复制高盛西部矿业百倍神话 富人涌向内蒙抢矿


内蒙古有多远?距离北京644公里,距离上海2107公里,距离广州2938公里。那么它距离你有多远?

      理财周报记者把视线转向遥远的内蒙古,是因为理财周报发现中国重量级的富人或者大公司纷纷前往内蒙,包括飞尚系的李非列,还有京能集团的李凤玲、深能源的高自民,以及驰宏锌锗、中色股份等数量众多的上市公司和机构。

      国际xx投行高盛在2006年收购西部矿业3025万股股份,赶在上市前夜跻身西部矿业主要股东行列。如今,这笔9600万元的投资获得了70亿元收益。而跟着富人和大公司去寻找机会,是中产家庭获得丰厚收益的一条捷径。

      富人或大公司的所到之处你或许不会陌生:巴彦卓尔、鄂尔多斯、赤峰、包头、通辽、呼伦贝尔……他们看中这些地域蕴藏的巨大矿产资源,目前内蒙古矿产资源潜在价值超过13万亿。我们或许不能自己去买下一个金矿或铜矿,但我们可以买入那些公司的股票。涌入内蒙古

      早在两三年前就到内蒙买下多个铜矿的飞尚公司高层人士,仍对理财周报记者坦陈"去晚了"。他说,现在内蒙很难拿矿,能拿下大矿的都是国有大公司,"只要民营企业开出一个价,那些公司就开出双倍价"。

      对上市公司来说,"内蒙古矿山"就是强心剂,谁有了它,谁就能创造不断拉升股价的"不败神话"。

      海南新大洲控股股份有限公司旗下内蒙古牙克石五九煤炭(集团)有限责任公司所属的一块煤田,正好位于上个月新发现的诺门罕盆地205亿吨特大型煤田的旁边。消息发布后,其上市公司新大洲A(000571.SZ)开始进入上涨通道,从6月11日的6.9元上涨到19日停牌前的7.98元,而该股6月上旬曾经跳水30%以上。

      从内蒙古矿产上得到好处的并非只有新大洲A一家。2005年9月,证大房产老板戴志康旗下的证大投资,以7200万元总价受让鄂尔多斯市国资经营公司持有的STxx(000683.SZ)1.2亿股权,成为STxx第二大股东,正式进军内蒙xx碱资源。

      今年上半年,xx碱实现净利润4974.22万元,与去年同期相比增长31.47%,每股收益为0.11元,证大投资持有的9972万股xx碱,市值已高达11.9亿元。戴志康对理财周报记者说,尽管回报率如此之高,但他从没考虑过套现。"因为能源产业是一个长期投资,未来我们的投入还将进一步扩大。"

      戴志康透露,能源产业已被定位成证大未来三大产业支柱之一,迄今为止证大旗下已拥有6座矿产,在该领域的投入达数亿元。"这还只是{dy}步,未来我们在这一领域的投资会以数倍的规模增长。"

      鄂尔多斯市工商局一位工作人员对理财周报记者说:"早年间煤炭行业处于低迷阶段时,我们这里有大量煤炭的露天矿脉被切割成小块,以几十万的价格被当地人长期承包了,上次投资高峰里都以上千万的价位转手成交,现在的采矿权都是几经转手之后定下来的。"

      随着最近一轮国家宏观调控和对资源类产品开始征收资源价款,由传统投资领域资金发起的这轮投资热潮在2005年底悄然结束。

      2007年初,{zx1}一轮的内蒙古资源投资狂潮突然启动,与以往不同的是,这次的资金更多来自处在牛市中的资本市场,以上市公司、私募基金和境内外投行为主力的投资者正接下这一"炽热的接力棒"。

      鄂尔多斯一家投资机构的杨经理,在接受理财周报记者采访时表示,像新大洲、证大投资这些公司"还只是已经浮出水面了的,我们现在还在和多家上市公司联络,已经有一家钢铁上市公司的董事会刚刚通过投资4个亿在我们鄂尔多斯购买一处煤矿用来做资源储备"。

      谈到上市公司蜂拥内蒙的目的,杨经理说:"除了出于自身主营业务的需要之外,很多上市公司只想取得矿山的控股权,然后将其作为题材放到市场上以吸引资金,而且我们接触这样的上市公司越来越多。"

      私募基金也不甘落后。来自上海的汇金创业基金正在鄂尔多斯考察投资项目,其基金管理人告诉理财周报记者:"前一段在股市上的收益要分散投资,矿产资源股权是个相对稳健的选择。"

      而负责居中联系的内蒙古一家投资公司的黄经理告诉理财周报记者:"汇金创业基金需要连续两年以上盈利在2000万以上的企业,我们手中的资源应该可以满足他们的要求。"

      理财周报记者了解到,已经有多家私募基金通过内蒙古当地的投资公司,希望参与矿产资源的PE和PI业务,但目前还没有传出有确切成功的案例。

      一家海外投行内部人士告诉理财周报记者:"上次高盛在西部矿业76倍盈利的成功案例现在还能复制,目前的困难主要集中在当地政府的审批监管和本土企业的竞争上。"

      地下埋着13万亿

      理财周报记者从内蒙古自治区国土资源厅获悉,据{zx1}调查结果显示,内蒙古矿产资源潜在价值已达到13.4万亿元人民币。

      据内蒙古自治区工商联副会长郝智浓介绍,自治区已探明储量的稀土、贵金属、稀有和稀散元素等有色金属矿种40余种,合计保有储量1867万吨,其中锌1072万吨,居全国第二;铅315.60万吨,居全国第三;铜347.9万吨,居全国第六;锡74.51万吨,居全国第四。

      郝智浓说,现在巴彦淖尔盟发现一个有色金属的富集区,主要是福建紫金矿业在开发。而赤峰地区由于成矿地质条件优越,仅白音诺尔铅锌矿的储量就大于辽宁全省的铅锌保有储量,新发现的拜仁达坝银多金属矿更是{sjj}大矿,全赤峰矿产资源潜在价值达5000多亿元,居全国城市之首。

      "我们这里可以说遍地黄金,来到这里你只要带一把铁锹就能成为富翁。"赤峰市招商引资办的周先生告诉理财周报记者:"前几年由国家牵头搞的地质矿藏普查工作结束后,大块的蕴藏矿区被切割成小块,以"勘探权"的形式承包给个人。因为前期的普查工作相当细致,所以投资几百万元拿到"勘探权"的个人都成功找到了矿脉,区别只是矿藏富集程度的不同,而风险{zd0}的废矿率很低。"

      比赤峰更"富有"的是鄂尔多斯。一位神华集团的专业人士告诉理财周报记者:"内蒙古大部分煤田地质构造简单、煤层稳定、厚度大、埋藏浅、便于开采,其中尤以鄂尔多斯东胜煤田的精煤和阿拉善盟的无烟煤最为xx。亚洲{zd0}的整装煤田就在鄂尔多斯。"

      素有"地下煤海"之称鄂尔多斯,含煤面积约占全市总面积的70%,煤炭已探明储量1244亿吨,约占内蒙古自治区的2/3,占全国的1/6,"市民的院子里甚至床底下挖下去都是煤"。

      2005年,鄂尔多斯市GDP突破550亿元,人均GDP达到4600美元,超过呼和浩特成为整个自治区经济总量位居第二的城市,仅次于包头。

      内蒙古浙江商会副会长胡日查目睹了鄂尔多斯的发展:"2000年,鄂尔多斯还只有20多万人,现在的人口已经超过了140万。当时的鄂尔多斯还只是一个小县城,现在鄂尔多斯煤矿的工人一个月拿两三千元很正常,每家有两三套住房也很正常,据说光亿万富翁就有好几百个。"

      鄂尔多斯一家投资机构的杨经理告诉理财周报记者:"我们公司现在手里掌握的十六七处高品味露天煤矿,作价从6000万到8个亿不等,而且现在还有很多相对低价高值的矿产资源,比如我手上现在就有一处铁矿,年产铁矿石50万吨以上,年纯收益达3000万以上,只卖5000万。"

      投资这些矿藏到底能获得多少回报?杨经理给理财周报记者算了一笔账:"我们这里5400大卡热量的电煤170元/吨,比如一块方圆10里的露天浅矿,按两层煤层来算大概有8米,这样总储量xx为8亿吨,60年的开采年限每年可以带来22亿多的收益。这还只是两层煤层,一般都有5层的埋藏,这样的煤矿现在xx转手作价也就20多个亿。"

      理财周报记者注意到,内蒙古自治区政府正在引导煤炭等矿产资源实现有序开发。除原煤开采、煤电项目之外,煤炭等矿产资源的转换及深加工正在兴起:一大批煤制油、煤制烯烃、煤制甲醇等上规模、上水平的煤化工项目相继落地。此外,黄铁矿回收系统、矸石电厂、矸石砖厂等煤炭资源综合利用产业也在逐步扩大。

      越来越长的产业链也为希望在内蒙古"制造概念"的人提供了更多投资理由,xx可以做到环环有故事、节节有题材。

      <内蒙古自治区十一五规划>中提到,金融服务业要扩大股票市场融资份额,发行企业债券,建立特色优势产业发展基金和稀土、生物制药等风险投资基金。理财周报记者了解到,自治区政府拟成立"内蒙古矿产资源产业投资基金",初期规模为100亿元,自治区政府出资40亿元为基金{dy}大股东,其余60亿元由其他符合条件的机构投资者出资。

      便宜好东西可能扎手

      理财周报记者在采访中发现,很多初次接触内蒙古的投资者都存在着困惑:蕴藏了丰厚储量、产值每年以亿元计的矿山,在经历两次投资热潮后价格还是相对较低,有些优质资源的价格甚至低到投资者不敢相信的地步。

      记者认识的一位投资者曾相中一块几平方公里的区块,原本计划挖煤卖煤,在投入几百万做了勘探,准备开挖的时候才发现煤层上是高达10多米的地表土导致,巨额开挖成本让这位投资者望而却步,花几十万租借的工程车还没动工就迫不得已全部撤出。

      所以很多矿山老板在细致勘探结束之后都十分愿意"将金山迅速变现",然后再凭借在当地厚实的人脉资源继续承包未勘探矿山。这种"勘探——出售——再勘探"的模式已逐渐在当地形成一条完整的产业链。

      对上市公司来说最可怕的,是被选为收购目标的矿山在财务报表上无法满足上市公司的要求。由于当地一些政府部门的松懈,导致很多矿山企业财务状况非常混乱,甚至出现企业在被收购前需要补齐之前10年税务报表的情况。

      另外,多年来不少矿藏资源几经易手,而且每次转卖手续不一定齐全,直接导致最终的产权不够明晰。

      当地一家投资公司的钟先生告诉理财周报记者:"一些优质矿山价格低廉,可能是因为矿主想少缴国家资源价款和税金,隐瞒了该矿山的真实储量。如果上市公司接手这样的矿山,那么在信息披露制度下光是补缴的资源价款,很可能就会超出并购的预算。"

      有投行人士告诉理财周报记者:"矿产投资最为重要的就是建设周期是否能和行业周期契合,现在是处在整个矿产行业的黄金周期,各种矿产资源节节上涨,但是前期没有进入过这个行业的企业或机构,要忍受相当长的xxxx周期,而最终获利的前提是xxxx周期正好和行业景气周期吻合。"