2009-12-30 07:40   叶苗   上海证券报

　　昨日商品市场涨跌互现,其中沪铝涨势较为强劲,创出年内新高。沪铜、沪锌的涨势也还在延续。业内人士表示,在本轮美元反弹的过程中,基本金属表现最为抗跌,而随着美元的再度下跌,金属的上涨势头就较为猛烈。 同时,宏观经济走势良好,尤其是中国的基建、电网改造、房地产等都促进了金属的需求,因此金属的后市依然可期。

　　业内人士表示,铜锌大幅上涨后,沪铝补涨意愿强烈,尽管过剩格局没有改变,现货商套保盘抛压较重,但投机资金做多热情依然较高。截至发稿,伦铜、伦锌电子盘都于盘中创出年内新高,伦铝也有小幅上升。

　　基本金属再度集体上扬

　　昨日沪铜小幅低开,盘中探底回升,主力合约CU1004收于58590元,涨50元,持仓增3546手至13.53 万手,成交20.17万手。沪铝小幅高开,盘中震荡走高,主力合约AL1004收于17210元,涨305元,创出了年内新高,持仓增3.20万手至11.12万手,成交19.42万手。沪锌小幅高开,收盘全线小幅上涨,主力合约ZN1004收于20570元,涨35元。

　　“总体来说,还是因为国内消费逐渐走强在推动,”长城伟业机构事业部总经理李磊表示。据调查,很多金属加工企业在年底开工率都不错,这支撑了金属的下游需求。宏观面的走势有利于金属,“中国的基建、电网改造、房地产等拉动作用不可小觑。这也使得内盘金属走势强于外盘。”另外,市场对明年的通胀预期也推动了商品的走强,可以说基本面与预期产生了“共振”。

　　神策投资分析师陆承红表示,在本轮美元反弹的过程中,金属是抗跌性最强的品种,因为许多做多资金都预测美元会继续走低。目前美元指数已是四连阴,而金属在随后的反弹就显得较为强烈。铜铝锌同创年内新高的景象已经多次出现。

　　“迪拜风波后,商品市场震出了不少'不坚定分子’,”陆承红表示,那轮震荡洗出了部分资金,而留下来的都是坚定的做多分子。“从伦敦盘看,场内多头更加坚定,主力操盘手法也非常强悍,铜铝锌都反复有机构往上抬。”

　　金属明年行情或已被透支?

　　“现在就开始涨,会不会透支明年2、3月份的行情,现在看来是有这个可能的,”李磊表示,明年一季度是金属的旺季,但是目前的上涨可能会削弱届时的涨幅。当经济真的复苏之时,金属可能会冲高回落。

　　专家表示,有色金属历时全年的强劲反弹,目前估值已处历史高位。在中国加大收储进口、流动性充裕、通胀预期及美元贬值等四大主要因素轮番驱动下,有色金属经历了强劲的反弹,不少品种已经翻倍。因此经济增长能否有持续性,美元是否还能继续走弱,都使得金属的后市充满变数。

　　从具体品种看,铜的走势依然最强,在投资性需求推动下有望再创新高,“目前铜冲至7500-8000美元也不奇怪,”李磊说,锌主要是与汽车消费有关,铝则是与成本推动有关,但这两者过剩格局都没改变,一旦铜价调整,锌铝也将走低。

　　倍特期货表示,短期看三个金属品种轮动节奏维持,技术上保持强势修整状态,持仓状态没有主动打压的意愿,行情走势有进一步探高的潜力。