电解电容器纸（又称电解纸）是构成铝电解电容器的三大关键材料之一。它作为电解液的吸附载体，与电解液共同组成铝电解电容器的阴极，同时起到隔离两极箔的作用，也被称为隔离纸（Separator）。从行业分类来说，电解纸既属于特种纸范畴，又是电子元器件材料，因此，电解纸不仅需要具有苛刻的物理要求和极高的化学纯度，而且要具有优良的电气性能，它的生产工艺不仅需要造纸技术，还涉及了电气、基础化学、高分子材料化学、纯水制备等技术，可以说是技术密集的产品。由于电解电容器纸的特殊要求，电解电容器纸的生产设备都是由特种材料制成的。
正是这种纸不仅需要具有苛刻的物理要求和极高的化学纯度，而且要具有优良的电气性能。一旦由于电解电容器纸的质量不过关，将导致整个电解电容器的报废，因此电解电容器生产企业对电解电容器纸的选择非常谨慎，在选用一个产品之前需要花较长的时间对特种纸各项性能指标进行测试和检验，因此，该产品的客户一般较为稳定，新企业的产品要获得客户的认可往往需要付出较大的推广成本和较长时间的试用过程。新的竞争者进入电解电容器纸行业面临的主要障碍有：技术难度、客户信任度、产品的系列化程度，存在较高的行业进入壁垒。
凯恩目前的产能5000 吨，全球电解电容器纸产能大概1.5~2
万吨，约占全球25%~30%，仅次于日本电解电容器纸生产商NKK（约占全球产能55%~60%）。凯恩生产的电解电容器纸共10
余个系列100
多个品种，其中绝大部分产品为国内xx，是国内能够系列化生产电解电容器纸的{wy}厂家，公司是历次电解电容器纸的国家行业标准制定者，科研与创新为公司维持较高的毛利率提供了坚实基础。截止2009年中报，电解纸的毛利率达到40%，是两市所有纸业产品中毛利率{zg}。
但由于我国从日本进口的电解电容器纸以加工贸易方式进口占了很大比重，因此进口电解电容器纸并未受到反倾销调查以及反倾销措施的遏制和影响，2008-4-5国家商务部再度将电解纸列为禁止进口加工贸易目录名单中，国内的市场格局至此开始重新改变。此次进口电解电容器纸被列入加工贸易禁止类目录，在一定程度上意味着
NKK
公司在国内原本占有的一半市场将有可能被重新划分，作为国内{dy}、世界第二的电解电容器纸系列生产企业，凯恩股份在国内电解电容器纸行业中处于相对垄断地位，特别是在中xx产品市场的开拓方面，凯恩股份在竞争中占有{jd1}优势地位。
再看一下公司另一个车轮——动力电池领域的实力和计划。本次收购78.8%股权的凯恩电池公司在镍氢电池方面的产品目前得到了市场的高度认同，产品价格较同类产品高，而性能也远超同类指标，产品主要针对xx市场，目前呈现供不应求的局面。凯恩电池公司以浙江大学为技术依托，专业从事镍氢电池的生产，镍氢电池工业化生产项目，是国家“863”重点科研项目，浙江大学是该项目的承担单位，在镍氢电池的重要材料研究方面处于国内{lx1}地位，项目的科技带头人就是目前的电池公司总经理潘洪革教授（持有公司21.2%的股权），已经获得超过8项国家专利。
潘洪革教授、博士生导师是国内二次电池研究领域享有{zg}学术声誉的科学家之一。他在镍氢电池的新型储氢电极合金、镍金属氢化物二次电池的研究开发等领域的基础理论研究和产品开发等方面都取得了较高的成就。自1998
年以来，以潘洪革教授为主导已完成和正在进行的有8
个科研项目，在贮氢材料、新型高性能贮电极合金和镍氢二次电池的基础理论研究中，取得了一系列创新性的成果，一些由潘洪革教授发表的理论模型、概念和研究结果属于国际上首次提出或首次出现。从1996
年至今，他共有150 篇论文发表在国内外核心期刊上，其中SCI 收录论文110 多篇，EI 收录论文33 篇，被国际上60
种刊物的90 多位作者引用达250 余次之多。同时，潘洪革教授因其在国际贮氢材料研究领域的学术影响力，他于1998
年担任金属氢系统国际会议主席，2004 年又受邀担任分会主席，2006 年潘洪革教授受邀成为国际xx材料化学杂志《Journal of
Alloys and Compounds》主编并担任至今，为国内相关科研领域带来了更高的学术荣誉。
镍氢电池的生产过程是高科技研发与劳动密集型生产相结合的过程。凯恩电池公司作为国内{zd0}的镍氢电池生产厂商之一，目前拥有多条生产流水线，一线生产员工数百人，生产规模较大。为了进一步提升产品质量与生产效率，凯恩电池公司引入了ISO9000
质量管理体系，实施从原材料到电池成品之间128
道工序的标准化生产，所生产的每一节电池都严格按照工艺标准执行，所有生产车间在恒温、恒湿条件下生产，保证电池在生产过程中不受外界环境影响，做到电池批量性能一致。同时，凯恩电池公司依靠自身丰富的镍氢电池生产经验，针对镍氢二次电池的开发、生产及销售的具体情况，建立了完善的品质保证体系，配置了相应的检测设备并拥有一批工作经验丰富、训练有素的品质保障队伍。在公司运作流程中确定了多个关键岗位，对其实行24
小时不间断监控；按照一线员工12%的配比额度安排品质保证人员数量，以确保从原料采购到生产成品入库到售后服务等各个环节都严格按照质量控制程序执行，从而保证公司产品符合客户要求。
由于二次电池在该类便携式电子产品部件中属于核心组成部分，电池性能的好坏决定着最终产品的使用寿命、动力性、稳定性等重要指标，因此各个厂家在选择电池供应商时均异常谨慎。通过送样检测和批量发货，目前凯恩电池公司的产品质量受到了国内外客户较高的评价及认可采用，已具有一批较为稳定的销售客户，如：伊莱克斯集团（耀川电子、红山塑胶）、超人集团公司、飞科集团、上海合朗公司、上海西西利公司、东莞银辉公司、深圳惠尔易公司、汕头市澄海各玩家厂等，并且在产品评测中受到客户的一致好评。
产品大量出口欧美国家的广东奥飞动漫文化股份有限公司在使用报告中声明：“我司使用的镍氢电池，对其大电流放电性能和使用的温度环境要求较为苛刻，产品自设计期间通过在国内外多家电池厂选样对比，凯恩电池公司生产的镍氢电池大电流放电平稳，电池爆发力好，性能优于其他厂家。使用该型号电池的产品上市后客户普遍反应我司的产品性能优于其他同类产品。我司一直以凯恩电池公司作为主要的镍氢电池供应商。”
目前，凯恩电池公司即将合作和正在洽谈的大客户主要有捷和百得（美国电动工具{lx1}制造商、世界500强）、中兴通讯（全球通信解决方案提供商）、雷明顿（全球知名小家电供应商）等。同时与MOTOROLA（摩托罗拉）、PHILIPS（飞利浦）、BLACK&DECKER（百得）、TTI等大型跨国公司的合作洽谈也正在进行中，预计今年将取得突破性的进展。Motorola 公司已考察凯恩电池公司AAA 及AA系列电池产品，并表示比较满意，可能将于2009
年底开始正式合作，属中期战略客户；Philips 公司，目前正在接触，对方表现出很大的兴趣，属远期战略客户。
公司未来将形成AA 系列电池和SC系列电池并重的格局。其中SC 系列电池的销售收入将逐渐增长，AA
系列电池占收入的比重将相应地略有下降。同时，在各系列电池中，公司将优先发展容量较大的电池产品，逐步缩减小容量电池的销量。各系列电池的价格总体来看将基本保持缓慢下降的趋势，同时由于内部各品种之间的结构有所调整，将略有波动；而受单价较高的SC
系列电池占销售比重增大的影响，公司产品的整体平均销售价格将趋于上升。此外，公司锂电池产品在经过多年的研发后，将于2010
年正式投产。
