70%全球资产配置组合：视线紧盯石油黄金农産品
[转贴 2010-04-18 21:09:51]
中国a股更是从6000点跌到目前的2700多点。大跌之下，方显全球分散投资的重要性。花旗全球消费金融业务财富治理与投资资深顾问kennethdowd示意，花旗的壹个稳健型客户标准配置的全球投资组合是：40％的全球政府债券、4％的新兴市场股票、10％的日本股票、10％的欧洲股票、26％的美国股票、10％高利润率的新兴市场债券。”渣打银行壹位不愿透露姓名的资深投资经理告诉理财周报记者。根据该投资经理的推举，70％资金投资于全球股市也有讲究，因为每个市场的风险和表现都不相同。对于持有25％的债券和现金，目前被普遍看好的债券为新兴市场的债券。对于稳健型投资者，其全球配置资产的比例则xx不壹样。“我们建议用于股票投资的资金大约15％，债券配置25％，商品类另类投资配置5％，55％现金。对于稳健型投资者，15％的资金投资全球股市，可将15％中的5％投资于中国概念股，美国、欧洲和日本成熟市场股占比5％，其余5％投资到全球其他市场。
重点推举花旗银行、汇丰银行、东亚银行的等7款卫星配置産品
“从去年10月份以来，美国股市已下跌了20％，香港下跌了40％多。”壹位外资银行资深人士示意。从公开数据来看，欧洲跌幅也在20％左右。中国a股更是从6000点跌到目前的2700多点。
大跌之下，方显全球分散投资的重要性。那么资产如何全球配置？对不同的区域和市场，不同风险承受能力的投资者，如何配置资金比例？如何挑选投资品种？理财周报记者采访多位外资行资深投资经理，他们给出了壹些可资借鉴的答案。
激进型投资者
可将70％资产投资全球股市
花旗全球消费金融业务财富治理与投资资深顾问kenneth dowd示意，花旗的壹个稳健型客户标准配置的全球投资组合是：40％的全球政府债券、4％的新兴市场股票、10％的日本股票、10％的欧洲股票、26％的美国股票、10％高利润率的新兴市场债券。也就是全球股票市场投资比例占50％，“这样壹个组合虽然不能xx踩准单个新兴市场的股票上涨节奏，如土耳其，但不会错过整体上涨的趋势。”
“对于激进型投资者而言，建议将可投资资产的70％投资于全球股票，20％的资金放在债券和现金上，其余10％可做另外投资，如农産品(000061,股吧)、贵金属等商品。在全球通货膨胀的情况下，商品是唯壹受益于通货膨胀的投资品种。” 渣打银行壹位不愿透露姓名的资深投资经理告诉理财周报记者。
根据该投资经理的推举，70％资金投资于全球股市也有讲究，因为每个市场的风险和表现都不相同。“其中，25％的资金投资于中国的a股和h股红筹股；15％投资于美国、欧洲和日本成熟市场，投资在亚洲和新兴市场的股票市场各占15％。”
对于持有25％的债券和现金，目前被普遍看好的债券为新兴市场的债券。
(责任编辑：阿祖) 稳健型投资者
55％持有现金和短期债券
对于稳健型投资者，其全球配置资产的比例则xx不壹样。
“我们建议用于股票投资的资金大约15％，债券配置25％，商品类另类投资配置5％，55％现金。当然，持有现金包括很多方法，比如银行定期存款、活期存款，还包括短期债券，比如三个月、壹个月的政府债券，主动出击而非被动反应。此外，壹些六个月以下的保本保息型産品也属于广义的持有现金。”
对于稳健型投资者，15％的资金投资全球股市，可将15％中的5％投资于中国概念股，美国、欧洲和日本成熟市场股占比5％，其余5％投资到全球其他市场。
“投资者应该做好核心资产配置和卫星资产配置相结合的组合投资。所谓的核心资产配置，包括债券、保险和不动产如房地产等品种，特点是长期持有，稳定升值。卫星配置就是风险较高的投资品种。”渣打银行投资经理示意，“对于激进型投资者，核心配置和卫星配置可以5∶5，但对于稳健型投资者，这个比例可以操纵在8∶2。”
全球分散投资，还包括投资币种的选择。“中国目前面临cpi和物价高涨的局面，人民币在未来波动的可能性会增大，建议投资者应多持有壹些外币。目前被看好的是澳元和欧元。澳元有息差的支持，我们预测今年三季度末，澳元兑美元的汇率将接近1∶1。欧元未来有望代替美元成为国际结算货币。”
(责任编辑：阿祖) 5％－10％资金配置热门银行産品
在核心配置上，投资者可选择债券、保险、不动产等投资品种。在卫星资产配置时，目前走势良好的为与能源、黄金、农産品等挂钩的基金或结构性理财産品，外资银行是这些産品的主要发行人。
●挂钩石油的産品配置：
东亚银行“溢利宝2抗胀增值主题投资”；
花旗银行施罗德环球能源基金；
汇丰银行施罗德商品基金。
在投资于石油等能源性産品中，目前东亚银行、汇丰银行和花旗银行的4款産品值得推举。表现{zh0}的是东亚银行“溢利宝系列2抗胀增值主题投资”，该産品截至6月19日，总体表现为上涨27.69％，因其挂钩的是能源、贵金属和农産品等商品，几乎涵盖了今年以来上涨最迅速的商品品种。花旗银行销售的施罗德商品基金投资于能源、农业和金属，表现优异，从今年年初至6月初，基金上涨了14％。
其次为花旗银行销售的施罗德环球能源基金，从年初至今年4月底，基金已上涨了10.07％。此外，汇丰银行销售的施罗德商品基金，投资于全球商品期货市场，涵盖了能源（石油、天然气和原油）、农业和金属等投资领域，截至6月25日，基金利润8.42％。
●挂钩黄金、矿产的産品配置：
汇丰银行贝莱德美林世界矿业基金；
花旗银行贝莱德拉丁美洲基金；
花旗银行贝莱德世界矿业基金。
黄金和其它贵金属、矿产投资品种，以及投资新兴市场股票的品种，也属于卫星配置系列，表现{zh0}的是花旗银行、汇丰银行的3只基金。汇丰银行销售的贝莱德美林世界矿业基金，今年1月份成立以来，上涨了11％；花旗银行销售的贝莱德拉丁美洲基金和贝莱德世界矿业基金，今年以来上涨了15％，为表现{zh0}的産品。
●投资农産品领域的産品配置：
荷兰银行抵御通胀系列之“精选农産品”挂钩産品；
渣打银行环球农业股票挂钩可转换结构性投资産品；
招商银行(600036,股吧)高盛农産品指數联动美元理财计划8093。
农産品方面，有关外资银行人士透露给理财周报记者，目前最被看好的品种是糖、咖啡、棕榈油、大豆油和大豆等品种。“根据我们的预测，大豆估量在今年年底比年初上涨58％，糖估量今年全年涨幅为30％多，棕榈油今年全年估量涨60％，小麦涨38％。”某外资银行投资经理根据总部的研究报告如此示意。
由于全球农産品目前处于严峻供给不平衡的状态，因此农産品颇具投资价值。投资者可适当关注与此相干的商品种类，在适合的时点进入，并获利卖出。
激进型投资者可将10％的资金分配到以上能源、黄金、农産品等商品投资品种上，而稳健型投资者可将5％的资金投资以上品种。需要指出的是，购买外资行销售的海外基金，投资者大部分时候都可以随时申购和赎回，结构性産品则有规定的投资期限，很多産品不提供提前赎回机制，因此不方便随时操作。
3 (责任编辑：阿祖) 重点推举花旗银行、汇丰银行、东亚银行的等7款卫星配置産品
“从去年10月份以来，美国股市已下跌了20％，香港下跌了40％多。”壹位外资银行资深人士示意。从公开数据来看，欧洲跌幅也在20％左右。中国a股更是从6000点跌到目前的2700多点。
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