焦点要闻 

 美欧日联手“拯救”欧洲，全球市场疯狂反弹。受到欧洲将投入近 1 万亿美元来阻止希腊债务危

    机蔓延的利好消息推动，周一美国股市大幅收高，主要股指均获得了今年{zd0}涨幅。欧洲股市

    收盘大幅攀升 6%以上，为 2008  年下半年以来{zd0}单日涨幅。其中法国 CAC 指数上涨了近

    10%，金融板块涨幅超过20%。受到万亿美元援助计划激励，纽约油价高收2.3%。——近期

    影响 A  股市场的全球股市巨幅波动出现了新的转机。全球救欧洲的机制形成，使得人们对希

    腊危机蔓延的担心大大减轻。对于国内A 股市场，外围市场的大幅反弹有利于A 股企稳反弹。

    反弹中具超跌反弹性质明显，可xx银行地产建材等超跌股的表现。 

 央行对通胀预期担忧升级，表示货币政策工具要发挥管理作用。央行 10 日发布的《2010 年第

    一季度货币政策执行报告》指出，当前，一些推动价格上涨的因素逐步显现，强化了通胀预期。

    为此，要通过适当的政策操作，切实管理好流动性和货币信贷总量，发挥货币政策工具在管理

    通货膨胀预期中的作用，防止房地产等资产价格过快上涨而强化一般消费价格上涨的预期。—

    —央行开出管理通胀预期的五招中并没有明确指向需要采取加息的严厉的货币价格管理工具，

    目前仍在流动性管理及货币信贷总量管理。但不排除在未来通胀压力增强的情形下，采取进一

    步措施，如加息。时间上需要观察二季度的物价总水平情况。 

重点研报摘要 

 某券商普利特（002324）深度调研报告，预计 2010－2012 年公司将实现摊薄后每股收益 1.22

    元、1.86 元和 2.57 元，未来三年保持 45%以上的高速增长，目标价定为 55.80 元，维持“买

    入”评级。 

 某券商国电电力（600795）点评报告，预计国电电力 2010～2012 年每股收益为 0.23、0.28、

    0.38 元，未来 5 年里，公司众多的优质资产将陆续投产，并考虑集团注入资产的预期，公司成

    长性非常明确，维持强烈推荐评级，目标价设定为 5.00 元。 

个股跟踪 

                   点评日/         当前价/ 

  股票名称/代码                                          跟踪建议                

                  价格（元）          {zg}价 

    正邦科技             5.4         17.37     推荐后逆市快速上涨，目前技术

    （002157）        16.16        13.49%    性回探，仍未达目标，持股待涨。  

    鲁阳股份             5.4         17.88/    短期受制大盘连续暴跌，目前较             

    （002088）        20.19         3.1%     为低估，持有或逢低xx。 

股指期货跟踪 

                           合约行情列表 

   合约代码        收盘价      涨跌幅（%）       成交量        持仓量        基差 

   IF1005       2,918.00       0.76  201,919.00  9,873.00   59.77 

   IF1006       2,961.60       0.50  14,788.00  3,044.00   103.37 

   IF1009       3,027.00      -0.26    388.00    482.00    168.77 

   IF1012       3,078.00      -0.82   1,112.00   742.00    219.77 

   沪深 300       2858.23       0.76       --       --       -- 

数据来源：WIND 资讯 

   操作建议：周一沪深 300 现货指数宽幅震荡，近期受政策调控连续下挫的金融、地产、有色、

煤炭等权重板块纷纷企稳反弹，支撑大盘翻红，但前期强势的医药、传媒、智能电网、新兴产业中

小市值品种再度补跌。近月合约继续表现出与现货市场的联动，而远月合约则走势稍弱。主力合约

成交仍活跃，而随着主力合约到期日的临近，次月合约成交量也开始活跃。持仓量方面，各合约均

较前一交易日有所增加。股指期货套期保值申请和特殊机构投资者开户指南今日颁布，预计随着基

金、券商的机构投资者进入市场，套保持仓量会进一步加大，而套利机会也会被市场迅速发掘，目

前主力合约期现套利仍有不错的xxxxx，建议投资者积极把握。整体方向上，短期市场偏空，

经济数据披露敏感期，谨慎观望为主，不宜大量做多或做空。 

当日新股申购及新股上市首日操作建议 

新股申购概况

 发行代码   股票名称  发行价         发行市    发行数量/申购          行业      盈利预测（2009E-2011E）

                   （元）  盈率       上限（万股）                           （元） 

 002412   汉森制药     35.8   40.7     1900/1.5    中药材及中      0.89、1.15、1.47（申银

                                               成药加工业             万国） 

 002411    九九久     25.8   72.0     2180/1.5    基本化学原      0.47、0.67、0.93(光大证

                                                料制造业              券) 

 002410    广联达      58    59.8      2500/2     计算机软件      1.05、1.45、1.77 （国泰

                                               开发与咨询             君安） 

 002409   雅克科技      30    46.9      2800/2     基本化学原      0.65、0.82、1.12(光大证

                                                料制造业              券) 

四家公司基本面： 

   汉森制药： 公司从事中成药的研发生产， 主要产品有四磨汤口服液、 愈伤灵胶囊、 银杏叶

胶囊和缩泉胶囊等。 四磨汤口服液为胃肠科疾病xx用中药， 是公司{dj2}生产的国家发明专利产

品， 产品毛利率高达 80%。 2007 年 - 2009 年分别实现销售收入 10,971 万元、16,288 万元和 

20,135 万元，占同期主营业务收入的 65.81%、69.15%和 71.17%， 产品毛利占同期主营业务毛利

的 71.07%、72.71%和 74.43%，为公司目前无可替代的支柱产品。  

  九九久：九九久主营业务为医药中间体类产品与氮肥类产品的研发、 生产和销售。 公司主营

产品 7-ADCA 、 5,5- 二甲基海因、苯甲醛均已形成规模化生产能力； 其中， 7-ADCA 年产能 1,000 

吨、 5,5- 二甲基海因年产能 4,000 吨、苯甲醛年产能 10,000 吨， 均位居国内同行业xx。 公

司未来将继续强化主营业务中的医药中间体业务，致力于现有医药中间体产品附加值的提高和xx

医药中间体产品的研发、 生产与销售。  

   广联达：公司是一家软件类的高新技术企业， 主营业务为工程造价系列软件、项目管理系列

软件的开发、 销售和提供相关软件技术服务。 公司在建筑行业软件领域处于龙头地位，其主要产

品工程造价软件占据同类产品 53% 的市场份额， 近三年公司工程造价软件的收入占比始终保持在 

90% 以上。  

   雅克科技：公司是国内{zd0}的有机磷系阻燃剂生产和出口厂商，主要从事磷酸酯阻燃剂和其他

橡塑助剂的研发、生产和销售。2008 年国内阻燃剂行业产量 40 在万吨左右，其中有机磷系阻燃剂

产量约 9 万吨。公司 2008 年产量为3.15 万吨，约占总量的 35%，产量居国内{dy}位，有很强的规

模优势与成本优势，产品中 70%远销欧美等国家。  

申购建议： 

   整体而言，根据 4 家中小板新股的盈利能力，业绩增速，流通股本等综合考虑，建议申购次序

为汉森制药、广联达。  

新股上市首日操作建议

 新股上市           公司基本面                                机构预测估值区间 

 002404 嘉欣丝绸   以出口为主的中xx丝绸产品生产企业                      19.00-22.00元 

 002403 爱仕达     炊具行业{dy}民族品牌                           21.00-27.00 元 

 002402 和而泰     智能控制器行业具有领导地位的xxxx                   35.00-38.00元     

建议超越估值区间上限获利xx。 

近期配股提示及操作建议 

                                    近期配股提示

股票名称/     配售简称/ 

                    配股比例        配股价      股权登记日        配股缴款起止日          发行方式 

股票代码      配股代码 

全球股指{zx1}收报 

                   {zx1}指数                涨跌幅               涨跌 

 道琼斯               10785.14            3.90%             404.71  

 伦敦指数              5387.42             5.16%             264.40  

恒生指数              20426.64            2.54%            506.35 

信息扫描 

    四月份进出口总值增长 39.4%  贸易顺差 16.8 亿美元。海关总署 10 日发布的数据显示，四月

份我国进出口总值为 2381.6 亿美元，增长 39.4%，当月贸易顺差为 16.8 亿美元，下降 87%。4 月

我国出口 1199.2 亿美元，增长 30.5%，比上月加快 6.3 个百分点；进口 1182.4 亿美元，增长 49.7%。 

   点评：数据显示，今年以来进口增速高于出口增速的情况在 4 月份得到了延续，尽管实现了贸

易顺差，但同比仍下降了近 9 成。上个月商务部就曾表态今年的贸易顺差将在去年基础上进一步下

降 1000 亿美元。这表明，外需恢复速度较慢，而内需强劲，此外也与政府通过扩大进口缓解人民

币升值压力有关。4 月贸易顺差大幅下降，将有助于减轻人民币升值的外部压力，减轻贸易摩擦。 

   乘用车增速创 13 个月来新低。中国汽车工业协会 10 日发布的统计数据显示，今年 4 月，中国

乘用车销量同比增幅为 33.21%，创下自 2009 年 4 月份以来的新低。同时，今年一季度汽车工业重

点企业（集团）营业收入增幅较 2 月回落 10 个百分点。 

   点评：数据显示，乘用车消费需求自从去年刺激消费的政策发布以来得到充分释放，去年汽车

行业增长高峰带来股价的大幅上涨已经成为过去。从中汽协的数据可以看出，4 月乘用车销量增速

较 3 月下降了近一半，此外，截至4 月底，汽车企业库存为 54.75 万辆，比 3 月底增加 1.81 万辆，

其中乘用车库存有所上升，约 34.37 万辆，比月初上升 4 万辆。汽车行业再次面对产能过剩问题。

相关数据构成汽车行业的利空因素，汽车板块整体走势不容乐观。 

   A 股对 H 股溢价 6.27%  溢价指数创 20 个月新低。周一 AH 股溢价率继续回落，10 日 A 股和 H

股双双反弹，但 A 股平均涨幅小于 H 股。AH 溢价指数创自 2008 年 9 月份以来的 20 个月新低。恒

生 AH 股溢价指数收报 106.27 点，下跌 1.49 点或 1.38%，显示当前 A 股股价平均比 H 股股价溢价

6.27%，负溢价的个股有 11 只。 

   点评：今年以来 A 股市场受信贷以及楼市调控政策等影响大幅下跌调整，令恒生 AH 股溢价指

数快速回落。数据显示，相对于 H 股，A 股市场的蓝筹股出现折价而中小盘股却出现大幅溢价 , 恒

生 AH 溢价股指数创下新低，令 A 股继续大幅调整的空间压缩。不过，基本面各项不确定因素的存

在，仍将制约 A 股市场的表现。 

研究机构{zx1}评级 

 代码        名称       机构名称     研究员        研究日期       {zx1}评级       调整方向     目标价位 

 600189.SH  吉林森工    广发证券     熊峰           2010-5-10 1_买入      调高       10.40 

 600456.SH  宝钛股份    华泰联合     叶洮           2010-5-10 1_买入      调高        

 600461.SH  洪城水业    银河证券     冯大军          2010-5-10 1_推荐      首次xx      

 600062.SH  双鹤药业    申银万国     罗鶄           2010-5-10 1_买入      维持(多)     

 600097.SH  开创国际    华泰联合     蒋小东          2010-5-10 1_买入      调高        

 600153.SH  建发股份    银河证券     陈雷           2010-5-10 1_推荐      维持(多)     

 600795.SH  国电电力    招商证券     彭全刚          2010-5-10 1_强烈推荐    维持(多)    5.00 

                                    机械行业研究

 601106.SH    中国一重       宏源证券                       2010-5-10  1_买入           首次xx       6.50 

                                    组 

 601888.SH    中国国旅       国信证券       廖绪发             2010-5-10  1_推荐           维持(多)     25.00 

 600519.SH    贵州茅台       中信证券       黄巍              2010-5-10  1_买入           维持(多)      211.20 

 600535.SH    天士力        海通证券       江维娜             2010-5-10  1_买入           调高        33.21 

 600546.SH    山煤国际       东海证券       谷三剑             2010-5-10  1_买入           首次xx        

 000683.SZ    远兴能源       招商证券       卢平              2010-5-10  1_强烈推荐         首次xx        

 002324.SZ    普利特        申银万国       王鹏              2010-5-10  1_买入           维持(多)     55.80 

 002228.SZ    合兴包装       广发证券       熊峰              2010-5-10  1_买入           首次xx      17.50 

 002277.SZ    友阿股份       申银万国       金泽斐             2010-5-10  1_买入           调高        25.80 

 000858.SZ    五粮液        西南证券       王剑辉             2010-5-10  1_买入           调高        44.00 

 600060.SH    海信电器       兴业证券       时红               2010-5-8  1_强烈推荐         维持(多)     40.00 

 600535.SH    天士力        中投证券       周锐               2010-5-7  1_强烈推荐         维持(多)     35.20 

 600323.SH    南海发展       广发证券       谢军               2010-5-7  1_买入           首次xx      18.40 

 002155.SZ    辰州矿业       财富证券       何畅               2010-5-7  1_推荐           调高          

 002184.SZ    海得控制       广发证券       谢军               2010-5-7  1_买入           首次xx      20.00 

 601169.SH    北京银行       民族证券       宋健               2010-5-7  1_推荐           维持(多)       

 601318.SH    中国平安       光大证券       肖超虎              2010-5-7  1_买入           维持(多)       

 000680.SZ    山推股份       中信建投       高晓春              2010-5-7  1_买入           调高        20.00 

数据来源：WIND 资讯

新股发行提示信息                       

                                         近期新股发行一览

申购简称        申购代码      发行总量/网上（万股）  申购上限（股） 发行价（元）                     网上申购日        网上中签结果公告日

新大新材        300080         3500/ 2800         28000         43.40    2010.05.06       2010.05.11 

恒信移动        300081         1700/ 1360         13000         38.78    2010.05.06       2010.05.11 

奥克股份        300082         2700/ 2160         20000         85.00    2010.05.06       2010.05.11 

劲胜股份        300083         2500/ 2000         20000         36.00    2010.05.06       2010.05.11 

海默科技        300084         1600/ 1280         12000         33.00    2010.05.06       2010.05.11 

雅克科技        002409         2800/ 2240         20000         30.00    2010.05.11       2010.05.14 

 广联达        002410         2500/ 2000         20000         58.00    2010.05.11       2010.05.14 

 九九久        002411         2180/ 1744         15000         25.80    2010.05.11       2010.05.14 

汉森制药        002412         1900/ 1520         15000         35.80    2010.05.11       2010.05.14 

 银之杰        300085         1500/1200            --           --      2010.05.13       2010.05.18 

康芝药业        300086         2500/2000            --           --      2010.05.13       2010.05.18 

荃银高科        300087         1320/1060            --           --      2010.05.13       2010.05.18 

长信科技        300088         3150/2520            --           --      2010.05.13       2010.05.18

常发股份        002413         3700/ 2960           --           --        2010.05.17       2010.05.20 

 高德红外        002414         7500/ 6000           --           --        2010.05.17       2010.05.20 

 海康威视        002415         5000/ 4000           --           --        2010.05.17       2010.05.20 

  爱施德        002416         5000/ 4000           --           --        2010.05.17       2010.05.20 

                                            近期增发股提示

 股票名称/       增发简称/  增发数量（万股）            增发价（元）        股权登记日          申购日              发行方式 

 股票代码        增发代码 

 数据来源：WIND 资讯\港澳资讯