一、市场热点解读与机会提示 1、 市场预测：经过前一交易日大幅上涨之后，投资者开始趋于冷静，隔夜欧美股市小幅下跌。与此同时，原油、有色金属等商品价格也随美元反弹而全面下跌，但值得一提的是黄金价格再度显示“危机”特征，逆势大幅上涨，纽约黄金价格已创出历史新高。再看A股市场，昨天公布了4月份经济数据，基本上符合预期，但是市场信心已经破碎，强势股纷纷加入“暴跌”行列，未来走势不容乐观。 3、投资要点 1）、周二国家统计局公布了四月份经济数据。四月份，规模以上工业增加值同比增长17.8%，增速比3月份小幅回落0.3个百分点。4月CPI同比增长2.8%，创18个月以来新高。4月份，工业品出厂价格（PPI）涨6.8%，涨幅比上月扩大0.9个百分点。应该说，经济数据总体还是不错的，市场虽然有加息的预期，但CPI的增幅与市场的预期基本一致，经济数据方面并没有远超预期。 2）、地方楼市调控细则的{zd0}谜底将于近日揭晓。上海日前召开有各区政府和相关主管部门领导参加的通气会，紧锣密鼓地讨论上海楼市调控细则，其中包括房产税征收办法。细则最快将在本月公布，而上海旨在对住房保有环节征税的房产税征收也将在细则出台后正式启动。近期房地产新政效果逐步显现，部分一级开发商已经开始酝酿新的降价促销手段，坚挺的“楼价”开始松动。 3、隔夜欧美股市在前一交易日暴涨之后，投资者开始冷静。有分析人士指出，7500亿欧元救助计划只是避免了短期可能出现的债务违约情况，而并没有从根本上解决问题。另外，一些国家将采取更为严格的财政紧缩政策，这有可能阻碍欧洲的经济复苏进程。对于欧美股市后期走势依然需要警惕。 4、下周大盘将在2500-2600之间寻找新的支撑。从技术分析看，昨天上证指数再度收出“百点长阴”，长阴包裹了低位的两根阳线，指数的继续下行好像不可避免，预计前期低点2639.76难以支撑。从神光启明星LEVEL-2来看，指数尾盘跌破生命线，预示行情维持弱势，未来三天生命线关键点的位置分别是 2616、2603、2582点，周三生命线关键点位置较低，指数收于其上的可能性较大，预示下半周行情可能在2600（张鲁东）
二、 当日个股信息精粹 一）、公告点评：华仪电气(600290)澄清某媒体有关不实报道 事件：就华仪电气于2010年5月11日发布的《关于转让控股子公司部分股权的公告》，证券时报刊登极个别网站转载了《转让风电项目华仪电气风能开发选择收缩战线》的评论，公司针对上述评论特做出澄清。 神光分析： 1、本次股权转让，是公司以资源换市场风电经营策略成功落实的良好开端，不仅可与五大发电集团之一的中国华电集团公司旗下控股子公司中国华电集团新能源发展有限公司共同投资建设三胜风电场，降低公司风电场运营的风险，同时该风电场将使用华仪风能的66台1.5mw风电机组，促进公司风电设备销售。公司采用独特的“资源换市场”和“投资换市场”的模式，成功避开了与风电巨头的正面交锋，确保公司的风电产品在未来2-3年保持高速增长。 2、公司已形成了风电设备制造、高压电器、配电自动化三大业务。风电作为目前最为成熟的新能源产业，未来将依旧保持高速增长，公司不可能在点上方弱势振荡。政府大力扶持发展之时去收缩战线。实际上，目前公司正积极参与国内外各项风电项目投标工作，切实贯彻公司做大做强风电产业的发展战略。 3、2010年度公司拟非公开发行不超过9000万A股(含9000万股)，发行价格不低于14.12元/股(待批)。最近两个交易日，该股连续跌停，周二收盘12.57元，已经非常接近增发价，公司2010-2011年的动态市盈率分别降至21X、15X，中短线都有一定的机会。（栾丽萍）
二）、公告点评：宇通客车（600066）两市{zg}分红派现 事件：每股派发现金红利1.00 元(含税)，每10 股派发现金红利10 元(含税)。股权登记日: 2010年5 月17 日；除息日：2010 年5 月18 日；现金红利发放日: 2010 年5 月21 日 神光分析： 1、： 以二OO 九年末总股份519,891,723股为基数，每10 股派发现金股利10 元（含税），共计派发519,891,723 元。剩余未分配利润351,133,995.33 元，滚存下年度分配。 2、扣税前每股现金红利 1.00 元， 扣税后每股现金红利0.9元。{zx1}收盘价16.40元，派现收益率达5.49%，两市上市公司中{zg}。 3、目前股价对应10、11年市盈率分别是12倍、11倍，估值偏低，建议关注。（靳文云）
三）、公告点评：中国铁建（601186）中标333亿工程 事件：公司今日公告披露了近期下属公司的工程中标情况。 神光分析： 1、中国{zd0}的工程承包商和海外工程承包商，是中国乃至全球{zj1}实力、{zj1}规模的特大型综合建设集团之一，2006年起连续三年入选《财富》“世界500强企业”，2008年排名第356位；“全球225家{zd0}承包商”排名第4位；“中国企业500强”排名第17位。 2、此次公告显示，近期公司所属子公司中标五项重大工程，合计333.8亿元，约占公司中国会计准则下09年营业收入9.39%。之前公布的一季报显示，公司2010年1-3月份新签合同额达1278.833亿元。公司2010年经营计划为实现新签合同额6133亿元，此次公告合同金额占到了2010年经营计划的5.43%。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：12倍、10倍，估值略显偏低。（于洋）
四）、公告点评：东方园林（002310）再签2.4亿元景观合同 事件：继获得大同市景观工程大单后，又获河北省张北县人民政府大单 神光分析： 1、频繁接大单。5月11日公司公告，在5月7日与大同市城市园林绿化建设管理服务中心签订了《大同市文瀛湖项目景观工程合同》，合同总金额120,000万元, 是公司2009年营业总收入58407.85万元的2.06倍。对公司2010年、2011、2012年经营业绩都将产生积极影响。 2、公司在5月12日公告，5月9日与张北县分别签订《张北县东洋河、玻璃彩河景观绿化工程建设合同书》、《张北风电基地园林景观工程建设合同书》两个框架协议；协议金额分别为1.8亿元和5970万元。协议总金额占公司2009年经审计营业总收入5.84亿元的41.04%。将对公司2010年的经营业绩产生积极影响。 3、短期订单量超越预期，截至09年末，公司已签约未完成施工的合同约为5亿元左右。拟向中层管理人员授予股票期权，行权价格为129.98元/股，五个行权期条件为公司2010年~2014年净利润环比增长率为80%、33%、35%、35%、36%。上一交易日公司股价逆势走强，公司流通盘特别小，才2175万股，有流动性风险。预计2010年1-6月净利润比上年同期增长80-110%。10-12年动态市盈率为47倍、32倍、22倍，估值较高，逢低机会出现时，可以关注。（张生国）
五）、公告点评：赣粤高速（600269）4月通行费收入同比增长约20％ 事件：2010年4月份，江西赣粤高速公路股份有限公司车辆通行费收入2.49亿元，与2009年4月份车辆通行费收入2.07亿元相比，同比增长20.39%。 神光分析： 1、今年1季度，公司通行费收入7.1亿，同比增长19.5%，4月继续同比增长20％。各收费路段量价齐增的主因是宏观经济回暖、车流量及货车占比回升。 2、公司是目前国内扩张最积极的高速企业，现建有彭湖、昌奉、奉铜三条高速，分别拟于2010年10月、2011年10月、2012年底通车；还有万安和彭泽2个核电项目、12亿投资规模的温泉小镇地产合作项目等，未来前景看好。 3、以当前股价计算，公司2010-2011年的动态市盈率分别为11X、10X，估值偏低，具中线投资价值。（栾丽萍）
六）、公告点评：新兴铸管（000778）放弃对参股子公司增资扩股 事件:公司发布公告，放弃对参股子公司新兴能源装备有限公司上市前的增资扩股。 神光分析： 1，新兴能源装备有限公司（简称“新能装备”）为有限责任公司，为公司参股子公司。该公司60%的股权由新兴重工集团有限公司（简称“新兴重工”）持有。公司持有新能装备40%的股权。本公司控股股东新兴铸管集团有限公司（简称“铸管集团”）持有新兴重工{bfb}股权。 2，根据新能装备发展战略安排，该公司拟进行改制上市。新能装备的上市，将使公司持有新能装备股权整体价值得以提升。为进一步改进和完善法人治理结构，新能装备拟通过增资扩股的方式引入产业合作者，增资后产业合作者持有该公司约1666.67 万股/10%股权，新兴重工与公司放弃本次增资扩股的认购权。增资完成后，新兴重工持有新能装备54%股权，公司持有新能装备36%股权。新能装备围绕该公司发展战略，通过筛选和谈判，拟选的产业合作者为盛泽能源技术有限公司。 3，公司是国内铸管xxxx，目前股价对应10，11，12年市盈率分别为14倍，11倍，9.8倍，估值合理，子公司上市能提升公司价值，建议关注。（段小雄）
七）、公告点评：合兴包装（002228）非公开xxxx获证监会通过 事件：公司非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准公告 神光分析： 1、公司是瓦楞纸箱的三项国家标准的主要修订单位，中国包装纸xxxx。 2、本次公司非公开发行不超过5000万股，募集资金净额上限为34261万，发行价不低于11.64元/股。募集资金将用于长三角地区海宁合兴年产10000万平米纸箱新建项目、京津冀地区天津世凯威年产10000万平米纸箱新建项目。募投项目的建成将使公司产能全国布局更加合理，成本优势更显明显。 3、公司目前估值对应10-11年PE为26倍，19倍，估值相对合理。（俞宁波）
八）、公告点评：中金岭南（000060）获控股股东增持 事件：中金岭南发布股东增持本公司股份情况的公告。 神光分析： 1、公司控股股东广东省广晟资产经营有限公司（以下简称“广晟公司”）于2010 年5 月11 日增持中金岭南15,500,499 股，平均价格13.41 元/股，占本公司总股本0.98%。本次增持前，广晟公司及其一致行动人深圳广晟持有本公司股份590,863,345 股，占本公司总股本的37.23%。本次增持后，广晟公司及其一致行动人深圳广晟持有本公司股份606,363,844 股，占本公司总股本的38.21%。自首次增持之日起，广晟公司在未来12 个月内根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定以及市场情况增持（含本次增持股份）不超过本公司已发行股份的2%。公司控股股东增持比例较大，显示对公司未来的发展充满信心。 2、公司具备自有矿山资源优势和进口矿供应长单，拥有居国内{lx1}水平的采选工艺、ISP冶炼工艺等技术和管理优势，地处广东的区域优势、人才优势，及国际化视野的营销能力。公司拥有{gjj}技术中心。铅锌精矿开采能力居全国{dy}，铅锌冶炼能力居全国第三。其中电铅、精锌为伦敦金属交易所LME注册，白银为伦敦贵金属协会LBMA注册。自有矿山金属储备600万吨，规模全国第二，垄断优势。 3、目前股价对应10、11年市盈率分别是25倍、19倍，估值在有色金属行业中较低，建议关注。（景俊士）
九）、公告点评：阳光城（000671）1.45亿元收购滨江房地产 事件：阳光城（000671）公告，公司拟与福建望城投资发展有限公司签署合同，以1.45亿元的价款受让福州滨江房地产开发有限公司{bfb}的股权。 神光分析： 1、截至2010年3月31日，滨江房地产资产总额为2.47亿元，占阳光城最近一个会计年度末资产总额的7.44%；净资产为1.45亿元，占阳光城最近一个会计年度末净资产的16.86%。滨江房地产目前主要开发闽候县新区一居住用地。该地块面积6.58万平方米；容积率2.8以下；套型建筑面积90平方米以下住房面积须达到开发建设总面积的50%以上。该地块出让金总额为3.39亿元。截至目前，上述土地出让金已支付2.37亿元，剩余土地出让金约定需于2010年5月支付。截至今年3月，滨江房地产尚未实现营业收入。 2、阳光城在08年底完成资产重组后基本面得以显著改观。公司坚持“区域聚焦”战略，在立足福州重点发展的同时，09年以来积极拓展项目储备，并进入西安、常州等二三线城市，后续发展的可持续性不断加强。预计公司将在2010年迎来业绩的快速释放。 3、由于公司增发注入资产项目陆续销售结转收入，公司预计2010年上半年净利润约9000万元，同比增长约28倍，近期10转增10股摊薄后每股收益约0.27元。近两年属于公司业绩的快速释放期，不考虑增发，预计2010-2011年动态PE分别约8倍、10倍，动态市盈率估值优势明显，股价在超跌后存在修正机会。（李金龙）
十）、公告点评：潞安环能（601699）量升价跌 事件：公司公布2009年年报。报告期内，实现营业总收入18,261,086,714.76 元，比上年增加1,591,182,462.18 元，增长9.55%；实现利润总额2,934,140,831.36 元，比上年减少37,313,780.57 元，减少1.26%，净利润2,180,720,017.92 元, 比上年减少76,410,977.60 元，减少3.39%。每股收益达到1.833 元。基本每股收益为1.833元，扣除非经常性损益后的每股收益为1.845元。 神光分析： 1. 量升价跌。2009 年公司生产原煤2997 万吨，与上年同期相比增加420 万吨，同比增长16.29%；商品煤销量2671 万吨，比上年增加344 万吨，同比增长14.97%，商品煤单位售价为541.48元/吨，同比下降4.59%；生产焦炭46 万吨，销售46 万吨，单位售价1321.66 元/吨，同比下降25.72%。 2. 资源整合取得重大成果。把握全省推进煤炭资源整合重组的历史机遇，结合公司实际情况，积极与集团公司沟通协商，以潞安环能和潞宁煤业为主体参与了临汾、忻州等地的煤炭资源整合和企业兼并重组，实现了资源品种、储量和产能规模的快速扩张。全年共整合煤矿52 座，整合资源10 亿吨，整合产能1200 万吨/年，形成了15 座主体矿井。 3. 焦化产业延伸稳步推进。进一步加快了60 万吨甲醇项目、40 万吨二甲醚项目建设进度，60 万吨甲醇项目一期工程即可投运；正向大型煤焦油加工、甲醇、二甲醚以及苯、奈等多种精细化工产业延伸；国际先进水平的7.63 米环保炉型、800 万吨/年焦化项目纳入全省焦化产业发展规划，为提升焦化产业的集中度、集约度和规模化水平，打造千万吨级低碳新型焦化园区奠定了基础。 4. 公司作为煤炭xxxx，拥有外延式扩张的想象空间，建议积极关注。（林乔松）
十）、公告点评：星期六（002291）使用超募资金在广州设立营销中心 事件：公司发布关于使用超募资金8098万元在广州设立营销中心 神光分析：1、公司是中国大陆{lx1}的鞋业品牌运营企业之一，品牌以年轻和时尚为主，拥有规范化的庞大销售网络和专业化的品牌运营团队。拥有一个设计研发中心，两家专业制造工厂，十余家0EM工厂，十三个分公司，三十个办事处，在中国大陆拥有各品牌形象专卖店(专柜）648个，经营的品牌包括：自有“ST&SAT”（星期六）、“FBL”（菲伯利尔）和“SAFIYA”（索菲娅）品牌；代理意大利“Baldinini”、西班牙“Rizzo”品牌。 2、改革开放后20余年发展，广东的鞋类产量已经占到全国1/2，全世界的1/3左右。广东鞋的产量已超过了全球xx制鞋国中的印度、印尼、越南、泰国、巴基斯坦等亚洲五国的总和。广东具有全世界最为庞大和完善的制鞋产业链，形成了以广州为中心的皮具、鞋材等特色产业集群，广州成为全球最重要的皮具、鞋业制造、贸易中心，公司在广州成立行销中心将有利于提高公司的知名度和市场销量。 3、公司目前股价对应10-11年PE为29倍，24倍，估值偏高。（俞宁波）
三、周边市场综述 0512周边市场综述：欧美股市暴涨之后获利回吐 紧缩压力增大A股逆势下跌 美国股市: 由于投资者仍在权衡欧盟救助机制对欧洲主权债务问题以及全球经济的潜在影响，11日纽约股市盘中大幅震荡。截至收盘，道琼斯指数收于10748.26点，下跌36.88点，跌幅0.34%；纳斯达克指数收于2375.31点，上涨0.64点，涨幅0.03%；标准普尔指数收于1155.79点，下跌3.94点，跌幅0.34%。 其他市场：欧洲股市11日涨跌互现，其中英国金融时报指数下跌0.99%；德国DXA指数上涨0.33%；法国CAC40指数下跌0.73%。亚洲方面，中国A股高开低走，明显弱于全球股市其他市场，前期强势股继续补跌，上证指数最终报收2647.57点，下跌51.18点，跌幅1.90%；深圳成指下跌172.84点，跌幅1.68%。亚洲其他股市11日全面下跌。其中日本股市下跌1.14%；台湾股市下跌0.73%；新加坡股市下跌0.79%；韩国股市下跌0.44%；香港股市11日高开低走，恒生指数收报20146.51点，跌幅1.37%；香港恒生国企指数跌幅较大，下跌208.10点，以11509.22点收盘，跌幅1.78%。 原油市场：由于美元对欧元汇率反弹，纽约市场油价11日出现下跌。纽约市场油价11日下跌0.97美元，收于每桶76.16美元，涨幅1.26％。 金属市场：由于美元反弹，伦敦商品期货市场11日金属价格全面下跌，其中伦铝下跌1.45%；伦铜下跌1.19%；伦铅下跌2.32%；伦锡下跌1.69%；伦镍下跌1.20%；伦锌下跌2.95%；黄金昨天再度出现大幅上涨，6月合约收报在1231.0美元/盎司，上涨27.3美元，涨幅2.27%，白银价格7月合约则上涨4.14%。
市场看点及{zx1}消息： 昨日市场看点： 1、 欧美股市受欧盟通过总额为7500亿欧元救助机制的利好消息刺激，欧美股市在前一交易日均创出一年多来的{zd0}单日涨幅。但欣喜过后，投资者开始认真权衡这一规模巨大的救助机制是否能够真正帮助欧洲平安渡过目前的主权债务危机。有分析人士指出，这一救助计划只是避免了短期可能出现的债务违约情况，而并没有从根本上解决问题。另外，一些国家将采取更为严格的财政紧缩政策，这有可能阻碍欧洲的经济复苏进程。受此影响，欧美股市当天均出现一定回落。另外，美国近期公布的一系列经济数据，显示美国经济的稳定复苏势头。在一定程度上提振了投资者情绪，美股昨天低开后略有回升。 2、 期货市场。美元指数昨日大幅反弹，截至11日收盘美元指数报收84.70点，涨幅0.32%，原油、有色金属等全面回落；而黄金再度逆势大幅上涨。由于中国钢企妥协，铁矿石谈判结束，国际海运波罗的海运价指数BDI连续出现上涨，11日BDI收报3822点，上涨3.10%。(张鲁东)
四、风险提示 一）、亚星客车 (600213)遭控股股东减持 亚星客车发布股东减持公告。 作为"国家火炬计划重点高新技术企业"，我国客车行业少数几家上市公司之一的亚星客车（上海交易所代码： 600213）发布股东减持公告，控股股东江苏亚星汽车集团有限公司于2009年9月16日至2010年5月10日15:00，通过上海证券交易所交易系统累计减持公司无限售条件流通股220万股，占公司总股本的1.00%。 本次减持后，亚星集团仍持有公司股份126422500股，占公司总股本的57.46%，仍为公司{dy}大股东。公司二级市场的股价异常坚挺，自2009年9月16日至2010年5月10日，大盘宽幅震荡，但是该股逆势上涨75%，大股东选择逢高少量减持，落袋为安，倒也无可厚非。考虑到其仍持有1987万无限售条件股，未来仍有继续减持的可能。（栾丽萍）
二）、华意压缩将遭大幅减持 ST科龙董事会审议通过减持议案。 压缩机生产企业华意压缩（深圳交易所代码：000404）在未来将会遭到大幅减持。其股东ST科龙董事会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会处置本公司所持华意压缩不超过5000万股股份的议案》。议案显示，其出售期限为股东大会批准后的12个月内；出售价格根据市场情况，选择合理价位区间；出售数量不超过5000万股，酌情分批或整体出售。 目前ST科龙持有华意压缩5534.67万股，占总股本的17.05%，且全为无限售条件股。若议案通过股东大会，则意味着未来一年内，华意压缩将会遭到最多5000万股的大幅减持，其将占到公司总股本的15.4%。（于洋）
三）、乐凯胶片（600135）遭股东减持 乐凯胶片发布股东减持公告。 乐凯胶片股份有限公司于2010年5月10日接到股东熊玲瑶有关函，自2010年3月4日至5月10日，其通过二级市场及大宗交易方式累计减持公司无限售条件股份12332900股，占公司总股本的3.61%；减持后尚持有公司股份29989500股(其中无限售条件股份21867000股)，占公司总股本的8.769%。公司每股收益连续3年不超过0.11元，成长乏力，估值较高，需警惕股东继续减持的风险。（景俊士）
四）、江淮汽车发布有限售条件流通股上市的公告 公司1.92亿股限售股上市流通。 安徽江淮汽车股份有限公司（上海市场交易代码：600418）原非流通股股东安徽江淮汽车集团有限公司和合肥市国有资产控股有限公司本次有限售条件的流通股上市数量为192,000,000 股，占公司总股本的14.9%。本次有限售条件的流通股上市流通日为2010年5月17日。投资者需警惕限售股上市流通后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）
五、金融工程研究 1，根据5月11日的收盘价预测，5月12日沪深300的{zd0}波动区间为【2710，2891】，即单向{zd0}波动为90点；上证综指的{zd0}波动区间为【2571，2724】，即单向{zd0}波动为76点。周二指数高开50余点，导致卖压凶猛，全天波动达到110点，单向距离支撑位只有16点。从全天波幅来看有超跌的意味，同时结合历史分时走势来看，周三早盘有探底后出现反弹的要求。 2，H指数为0.5551。H指数有下跌抵抗的意思，注意观察指数能否止跌反弹。 3，大小盘风格指数为1.920。仍然是在下跌过程中实现的风格指数的上涨。（丁帅） |
