受原油期货上涨影响，上海燃料油期货5月20日小幅上涨。主力合约高开震荡下行，成交量大幅下降、持仓量增加。1009合约开盘4,500元/吨，收盘4,495元/吨，较5月19日结算价上涨13元，成交量为23,540手，持仓量为39,540手。

　　盘面来看，EIA的库存数据基本符合预期，未对市场造成很大影响。目前原油主要受欧洲经济增长负面前景预期拖累，但其他地区经济增长态势仍良好，预计短期内将围绕70美元震荡。沪燃料油在下跌后市场气氛逐步企稳。

　　上游方面，因投资者认为不及每桶70美元的油价提供了买入时机，纽约商品交易所（NYMEX）原油期货20日亚洲电子盘连续第二日攀升。截止北京时间15:00左右，NYMEX6月原油期货上涨0.08美元，报69.95美元/桶。因19日美元兑欧元汇率从四年高点回落，提振了大宗商品的投资吸引力，油价出现7个交易日来首次反弹。此外，美国上周(10日当周)原油库存增幅不及此前分析师预期。美国为全球{zd0}的能源消费国。

　　CWA Global Markets Pty研究部门分析师Toby Hassall称，“因为美元的走强、风险厌恶情绪的泛滥以及有关欧洲主权债务危机将影响全球复苏前景的预期，我们在此前数周经历大幅下挫，而部分投资者正密切关注油价下跌，并从当前价位寻找做多机会。”

　　新加坡基准180CST5月19日现货价格441.67美元/吨，较18日下跌17.46美元/吨；380CST现货价格438.63美元/吨，较18日下跌16.58美元/吨，现货市场达成一笔交易。买家BP，卖家Glencore，成交价为MOPS-3.5美元/吨，船期6月3-6月7日。新加坡纸货市场，6月纸货价格444.95美元/吨，较18日下跌17.25美元/吨；7月纸货价格为446.85美元/吨，较18日下跌17.15美元/吨。基本面上，新加坡市场380CST市场买兴强劲，BP和J'Aron各自购买了3万吨6月船货，价格为每吨444.75-445.00美元，壳牌是主要的卖家。供给方面依旧充足，市场预计6月西方套利船货流入量在400万吨以上。6月/7月纸货价差持于正价差每吨1.88美元，近月6月裂解价差连续第三日缩窄，收窄0.18美元，至每桶较迪拜原油贴水4.25美元。

　　国内方面，5月20日，华东燃料油现货市场国产调和180CST供船库提主流报价4850-4900元/吨，供岸上主流价格4750-4800元/吨；中燃供船低金属180#报4980元，120#报5080元/吨；4#燃料油报6070元/吨，密度0.90含硫0.5以下，0#柴油报6970元/吨；大连西太油浆下海价4600元/吨，运作到上海到岸成本4750-4800元/吨；大连七厂不对外报价