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投资者报
在A股市场一蹶不振的窘境下,大盘蓝筹股迟迟不能打起精神,于是,“挖掘中小盘成长股”时常被证券分析师们挂在嘴边,但到底哪些股票符合“成长股”的条件,投资者仍是一头雾水。为了解决这一困扰,《投资者报》数据研究部对两市中小盘个股进行了筛选。
截至4月27日,共有869家流通股本在4亿股以下的上市公司发布了2010年一季度财报。我们分析了这些中小盘上市公司前4个季度的营业收入增长情况,并与上市公司整体水平相对比,同时考虑了资产置换以及行业环境等因素,最终筛选出38只高成长性中小盘股。
其中,8只个股属战略性新兴产业领域,在政策支持下,成长前景更为看好。
38只个股成长性突出
由于影响企业净利润的因素很多,难以用其反映公司的实际成长能力,而营业收入则能反映一家公司的主营业务发展情况、整个公司的发展前景。因此我们以营业收入增幅作为考察中小盘股成长性的指标。
根据Wind资讯提供的数据进行计算,在已发布一季报的中小盘股中,2010年一季度营业收入同比增长的共有721只,其中增幅超过1倍的共有101只。
一个季度的业绩变化不能涵括上市公司的成长性,我们将2009年第二至四季度的营业收入增幅也纳入分析范围。在中小盘股中,统计区间内有184只营业收入均实现同比增长。
有些上市公司虽然营业收入实现了同比增长,但增幅很小,未能达到所有上市公司的整体水平。如2010年一季度,在经济大环境好转、A股上市公司整体营业收入增幅接近50%的情况下,部分上市公司的增幅却不足10%甚至不足5%。显然这样的上市公司成长性并不太好,我们将营业收入增幅小于整体水平的公司予以剔除。
此外,部分上市公司在2009年二季度~2010年一季度期间进行了资产置换,导致主营业务发生改变,业绩缺乏可比性。我们将这一部分上市公司也排除在外。考虑到近期出台的房地产调控政策将影响房地产类上市公司业绩,将此板块的上市公司也予以剔除。
最终,我们筛选出38只高成长性中小盘股。其中,信息设备股高鸿股份以及医药生物股亿利能源4个季度的营业收入增幅均达到{bfb}以上,成长性突出。
8只个股属于新兴产业
38只高成长性中小盘股分布在16个申万一级行业中。其中6只个股集中在化工行业;机械设备、交运设备以及生物医药行业各有4只个股;电子元器件、轻工制造以及商贸行业各有3只个股。
战略性新兴产业成为今后发展的重点,预计会出台相应的刺激政策。如此一来,所涉及的个股一方面将得到大量资金的青睐;另一方面,公司成长性有望进一步提高,发展前景乐观。在我们筛选出的38只高成长性中小盘股中,有8只个股涉及新兴产业,包括新能源气车电池类股凯恩股份、新能源概念股美菱电器及银星能源、物联网类的高鸿股份、生物育种类的登海种业、森林碳汇类的威华股份、节能概念的合肥三洋、以及风能类的中材科技。这8只中小盘股的成长性尤为值得关注。
8只新兴产业高成长性中小盘股点评
威华股份:
2010年一季度该公司投资项目投产,产品销量增加,营业收入大幅增长近205%,公司净利润扭亏为盈。作为实现低碳经济的一种路径,森林碳汇在哥本哈根气候会议召开时逐渐引起市场关注。森林碳汇的概念将成为进一步刺激林地价值的催化剂,有利于增加林业公司的吸引力。此外,《林业产业振兴规划(2010~2012年》也明确要求加强对林业产业的扶持。威华具备林业资产,并计划开展林木碳汇交易,前景看好。
银星能源:
该公司业绩增长主要是由于风机制造进入批量生产阶段,该项业务开始发力。该公司是“风能+太阳能”新能源概念龙头,拥有风电、光伏两条产业链。该公司拥有诸多风电相关项目,所处的宁夏是风力资源带,风力发电为公司三大支柱之一。此外还拥有多晶硅项目,光伏业务正逐渐起步。但目前该个股TTM市盈率(即按前四季度每股收益加总计算的市盈率,下同)已接近80倍,当前价位需注意风险。
高鸿股份:
该公司物流领域RFID(射频识别技术)应用项目——《贵阳地区物流领域RFID技术应用项目》获原则同意,成为物联网新秀。此外,该公司还涉及3G通讯领域,3G-IT连锁销售业务的收入在公司营业收入中占很大比例。受益于3G-IT连锁销售业务收入增加,公司2010年一季度营业收入同比增长近120%。而根据Wind资讯的数据计算,该公司2009年第二至四季度营业收入也均翻倍。
美菱电器:
受家电下乡政策的刺激,该公司今年一季度营业收入增幅超过{bfb},2009年四季度增幅接近3倍。由于美菱集团参股合肥美菱太阳能科技有限公司,令美菱电器成为新能源概念股。最近该公司拟定向增发,募集资金投向生产项目及补充流动资金,控股股东四川长虹将以现金4亿元参与认购此次非公开xxxx,对该公司股票构成利好。该个股目前TTM市盈率不足13倍。
凯恩股份:
该公司在2009年一季度木浆价格跌至历史低位时进行抄底储备,产品盈利能力大幅提升。加上制品提价,公司业绩超预期。该公司在2009年完成了对浙江凯恩电池有限公司的收购,正式进入新能源领域。随着新能源汽车的逐渐普及,新能源汽车动力电池具有较大的成长空间,该项业务有望成为公司新的利润增长点。该公司发布的业绩预告显示,由于市场回暖,主要产品销量增长较大,2010年上半年归属上市公司股东的净利润有望同比增长50%以上。
中材科技:
该公司一季度业绩增长主要是风电叶片产业销售规模同比增长所致。风电的成本和技术很大程度上在于叶片,该公司处于风能发电产业链上,是风能发电概念股。随着新能源行业日益受到重视,提供风机叶片的中材科技面临机遇。
合肥三洋:
该公司2010年一季度保持了稳定的增长势头,营业收入同比增长九成。当低碳经济成为社会关注的焦点,众多家电企业瞄上了节能这一领域,家电业实施技术转型,核心内容便是技术创新以打造节能环保的产品。合肥三洋是节能家电的代表企业之一,具有节能概念。
登海种业:
该公司是玉米制种行业的龙头,研发水平{lx1},具有生物育种概念。该公司2010年一季度营业收入增幅接近60%,根据Wind资讯提供的数据,近1个月来共有4家机构9次给予该股 “买入”评级。但目前该股市盈率较高,TTM市盈率已高达54倍。
38只高成长性中小盘股相关指标一览:
证券简称 |
行业 |
流通A股 亿股 |
营业收入同比增幅 | |||
2009年二季度 |
2009年三季度 |
2009年四季度 |
2010年一季度 | |||
|
交通运输 |
1.78 |
81.0% |
161.0% |
219.3% |
345.5% |
|
化工 |
2.08 |
4.2% |
58.7% |
138.5% |
291.0% |
|
综合 |
3.66 |
13.2% |
161.8% |
302.9% |
248.1% |
威华股份 |
轻工制造 |
1.24 |
8.5% |
43.0% |
81.9% |
204.8% |
|
采掘 |
1.43 |
71.0% |
146.4% |
126.1% |
166.9% |
|
医药生物 |
1.43 |
124.7% |
79.0% |
38.9% |
156.9% |
银星能源 |
机械设备 |
2.36 |
205.6% |
201.6% |
36.0% |
154.7% |
|
医药生物 |
2.43 |
77.6% |
74.1% |
105.4% |
143.1% |
|
交运设备 |
1.74 |
91.1% |
28.7% |
33.6% |
140.6% |
高鸿股份 |
信息设备 |
2.54 |
100.2% |
373.3% |
149.5% |
118.4% |
|
化工 |
3.15 |
16.5% |
19.8% |
77.5% |
117.3% |
|
电子元器件 |
0.21 |
21.3% |
23.0% |
91.3% |
107.7% |
亿利能源 |
医药生物 |
0.89 |
157.9% |
144.7% |
253.9% |
106.4% |
美菱电器 |
家用电器 |
2.64 |
11.2% |
24.6% |
265.0% |
105.7% |
|
建筑建材 |
1.62 |
73.6% |
179.7% |
51.0% |
104.0% |
*ST方向 |
机械设备 |
1.49 |
81.1% |
58.9% |
79.9% |
101.2% |
|
机械设备 |
1.87 |
3.7% |
103.6% |
182.9% |
96.3% |
中材科技 |
化工 |
1.50 |
5.2% |
65.5% |
84.1% |
90.5% |
合肥三洋 |
家用电器 |
1.23 |
72.1% |
93.9% |
99.4% |
90.1% |
A |
电子元器件 |
3.12 |
54.3% |
100.9% |
80.4% |
87.7% |
|
轻工制造 |
2.07 |
7.1% |
7.9% |
43.4% |
80.8% |
|
交运设备 |
1.41 |
11.0% |
39.3% |
43.9% |
79.5% |
|
化工 |
0.88 |
18.1% |
19.2% |
49.7% |
79.0% |
|
交运设备 |
3.12 |
6.9% |
30.3% |
81.0% |
78.6% |
|
电子元器件 |
0.53 |
29.9% |
6.2% |
76.4% |
67.6% |
|
医药生物 |
0.39 |
32.2% |
30.4% |
33.2% |
67.3% |
|
商业贸易 |
2.39 |
61.2% |
83.4% |
49.1% |
65.5% |
|
有色金属 |
3.56 |
5.8% |
6.8% |
65.5% |
64.0% |
|
交运设备 |
2.18 |
47.5% |
62.4% |
173.3% |
62.6% |
|
商业贸易 |
0.58 |
33.2% |
14.7% |
135.3% |
62.5% |
凯恩股份 |
轻工制造 |
1.95 |
50.0% |
34.7% |
97.2% |
62.0% |
|
化工 |
3.93 |
9.5% |
53.6% |
63.1% |
60.9% |
|
化工 |
0.75 |
26.5% |
13.2% |
78.4% |
60.8% |
|
商业贸易 |
3.51 |
28.0% |
30.1% |
56.7% |
58.9% |
|
信息设备 |
1.66 |
38.1% |
21.1% |
41.3% |
57.6% |
登海种业 |
农林牧渔 |
1.64 |
34.4% |
91.1% |
85.3% |
57.0% |
|
餐饮旅游 |
0.72 |
6.7% |
27.4% |
34.7% |
56.2% |
|
机械设备 |
0.89 |
149.8% |
158.2% |
143.6% |
52.0% |