2010年对于钢铁企业来说十分郁闷。维持几十年的长协价告终，三大铁矿石巨头下通牒将以季度价为主，以现货市场实时变化的矿价为参照，每三个月确定一次平均价格，在钢厂与矿山间进行结算。

　　现货价必须有定价基准，铁矿石巨头选择了普氏指数。目前国际通行的铁矿石指数分别是环球钢讯（SBB）的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯（Platts）的普氏指数。相比而言，普氏对应的矿石报价在三种指数中{zg}，原因在于普氏的结算公式中，给予矿山的报价份额{zg}。普氏有咄咄逼人之势，去年11月，美国洲际交易所（Intercontinen－talExchange，简称 ICE）采用其基准铁矿石评估IODEX 62% Fe（含铁量）来清算一份将于12月2日启动的基于普氏能源资讯的铁矿石掉期合同。

　　螳螂捕蝉，黄雀在后，众多国际金融机构早已开发出针对普氏指数的金融衍生品种。德意志银行、新加坡交易所利用这些指数产品已经相继开发出铁石掉期合同产品，而巴克莱等国际投行纷纷涉足这一全球{zd0}的商品市场进行相关金融衍生品交易。业内人士告诉新浪财经，德意志银行一直是推销掉期产品的“急先锋”，去年至今多次出现在钢铁行业会议上推介发展客户，其他外资投行也在积极运作。现货价推出，金融衍生品跟进，铁矿石定价正式金融化，与原油定价趋于一致。从2009年4月到9月，通过新加坡交易所进行铁矿石掉期交易的已有300多万吨。参与新交所掉期交易的已经接近100家，主要是贸易商、投行以及国内小型钢厂。铁矿石从长协价改为季度价后，铁矿石掉期交易合同激增。新加坡交易所今年4月铁矿石掉期合约交易量月增60%，达到创纪录的4446张合约。

　　中国钢铁企业不得不应对金融衍生品高风险的挑战。中国五矿商会早在去年8月就发出通知，要求会员企业不要在境内外参与铁矿石的掉期交易，指出其存在信用、支付等方面的较大风险。掉期交易（SWAP）是场外交易（OTC）的衍生品，透明度不足，国际投行做市商或者代理商，生产被垄断，看着就像吞噬中国钢企的血盆大口。但中国钢企已无退路，在铁矿石价格上只能遵守铁矿石与国际投行制定的游戏规则。沙钢集团董事长沈文荣已经明确表示，正在研究普氏指数的掉期交易，以应对成本高企问题。相信抱有沈文荣相同想法的不止一家。

　　真的没有办法对付铁矿石巨头了吗？未必。中国可以从两方面着手，一是马上取消进口矿价双轨制，二是对钢铁行业增收税收以促进并购重组，以免澳大利亚政府收税提高铁矿石价格，而国内低效企业仍在扶持下勉强维生。事实上，随着国内挤压房地产泡沫，铁矿石已经回落。据联合金属网分析报告显示，在“五一”节后的{dy}周，进口铁矿石市场冷清，钢铁企业普遍持观望态度，63.5%品位的印度铁矿石价格回落到180美元/吨，连续两周呈现小幅下跌走势。只要中国内部形成具有公信力的市场价，就能够以中国价格、中国指数参与国际竞争，{zd0}程度地避免单个企业在国际上遭到投行与资源企业的联合围剿。