科技强国  势在必行

   经过连续五周下跌尤其是近三周大跌之后，本周股指终于出现短线止跌迹象，周一上证指数跌至去年9月初低点附近后强劲反弹，露出了久违的反弹曙光，周二在隔夜美股大幅上涨刺激下，两市大幅跳空高开，但随后走势却给了投资者当头一棒，两市股指高开低走，收出一根巨阴，上证指数破了去年9月份低点，受此影响周三股指盘中再次大幅下跌，上证指数在2600点附近两次探底后强劲反弹，周四股指终于展开本轮调整以来的{zd0}反弹，周五股指出现近期难得一见的弱势震荡行情。盘面看，本周最值得关注的现象是前期活跃的强势题材股在时隔一周后再次展开猛烈的补跌行情，导致周前期两市个股连续出现三天大面积跌停，到了周四、周五，随着两市指数有短期企稳迹象，题材股出现强劲报复性反弹。盘面另一看点是周期性权重板块出现阶段性企稳迹象，尤其是金融与地产股，本周杀跌动能明显减缓。

    本轮调整主要是受房地产调控政策影响，考虑到4月份的新政对于抑制投机性购房已经取得初步的明显效果，并且除了北京以外的其他地方政府制定的实施细则没有预期的严厉，而且房地产股连续大幅下跌已相当程度地反应了除加息之外的政策紧缩，因此在加息前房地产股将迎来难得的喘息机会，其他周期性行业也是如此。由于目前周期性权重蓝筹股估值相当合理，因此除非更严厉紧缩政策（主要是指加息）出台，否则周期性权重板块或将在2600点上方构筑阶段性底部平台，并在此基础上展开震荡。从技术分析角度看，以四月中旬的高点和本周低点为区间，指数有望反弹至回调幅度的1/4至1/3，即在2750至2800之间。对于下周行情，我们认为，如果无重大利空出台，下周指数有望继续展开弱势反弹行情。

    策略上，树立短多中空长多思维。由于对于后市我们认为区间震荡行情有望延续一段时间，因此可以适当参与超跌股的反弹，注意要高抛低吸，对于超跌的周期性权重板块，可以逢低吸纳。对于题材股，这类个股股性活跃，经过五一前大跌和本周大跌，已经释放了相当一部分的风险，由于其在回调过程中跌得相当急，在反弹过程中，其反弹力度也很强劲，投资者可以适当参与那些尚未展开反弹的个股，对于连续强劲反弹的题材股保持警惕。

    板块方面，我们建议投资者适当关注科技股，特别是新材料类的个股。国际金融危机暴露出中国以前发展模式的诸多弊病，这种发展模式越来越不适合未来的发展，因此进行战略性的发展模式转型势在必行，未来将不断向以高科技促发展的模式转移，国家也适时提出促进战略性新兴产业的发展，并把包括新材料在内的7大战略性新兴产业作为未来的发展重点，国家将在财政、税收、信贷等方面进行大力支持，以促进这些产业的发展，为此国家发改委前期在各地进行密集调研，并正草拟战略性新兴产业发展规划，从而未来在制度和政策上促进其发展制定纲要，我们相信未来中国将出现一批具有很强自主研发能力的伟大公司。我们建议重点关注新材料，新材料行业是一类在国民经济中发挥重要基础性和先导性作用的高技术产业，发展潜力巨大。世界各强国都把新材料领域当成角逐战略制高点的主战场。作为众多产业的关键上游，新材料产业大多在幕后发挥作用。建议关注两类新材料：新能源汽车电池和磁性材料。新能源汽车的发展前景光明，但是目前对政策高度依赖的现实使行业的发展进程有一定的不确定性。作为产业链上关键一环的电池行业也明显具有这一特征。国务院本月初明确提出要有关部门在5月底前出台促进新能源汽车发展的相关政策，因此该板块具有交易性机会。磁性材料是一类重要的基础功能材料，在电子、计算机、信息通讯、医疗、航空航天、汽车、风电、环保节能等传统和新兴领域都发挥着极其重要的作用，发展前景比较乐观，经过前期大幅下跌后，同样具备交易性机会。