大盘今日呈现剧烈震荡、缩量微跌行情。受美股反弹刺激，两市略微平开后快速上冲，之后受到空头打压，地产板块再次带动股指快速下探并跌破昨日及3月份2963点低点，恐慌性抛盘也快速涌出。之后，随着军工、酿酒、医药、农业、电子、食品板块等中小盘股的轮番表现，股指逐步反弹至3000点关口前。但与此同时，大盘权重股毫无反弹动力，尤其是盘中、宝钢、中石油等个股的刻意杀跌，一度再次杀跌大盘。2点过后，沪深300指数期货合约被买盘托起，这也快速传导至A股市场。不过这注定还是盘中波动，主流资金不见有明显的护盘迹象。尾盘，中小盘股再次发力带动大盘回升。至收盘时，大盘以下跌收盘，上涨个股达6成，两市涨停个股家数也达16家，但同样有8只个股还处跌停位置。

　　暴跌过后继续下挫，并且还不见有企稳迹象，盘中反弹时的量能萎缩以及大盘权重股的集体低迷表明市场目前的观望气氛非常严峻。不仅几乎所有的地产板块创下了去年8月大盘大调整以来的新低，两桶油、联通、神华、武钢、鞍钢、中铁等个股也纷纷跌破前期低点。目前的大象股中似乎只有金融在苦苦支撑。几大保险公司在利润增长且不受地产调控的影响下走势稍强，银行、券商是继续走弱，离前期低点也为时不远。这至少暗示一点：传统型的强周期性行业被主流资金还在大肆抛售，即使它们频繁的波段操作，从而在降低仓位的同时降低持仓成本，但它们的目光似乎都和游资一样，都无奈盯紧了那些新兴产业——比如科技。

　　在冰岛火山爆发的持续影响下，欧洲天空禁非事件还没有得到根本解决，这不仅刚刚复苏的国际航空业造成了深重的影响，也会间接让我国航空业蒙受一定损失，对这几个上市公司而言，在动力也复苏的双重刺激下，后期还会有反弹空间，激进投资者不妨留意它们的低吸机会。

　　展望后市，这根缩量宽幅小阴线意义不是太明显，它表明多空在3000点下方暂时趋于平衡。这种断崖似的暴跌如得不到报复性反弹，市场信心将继续涣散，考验前期低点2900点也很快来临。对此，投资者还需要有一个清晰的认识。另外，地产调控政策还在继续出台，很显然，如果看不到房地产泡沫有挤破的苗头，税收、土地甚至加息等方面的政策都会快速出台，这也是抑制银行、地产乃至整个大盘的{zd0}压力。{zh1}，交易第三天，随着投机性资金获利的大幅减少，盘中的剧烈震荡或将告一段落，这在一定程度上也将缓解A股的波动。操作上，在一个弱势格局，投资者还需将仓位维持在较低水平，等待大盘的企稳信号，密切关注10周线的得失。医药、央企重组概念、上海本地股、电子信息、新材料等题材个股的波段性机会，可以适当留意。

分析师观点碰撞：期货分析师继续高调唱空

　跌势有完没完？市场各方都在关注这一问题。记者昨日在采访中发现，期货分析师整体对后市表现不乐观，纷纷亮出继续看空的观点；而证券分析师此前对行情以及对股指的影响盲目乐观，遭到了不少投资者的质疑。

　　【券商分析师】看多遭质疑

　　“真倒霉啊，相信了这帮券商分析师的话，还以为能带动大盘向上呢？没想到才两天就跌成这副样子。”投资者薄先生对记者表示，因为他以前从无商品经验，对股指期货行情会怎么走一窍不通，特地咨询了好几位“明星分析师”，而他们都是看多后市。但昨天行情暴跌之后，当薄先生再想找人咨询时，这些券商分析师竟然连电话也不接了。

　　【期货分析师】做空更坚定

　　与券商分析师对股指期货的“业余预测”截然不同，多数期货分析师的预测则要“老到”很多，在股指期货上市前就提醒投资者提防下跌的可能，而且整体上对股指期货后市走势仍然看空。

　　宏源期货研究中心总经理马春阳表示，做空力量强大导致期指大跌，后市仍有下跌可能。从盘面上来看，股指期货主力合约连续两天出现大阴线，成交量也逐渐放大，而且沪深300现货指数跌破60日均线，下方没有较强的支撑位。因此，近期股指期货依然有下跌的可能性，建议投资者适当做空，注意控制好仓位。

　　“整体弱势格局已经形成，在期指上应维持偏空操作思路。”鲁证期货研究总监冯玉成认为，虽然不排除有短线超跌反弹的可能，但投资者在股指期货合约的操作上不要轻易抄底。作为一项金融衍生产品，昨日沪深300指数期货的下跌更多是由于现货市场的房地产业利空所致，房地产股票的大幅下挫同时拖累了银行、钢铁等相关行业股票的大幅下挫。同时，股指期货本身的价格发现功能、保证金制度和做空功能又放大了以上利空对市场的影响。

　A股市场午后资金继续离场，地产、银行板块的抛压依旧沉重，但医药板块获得资金追捧。

　　监测数据显示，截至14:00，深沪两市合计净流出资金65.64亿元，其中机构资金净流出13.96亿元，散户资金净流出51.78亿元。

　　证监会行业次类中，5个行业出现资金净流入，医药生物制品净流入7.8亿元，远超其他行业，食品饮料流入1.61亿元。17个行业录得资金净流出，机械设备仪表净流出14.27亿元，抛压最重，金融保险净流出12.32亿元，石化塑料净流出8.68亿元，房地产净流出7.89亿元。

　　个股方面，、、、、为净流入前五名；、、、、为净流出前五名。　　

资金流入行业(行业个数：5)

资金流出行业(行业个数：17)