房地产市场资产泡沫引起舆情沸腾，并已逐渐威胁刺激政策的“软着陆”。政府自去年底开始密集出台房地产调控政策，而4月14日召开的国务院常务会议要求二套住房首付比例提升至5成为此中之最，这将扣紧房地产业的“命门”——信贷。投资性购房本质上是杠杆式的交易行为，一个环节出现问题，随后的连锁效应会将资金链条迅速收紧。根据中原地产的数据，新政以来，京城新建住宅交易量持续走低后在低位徘徊，15日交易量为483套，随后日渐走低，截至20日已回落至291套，持续在300以下的低位徘徊。
根据中国人民银行公布的统计报告，去年新增个人消费性住房xx1.4万亿元，个人消费性住房xx去年底的余额比上年同期增长47.9%，增速同比升37.4%。今年一季度，新增个人购房xx5227亿元，季末余额同比增长53.4%，比上年末上升10.3个百分点。长江证券分析师白松以首付比例平均30%~40%计，2009年至2010年一季度，估算xx买房的个人自有资金大概为7200亿~9600亿。北京和上海等一线城市的实际投资性购房比例不会低于30%。这样看来，非自住性资金平均应该为2800亿。 上述估计并未包括非按揭xx买房的情况。对此，一位券商分析师的估算更为大胆。他认为，目前商品房销售额中至少有1/3为投资客所贡献，自住性和改善性需求各占1/3.2009年，商品房销售额4.4万亿元，今年一季度全国商品房销售额为7977亿元，依此标准，投资房产的资金应在1.73万亿，去掉其中的银行信贷资金，非自住性资金大概为4800亿。“恐怕没人知道这笔资金的总量是多少，但体量巨大是肯定的。如果房价调控到位，预计流出楼市的资金不会少于3000亿。 通货膨胀的抬头引发了市场对央行近期加息的担忧。通过给房地产挤泡沫，一方面可以起到紧缩政策相似的效果，另一方面也不会给股市带来“失血”的困扰。“如果楼市流出的资金能有30%涌入股市也会带来不少的变化。其中{zd0}的莫过于市场资金充足后，一些已经炒得很热的品种会持续升温，这会带来示范效应，引导更多的资金进入。在楼市新政搅得市场 “乱花渐欲迷人眼”之时，许多人想起了“买黄金保值”。2008年美国金融危机爆发后，美联储的救市政策加剧了市场对美元贬值的预期，黄金的避险功能终于开始显现。2008年，在大宗商品、股票、债券的指数下跌超过40%的同时，黄金价格却有6%的增长。国际金价就此一路狂涨，2009年更如疯牛一般连续闯过了每盎司1000美元、1100美元、1200美元整数大关。从2001年到2009年的短短八年时间，黄金上涨了4.5倍，折合年复合收益率大约20.7%。在通胀潜在压力下，黄金是好的避险工具这一传统优势，使黄金成为应对通胀的“安全港”。如果房地产调控力度加大，可预期各地炒房客将纷纷抛售房产，而当前股市震荡不安，是否可以断定炒房热钱流入黄金市场的可能性较大。 安信证券有色行业分析师张何剑认为，黄金受全球大环境影响，受国内调控影响较小，作为理财工具，可适当进行配置。在通胀时代，可以xx纯粹投资性的黄金产品，如非常贴近原料金价的金条，或者商业银行的纸黄金。如果做短期投资，可以选择黄金期货。 在过去5年里，中国的黄金需求以年均13%的速度增长。WGC报告显示，预计未来10年中国对黄金的需求将在目前基础上翻番。该机构投资部董事总经理MarcusGrubb表示，“以09年底的平均价格来计算，未来10年中国黄金年需求量将达到290亿美元。” 目前焦煤提价的压力仍然存在,焦炭企业在提价的同时掀起大面积联合限产,以期能减少对焦煤的需求。不过业内人士表示,焦煤紧张的局面仍将持续,短期内,焦化企业期望通过提价实现扭亏比较困难。 河北焦协、山西焦协和山东焦协"五一"前纷纷开会讨论焦炭市场形势。据山西焦协分析,目前由于煤源紧张、煤价持续上涨,焦炭价格与生产成本倒挂。业内人士指出,金融危机后,焦化行业就一直深陷全行业亏损的困境,至今也未能从危机中走出来。Wind数据显示,去年A股5家焦炭上市公司中有4家出现亏损,{wy}一家盈利的公司,其业绩也下降66%。 今年以来,多数行业已有明显的恢复性增长,受益于钢铁行业的回暖,焦炭价格持续上涨,但由于上游煤炭价格涨幅更大,焦炭企业的日子仍然不好过。到今年一季度,还有3家焦炭上市公司未能摆脱亏损的境地。 据了解,4月份山东北部地区焦化企业的入炉煤成本高达1360-1370元/吨,山东南部地区焦化企业入炉煤成本在1300元/吨左右,山西焦化(600740,股吧)企业入炉煤成本平均在1420元/吨左右,焦炭企业生产成本较前期大幅增加,焦化企业普遍亏损,部分焦化企业吨焦亏损高达200元。 为维持焦化企业的正常生产经营,减少亏损,山西焦协提出5月指导价为:质量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭为基准,焦炭指导价比4月上涨100元执行车板含税2050元/吨。河北、山东焦协也发布提价决定,从5月1日起,河北焦炭每吨上涨50元;山东一级冶金焦市场指导价为2150元/吨,二级冶金焦市场指导价为2050元/吨。 五省区联合限产 尽管5月份焦炭价格再度上调已尘埃落定,但据业内人士透露,目前华东、华北等地区钢厂的焦炭库存均在一月以上,补库存的需求并不大。此外,近期钢价已有掉头迹象,加上铁矿石价格也大幅上行,钢厂对焦炭企业的提价有些抵触。 对于焦炭企业来讲,上游远比下游麻烦,随着全球经济形势好转,今年焦煤资源总体偏紧,对焦炭企业的生产形成制约。 面对焦煤价格上涨的压力,在调高焦炭价格的同时,三大焦协联合起来对五大焦炭生产大省进行限产,要求协会所有会员单位应严格执行以销定产的原则,加大限产力度,减少焦炭库存。其中,山西的焦化企业按40%的幅度限产,河北、山东、陕西、内蒙古的焦化企业按30%的幅度限产。 不过,业内人士认为,目前的市场形势有利于焦煤价格继续上行,焦化企业短期内期望借提价扭亏比较困难。 此前日本大钢铁企业新日铁和JFE被迫接受了必和必拓焦煤季度定价的规定,并达成4至6月份炼焦煤价格涨至每吨200美元的协议,这一价格比2009年度的价格加价55%。 今年以来,王家岭、鹤岗、平顶山等矿难发生后,各地加大了煤炭资源整合和煤矿安全检查力度,这在一定程度上影响了焦煤的供应,国内焦煤价格逐月上涨。 |
