多方反攻受阻，日增买持仓数日高于卖持仓
1、沪深 300 指数及 A 股市场回顾
周四受美股上涨影响，两市早盘小幅高开，盘中展开一波上攻行情，沪指一
度上攻 2600 点，但在市场谨慎心态驱使下，逢高抛盘使两市午后冲高回落，股
指双双翻绿。最终沪指报收于 2552.66 点，下跌 18.77 点，跌幅为 0.73﹪，两市
总成交量较前一交易日增加 234 亿元，市场呈价跌量增态势。剔除 ST 股后两市
共有 5 家股票涨停，无一股票跌停，上涨家数与下跌家数比为 2:5，当日个股表
现强于大盘的占当日开市家数的 45﹪。从上述数据和个股表现来看，周四市场
受消息影响，个股呈现分化态势。
2、股指期货各合约运行分析
3 日，在外盘大幅上涨的拉动下期指高开，但随后抛压加重期指下挫补回开
盘的跳高缺口，主力合约 IF06 顺势下探至 2762 点，随后开始震荡上行。上行至
2790 点附近，出现滞涨进行了较长时间的横盘整理。在高位突破失败后期指，
期指一路入坐滑梯一路下滑，收跌 0.51﹪，在尾盘时相对于现货表现出一定的抗
跌性，跌幅小于现货。全日共成交 358036 手，成交金额为 2985.86 亿元，与昨
日基本持平，持仓量继续增加，但 IF06 合约持仓增幅放缓，预计将开始出现下
降趋势，IF07 持仓一直保持较高增速。日增买持仓 574 手，而卖持仓只增加 48
手，虽总体卖持仓仍大幅高于买持仓。
3、当日套利机会分析
3 日，IF06 合约基差维持在 3-23 点间，较前日大幅收窄，随着到期日的临
近，期指向现货强力回归，接下来可以关注 IF06 减仓情况，若减仓幅度较小可
关注到期日套利机会。IF07 合约基差缩小到 20-40 间，升水缩小对后市不乐观，
套利机会消失殆尽。跨期套利方面，合约间的价差维持小幅波动，IF06-IF07 间
的跨期套利的xxxxx进一步下降，全日维持在 1﹪左右。
4、投资建议
在美国经济数据相对乐观使股市稳启，外围经济阴霾暂时散去，外围股市
波动产生的压力相对减弱，从走势看，市场有反弹需求，但反弹易受各类政策
的影响，市场仍处于较疲弱状态。从日增持仓量来看，买持仓连续多日大幅增
加高于卖持仓，说明预期股指下跌空间有限，多方开始逐步建仓。值得关注的
仍是主力合约IF06到期日效应，18712手持仓要逐步建仓至0手，会在短期内加大
对市场的波动，一旦政策面出现波动，股指期货短期内的助涨助跌效益会加剧。
因此，预计市场仍将维持震荡筑底态势，在投机交易方面，把握盘中明确的方
向性机会，套利机会目前基本没有。
股指期货运行日报
一、市场分析
1、沪深 300 及 A 股市场运行分析
周四受美股上涨影响，两市早盘小幅高开，盘中展开一波上攻行情，沪指
一度上攻 2600 点，但在市场谨慎心态驱使下，逢高抛盘使两市午后冲高回落，
股指双双翻绿。最终沪指报收于 2552.66 点，下跌 18.77 点，跌幅为 0.73﹪，两
市总成交量较前一交易日增加 234 亿元，市场呈价跌量增态势。剔除 ST 股后两
市共有 5 家股票涨停，无一股票跌停，上涨家数与下跌家数比为 2:5，当日个股
表现强于大盘的占当日开市家数的 45﹪。从上述数据和个股表现来看，周四市
场受消息影响，个股呈现分化态势。
行业方面，深沪两市 81 个行业中，共有 24 个行业录得资金净流入，七成
行业被净卖出。医药制造板块净流入 5.08 亿元，远超其他行业，银行业、专用
设备、零售业、生物制品资金流入都过亿。煤炭采选板块抛压最重，净流出 3.88
亿元。受重庆开征房产税方案已上报国务院的消息打击，昨日力撑大盘的房地
产开发经营板块回吐，净流出 3.72 亿元。电子元器件、交通运输设备、综合类、
证券期货都出现资金大幅流出。
2、股指期货各合约运行
3 日，在外盘大幅上涨的拉动下期指高开，但随后抛压加重期指下挫补回开
盘的跳高缺口，主力合约 IF06 顺势下探至 2762 点，随后开始震荡上行。上行至
2790 点附近，出现滞涨进行了较长时间的横盘整理。在高位突破失败后期指，
期指一路入坐滑梯一路下滑，收跌 0.51﹪，在尾盘时相对于现货表现出一定的抗
跌性，跌幅小于现货。全日共成交 358036 手，成交金额为 2985.86 亿元，与昨
日基本持平，持仓量继续增加，但 IF06 合约持仓增幅放缓，预计将开始出现下
降趋势，IF07 持仓一直保持较高增速。