疯鸡xx20100514
2010-05-16 13:52:50 阅读28 评论1 字号：大中小
大家好
先说市场，本周A股市场下破去年调整的{zd1}点（2640点）后回升，走了一个大V字，上证指数收于2696.63点，周小涨0.31%。同期，采掘业指数大涨3.71%，疯鸡指数上涨2.19%，上证50指数上涨2%，沪深300上涨1.1%，而中证500指数大跌3.81%，农林牧渔大跌9.17%，传播文化大跌9.87%。可以看到，权重企稳，有价值表现的欲望；板块严重分化，前期的强势票出现大幅回调；疯鸡市场热情高涨，是预期净增的大涨？还是避险资金的抢筹造成？亦或是拉高放出点货、预期会有低位捡便宜货的机会？？带着问题，读数据。
（1）净增：（按3400点以来的净增大小排序）
| 代码 | 名称 | 单位净值20100514 | 周净增 | 2010年以来净增(按净值红利再投) | 09年7月31至今净增（按净值红利再投） | 2009年以来净增(按净值红利再投) | 2008年以来净增(按净值红利再投) |
| 500038 | 基金通乾 | 1.4154 | 0.06% | 4.03% | 11.26% | 75.85% | -6.37% |
| 500008 | 基金兴华 | 1.1195 | -1.98% | -3.77% | -1.10% | 68.88% | 10.50% |
| 184688 | 基金开元 | 0.9952 | 0.17% | -6.38% | -1.58% | 44.80% | -27.31% |
| 500015 | 基金汉兴 | 1.1363 | 0.91% | -10.79% | -1.81% | 37.79% | -21.10% |
| 500005 | 基金汉盛 | 1.3984 | 0.42% | -9.47% | -1.88% | 47.38% | -16.15% |
| 500002 | 基金泰和 | 1.0444 | -0.25% | -7.30% | -2.50% | 58.14% | -20.74% |
| 184721 | 基金丰和 | 0.9905 | -2.14% | -1.17% | -2.56% | 42.17% | -8.33% |
| 150002 | 大成优选 | 0.86 | 0.47% | -8.61% | -3.37% | 61.65% | -26.48% |
| 500001 | 基金金泰 | 1.1455 | -0.27% | -7.63% | -3.70% | 52.20% | -21.53% |
| 500009 | 基金安顺 | 1.1811 | -0.61% | -11.37% | -3.74% | 57.42% | 1.56% |
| 500003 | 基金安信 | 1.1773 | -1.73% | -7.91% | -4.15% | 44.40% | -12.29% |
| 500058 | 基金银丰 | 1.031 | -0.29% | -12.46% | -5.53% | 49.98% | -13.51% |
| 184699 | 基金同盛 | 1.096 | 1.13% | -11.11% | -6.48% | 47.95% | -23.00% |
| 184701 | 基金景福 | 1.1701 | -2.46% | -6.66% | -6.73% | 51.59% | -26.34% |
| 500011 | 基金金鑫 | 1.0886 | -0.05% | -11.71% | -7.83% | 53.19% | -19.78% |
| 500006 | 基金裕阳 | 1.0028 | -1.56% | -9.22% | -8.27% | 55.67% | -15.29% |
| 184690 | 基金同益 | 1.0899 | 0.52% | -14.25% | -8.37% | 48.75% | -23.02% |
| 184689 | 基金普惠 | 1.1418 | -2.10% | -11.34% | -8.49% | 39.82% | -30.16% |
| 150003 | 建信优势 | 0.867 | -0.80% | -7.37% | -8.64% | 51.57% | —— |
| 184691 | 基金景宏 | 1.2106 | 0.54% | -12.25% | -8.83% | 40.86% | -28.97% |
| 184692 | 基金裕隆 | 1.0803 | 0.52% | -12.55% | -11.11% | 44.05% | -16.81% |
| 500056 | 基金科瑞 | 1.0422 | -1.58% | -8.70% | -11.26% | 44.89% | -19.43% |
| 500018 | 基金兴和 | 1.1135 | -0.07% | -11.49% | -12.41% | 46.51% | -19.48% |
| 184693 | 基金普丰 | 1.0705 | -0.25% | -13.41% | -13.85% | 33.89% | -28.32% |
| 184728 | 基金鸿阳 | 0.7564 | -1.01% | -12.49% | -14.46% | 25.15% | -39.06% |
| 184722 | 基金久嘉 | 0.9456 | -1.93% | -9.52% | -14.53% | 41.16% | -26.99% |
| 184698 | 基金天元 | 1.0162 | -0.47% | -13.06% | -16.24% | 38.94% | -27.32% |
| 平均 | -0.55% | -9.18% | -6.60% | 48.32% | -19.45% | ||
| 000001 | 上证指数 | 2697 | 0.31% | -17.71% | -20.97% | 48.10% | -48.75% |
| 399300 | 沪深300 | 2868 | 1.10% | -19.79% | -23.20% | 57.78% | -46.27% |
| 993084 | 封基指数 | 8121 | 2.19% | 1.33% | 11.91% | 87.33% | 6.63% |
（2）折价率：
| 基金代号 | 基金名称 | 到期时间 | 5.14收盘价 | 5.14净值 | 折价率％ | 折合大盘指数 | 预期到期20%年复利的年净增要求 | 静态到期xxxxx |
| 184722 | 基金久嘉 | 2017-7-5 | 0.767 | 0.9456 | 18.89% | 1969 | 16.53% | 2.97% |
| 184728 | 基金鸿阳 | 2016-12-9 | 0.621 | 0.7564 | 17.90% | 2007 | 16.45% | 3.05% |
| 184699 | 基金同盛 | 2014-11-5 | 0.911 | 1.096 | 16.88% | 2047 | 15.14% | 4.22% |
| 500011 | 基金金鑫 | 2014-10-20 | 0.912 | 1.0886 | 16.22% | 2072 | 15.30% | 4.07% |
| 184692 | 基金裕隆 | 2014-6-14 | 0.907 | 1.0803 | 16.04% | 2079 | 14.97% | 4.38% |
| 184693 | 基金普丰 | 2014-7-14 | 0.901 | 1.0705 | 15.83% | 2087 | 15.14% | 4.22% |
| 500058 | 基金银丰 | 2017-8-14 | 0.868 | 1.031 | 15.81% | 2088 | 17.19% | 2.40% |
| 184721 | 基金丰和 | 2017-3-22 | 0.835 | 0.9905 | 15.70% | 2092 | 17.05% | 2.52% |
| 500015 | 基金汉兴 | 2014-12-30 | 0.961 | 1.1363 | 15.43% | 2103 | 15.73% | 3.69% |
| 184690 | 基金同益 | 2014-4-8 | 0.924 | 1.0899 | 15.22% | 2111 | 15.03% | 4.32% |
| 184691 | 基金景宏 | 2014-5-5 | 1.029 | 1.2106 | 15.00% | 2119 | 15.19% | 4.17% |
| 184698 | 基金天 | 2014-8-25 | 0.867 | 1.0162 | 14.68% | 2131 | 15.63% | 3.78% |
| 500056 | 基金科瑞 | 2017-3-12 | 0.900 | 1.0422 | 13.64% | 2171 | 17.45% | 2.17% |
| 184701 | 基金景福 | 2014-12-30 | 1.012 | 1.1701 | 13.51% | 2176 | 16.29% | 3.19% |
| 500038 | 基金通乾 | 2016-8-28 | 1.226 | 1.4154 | 13.38% | 2181 | 17.29% | 2.31% |
| 500018 | 基金兴和 | 2014-7-13 | 0.968 | 1.1135 | 13.07% | 2194 | 16.03% | 3.42% |
| 184689 | 基金普惠 | 2014-1-6 | 1.013 | 1.1418 | 11.28% | 2262 | 16.12% | 3.34% |
| 150002 | 大成优选 | 2012-8-1 | 0.764 | 0.86 | 11.16% | 2267 | 13.75% | 5.49% |
| 500005 | 基金汉盛 | 2014-5-9 | 1.244 | 1.3984 | 11.04% | 2272 | 16.53% | 2.98% |
| 184688 | 基金开元 | 2013-3-27 | 0.888 | 0.9952 | 10.77% | 2282 | 15.33% | 4.05% |
| 150003 | 建信优势 | 2013-3-19 | 0.774 | 0.867 | 10.73% | 2284 | 15.31% | 4.07% |
| 500002 | 基金泰和 | 2014-4-7 | 0.940 | 1.0444 | 10.00% | 2312 | 16.80% | 2.74% |
| 500001 | 基金金泰 | 2013-3-27 | 1.039 | 1.1455 | 9.30% | 2339 | 15.99% | 3.46% |
| 500006 | 基金裕阳 | 2013-7-25 | 0.955 | 1.0028 | 4.77% | 2513 | 18.18% | 1.54% |
| 500003 | 基金安信 | 2013-6-22 | 1.135 | 1.1773 | 3.59% | 2559 | 18.59% | 1.19% |
| 500009 | 基金安顺 | 2014-6-14 | 1.139 | 1.1811 | 3.56% | 2560 | 18.94% | 0.89% |
| 500008 | 基金兴华 | 2013-4-28 | 1.117 | 1.1195 | 0.22% | 2688 | 19.91% | 0.08% |
本周，27只疯鸡的净增平均为-0.55%，整体水平较差，没跟上主要股指的节奏（疯鸡主要的持股都是沪深300的票），和本周那个大大的价增比较，真的杯具了，明显疯鸡价增吃掉了很大的折价，安全垫很薄了，短期持有风险较大。
目前，25只老牌大鸡的折价率平均为12.47%，较上周14.85%大大降低，创新低了！（原来{zd1}记录是今年2月12日和4月30日13%+）杯具啊！今年折价率{zg}记录在今年的{dy}周18%和4月23日17.79%，，应该看到，今年的疯鸡市场一直保持乐观情绪，没有明显的价格优势。
折价率，兴华最小0.22%，久嘉{zd0}18.89%，基本是按照优鸡低折的原则排序了，兴华几乎无折价了，变成优秀的开鸡了，汗！
按70%持股仓位估算，就目前的折价率水平，整体静态来看，25只老的大盘疯鸡的现价相当于大盘2217点的股价水平。这个看起来还比较靠谱。
综上，目前大盘在1年以来的相对低位，但疯鸡折价率跳跃式的下降到了新低。短期看，有折价率走高带来的鸡价下跌空间大于上升的可能。但从持有到期角度来说，首先，就算A股市场保持在低位N久，静态看，到期时候大盘在2217点，现在价格买入 也不会亏；其次，历史已经证明疯鸡的盈利能力很强大，见表一，今年的主要股指跌幅近18%（下跌580点）而疯鸡净增的平均跌幅9.18%，3400点以来（09年7月以来）的主要股指跌幅20%+（下跌780点）而疯鸡净增的平均跌幅6.6%，，只要不是单边市场，震荡中的涨跌，疯鸡赚钱能力会充分发挥，由历史数据可以推出，算上疯鸡的盈利能力，到期时候大盘在2000点以上，现在价格买入也不会亏；再次，很多疯鸡在封闭期还有强大的分红能力，也就是分红净增提前封转开了，要是红利再投，又会加大投入资金的杠杆；还有就是品种差异，我上面给出的结论都是说疯鸡的平均水平，疯鸡的盈利能力差异极大，（看表一），这就需要选择长期稳定发挥的品种来投资。
写了这么多，是我的思考过程。先想着不亏，赚多少，看市场给多大机会了。
对我来说，从到期角度看，现在的疯鸡还是值得持有，有资金的话，逢低可以慢慢买入，能以更低的价格买入，只是提高买入收益率罢了。
上周，泰和折价率连续走低，使我有点担心，故xx清了泰和加大成优选，目前，兴华、安顺、兴和、大成优选差不多各1/4仓。
下周我没空操作，要是兴华溢价也会拿着，长期看，没啥担心的。不然，溢价的兴华会考虑换金泰、安顺。
这次加仓了大成优选，多写一点这个品种。
大成优选是我国第六大基金公司（大成公司）的创新疯鸡，2007年8月成立的，封闭期5年，基金经理是公司投资总监刘明。这只疯鸡{zd0}的创新在于引入了“救生艇”条款，条款规定，在基金合同生效后，若基金折价率连续50个交易日超过20%，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为开放式基金的事项。通过这种方式可以在一定程度上有效地防止高折价率的出现，但也许会成为投机资金炒作的工具。现在离到期近了，至少现在还是牛市折价率的情况下，这种炒作的概率几乎为零。另外，大成优选可以{bfb}投资股票，投资于现金和到期日在一年以内的政府债券等，短期金融工具的比例{zd1}可以为0（股票投资比例范围为基金资产的60%-{bfb}，固定收益类证券和现金投资比例范围为基金资产的0-40%）；可以依法投资于股指期货等衍生工具或结构性产品，并发行权证等衍生金融工具。
大成优选上市时间恰好是大盘6000点大顶的时候，比传统疯鸡激进的持股仓位设计，使它成为2008年股灾的{zd0}受害者。目前净值低，封闭期的分红预期差。这是劣势。从2009年以来的业绩看，无论哪个时间段的都比较稳定良好。到期时间最短，2012年到期。表二中，我计算了到期想获得20%年复利、疯鸡需要达到的年净增的指标。大成优选{zd1}。就是说，现在这个价格买入，只要大成优选每年净值增长13.75%，即可达到年复利20%的心愿。但到期时间短，是这个增长不确定性加大。目前，大成优选11.16%的折价率，静态看，到期总收益率12.56%，到期xxxxx5.49%。也就是说，这个隐藏的收益率是对到期风险的补偿。
再看大成优选的操作风格：一贯的高仓位，但重持股的品种，持股集中。这样的操作，使得业绩波动会比较大，但波动不是风险。今年一季报：传统疯鸡持股平均仓位68.43%，（有分红原因，降低了仓位），而大成优选89.4%；传统疯鸡10大重仓占净值比值平均为34.39%，而大成优选66.89%。大成优选前三大重仓：三安光电9.62%、宗申动力9.49%、苏宁电器9.22%。xx一下这3大重仓的持有情况：三安光电、宗申动力都是在2009年三季报上出现在10大重仓的明细中（估计建仓成本分别为14-15，6），09年4季报有所减仓，今年的一季报上，三安光电加仓了、宗申动力减仓了，宗申动力这几日的带量强拉升，周五又上探上个平台的{zd1}位，估计又被减了不少，刘明在这个票上不到1年已经赚了至少{bfb}。苏宁电器，09年4季报上首度出现在10大重仓中，并且是{dy}重仓，今年一季报小幅加仓，4月中旬开始苏宁电器股价出现较大调整，目前股价处于价值区了（可以说偏低了），估计大成优选也出现浮亏了，就看是否有资金捡便宜货（应该有宗申动力出来的资金，呵呵）。。
……不好意思，一不小心写多了，刹车
疯鸡本质是委托理财，找一家大公司好经理，让他们打工就是了。
以上只是我的自言自语，非交易依据
谢谢各位
说明：
1、以上统计的27只大鸡包括：2013年-2017年到期的25只传统疯鸡、2只创新疯鸡——大成优选、建信优势
2、考虑到统计上的连续性，计算折价率的平均及到期xxxxx的平均（简单的算术平均）排除可炒作折价率的疯鸡品种：2只创新疯鸡——大成优选、建信优势，只统计25只传统的大盘疯鸡
附：
关于总经理任职的公告
发布时间: 2010-05-13 文章来源: 华安基金
