航工业集团整体上市。眼下中航工业集团各子公司的资产关系、同业竞争问题正处于理顺期深纺织Ａ(000045)，一旦相关工作规划完毕深南电Ｂ(200037)，即将主要的经营性资产逐一注入上市公司。据统计特发信息(000070)，2009年至今长百集团(600856)，中航工业集团旗下已有9家上市公司启动了资本整合黔轮胎Ａ(000589)，包括初步完成重组的中航重机创业环保(600874)，拟定向增发的*ST昌河、贵航股份、东安黑豹、中航三鑫、中航地产、洪都航空及西飞国际及抛出资产置换方案的ST宇航。此外潍柴动力(000338)，成发科技、中航精机、哈飞股份等中航工业集团旗下上市公司年内步入实质性重组的预期也逐步升温。重点关注成发科技广钢股份(600894)，中航精机等。
2.煤炭板块
目前煤炭股2010年动态PE约13倍交运股份(600676)，离2008年经济危机时10倍左右的估值已经不远新五丰(600975)，因为本次估值调整是因为宏观调控所致精达股份(600577)，而2008年是经济危机爆发所致。
煤炭股投资逻辑：在行业高增长时代行将结束时文山电力(600995)，我们的选股思路放在了大股东存量资产证券化上。目前集团公司仍有庞大资产待注入的个股有：西山煤电、国阳新能、大同煤业、盘江股份。同时也可以关注未来处于转型煤炭行业的山西煤销集团欲借壳的太工天成以及已经借壳成功的山煤国际山西汾酒(600809)，后续将不断注入资产的预期。
3.汽车行业
广汽集团近年来无论是整车销售上还是在整合扩张上都显得“咄咄逼人”。在产业整合方面中国平安(601318)，广汽的表现则更为积极。去年5月华昌化工(002274)，广汽在管理层鼓励车企跨区域并购重组的背景下收购了湖南长丰汽车29%的股权一汽轿车(000800)，迈进A股资本市场；今年4月华芳纺织(600273)，广汽收购浙江吉奥汽车51%的股份金融街(000402)，创国有车企收购民营汽车企业的先例。此外宁波富邦(600768)，广汽尚完成了与菲亚特的联姻。今年8月底新都酒店(000033)，广汽H股更有望私有化骏威汽车登陆香港联交所。
在产业整合屡有斩获的广汽集团目标非常明晰：2010年汽车产量达到130万辆安琪酵母(600298)，实现销售收入2000亿元深圳华强(000062)，进入全国汽车行业前四名。可见新华光(600184)，尽管广汽并非国内汽车企业的龙头老大川化股份(000155)，但其趁管理层鼓励行业重组的机会迅速“跑马圈地”的热情却格外高涨国电电力(600795)，操作策略也较“四大”车企更为灵活。值得注意的是东阿阿胶(000423)，前五个月广汽的汽车销量尚不足30万辆ST轻骑Ｂ(900946)，与其130万辆的“十一五”计划相差甚远。因此丽珠集团(000513)，除加强自身产销外上海机电(600835)，广汽在今年下半年加强产业并购重组以求新增产、销量的动力依然充沛。此前力合股份(000532)，福汽、华晨皆与广汽传出过重组“绯闻”。
资本市场上时代出版(600551)，广汽集团在A股市场只有广汽长丰一根独苗靖远煤电(000552)，考虑到其仅持股29%及近期其H股有望于香港上市伊力特(600197)，未来广汽会否通过对广汽长丰进行资产注入等方式实现“A H”股融资方案也值得期待。
3.钢铁行业
目前国内钢铁业主要有5大钢铁集团苏常柴Ａ(000570)，包括宝钢、武钢、鞍钢、河北钢铁和山东钢铁。由于去年管理层在《钢铁产业调整与振兴规划》中提出“三年内钢铁业联合重组取得重大进展海翔药业(002099)，形成若干个自主创新能力较强、具有国际竞争力的特大型企业集团ST重实(000736)，国内排名前5位钢铁集团产能达到45%以上”海航Ｂ股(900945)，故整个钢铁行业的并购重组也将“以大为美”。而在今年行业重组兼并中漳泽电力(000767)，最受关注的无疑是鞍钢集团。
5月21日友好集团(600778)，国资委同意鞍钢集团与攀钢集团实行联合重组。而在5月初太原刚玉(000795)，本钢和北台钢铁集团联合重组基本落定。有消息称亿阳信通(600289)，今年8月之后江淮动力(000816)，重组之后的两家将一起纳入鞍钢集团。若这一系列的重组能够顺利完成广聚能源(000096)，则目前产能仅2500万吨的鞍钢将飞跃至产能超过5600万吨的大鞍钢集团航天通信(600677)，成为国内{dy}、全球第二大的钢铁集团。除此之外合肥百货(000417)，今年初鞍钢尚与福建省政府签订了合作协议中视传媒(600088)，拟重组三钢闽光*ST珠江(000505)，以实现沿海扩张。
而从各钢铁集团的五年计划看金岭矿业(000655)，鞍钢集团积极推进行业重组的动力更充沛。据悉滨江集团(002244)，鞍钢希望通过新建和收购两种方式模塑科技(000700)，使集团在2015年的钢铁产能达到6000万吨四川圣达(000835)，由于其目前产能极度有限维维股份(600300)，故其提高产能的思路西安民生(000564)，则为“投资新建与兼并重组并重”。相比之下拓邦电子(002139)，宝钢集团却在五年规划中将产能目标从8000万吨下调至6600万吨华东科技(000727)，表现出对行业的谨慎预期；目前产能已有4000万吨的武钢集团只规划了6000万吨的产能；河北钢铁则在规划中明确不再扩充产能。可见惠泉啤酒(600573)，在未来产能兼并扩张的道路上中色股份(000758)，鞍钢集团的主动性及“弹性”明显强于其他大型钢企。
从资本市场上看SST中纺(600610)，目前与鞍钢集团有关的A股主要有鞍钢股份、本钢板材、*ST钒钛及三钢闽光。
4.建材行业
中国建材强势整合水泥西南合成(000788)，中国建材集团是国内建材行业当仁不让的龙头。截至2009年彩虹股份(600707)，集团的营业额已经达到816亿元中汇医药(000809)，利润达到38.8亿元天邦股份(002124)，资产总额1133亿元。这样的规模在国内整体分散的建材业可谓数一数二。而从其发展经历来看鲁西化工(000830)，兼并重组一直是集团发展过程中极为核心的战略。
自2006年开始川润股份(002272)，中国建材便力推国内水泥行业整合安凯客车(000868)，并通过资本运作和联合重组“双轮驱动”的模式天伦置业(000711)，一跃而成为行业领军者。数据显示双汇发展(000895)，在不到两年的时间美罗药业(600297)，中国建材集团便并购了120余家水泥企业。包括2006年7月接盘徐州海螺水泥公司；2007年9月成立南方水泥公司以整合重组东南四省一市水泥产业；2007年10月与唐山市政府签署协议华北高速(000916)，拟与唐山市相关企业联合组建北方水泥公司江苏索普(600746)，并力争3年内将其打造成为营业收入超百亿元的北方地区水泥行业旗舰；2008年8月与浙江省国资委签订协议ST双马(000935)，整体受让浙江{zd0}水泥厂——三狮集团的国有股权。
经过数年的兼并重组濮耐股份(002225)，目前华东医药(000963)，中国建材集团的水泥产能已经过亿吨生意宝(002095)，约占全国市场的10%。据了解广州友谊(000987)，集团目标为2011年左右做到3亿吨产能。当中在南方地区以江浙为核心打造南方水泥公司ST洛玻(600876)，年产量1.5亿吨；在淮海地区打造中国联合水泥公司基金汉盛(500005)，年产量1亿吨；北方水泥则是整合东三省、内蒙古一带的水泥企业海印股份(000861)，打算做到年产5000万吨。最终目标似乎在全国市场占有率达到20%至25%。
此外在玻璃行业方面中国建材集团同样在不断加大产业整合力度。2007年通过无偿划转成为上市公司ST洛玻大股东鑫科材料(600255)，此后又将安徽华光玻璃、河南中联玻璃纳入旗下。近年来亿城股份(000616)，市场一直有传闻称其将利用ST洛玻这个上市平台对旗下玻璃产业进行重组航天动力(600343)，并打包上市。
集团董事长宋志平曾明确表示东方锆业(002167)，同国内许多传统制造业一样华电国际(600027)，水泥、玻璃等传统建材产业已经发展到了全行业过剩的阶段银轮股份(002126)，需要进行大规模结构调整与产业升级五粮液(000858)，这正是中国建材集团的机遇。他透露基金科瑞(500056)，借助国家政策中鼎股份(000887)，中国建材集团将坚持资本运营和联合重组相结合的成长模式ST宝利来(000008)，继续大力推进水泥、玻璃的结构调整、联合重组和节能减排。
5.有色金属
五矿集团主导稀土资源数源科技(000909)，作为国内有色金属方面龙头海立Ｂ股(900910)，五矿集团整合国内有色资源具有独特优势。 以近来国家明确表态要进行严格控制的稀土资源为例中钢吉炭(000928)，工信部和发改委已经选定几家国有骨干企业对具有战略意义的稀土资源进行整合东港股份(002117)，当中便有五矿集团在内。而原本中通客车(000957)，五矿集团便已控制了江西的稀土资源。
五矿集团和湖南有色的重组也成为今年我国有色金属行业的重磅新闻。今年5月份宁波银行(002142)，五矿集团宣布为提升在金属矿产领域的竞争力浪潮信息(000977)，将与湖南有色合并*ST迈亚(000971)，双方原本的财务监控系统及软件将会统一豫能控股(001896)，采购及销售管道亦会统一青海明胶(000606)，从而节省营运成本及扩大公司管道。而湖南有色旗下拥有近50万吨锌和近10万吨铅冶炼能力的株冶集团此后也将得到五矿集团原料上的支持。湖南省郴州市矿产资源非常丰富东信和平(002017)，享有“世界有色金属博物馆”之美誉。当地已发现矿产110多种友利控股(000584)，主要有色金属探明储量达600多万吨。其中钨、铋储量在全国排名{dy}美欣达(002034)，锡、锌的储量分列全国第三、第四长安B(200625)，萤石储量占全国伴生萤石储量的2/3中工国际(002051)，此外海马股份(000572)，离子型稀土资源也非常丰富。而五矿进入郴州黑猫股份(002068)，是以湖南有色控股为实施主体在当地进行投资。五矿将湖南有色控股打造成郴州有色金属资源整合的主导者浦发银行(600000)，成为带动郴州有色金属产品精深加工业发展的xxxx。
本博最看好的是军工股和煤炭股的资产注入预期。建议投资者重点从这2个板块中选择。军工股背靠央企万丰奥威(002085)，未上市的资产巨大中原高速(600020)，而上市资产较小深赛格B(200058)，盘子较小等优点风神股份(600469)，未来资产注入的预期强烈。煤炭板块估值接近08年最近水平招商局Ｂ(200024)，估值有优势同济科技(600846)，资产注入预期锦江Ｂ股(900934)，整合收购小煤矿等等。
（申明：此文部分为搜集而来柳工(000528)，但目的是强调内容嘉宝集团(600622)，供投资者研究学习之用）
