海外市场前景无限，善用银行QDII投资

                                          作者：CFP持证人 odinren

   今年以来，全球都进入了调整期，包括我们国内A股也一路下跌甚至数次跌破3000点，让不少投资者损失惨重。同样的，在国际市场上，汇率、商品、均波动极大。然而波动除了带来风险外，又能带来收益，特别是在目前A股市场依然踌蹉不前，房产市场明显泡沫化的今天，海外市场能提供我们更多的投资机会。


   从今年以来主要指数表现来看，我们发现中国市场不但表现不佳，而且远远低于新兴市场和金砖四国的平均涨幅，排名倒数。就连深受债务危机打击的欧洲，表现也好于中国。

以上数据截止到2010年4月15日，数据来源Stockq


   实际上，今年以来海外市场复苏力度要{lx1}国内市场，我们国人目前国内工具匮乏，市场泡沫化严重，更有必要通过海外投资来分散市场风险，分享海外收益。中国的主要机构，实际上已经开始认识到这点先走一步，例如以稳健为主的中国社保基金，今年也计划要加大海外投资比例，那么我们投资者个人，又何尝不能开始涉足这点呢？关键在于要寻找一个合适的工具去投资。

   那么国内有合适的工具可以提供给我们普通投资者么？在07年开始，中国逐渐有大批的QDII发行，特别以国内基金公司发行的QDII基金最为有名，然而如今，已经成了人人喊打的对象。诚然，这于国际市场行情有关，但也不否认是与国内基金公司海外投资水平不高，还处在摸索期有密切关系。目前国内的外资银行，有提供一种基金联结型银行系QDII产品，是目前国人投资海外比较成熟的工具。该类型产品，严格意义上，是属于银行的理财产品，银行发行的QDII。但是和以往的QDII产品不同，该类型产品主要是采取联结海外基金的方式，进行投资，即将客户资金{bfb}的投资到关联的海外基金中去，xx享受该基金带来的风险和收益。由于是采取联结方式，客户实际购买的是银行理财产品而非海外基金，客户与海外基金公司并没有直接关系，因此也不违反银监会关于禁止商业银行代销海外基金的禁令，是一个合法的渠道。客户就象在外资银行买理财产品一样方便，只要通过风险测试，开户后，按照银行规定的流程，就可以很方便的购买到该类型产品。目前国内该产品一般8-10万人民币起卖，可在每个工作日进行申购和赎回甚至转换，每日报价，这点于国内买基金类似。当然作为QDII投资，人民币会被银行换成外币例如美圆和欧元进行投资，赎回时也对应换成人民币，不占用客户因私购汇额度。


   就如前面所说，该类型产品由于是联结海外，风险和收益和流动性与其类似，其投资价值最为关键的在于其基金的好坏。目前国内外资银行发行产品所联结的基金，均为国际{yl}品牌，例如世界{dy}大基金公司贝莱德基金，彼得林奇所效力的公司富达基金，富有xx色彩的富兰克林邓普顿基金，擅长另类投资的施罗德基金等公司旗下基金。那么这些基金，和国内基金公司发行的相比，{zd0}特点在于成熟和老牌，甚至有很多是历史10年以上的xx基金，本身在国际上就享有声誉，规模动则上百亿美圆。无论是基金经理任职，历史业绩，风险系数评判，相关评级机构评级等，都非常成熟，有不少基金均屡获国际大奖。从类型上看，也非常全面，包括债券型，股债平衡型，股票型，期货型等多种，以下向大家简单介绍下目前这类QDII的重点类型和所联结的代表基金。（以下数据截止04.15）


{dy}类：稳健资产类
该类基金，主xxxx券基金和股债混合平衡型基金两种。
   债券型基金主要区分为新兴市场区域，传统市场区域和综合区域三种，有些还有特定投资方向，例如短期债券或者是通货膨胀保护债券。在海外，债券型基金是一个重要的投资标的，由于债券市场庞大其他固定收益产品也多，因此往往债券基金能获得不错的回报，又没有股票的高风险，是一个中低收益目标良好的选择。同时值得注意的是，海外的债券基金，基本都不能持有股票，连打新股都不能，主要就依靠债券收益，因此更为稳健。目前国内可以购买到的基金联结型QDII中，比较有代表性的为富兰克林邓普顿基金公司旗下的三大核心债券基金系列，包括邓普顿环球总收益，邓普顿环球债券，邓普顿新兴市场债券，分别投资的是综合区域，传统市场区域和新兴市场区域，投资的债券综合评级为BBB以上。该三只基金为国际xx的债券基金，业绩属于国际{yl}水平，以今年表现{zj0}的邓普顿环球总收益基金为例，今年以来累计回报为9.02%，近一年回报37.70%，3年平均收益率14.60%。基金从2003年成立以来，一直保持强劲走势，仅05年下跌2.52%和08年下跌2.75%，09年取得了33.46%的涨幅，可以说是极其稳健，08年的系统性风险对其来说也只是小幅下跌而已，今年表现更是尤为出色，目前为全球137只基金中排名第3。该基金连同同一基金经理人Hasenstab Michael管理的另外两只债券基金，一直屡获各大评级公司的年度大奖。
   股债混合型基金目标是要通过合理资产配置，灵活仓位来降低投资风险。目前比较有代表性的为贝莱德环球资产配置基金，采取的是1080度环球投资视角，可以自由的投资在股票，债券，黄金，外汇等方面，投资高度分散，风险控制严格，波动性低。这只基金也是世界{dy}大基金公司贝莱德的{wp}旗舰基金，获得了包括标普AAA，晨星三年五年十年全五星，理柏{zg}评级的{wp}基金，成立于1997年，目前规模147亿美圆。今年以来该基金上涨3.18%，08年下跌22.89%，09年上涨22.23%，目前已经基本达到了金融危机爆发前的净值水平。


第二类：区域投资类
该类基金，主要是重点投资全球某一区域经济为主，主要可以分成新兴市场区域和成熟市场区域。
    新兴市场区域是很多海外投资者的投资重点，包括例如亚洲区域，拉美区域，新兴欧洲区域，欧非中东区域等等，当然也有再缩小范围到某一具体国家的，例如印度等等。新兴市场总体风险较大，但是比较有经济活力，相对收益也比较高。象在今年的行情里，新兴欧洲和欧非中东区域都是涨的最多的，代表基金例如贝莱德新兴欧洲基金，今年上涨15.02%，富达欧非中东基金，今年上涨14.50%，以上两基金主要是受今年新兴欧洲特别是俄罗斯，以及非洲地区良好的股票行情推动。国人比较关注的亚洲区域，也有不少优秀基金，例如邓普顿亚洲增长基金，投资管理人是大名鼎鼎的新兴市场教父墨比乌斯，他是投资新兴市场的基金管理{dy}人，在1996年和巴菲特，彼得林奇一起被xxxx评为全球xx基金经理。今年以来该基金上涨6.75%。
    成熟市场目前主要集中在欧洲和美国两大版块，美国今年总体表现强劲，基金也取得佳绩，例如贝莱德美国灵活股票基金，重仓在IT业和医疗保健，今年上涨7.84%。欧洲区也有多只基金可以投资，例如富兰克林欧洲互惠基金，但是由于今年总体形势不佳，今年仅上涨2.72%。


第三类：行业投资类
   该类基金，主要重点投资在全球某一行业为主，可能是股票或者是期货。目前主要集中在农业，房地产业，黄金，能源，新能源，金属非金属矿产等行业。这类型基金，风险较高，波动较大，也是投资的热门。例如贝莱德的xx资源投资系列，包括贝莱德世界黄金，世界能源，世界矿业，世界新能源四只基金，均为全球规模{zd0}的行业股票基金，比较有代表性。以重仓为力拓、必和必拓、淡水河谷等矿山企业的贝莱德世界矿业基金为例，今年以来上涨9.43%，去年上涨103.89%。同样的，也有一类基金专门以这方面的期货合约作为投资标的，但是该类型基金不采用杠杆投资，主要目的在于要真实反映商品期货的合约价格，并且采取一定的套期保值策略，因此其风险要小于上述的行业基金。比较有名的例如施罗德金属基金，重仓投资在黄金和工业金属上的期货合约，今年以来回报4.90%。行业投资类基金是投资的利器，很适合人们根据自己判断进行波段操作。

    以上这些基金确实是比较成熟稳定，我们通过银行系基金联结型QDII可以也享受到他们的回报。但是，QDII比普通国内基金风险要高一些，特别是还存在着汇率风险，也是需要投资者注意和考虑的

                                        此文来源于