山西金业重组ST泰格:63亿资产包xx


"拟上市的63亿元资产包,是包括负债的总资产,这是预案报告里提到的数据。"2月22日,ST泰格(000409.SZ)董事会秘书李英俊在电话中对本报记者解释。

      "假如重组成功,山西金业煤焦化集团有限公司(下简称'金业集团')将获得80%以上股权,从而取代安徽蚌埠市{dy}污水处理厂,成为ST泰格的控股股东。"

      根据金业集团重组ST泰格的重组预案报告,ST泰格将向金业集团定向增发7.28亿股,以购买其煤焦化及相关产业的全部经营性资产。

      报告显示,本次发行价不低于8.65元/股,拟购买的资产价值不超过63亿元。

      "我们认为,拟注入的都是比较优质的资产。另外双方协定,是核心资产都要整体注入,而不只是部分资产上市。"李英俊指出,"这不存在其他方面的问题,现在需要等待证监会批准,然后启动重组程序。"

      如果此次定向增发顺利实施,那么张氏家族控制的金业集团将可能成为山西民营煤炭企业xx上市公司。

      金业集团突如其来重组ST泰格,业界投资者"且喜且忧"。其关键在于担忧63亿"资产包"的资产质量。据记者了解,ST泰格已经聘请中介机构进行评估调查,最早于今年5月正式出台资产评估报告。

      民企重组国企

      金业集团是第三家参与重组ST泰格的企业,并如愿获得当地国资部门首肯。

      据介绍,ST泰格于2月19日在安徽蚌埠市{dy}污水处理厂紧急召开2008年{dy}次临时董事会会议,审议通过了<泰格生物技术股份有限公司非公开发行股份购买资产预案>。

      该预案明确指出,本次交易完成后,ST泰格主营业务将转变为煤炭采选、洗煤、炼焦及相关产业。此外,总股本将由1.71亿元大幅增加到约9亿元。

      董事会预计,将于4月下旬召开下一次临时董事会,审议上述重组交易的具体方案。届时,将公告本次交易的资产重组报告、财务顾问报告、审计报告、盈利预测报告、法律意见书等一系列文件。

      而本次交易前,ST泰格的核心经营性业务基本停止,预计2007年度继续亏损,公司面临暂停上市风险。

      ST泰格曾于去年6月20日发布公告,由于转让价格未获蚌埠市国资委通过,控股股东蚌埠{dy}污水处理厂与河北宏宇实业集团正式解除<股份转让协议>,终止此次股份转让。

      据记者了解,蚌埠市{dy}污水处理厂曾于2007年1月4日与河北宏宇实业集团签署<股份转让协议>,约定转让其持有ST泰格25.73%的股份。

      随后于7月18日,ST泰格公告,蚌埠市国资委不同意蚌埠市{dy}污水处理厂与江阴泽舟投资有限公司之间25.73%股权转让,该股份转让事项再度终止。

      金业集团是一家煤炭民营企业,是次重组案例被业界冠之为一起"民企重组国有企业"的案例。基于这一因素,金业集团在审批方面将接受证监会发审委的严格审查。

      金业集团的董事长张新明也再度引起关注。据了解,金业集团股权由以张新明为代表的张氏家族掌控,张新明持股50%,其妻子倪燕萍持股10%,兄弟张新跃和张星亮分别持股20%。在<福布斯>2006中国富豪榜名单中,张新明家族以16.8亿元的资产排名163位。

      按照整体规划,金业集团计划在3至5年内实现年销售收入90亿元。上述重组预案提到,金业集团2007年1-11月合计净利润为36911.70万元,主营业务收入约20.4亿元。

      "资产包"xx

      根据公告,ST泰格将向金业集团发行不超过7.28亿股,交易完成后预计2008年每股净资产将达到7元左右,而全年每股收益将达到0.67元以上。

      但是,根据公司公布的非公开发行股份购买资产预案,即使考虑到债转股因素,拟购买资产帐面值仅大约为24亿元而非63亿元。

      "63亿资产包是金业集团的总资产,包括了总负债在内。"李英俊对本报记者解释。

      重组预案报告针对63亿"资产包"作出说明,拟打包的全部经营性资产由"8大资产"组成:

      1.金业集团古交公司(简称"一焦",包括一焦洗煤厂、化工厂){bfb}股权;2.金业集团焦化有限公司(简称"二焦"){bfb}股权;3.古交跃峰洗煤有限公司(为二焦配套的洗煤厂){bfb}股权;4.古交市三新汽运有限公司{bfb}股权;5.金业煤焦化集团煤矸石发电厂{bfb}股权;6.金业集团原相煤矿经营性资产;7.金业集团已通过审批正在建设中的中社煤矿;8.金业集团已通过审批正在建设中的红崖头煤矿;9.金业集团铁路专用线资产。

      金业集团在重组预案报告中指出,预计上述"8大资产"2008年焦炭年生产能力预计可达250万吨,年入洗原煤能力为380万吨,年产精煤能力为209万吨,铁路发运站的年吞吐量为520万吨,公路运输量可达700万吨/年,自备电厂年发电量约为1亿度。

      ST泰格总经理周健向媒体记者透露,据保守估计,2008年公司净利润将不低于6亿元,每股收益不低于0.67元。

      另据本报记者了解,金业集团年产120万吨的甲醇制烯烃项目,已经获得山西省发改委批准备案,项目前期工程已经准备就序,总投资93.4亿元。"这一项目将关系到公司的未来发展方向,是非常巨大的投资项目,同时,将使公司向煤业精深细加工转型。"金业集团销售部一位不愿公开姓名人士在电话中表示,"由于投资巨大,急需大规模融资。"

      此次整体上市被怀疑是针对该甲醇制烯烃项目进行大规模融资,而上述人士表示,"这是集团高层的决策,下面部门的人无法知道具体原因。"

      据了解,金业集团的客户群主要是河北、山东、上海和东北等地的国内大型钢铁企业。近两年随着钢铁市场低迷,焦炭价格也一路下滑,金业集团被迫在"十一五"期间向"煤深加工"产业转型。

      由于煤炭深加工可以获取替代性能源,该甲醇制烯烃项目得到当地政府大力支持,同时也被海外同行看好。目前,金业集团已经广泛接触美国、南非和法国的多家公司,寻求合作。

      在张新明的未来转型布局中,甲醇制烯烃项目成为金业集团押注的"砝码",因资金压力,此次快速上市融资也成为"当务之急"。