最终收盘，上证指数微幅下跌1.21点，跌幅0.04%，收阴十字星。上证指数{zg}点3181.66点，{zd1}3135.99点，最多上涨15个点，最多下跌30个点，震荡幅度45个点，新一轮风险或在酝酿中。

    从成交量看，沪市全天成交1385亿，而周三成交1393亿，周二成交1878亿，周一成交1765亿，小幅减少8亿。周三、周四的成交量稳定在1400亿左右，说明周一与周二的放量或许另含玄机。我个人认为，随着股指期货的推出以及流动性收紧的预期，后市成交量或回落到1000亿左右。

    虽然周四上证指数只微跌1个点，但A股市场有超过140亿元出逃，创近一个半月来{zd0}单日资金净流出量。资源、券商股受到市场热捧，从而对股指形成支撑。地产股则继续遭到抛售，其他中小盘股也抛压沉重。 

    据“全景数据决策终端”的监测数据显示，周四沪深两市合计净流出资金142.80亿元，其中机构资金净流出32.49亿元，散户资金净流出110.30亿元。

    煤炭采选板块净流入5.96亿元；石油和天然气开采板块流入1.60亿元；证券期货板块流入1.90亿元；水上运输板块流入1.37亿元；其余板块流入金额均不足600万元。

    房地产开发经营板块全天净流出13.01亿元；电器机械及器材板块流出9.73亿元；化学原料制品板块流出9.15亿元；交通运输设备、专用设备板块分别流出7.44亿元、6.58亿元。

    央行4月15日发行了680亿元3个月期票据，并开展690亿元91天期正回购操作，回笼货币1，370亿元。央行周二发行了人民币450亿元1年期票据和600亿元28天正回购协议，利率分别持平于1.9264%和1.18%。根据央行安排，3年期央票每两周发行一次，故本周停发。

    本周(4月12日-4月16日)到期央票及正回购为人民币2，280亿元，较上周(4月5日-4月9日)增加480亿元。据此推算，本周若不进行其他操作，央行将通过公开市场净回笼资金140亿元。央行上周通过公开市场净回笼资金1，100亿元。

    中金所周四公告称，根据《中国金融期货交易所交易细则》第五十一条的规定，沪深300股指期货合约IF1005、IF1006、IF1009、IF1012合约的挂盘基准价为3399点。

    千呼万唤的股指期货终于将在今天正式与投资者见面。股指期货推出对散户是利好还是利空正所谓仁者见仁，智者见智！但我认为，这个投资工具的诞生，将全面改变投资者的心理，也xx颠覆了原来只能做多才能赚钱的理念，大家一定要记住，现在做空也能够大把赚钱了，你说是利好还是利空？我认为，这个投资工具的诞生特别对多数股价都高高在上的题材股来说，很可能是致命的打击！

    鉴于融资融券的推出在短期内并没有对上证指数的走势产生任何影响。特别是融券，这将对上证指数走势产生深远影响的做空工具，目前只具有象征意义！

    因此，我认为，股指期货在一段时间之内，其象征意义也将远远大于实质意义！但随着时间的推移，融券必将发挥作用，股指期货也将对散户的操作习惯带来巨大的变革！如果股指期货没有得到有效的监管，很有可能会沦为“绞杀”散户的工具！在国外成熟市场，股指期货就有“绞肉机”的美誉！

    我在2010年1月9日曾经发了一篇文章《股指期货对散户有何负面作用？》，在该文中我比较详细地叙述了股指期货对散户的负面作用要大于正面作用，因为散户根本就不具备操纵指数的能力。

    应该承认，股指期货在成熟市场是具有平抑市场波动的功能。但由于中国股市的特殊性，本来投机氛围就极其浓厚的股市将更加变得毫无投资价值，各路主力或超级主力很可能通过利用指数制定的缺陷，驾驭少数几只权重股，把股指期货对应的300指数上拉下打，弄得鸡飞狗跳，从而大赚特赚。其结果是对股市助涨助跌，风险加大。

    所以，我希望散户朋友们能够利用上证指数冲高的机会减轻仓位，冷眼旁观一段时间之后再从容布局，千万不要沦为牺牲品！

    对于周五上证指数的走势，我个人认为，全天收大阴大阳的可能性不大，主要是因为管理者希望股指期货能够平稳交易，{dy}天只要有象征意义即可！上证指数也很难在今天借股指期货的力量突破3200点大关，但在下周，上证指数还很有可能迎来大跌！

    我在前面的文章不断强调，我在2010年奉行整体看空的思路谨慎操作，由于我的看空，很多朋友就认为我天天希望股市暴跌，其实这根本就是理解错了我的意思。

    我的意思其实很清楚，作为小散户，我们很难把握震荡期间的小反弹，这样的钱小散户也根本没有能力可以赚到手，所以，只有等上证指数跌到一定的程度，跌到一个比较安全的位置，我们再介入，即使后市再下跌，我们赚钱的机会也要大得多！

    其实，这就是阶段性投资的{dy}步，等上证指数跌到相对来说比较安全的点位再考虑建仓，而不要去追涨！如果我们能够这样做，我们就没有必要天天盯盘，也根本没有必要去抢什么反弹，因为这样做的结果就是偷鸡不成反丢米，赔了夫人又折兵！