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科德投资分析报告（0506） - 机构传真- 股票讨论交流- 山东操盘手投资 ...

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风险释放近尾声个股展开超跌反弹黎辉红

　　欧洲债务危机加深，欧美股市重挫，受此消息打压，周三沪深两市低开低走，蓝筹全线下调，但市场仍不乏亮点，农业、新疆等板块个股逆势上涨，随着沪指创出年内新低2770.33点后，地产、银行等权重板块止跌回升，场外资金加快流入，个股全面，两市股指翻红，截止收盘沪指报收2857.15点。从盘面看，经过连续调整，权重蓝筹估值优势显现，资金流出逐步减少，甚至部分抄底资金开始介入，有效地抑制大盘调整的空间，同时行业和区域性利好政策不断出台，为资金做多创造了平台，鉴于沪指持续调整超300点，市场结构性风险得到较为充分的释放，市场整体估值渐趋合理甚至存在一定的低估，短线超跌反弹要求强烈。

　　1、上海证券报报道，记者4日从国家发改委了解到，《当前国家鼓励发展的环保产业设备(产品)目录(2010年版)》日前由发改委和环保部联合发布，部分设备将获政策支持。而这份由发改委和环保部联合发布的《目录》明确，将燃煤电站脱硝装备、工业窑炉烟气脱硫装备、电袋复合除尘设备纳入鼓励领域，并增加了一批具有自主知识产权、有较高技术含量的设备作为鼓励发展重点。

　　2、21世纪经济报道，4月30日山西省发改委一位官员兴奋地告诉本报记者。“山西省获批国家资源型经济转型发展综合配套改革试验区已是板上钉钉。目前，‘试验区’政策方案已上报国家发改委，并获得国家领导和相关部委的基本认同，获批时间指日可待。”

　　3、广州日报报道，据悉目前由发改委牵头，工信部、财政部、科技部等部委参与的生物医药产业振兴规划正在制定中，目前专家正在参与生物医药产业规划的调研、讨论，有望两至三个月后出台。更重要的是此次可能会将该产业振兴纳入到国家“十二五”规划中，使之成为核心战略新兴产业之一。而目前四川等地已经率先制定出当地的生物医药产业规划。

　　4、每日经济新闻报道，随着各商业银行陆续公布了它们的一季度成绩单，记者发现已上市的国有四大行中，除了交行存贷比超过75%的监管红线外，其他三大上市银行存贷比均保持在75%以下。工行和建行存贷比都低于60%，远远低于75%的监管要求，放贷空间巨大。单就以距离监管红线的差值而言，存贷比低于75%的建行、工行、中行在数据上分别还有15.05%、15.64%、2.64%的上升空间，这也意味着，根据这三大行目前的存款总额，建行、工行、中行分别还可以有12713亿元、16160亿元、1938亿元的放贷空间。如此算来，xx三家国有大行整体新增xx量仍有近31000亿元的上升空间。

　　5、每日经济新闻报道，近期国内成品油市场陷入调价之后的疲态已让中石油、中石化两大巨头坐不住了。上周四(4月29日)两大巨头下文要求各地分公司适度提价，以遏制目前成品油市场下跌势头。

　　6、中证网讯，中国平安收购深发展终获监管部门批准通过。今日，中国平安发布公告，称该公司近日获证监会批复，核准其向新桥投资定向增发299,088,758股境外上市外资股，新桥投资以其所持有的深发展520,414,439股股份作为支付对价。此外，保监会、银监会也原则同意中国平安投资深发展股份，并原则同意深发展非公开发行A股普通股，但深发展向平安人寿定向增发事宜仍需其他相关监管机构的批准。

　　一方面，希腊政府采取相应政策削减财政赤字，导致希腊出现全国性罢工，短期阵痛在所难免，欧盟和国际货币基金组织加快援助希腊，希腊危机将逐步缓和减弱，而欧美经济复苏势头不减，将继续提振欧美资本市场；另一方面，经过连续的政策调控后，经济趋向过热势头将逐步减弱，回归健康运行轨道，市场对政策调控解读将逐步趋于理性，而伴随行业和区域性政策利好出台，市场做多信心有望重新被点燃；鉴于上述情形，短期场外资金有望重新回流，大盘将伴随权重蓝筹止跌企稳逐步展开超跌反弹，市场机会主要来自于政策性利好有业绩支撑的超跌个股。

几招判别绝地反击有效性苏海彦

　　经过几个交易日的下跌，周三A股市场喜迎来之不易的反弹。之所以说这次反弹来之不易，归因于这次反弹得益于三大功臣的表现，一是央行在坚持了几个月净回笼之后，周二公开市场操作终于呈现净投放，提前对冲存款准备金率上调带来的影响；二是地产股从悲观气氛中逐步过渡；三是“平深恋”获批是近期为数不多的对金融股有利的消息。

　　周三的反弹可以用绝地反击来形容，反弹已经出现，那么市场的分歧也就在于这次反弹是否有一定的持续度，还是昙花一现？可以简要通过几招来进行判别。

　　招数之一：是否具有持续性的热点？

　　盘面是否涌现出具有持续性，对资金有持续吸引力的热点是反弹能否持续的一大关键因素。从目前的盘面来看，我们认为除了地产板块的政策风向具有一定的不确定性外，盘面中可持续性的热点还是存在的。

　　首当其冲的便是受益于通胀的板块。对于通胀这个提法，我们认为目前这一预期的存在是显而易见的。从国外的情况来看，大宗商品期货价格持续上扬，增加了国内输入性通胀的压力。而从国内的情况来说，发改委5日公布的农产品月度统计数据显示，受政策性因素影响，4月份猪肉价格出现回升；牛羊肉和禽蛋鱼、食用油价格稳中略有升降；受气候影响，蔬菜价格反弹上涨。农产品价格的上涨同样增加了通胀控制的压力。在通胀这一预期之下，受益于通胀的板块，例如农产品、商业百货、食品饮料和基础化工原材料等都有望因产品价格上涨而获得资金青睐。

　　招数之二：市场做多氛围是否回升？

　　市场做多的氛围是否回升是判断反弹是否有效的另一种方式。那么又该如何判断市场做多氛围是否回升？我们看重以下几个参考指标：

　　一是市场的成交量。从周三的市场成交量来看，已经突破了量能10日均线的压制，增量状况比较明显。

　　二是市场的板块热度问题。这一问题主要反应为个股的反弹力度和权重股的走势。周三的盘面显示，虽然股指的反弹幅度仅为0.79%，但是盘中反弹幅度超过5%的个股为数不少，个股反弹欲望强烈，反弹力度较大证明市场短期之内彰显出一定的强势基础。

　　由此看来，我们认为短期的反弹具有一定的持续性，而幅度上则先看到10日均线附近的表现。盘面上，类似周三盘中的个股走势和权重股(大盘指数)走势出现分化的状况还将继续。短期之内由于市场资金面缺乏整体启动大盘蓝筹的能力，操作上股指和大盘蓝筹的参考价值也会弱化，建议轻指数，以xx结构性热点为主。

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安信信托（600816）：震荡市或成就业绩增长点

加入日期：2010-5-5 18:07:47

　　安信信托是我国A股市场中为数不多的上市信托公司，公司的经营范围主要涵盖资金信托、财产信托、公益信托、投资银行和自有资金投资五大类型。近期公司的主要投资优势在于：　　
　　1.震荡市中信托基金易于取得超额收益。公募基金由于仓位限制较为严格，因此震荡市中的盈利能力优势弱化，相反信托和私募基金由于仓位限制较少，操作灵活性更高。震荡市更有利于信托基金和私募基金获取超额收益。　　
　　2.根据2009年年报来看，安信信托母公司资产总额为4.31亿元，较前期有明显的增长。资产总额的增长主要得益于所管理的资产份额的增长，而管理的资产份额增长为后期手续费收益的提升奠定了良好的基础。　　
　　3.业绩增长能力突出。从公司已经公布的一季报来看，一季度主营业务收入达到5050.23万元，与2009年半年报的主营业务收入仅相差不足14万元，因此公司2010年业绩实现增长无悬念。　　
　　公司股价的不确定性主要来自于中信信托借壳一事的进展情况，公司今年1月8日再度将已经签订的《股权认购意向书》有效期延长一年，该事件的突发性变化或会造成股价的波动。总体来看，鉴于信托业中期具备整合机会和业绩增长能力，建议逢低xx安信信托的股价核心价值。

　来源：□.苏.海.彦.科.德.投.资

烟台氨纶（002254）氨纶龙头业绩快速增长

加入日期：2010-5-5 18:03:42

　　公司目前主要从事氨纶、芳纶生产销售，由于产品需求和价格回升，2009年实现营业收入11.83亿元，同比减少16.57%，净利润1.09亿元，同比减少40.04%。业绩逐步走出低谷，恢复正常。
　　展望未来，公司今明两年将进入扩产高峰期，业绩有望实现快速增长。
　　1、投资1.5亿元建设年产5000吨医用氨纶技术改造项目，按计划有望在2010年11月达产，项目建成后,正常年度可实现经营收入24,786万元,实现利润总额3941万元。
　　2、公司近期公告称，拟以3.3亿元建设年产7000吨舒适氨纶纤维项目，计划今年4月开工建设，2011年6月底建成投产，一旦项目达产，有望为公司带来年均销售收入3.75亿元，实现利润总额8322万元。
　　二级市场上，该股近期受大盘拖累下跌，在60日均线附近放量整理，后市先于大盘企稳反弹，不妨给予逢低xx烟台氨纶（002254）。

　来源：□.黎.辉.红.科.德.投.资

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