叫板舍弗勒 浙江天马胜算几何？


“我们将以积极的姿态参与洛轴重组。”7月10日，天马控股集团办公室主任马全法在电话里显得信心十足。

      7月7日，在德国舍弗勒与洛轴签订框架协议一个月后，天马半路杀出，以10亿元整体收购的价码加入到这场洛轴争夺战中。

      公开叫板世界轴承业巨头舍弗勒，天马这家民营企业到底胜算几何？

      开价10亿元

      事实上，自去年开始，由于洛阳LYC轴承有限公司（洛轴集团与永煤集团的合资公司，简称LYC公司）大股东永煤集团的推动，天马就已经萌生重组洛轴的念头，并多次派人前往洛阳考察。据洛阳市国资委有关人士介绍，当时天马希望以4亿价格实现对LYC这一块的控股。

      而天马的说法是，去年天马是打算以4亿元获得LYC一定的股权，仍由永煤集团担任控股股东，在随后几年中再逐渐增资由天马实现控股。

      但当时的谈判并未取得实质性进展。

      而对于此次再以积极姿态进入，天马方面坦承其直接动因来自于舍弗勒和洛轴刚刚签订的一纸协议：“洛轴有50多年历史，沉积了许多技术优势，市场品牌也很好。在与外资同等竞争条件下，我们希望能参与洛轴重组。”

      据7月7日天马传真给洛轴方面的重组方案显示，此次天马拟出资10亿元收购洛轴所有有效资产，并将在洛阳高新区新征用地600亩，用3年时间建成50万平米的厂房，将洛轴现有产业进行整合，并在此基础上进行技术改造。与此同时，天马方面将解决7000－8000人的职工安置。

      与舍弗勒相比，天马的开价仍然少了1个亿。对此，马全法表示，天马是本着实事求是的态度，在去年对洛轴进行考察后，认为10亿与11亿的开价没有太大区别。

      不过，马全法认为天马开出的方案有比舍弗勒更加“诱人”的地方。首先，天马将用3年时间完成厂房建造，而舍弗勒承诺的时间是5年；其次，在给洛阳市政府和洛轴开出的远期规划中，天马表示将用3年的时间，使开发区的新公司实现销售收入30亿元，利税4.5亿元。

      “在规划的时间上，我们有优势。”马全法表示。

      天马底气何在

      浙江天马创立于1987年，最初由20多人的村办集体企业起家，到1994年改制成民营企业。

      那么，这样一家民营企业是否有能力参与到洛轴这样一家国有大型轴承生产企业的重组中呢？这其中首当其冲的两个问题是：10亿元收购资金如何解决？是否有能力帮助洛轴走向良性发展轨道？

      马全法认为，资金方面xx没有问题，“我们将以自有资金为主，再加上一部分银行xx进行收购。”

      据马全法介绍，天马集团仅2005年的总销售收入就达到11.26亿元，利税合计2亿多元。预计2006年销售收入大于15亿元，利税大于3亿元。更重要的是，目前天马的资本负债率很低，还不到40％。

      马全法还向记者透露，天马正在筹备上市融资，预计2007年初在国内A股上市，近期将很快公布招股说明书。

      根据舍弗勒与洛轴签订的合作意向，舍弗勒在付出11亿元收购款后还将投资10亿左右用于新厂房的建造和技术设备提升。而天马的计划书中也有修建厂房和技改投入两项。天马认为，未来天马的上市将在资金的后续投入上给洛轴以更大的支持。

      “我们原定的融资计划中没有洛轴这个项目，现在情况发生了变化，我们将会与相关方面沟通，调整一些投资计划，将会有一部分募集资金用于洛轴后续发展上来。”

      不过对于上市准备募集资金的具体数额，马全法表示不能透露。

      此外，马全法认为，天马前几年对成都轴承集团的成功并购，也是他们在收购洛轴后能进一步发展壮大企业的一个信心保证。

      成都轴承集团是一家拥有3000名员工的国有大型企业，主营铁道轴承，曾在行业中排名第五。2002年，天马收购了该集团公司铁路轴承和大型轴承的有效资产，组建成立了成都天马铁路轴承有限公司。

      据相关资料显示，新公司成立后，实现了当年扭亏为盈。目前，成都天马已经形成年产铁路提速轴承20万套、大型轴承10万套和精密圆柱滚子轴承15万套的生产能力。2005年，实现销售收入和利润分别达到2.5亿元和4700万元。

      而对于天马来说，早在去年就已经有了跻身国内轴承行业{dy}军团的目标。目前，轴承占了天马集团90%以上的产品份额，年生产九大类2000余种、1500多万套轴承产品。其中，天马的滚子轴承产销量在全国同行业中名列榜首，市场占有率达到37.5％，铁路轴承产销量已位居全国第二。一旦收购洛轴成功，天马销售收入将超过20亿，并超过哈轴成为仅次于瓦轴的国内第二大轴承生产企业。而在铁路轴承方面，天马更将成为这个领域的巨擘。

      不过，除了舍弗勒外，天马想要收购洛轴，还将面临来自万向、国机集团等方面的有力竞争。据洛阳市国资委方面透露，最近万向、国机集团都与洛阳市方面就收购洛轴一事进行过沟通。

      据天马透露，在向洛阳市国资委和洛轴发出收购方案后，到目前为止还未接到来自相关部门的正式回应。不过，在7月7日接受记者采访时，洛阳市国资委负责人曾表示，在得知天马的收购意向后，会考虑于近期前往浙江天马总部进行考察。

      对于天马10亿元参购的情况，德国舍弗勒方面在接受记者采访时表示，目前尚不方便发表任何评论。

      “我们不希望洛轴这种国家大型轴承企业落入外资手中，我们想为保护民族品牌作出自己的贡献。”天马方面这样表示。