是山东省科学技术厅与中国东方资产管理公司科技金融战略合作框架中的主要业务之一。2010年2月8日，山东省科学技术厅与中国东方资产管理公司在济南签署科技金融战略合作协议。双方确定，东方资产管理公司的金融产品将优先向我省重点高新技术领域、重点高新技术企业倾斜。把山东省技术开发服务中心作为执行单位，将为山东省科技型企业在科技金融租赁、企业信用评级、不良资产处置、科技型中小企业xx、创业板上市、债券发行、资本并购、财务性（战略性）投资、企业财务顾问等领域提供金融产品服务。

由山东省科技厅技术开发中心与中国东方资产管理公司开展的不良资产处置业务，是落实执行山东省科技厅与东方资产管理公司签订的科技金融全面战略合作协议的主要内容之一。企业的不良资产是指企业尚未处理的资产净损失和潜亏(资金)挂账，以及按财务会计制度规定应提未提资产减值准备的各类有问题资产预计损失金额。不良资产处置业务已开始接受企业申报，具体通知详见2010年4月7日山东省科技厅网站（www.sdstc.gov.cn）通知通告栏和山东省技术开发服务中心网站（）。

在企业发展过程中,不良资产犹如一道影子始终伴随着企业的成长和发展,而其累积到一定程度将对企业的生存发展构成巨大威胁。企业应深入分析不良资产处置的过程,包括法律诉讼、货币债权实物化、实物资产股权化以及目标股权收购者的选择等在内的各个阶段所遇到的风险和问题,并根据实际情况,在保证各方面利益{zd0}化、损失最小化的前提下,总结出相应的措施和方法以化解风险和矛盾。 

(一)公司管理不完善

企业的核心目标是为投资者或者股东创造价值。但是,企业创造价值的前提是投资者的出资到位,并且制定明确的经营目标。但我国很多国有企业自成立伊始,就存在出资不实、公司实际控制人不明的问题,使得经营者没有明确的负责对象,同时也缺乏有效的制约。因产权不清,使管理层对公司治理目标不明确,这对管理者经营的积极性和主动性构成了极大的挫伤。而股东管理权行使的缺位也无法监督和控制经营者的能力和尽职问题。实际上,公司治理的意义,就是通过各种激励和约束企业经营者的机制,使所有企业应该发生的事情都能够发生,使经营者的自利动机得到必要的抑制,保证公司价值{zd0}化的目标实现。但是,管理权的缺位使得这种激励和约束机制并没有建立起来,内部控制人问题无法受到企业所有者的有效监督,企业经营也就无法高效地运作。经营目标不明确、激励和约束机制缺乏、营销力度薄弱以及财务负担沉重等各方面的因素加在一起,企业内人心涣散,生产严重受到影响,加上企业资产负债率高,企业债务也就无法偿还,对企业而言,不良资产的形成也就不可避免。

(二)国家政策或法律法规变化，导致外部环境对企业不利影响                                                                                                                                                

公司治理机制不完善可以说是不良资产形成的直接原因。此外,也不能忽视外部的法律环境等各方面的间接影响。由于中国担保法律方面的漏洞,关联企业的违规担保现象十分普遍。

(三)银行管理不当

银行不良资产形成的原因主要是银行资金财政化和银行自身经营体制存在缺陷。我国国有企业的xx在很大程度上受到了地方政府的干预和影响。很多企业尽管其负债率高,企业财务负担远远超过警戒水平,但是银行仍旧源源不断地向其注入资金,从而形成不良资产居多的局面。至于银行自身经营机制的问题,表现得就更突出了。

(一)公开化

不良金融资产处置的过程和信息必须公开化,做到“阳光操作”,把处置工作置于有效监督之下,避免道德风险,防止国有资产流失。

(二)市场化

企业不良资产的形成在很大程度上是国有企业传统计划经济体制下粗放型经济的产物,大部分是非市场因素导致的。但是,它的处置则必须遵循市场经济法则,坚持市场化导向。只有通过公开化的市场机制,才能{zd0}限度地实现公平竞争、公平处置,才能{zd0}限度地通过市场发现资产的真实价格。  

(三)专业化

由于不良资产规模庞大、种类众多,既有权益性资产,也有实物资产;既有单项资产,也有整个企业;还有的资产附带一定的人员。其处置涉及投资银行、财务会计、法律政策以及其他专业知识,加上坚持市场化原则,都需要用现代投资银行等专业化手段来处置,这就需要各种专业人才和专业机构来参与处置。

 (四)科学发展观

由于相当一部分不良资产和大型国有企业紧密相联,甚至是同一事物的两种存在形式或表现形式,而这些企业中绝大多数有相当数量的企业员工需要安置,处置过程极为复杂,步骤尤宜谨慎稳妥。因此,不良资产的处置应当和现阶段党中央提倡的科学发展观有机协调起来,遵循以人为本,在资产处置中实现经济社会全面、协调和可持续发展,实现资产处置的经济价值{zd0}化和社会效应{zd0}化。

 (一)债权转让或委托处置

科技型企业可以根据本单位不良资产的数量和实际情况，可以有选择地向国有资产管理公司转让债权资产或委托其管理处置，转让价格可以经双方各自经评估评定后协商确定。资产管理公司可以根据专业化、人才优势、渠道优势和客户优势、信息优势，提升不良资产回收率，{zd0}限度避免国有资产流失。

（二）债权实物化

单纯意义上的债权实物化就是通常所说的“以物抵债”,“以物抵债”这一处置方式本身并不利于实现不良资产处置损失最小化和{zd0}限度地实现债权的目标。本文所说的“债权实物化”不仅包括通常意义上的以物抵债,而且是企业不良资产处置方案选择设计中的一个非常重要步骤,本步骤设计既是化解前一步骤托管风险xxx的方式,也是托管这一步骤优势适用的{zj0}结果。当然,本文所说“债权实物化”包括通常意义上的以物抵债是指具有以物抵债所固有的风险,而这些风险有时很难化解,即使化解也是成本过高,直接进行抵债资产出售或转让很难实现不良资产处置损失最小化的目标,其主要原因在于抵债资产单独出售或转让不能实现资产的经营价值,实现的只是资产的清算价值。

(三)债权转股权

这是所指债权转股权，系商业化债转股。通过债务重组或司法途径实现债权股权化可以有效地控制新的企业,建立符合市场要求的现代企业制度,企业也就容易经营管理和发展,更不会让企业产生赖账预期。一般债转股能够从账面上改善企业的财务状况,但是这种改善并不意味着企业效益的真正提高。企业通过债转股,不用再支付银行利息,这就使企业成本降低,增加了企业的利润或者减少了企业的亏损。

(四)推进资本市场建设

企业在不良资产管理与处置中,要以不良资产重组为契机,推进资本市场建设。{dy},要加快产权制度改革,促进产权流通,按照规范的法人治理结构的要求,加快企业的改造,明晰产权;按照市场法则和交易的内在要求培育和建设资本市场,除现有的一板市场和二板市场外,在全国选择数个中心城市建立三板市场,为大量的中小股份制企业提供产权流通的通道。第二,建立不良资产重组基金,专门用于有希望盘活的不良资产的重组和股份制改造。为了增强重组基金吸引力,可以采取财政保{zd1}固定收益的鼓励政策。第三,完善市场体系,培育和拓展潜在的购买群体,加快国有企业改革的步伐,促使企业尽快摆脱困境,增强企业的购买力。

(五)尽职调查对不良资产处置的作用

企业要尽职调查待处置不良资产项目,合理选取资产处置方式。参与处置项目的人员要对处置项目进行充分、尽职的调查,明晰xx企业的所有制性质、xx方式归类、xx本金大小、企业经营的历史和现状、企业所属的产业特征和企业所在区域的经济情况,遵循以回收率为{zd0}效率的原则来选取合理的资产处置方式。同时积极利用和动员国内外的社会力量,以打包方式为主,实施集中、批量处置。加强对具有行业关联、产品关联、企业关联、资产关联的不良资产项目的整合和集约化处置力度,加快与此相关的资产调研、资产选择、资产整合、处置方式、市场定位的工作进度,初步形成能够充分体现优化资产重组、优化整合方案、优化处置方式的适应市场经济需要的集约化的处置体制。

、不良资产处置的范围

。资产处置是指通过综合运用法律允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产；资产处置方式按资产变现分为{zj2}处置和阶段性处置。{zj2}处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主xxxx权转让、债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、实物资产投资等方式。
    2、金融资产管理公司不良资产处置方式

、组包

、尽职调查

、不良资产包营销

、不良资产包定价

、打包立项、形成方案、方案审批

、组织竞价

、开标、议标、定标

、方案实施

、债务重组类打包处置：

、公开市场类打包处置：

、行业性资产包

、地域性资产包

、集团性资产包

、担保性资产包
5、捆绑式资产包

、按交易双方分类：卖方尽职调查和买方尽职调查

、按调查途径分类：可分为非现场调查、现场调查和外围调查

、按调查对象和范围分类：

、卖方尽职调查目的：一是对拟出售资产确定底价。二是向买方披露资产价值的有效信息。三是披露资产存在的瑕疵，预防赎回风险。

、买方尽职调查目的：一是结合自身处置优势通过资产调查发现资产的潜在价值。二是核实卖方尽职调查披露的资产信息，独立判断并为交易结构提示预防风险发生的限制性条款。三是对拟收购资产确定购买价格，同时初步确立收购资产后的处置意向、方式和方法。

、非现场调查要点（案头审阅）

、现场调查要点：

、资产情况

、负债情况

、xx清收情况

、关联企业情况

2008年8月7日，东方资产青岛办三个混合包100多亿竞价。

、 假设清算法

、现金流偿债法

、交易案例比较法

、专家打分法

、内部估值

三是促进了中国投资银行业务的发展和资本市场的发育。一方面，资产管理公司利用投资银行手段处置不良资产，为中国投资银行的发展探索了经验；另一方面，债转股培植了广大的优质客户，资产管理公司严格按照证监会的上市标准，在经过必要的重组后，把符合条件的资产推荐上市。

、为了有针对性地对企业提供金融服务，山东省技术开发服务中心会同中国东方资产管理公司有关部门印制了《科技金融服务需求表》（http://www.youguow.com/uploadfile/2010/0407/20100407092348170.xls），请有关企业填写后直接向山东省技术开发服务中心申请，也可由当地科技局推荐申请。 
    2 、山东省技术开发服务中心与中国东方资产管理公司组成评审小组，对企业提交的基本资料进行初审，再由专家评审组进行评估和实地考察，根据企业不同的金融需求，为企业量身订做合适的金融产品，对符合条件的项目准予立项，并按国家有关规定执行金融业务操作。 
    3 、了解并下载上述科技金融服务业务指南，请登陆山东省技术开发服务中心网站— “有果网”（ ）。