医药、生物制品行业 2010 年中期投资策略—业绩增长支撑估值文山电力(600995)，市场区域走出投资方向
行业高增长与高溢价率并存纵向来看上海九百(600838)，医药行业目前的估值水平合理。医药行业 2003 年 10 月份至今的平均一年滚动市盈率为 37.2 倍DR中金黄(600489)，而目前医药板块的一年滚动市盈率为 34.7 倍。我们发现上一次医药行业的利润增长速度达到目前水平是在 07 年到 08 年上半年的时候基金同益(184690)，而目前的医药板块 PE 水平尚未达到当时高度瑞贝卡(600439)，所以我们认为医药股的 PE 值并不算高。横向来看绵世股份(000609)，医药股相对全部 A 股的溢价水平处于较高水平风神股份(600469)，这也是市场对于医药股增长实力的一种认可。综合两个方面永生Ｂ股(900904)，我们认为医药股短期内可能会因为部分突发事件引起下跌龙元建设(600491)，但长期来看依然看好。行业持续增长粤高速Ｂ(200429)，动力与隐患并存我国医药行业除了部分原料药以外国药股份(600511)，几乎是个内需型行业ST沪科(600608)，从原料生产到终端市场都在国内完成交大昂立(600530)，在这样的行业特点下西部材料(002149)，我们认为人口老龄化、人均收入水平提高和政府投入加大是行业增长的三大主要动力宝信软件(600845)，在行业增长“动力十足”的同时东华科技(002140)，一些政策风险也值得我们注意。把握行业规律和政策方向寻找投资策略总体来说哈投股份(600864)，目前的医药板块中华北制药(600812)，高增长伴随了高溢价中国中期(000996)，强劲的行业动力伴随了潜在的行业风险外运发展(600270)，如何在这样的行业状况中发现到具有长期潜在价值的股票世茂股份(600823)，我们认为可以从三条主线入手：1、受益于基层市场放量；2、拥有优质创新xx和制剂产品出口能力；3、受益于医药流通领域整合的政策机会。重点推荐公司华神集团、中恒集团、康美药业、科伦药业、双鹤药业、一致药业
