国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，从七个方面研究部署进一步扶持农业生产的政策措施。业内分析师表示，农业一直都是政策支持的对象，相关上市公司今年业绩也渐渐进入上好状态，预计未来农业板块逐步由"政策推动"转变为"业绩推动"。

　　獐子岛今日发布的一季报显示，该公司实现的净利润增幅超过3倍。"今年的西南大旱，使农业生产面临的困难比较大。而国务院对农业生产的支持对上司公司而言，可能会让相关业绩损失减小。"华泰联合证券市场分析人士对记者表示。招商证券分析师表示，一季度国内粮价延续2009年的上涨势头，在下跌的国际市场中独善其身，而且粮价就一直处于"政策市"之中，维持农业股的"推荐"的评级。

　　七大措施扶持农业

　　一、实施大面积补助。二、增加高产创建补助。三、继续实施油菜籽临时收储政策。四、增加农机具购置补贴资金。五、落实冻猪肉收储计划。六、对新疆内蒙古冰雪灾区牲畜饲草料也提供补助。七、充实和完善中央水利建设基金，并加大农村金融扶持力度

　国海证券：粮价是否上涨 农业荐3股

　　事件

　　连续3个多月，华北、黄淮、西北、江淮等地15个省、市内未见有效降水。其中受旱最严重的为西南地区的重庆、四川、云南、贵州、广西等五省区市，分别遭遇50～100年不遇的持续中度干旱。

　　点评

　　五省区市此次受灾情况强于以往年度

　　据3月22日的旱情{zx1}统计，五省区市农作物受灾面积4348.6千公顷，其中绝收面积940.2千公顷；共5104.9万人受灾，饮水困难人口1609万人，饮水困难大牲畜1105.5万头。农作物受灾面积只略低于2006年，而旱情还将持续，预计五省区市农作物此次因旱情而受灾的面积将创新高。

　　目前旱情对农产品影响分析

　　通过对历年来五省区市各农产品产量占全国的比重分析，比重较大的品种为甘蔗、烟叶、蚕茧、薯类、茶叶、稻谷等。根据农作物生长周期，目前受旱情影响较大的品种是小麦、甘蔗和茶叶。

　　夏粮约占全国粮食总产量的22.5%。小麦是夏粮的主要品种，比重达到92%，综合统计，小麦产量占到全国粮食总产量的21%左右。五大省区市近几年的小麦产量占全国小麦的比重约在7.1%，占全国粮食总产量的比重仅在1.5%左右。据{zx1}统计，五省区市小麦受灾面积比重普遍在50～60%。中国粮食已经实现连续6年增产，五省区市小麦产量占粮食总产量的比重较低，再加上上年度较高的期末库存，即使五省区市全部绝收，本年度小麦期末库存消费比依然维持在较高水平，对全国粮食总产量的影响较小。目前旱情对全国整体粮价产生的波动较小，不会引起粮价的整体上行，不过可能受灾区域的粮价略有上升。

　　本榨季国内食糖供不应求。五省区市的甘蔗产量占到全国的80%以上，虽然甘蔗已近收购尾声，但在干旱影响下，2009/10榨季我国食糖产量继续下降。从目前收榨情况及食糖产量看（截止3月18日，广西已有48家糖厂已经收榨），预计本榨季食糖产量低于1100万吨。在饼干、饮料等农副食品加工业的快速拉动下，2009年我国食糖需求量保持在1390万吨左右。今年政策的主要调控为扩大内需，预计农副食品加工业的产量将增长，因此，本榨季的食糖消费量将至少达到1400万吨。本榨季食糖产量加上国家的储备及本年需向古巴进口的食糖量，仍不能满足国家消费需求。

　　预计本榨季食糖价格仍在高位运行，但向上空间需看国际糖价走势。自本榨季开始，国储已连续抛储四次，共抛储111.02万吨，遏制了糖价因供不应求不断上升的趋势。因印度和巴西食的食糖产量均上升，本榨季全球食糖供需由不足转向紧平衡的预测下，国际原糖价格自2月初出现快速下滑，甚至一度跌破18美分。我国食糖仍处于供不应求，加上本榨季甘蔗收购成本大幅增加，预计食糖价格仍将在高位运行。我国需加大进口满足国内需求，国内食糖价格与国际食糖价格的相关性增强，而全球食糖供需矛盾减缓，因此，本榨季食糖价格向上空间需看国际糖价走势。

　　冬季持续冰冻使茶叶都被冻坏，而持续的干旱，致使五省区市的茶叶产量和质量均出现下降。据云南省茶叶协会的统计，截至3月初，特大干旱已造成该省300万亩茶叶受灾，5万亩左右茶树枯死。五省市区的茶叶产量成逐年上升，目前已占到33%。此次干旱造成的五省区市茶叶的下降将导致全国茶叶价格的上涨。

　　若旱情持续，对秋粮种植产生影响，将引起粮价上升

　　在经一个月左右，秋粮品种将普遍进入耕种期。五省区市历年稻谷产量的比重约占到全国稻谷的22%、全国粮食总产量的15.6%。若干旱仍持续，将影响秋粮的种植或改种其他品种（四川拟组织农民种植耐旱烤烟），造成秋粮产量下降，可能造成粮价的上升。

　　对行业内上市公司的影响

　　目前干旱对粮食产量的影响有限，对农业板块的影响较小。若干旱仍持续，将带来板块的交易性机会。建议关注亚盛集团（600108）、金健米业（600127）、南宁糖业（000911）。(

申银万国：农业股1季报业绩前瞻(荐股)

　　预计农业上市公司总体1 季报净利润同比增长70％，但{jd1}值依然偏低，平均EPS 约0.068元，预计亏损或微利的公司占比达到40％；子行业分化明显，部分重点公司业绩大幅增长带动相关子行业板块增长，投资建议：看好2010 年主营业绩增长明晰的上市公司，重点推荐：登海种业（002041）（49％）、安琪酵母（600298）（118％）、獐子岛（002069）（383％）、中牧股份（600195）（45％）、圣农发展（002299）（21％）、海大集团（002311）（25％），及业绩预期好转的好当家（600467）（21％）、通威股份（600438）（-76％）。（申银万国证券研究所）

　　中金公司：通胀成热点 农业板块获走强契机

　　我们提示农业板块2季度的通胀题材机会。鉴于去年9-10月华北和东北，以及今年1-3月全国猪病扰市，猪肉收储已于4月1日率先在云南启动，未来还将分级分批在全国展开，我们由此判断猪价将从4月初开始上涨，今年四季度猪价仍将维持高位，全年生猪均价预计可达13.5元/公斤，二季度CPI高于市场预期将是大概率事件（肉禽占CPI权重高达7.5%）。猪价上涨和国内通胀或将成为二季度市场关注热点，从而带动相关农业板块走强。

　　农产品涨跌互现

　　国内大宗原粮中，粳米价格表现依然好于籼米，粳米价格环比上涨2%，籼米价格环比持平；玉米现货价微涨1.8%，但因看好猪病过后猪价上涨带动饲料需求恢复，期货价格上涨9.8%；因前期进口大豆大量到港，大豆现货价环比下跌4.1%，并带动国内豆油和豆粕价格下行，但豆油和豆粕价跌幅小于大豆，使得粕/豆和油/豆比价继续回升。

　　政府统计数据显示，年初至今生猪和猪肉价格一路下行，但猪肉价格跌幅明显小于生猪价格；3月生猪价格环比下跌8.4%至9.89元/公斤，猪肉价格环比下跌7.9%至13.61元/公斤。草根数据显示3月下旬猪价跌幅已趋缓，虽然养殖户反映中大猪存栏已不多，但由于屠宰厂前期囤积了不少低成本库存，导致生猪采购量下滑较多，使得3月下旬猪价仍跌去0.2-0.3元/公斤。3月稻谷五次抛储，其中两批是定点销售粳稻，两批粳稻全部成交，另外三批因大都是籼稻，所以成交清淡。收储的国产小麦（占国储小麦绝大多数）和临时存储的进口小麦各抛储三次，成交率较2月明显下滑，国内收储小麦拍卖成交价稳定。玉米在销区有四次抛储，价格均维持高位，成交率较2月明显回升。

　　糖、棉花和玉米价格仍需观望。糖：上周广西小雨使得个别地区甘蔗虽能种下去，但新植蔗和庶根蔗出苗率受干旱影响依然不佳，因难以准确预测本周广西降雨概率和大小，糖价走势仍需观望。棉花：新产季棉花播种将始于5月中下旬，届时国内外棉花种植面积信息将成为左右棉价短期走势的{dy}参照，目前我们仍维持新产季国内外主产区植棉面积都将出现小幅攀升的预期，但不排除出现相反情形的可能。玉米：目前国内大宗原粮主产区并未出现旱情，但相比旱情，我们更担心华北地区耕地积温不足（因今年北方冬季偏长），导致玉米难以播种或是春播玉米播种后出苗率不佳，从而导致减产。去年东北玉米减产已导致国储大量放储，所以倘若今年华北玉米减产，2010/2011产季玉米价格或将延续双位数涨幅，这将为相关种业公司于今年四季度再次带来投资良机。

　　生猪产业链

　　关注生猪产业链投资机会。中央冻肉收储将重点向三个地区倾斜，{dy}是以云南为代表的西南五省区市；第二是猪价跌得比较厉害的东北地区；第三是即将召开世博会的上海地区。与此同时，全国其他地区冻肉收储工作也将分级分批展开。受益对象主要包括生猪养殖企业（如正邦科技、罗牛山和新五丰），以及得益于猪价上涨与生猪补栏逐渐回升的猪饲料生产企业与禽畜养殖企业（如新希望、通威股份、民和股份、圣农发展和福成五丰）。但请注意，鱼粉价格近期快速冲高，将为海大集团和通威股份带来成本压力。

　　水产养殖

　　年内{sg}捕捞旺季即将到来，刺参价格有望保持坚挺。参照农业部渔业局和黄海所报告，黄、渤海海域30年不遇结冰灾害，除造成浮筏养殖海产品大量减产外，还造成部分水位较浅的小虾池养殖刺参死亡，这会对今明两年刺参供应带来持续负面影响。今年冬季刺参加工品销售火爆，我们由此判断，今年二季度{sg}捕捞旺季到来时，好当家刺参价格有望稳定在150~160元/公斤（去年同期为110元/公斤，目前好当家报价为180元/公斤，威海水产品批发市场报价为160元/公斤）。在刺参养殖公司中我们{sx}好当家，因为獐子岛刺参盈利占比较小。

　　油脂行业

　　内资油脂大鳄或受政策惠顾。除了油豆与粕豆比价回升预期以外，还将迎政策利好。此等政策预期包括：政府将严控溶剂残留超标豆油的进口，4月1日起进口阿根廷豆油的许可证需重新申请，并由商务部办理且各省厅停办，还可能限制除豆油、棕榈油以外的小品种食用油进口，有利于抬升国内油脂价格，促油脂企业盈利。政府或将公告限制依赖外豆的外资企业继续扩产其国内油脂加工产能，从而把国内市场未来需求增长拱手让给内资大鳄，如东凌粮油等。

　　资产重组

　　关注重组和再融资题材。丰原生化--参照中国粮油控股上市之初的承诺，它与丰原生化同业竞争问题明年年底必须得到解决。我们判断，中国粮油控股将丰原生化的股权或是玉米深加工资产纳入旗下是大概率事件。同时，公司基本面表现稳健，2010年盈利有望超过4亿元，当前估值不到22倍，具安全边际。通威股份--公司拟定向增发扩大饲料产能和建设玉米原料基地，现已将化工业务剥离，未来还可能继续剥离处于亏损的食品加工业务（2009年亏损6000~7000万元）以取悦市场。

中投证券：关于农产品每周数据要点分析 荐1只农业股

　　投资要点：

　　谷物价格

　　谷物类早籼米批发价格4月第三周为每吨2850元，同比涨3.4%；白小麦批发价格为每吨1955元，同比涨6.7%；黄玉米批发价格为每吨1813元，同比涨23.2%。

　　豆类和油脂

　　4月第三周豆粕现货价格3050元，同比跌6%；进口大豆港口分销价3680元，同比涨1.2%；四级豆油价格为7250元，同比涨10%。

　　白糖和棉花

　　白糖4月第三周南宁价为5160元/吨，同比涨37%；棉花328指数为15124元/吨，同比涨36%。

　　猪肉、刺参、鲣鱼和蔬菜

　　4月第三周国内生猪价9.63元/公斤；猪肉批发价为13.20元/公斤，同比跌16%。刺参价为160元/公斤，同比涨40%；鲣鱼曼谷报价1230美元/吨，同比涨4.5%。蔬菜平均价为每公斤3.4元，同比涨22%。

　　本周重大事件

　　商务部公开竞价10年{dy}批中央储备冻猪肉

　　此前云南、广西受灾地区已定向收储部分中央储备冻猪肉。猪价今年持续下跌，整个产业链都受牵连。虽然如此，山东作为猪肉生产和消费大省，暂不启动生猪收储应急预案，原因是条件不成熟，相关人士认为，过早干预会破坏市场规律。今年3月山东生猪存栏达到3933万头，同比增长15%，其中能繁母猪存栏达到517万头，占生猪存栏比例13%，远高于8%正常比例。我们认为，猪肉价格虽有收储利好，但供仍大于求，决定今年猪肉行情不会太好，下半年可能有回升，但回升幅度有限，我们维持行业"中性"看法。同时，基于鸡肉和猪肉价格高相关性，维持圣农发展(002299)中性评级

　农业类上市公司股票一览

　　景谷林业(600265)芭田股份(002170)天音控股(000829)金健米业(600127)海通集团(600537)

　　永安林业(000663)华星化工(002018)*ST兴发(000780)莲花味精(600186)新赛股份(600540)

　　民和股份(002234)北大荒(600598)贵糖股份(000833)九发股份(600180)裕丰股份(600559)

　　山下湖(002173)登海种业(002041)承德露露(000848)华资实业(600191)莫高股份(600543)

　　绿大地(002200)福成五丰(600965)顺鑫农业(000860)*ST秦丰(600248)光明乳业(600597)

　　华阳科技(600532)好当家(600467)新希望(000876)中牧股份(600195)中大股份(600704)

　　*ST康达(000048)中水渔业(000798)S双汇(000895)冠农股份(600251)S*ST天颐(600703)

　　新和成(002001)獐子岛(002069)S*ST亚华(000918)洞庭水殖(600257)湖南海利(600731)

　　万向德农(600371)农产品(000061)丰原生化(000930)亿利科技(600277)DR海通证(600837)

　　新农开发(600359)川化股份(000155)新中基(000972)恒顺醋业(600305)中粮屯河(600737)

　　ST中农(600313)湖北宜化(000422)建峰化工(000950)维维股份(600300)大成股份(600882)

　　天邦股份(002124)吉林敖东(000623)隆平高科(000998)荣华实业(600311)伊利股份(600887)

　　正邦科技(002157)如意集团(000626)*ST禾嘉(600093)敦煌种业(600354)S吉生化(600893)

　　金果实业(000722)正虹科技(000702)新天国际(600084)*ST三元(600429)国投中鲁(600962)

　　天康生物(002100)丰乐种业(000713)亚盛集团(600108)通威股份(600438)新五丰(600975)

　　吉林森工(600189)罗牛山(000735)云天化(600096)香梨股份(600506)