杨百万博客今日操盘必读5月18日（周二）
商务部：出口形势不乐观 贸易顺差会大幅下降
虽然4月份的出口数字超出了市场预期，但商务部新闻发言人姚坚17日在新闻发布会上指出，当前出口面临的形势并不乐观，今年我国贸易顺差会在前年2900亿美元、去年1900亿美元的基础上大幅下降，中国的国际收支状况会有所改善。
点评：欧盟是中国{zd0}的出口市场，这次债务危机会对整个中国的出口造成影响，这将对纺织、服装、鞋类、家电等出口行业造成影响。
国税总局称今年将研究扩大消费税征收范围
记者17日获悉，国家税务总局副局长解学智日前在全国税务系统货物劳务税工作视频会议上表示，今年将研究完善消费税政策，适当扩大消费税征收范围。此前，财政部已经提出，要完善消费税制度，将部分严重污染环境、大量消耗资源的产品纳入征收范围。
点评：对农业、节能环保、新兴产业构成利好，而对白酒、烟业、石油行业构成不利影响。
中投初步同意认购农行IPO股份
据香港媒体引述消息人士透露，中国投资公司已初步同意认购中国农业银行股份，但由于目前仍未落实招股价、估值等细节，故金额方面仍是未知数。报道称，由于农行方面未计划在上市前引入策略股东，中国人寿未必会成为农行H股基础投资者。
点评：农行上市是影响近期资本市场{zd0}的一件事之一，在市场极度弱市的情况下，或将带来新的压力。
黄光裕案今日宣判 行贿定性为量刑关键
今天上午，备受关注的昔日中国首富黄光裕案将于北京市第二中级人民法院进行宣判。各方最为关注的问题是：这位国美集团董事局前主席的刑期到底会有多长？刑法专家表示，由于黄光裕面临的三项罪名刑罚皆是有期徒刑，根据《刑法》数罪并罚的原则，其{zg}刑期不会超过20年。
点评：中国前首富的命运即将被宣判，对于和其案件有关联的A股中关村以及港股国美电器会造成潜在影响，利空利好视宣判结果而定。
恒大：将继续执行8.5折优惠
面对纷纷扰扰的降价风波，恒大地产总裁夏海钧16日首次公开回应称，恒大的定价策略是随行就市，在推出8.5折优惠后销售业绩有几倍的增长，也证明产品定价得到市场认可，恒大仍将继续在全国执行8.5折优惠。
点评：这对于昨日大跌7%的地产板块来说并不是一个好消息，或将掀起地产商降价的多米诺骨牌。
海普瑞回应"FDA认证"疑云 李锂坚持"{wy}性"
头顶"A股{zg}发行价"上市的海普瑞一直备受瞩目，其有关"FDA认证"的陈述更是被部分媒体所质疑。昨日上午，海普瑞在深圳召开媒体交流会就此作出详细解释，公司董事长李锂表示，部分质疑可能源于对 "FDA认证"的误解，目前，海普瑞仍是国内{wy}获得美国FDA认证的肝素钠原料药生产企业。
点评：海普瑞作为A股{zg}发行价，其股价走势将成为中小板及创业板的风向标，这一解释能否最终利好股价还需观察。
李毅中：3G用户已达1808万
工信部部长李毅中昨日在上海举行的"2010年世界电信和信息社会日庆典"活动现场表示，3G用户已达1808万户，与此同时，3G可视电话、手机视频、家庭网关、视频监测等应用不断涌现。
点评：3G用户发展迅猛，对于3G及电子通信板块无疑将构成利好，此板块也是前期热点之一。
铁矿石价格下跌10% 四只钢铁股破净
钢材市场正经历一轮明显的"高位回调"。昨日，钢市的现货、电子盘、期市、股市全线下挫。必和必拓首席执行官高瑞思表示，如果中国钢铁业增长放缓，铁矿石价格的支撑位将回落到120-130美元/吨。
点评：铁矿石价格下跌对钢铁股构成直接利好，但对于以铁矿石为主业的公司来说并不好，但钢铁股纷纷破净，投资价值凸现。
美股小幅收高盘面波动
周一美国股市小幅收高，盘面大幅震荡，道指最多曾下挫184点但最终止跌返涨。通用汽车公司的盈利数据令人振奋，道琼斯工业平均指数上涨5.67点，报10,625.83点，涨幅0.05%；纳斯达克综合指数上涨7.38点，报2,354.23点，涨幅0.31%；标准普尔500指数上涨1.26点，报1,136.94点，涨幅0.11%。
点评：美股止跌走稳有利于大跌后的A股走稳，使A股加速筑底，迎来反弹。
欧元兑美元汇率盘中创4年新低
美元兑大多数货币汇率周一小幅上扬，欧元兑美元汇率在创4年新低后获得支撑。欧元兑美元汇率当前为1.2352美元，与上周五的1.2375美元相差不远，但欧元兑美元汇率盘中一度下跌至1.2233美元，创自2006年4月以来新低。
点评：投资者对于各种形式的财政紧缩措施、紧缩措施对经济的影响以及债务危机的蔓延仍感到不安，将进一步引发黄金的避险需求，利好黄金股。
西安民生(000564)展望未来的商业帝国
处于快速发展阶段的零售企业。2003年公司与海航集团重组，2007年前后进入快速发展阶段。除新开钟楼店、庆阳店及电子城店外，2009年底成功收购宝鸡商业使得公司的销售规模迅速扩大，零售行业整体向好也使得公司的盈利水平呈上升趋势。我们认为公司未来在渠道整合方面仍有一定的潜力可挖，且在海航商业旗下的其他资产逐渐注入上市公司后，公司将体现出强大的规模优势，成为西北地区的商业xxxx。
各门店具备较大潜力。主力门店解放路店未来的坪效有望达到在2-2.5万元/平米，毛利额将有更大提升。2009－2011年均销售增速12%，毛利额年均增速15%。各次新门店人流较旺，经营状况上佳。考虑到3－4年左右时间度过培育期，我们判断2011年及2012年各次新门店的盈利状况仍将有较大提高。
展望未来的商业帝国。海航商业在2008年中国连锁百强榜单里排名第61位。如果在未来三年中顺利将骡马市店，民生家乐及世纪阳光剩余股权注入上市公司，西安民生的销售规模将接近50亿元。而海航集团在东北、华北及中原地区进行商业布局的战略规划，更将给西安民生带来更加宽广的视野、更大的发展空间，从而建立起一个崭新的商业帝国。
未来三年，公司业绩的主要增长点来自于两个方面：1.自身发展：包括解放路店、次新门店及超市单元的利润增量。2.体外培养后进行资产注入。我们判断包括骡马市店、民生家乐的剩余股权等资产的注入事宜有望于2010年年底开始启动。
武汉塑料(000665)楚天网络借壳上市，公司主业转型蜕变为有线网络运营商，本次拟置入资产盈利能力较强。
楚天网络借壳上市
武汉塑料是中国塑料制品加工企业的{dy}家上市公司，是湖北省{zd0}的塑料制品商之一，主要为汽车提供塑料零部件产品。2010年4月25日，公司公布重组方案，控股股东武汉经开投资有限公司与湖北楚天数字电视有限公司签署了《股份转让协议》，经双方协商并一致同意，湖北楚天数字电视有限公司以其置换出的公司全部资产及负债以及17,500万元现金作为交易对价购买武汉经开投资有限公司持有的武汉塑料4,032万股股份，占公司总股本的22.72%。本次拟注入资产预估值为230,500
湖北广电整合平台
重组顺利完成后，上市公司实际控制人为湖北省广播电视总台，公司将成为湖北省广电网络资源的整合平台，完成全省网络资源的整合。除本次交易中注入上市公司的有线电视网络资产外，楚天网络及省总台在其他区域还拥有部分相同或相似的业务，未注入上市公司的资产与上市公司存在潜在的同业竞争。根据本次重组预案，楚天网络和省总台承诺，将在本次交易完成后半年内启动将其拥有的有线电视网络运营、数字电视等可能与上市公司构成潜在同业竞争的业务资产全部注入上市公司事宜。未来将注入其拥有的荆门/鄂州/黄梅等地约150万用户资源，注入后有线用户数近500万，公司将超越广电网络用户近450万，成为A股用户规模{zd0}的有线网络运营商和湖北省广电网络资源的整合平台，届时公司资产质量及盈利能力将得到进一步提高。公司借助资本平台，预计将会加速湖北有线网络整合，积极迎接三网融合。今年3月，工信部部长李毅中接受媒体采访时表示，“三网融合”的试点方案预计在5月出台，6月启动。三网融合是未来大势之趋，重组成功后，公司将承载湖南有线运营大跃进的伟大使命，未来前程似锦。
二级市场上，该股近期走势较强，10日均线处支撑较强，资金流入迹象明显。考虑到本次拟注入资产预计2010年净利润1.3亿元，公司重组前总股本17749万股，拟增发20510万股，增发价格10.4元/股，增发后总股本38258万股，约合2010年预计每股收益0.34元。目前股价略被低估，后市该股仍存在一定上行空间，可积极关注。
科华生物(002022)公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。前期公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。
投资要点：
我们近日参加了科华生物的股东大会，与公司管理层就行业竞争格局、公司业务状况以及未来发展战略等问题作了沟通交流。
乙肝检测禁令对公司业绩影响有限。根据我们的估算，即使以最悲观的预测，该项收入的减少对公司EPS的影响也仅为0.05元，2011年后公司将重拾快速增长的步伐。
医疗仪器接过高增长大旗。自2009年开始，医疗仪器业务尤其是自产仪器增长迅猛，2010年一季度仍然保持高速增长，成为了公司新的增长点，有效弥补了诊断试剂业务的增速下滑。
血筛业务是长期{zd0}的看点。今年下半年将进行全国14个城市的血筛核酸检测试点，明年有望在全国范围内正式铺开，我们初步判断该业务对今年的业绩影响不大，明后两年将受益明显。
业绩预测。假设血筛业务如期开展，我们预估公司2010-2012年EPS分别为0.57、0.79和1.04元，今年的业绩增速基本上是未来几年的{zd1}点，明后两年公司将迎来加速增长。我们认为公司股价在近期持续大跌后估值优势明显，维持“推荐”评级。
