事件:

商务部5月11日发布第18周(2010.5.3~5.9)食用农产品数据:全国商品市场总体运行平稳,36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格周环比下降0.6%;蔬菜价格显著回落,猪肉牛肉价格小跌、羊肉微涨,水产品价格降幅较大,禽蛋价格继续走低,食用油小幅波动,粮食价格稳中略升。

观点:

1。蔬菜领跌下总体价格周环比止涨回落,猪肉价格微跌,粮价继续上扬57种主要食用农产品中,价格周环比上涨21种,占36.8%,比上周减少9种;持平4种,占7.1%,比上周减少7种;下降32种,占56.1%,比上周增加16种。猪肉和牛肉价格下跌0.1%和0.2%,羊肉价格上涨0.1%;18种蔬菜批发价格下跌4.7%,比上周显著回落;水产品价格下跌0.3%;鸡蛋和白条鸡价格分别下降0.1%和0.3%;食用油价格小幅波动,豆油和菜籽油均下降0.1%,花生油价格上涨0.1%;粮食价格稳中略升,小包装大米和小包装面粉价格均上涨0.2%。

2。肉类消费淡季、蔬菜上市旺季,猪肉回落空间不大、蔬果以降为主气温回升下叶类蔬菜生长旺盛,未来随着应季蔬菜的大量上市,大部分地区蔬菜价格将以降为主;猪肉价格连涨三周后小幅回落,后期受政府冻肉收储调控政策的影响,预计猪肉价格回落空间不大;肉类消费进入淡季,牛羊肉销量和价格亦受影响下降,短期内白条鸡价格将维持疲软走势;节后市场消费回落,预计短期内鸡蛋价格将保持稳定;天气晴好渔船返港增加,海水鱼供给增加下预计后期水产品价格将在目前价格小幅波动。

3。食用油价格走弱、大米和小麦走势趋缓,食糖小幅波动受国内供应较为充足、市场需求偏淡、国际商品期货市场大幅波动等因素影响,预计国内食用油价格将继续走弱;前期企业备货积极导致粳米库存水平较高,预计其采购需求将有回落,同时籼米供给充足,预计大米价格上涨势头将有所放缓;国内小麦目前供给充裕,销区面粉消费稳定,后期价格走势趋缓可能性较大;受国际糖价持续走弱影响,虽然国内主产区食堂产量有所减少,但预计后期价格不会出现大涨,仍将在目前价格小幅波动。

1。继续看好食品饮料行业。一是因为食品饮料具有消费刚性等原因容易转嫁成本,成为通胀受益者;二是啤酒、饮料、冷饮等因天气转热而出现需求增长;三是端午将至,应季食品粽子、饮料等需求将呈增长态势;四是一线白酒业绩稳定,目前估值回落较多,中线仍可看好,二线白酒受益消费升级和城镇化带来的销量增加,成长性依旧非常好,估值提升潜力仍然较大。

2。二级市场估值补跌之后部分品种中线投资价值凸显。我们此前预期当前房价不跌或个别楼盘象征性降价销售与“整体房价应该下跌20%左右”的预期仍有较大距离,以此推断大盘下跌仍有空间、食品饮料有补跌可能,随后食品饮料部分品种大幅补跌,总体而言短期跌幅过大,成长好、业绩优良的品种已经具备较好的中线投资价值。

3。重点推荐品种:强烈推荐:圣农发展、惠泉啤酒、金种子酒、燕京啤酒、中粮屯河、五粮液、水井坊、金枫酒业、中粮屯河等;推荐:三全食品、皇氏乳业、洋河股份等。

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