2009年公司实现营业收入3.68亿元,同比增长12.3%;营业利润6,749万元,同比增长16.48%;净利润4,845万元,同比增长11.75%;摊薄每股收益0.61元;公司拟每10股转5股派2.5元(含税)。第四季度公司营业收入1.24亿元,同比增长16.89%;净利润800万元,同比增长19.72%。

2010年将重上高增长轨道。从公司收入行业来看,2009年高科技行业收入2亿元,同比下滑1.6%;汽车行业收入6,130万元,同比增长67.52%;消费品行业收入5,637万元,同比增长45.69%;其他行业收入4,928万元,同比增长2.45%;主要由于1)受经济危机影响,IT 行业和跨国企业的公共关系服务需求有所减少;2)受国内经济刺激政策推动,汽车和快速消费品行业的服务需求快速增长。从公司品牌收入来看,蓝标、智扬及欣风翼品牌收入分别为2.92亿元、5,263万元及2,283万元,增速分别为14.87%,-11.41%及69.25%,其中欣风翼高增长系2008年公司收购该品牌后,通过内部资源的整合,其服务的客户数量有明显增加。公司综合毛利率同比提升1.4个百分点至55.74%,系1)毛利率较高汽车和消费品行业收入占比提升;2)公司强化集中采购制度降低采购成本所致。2009年公司新增服务客户品牌36个,全年服务的客户品牌数达到 220个。随着宏观经济的好转、消费市场的快速发展及企业广告营销费用的增长;同时公司成功上市募集上市后知名度大幅提高,为业务拓展及吸引中xx人才提供了便利,公司净利润高增长可期。

强强联合,加快扩张步伐。公司公告拟与日本电通、电通公关成立合资公关公司电通蓝标,注册资本1000万元,公司持股51%。电通是全球{zd0}的独立广告公司,在中国大陆业务包括北京电通广告、东方日海、电通东派等广告、市场调查和市场促销业务,主要为日本在华企业以及部分中国本土xxxx提供服务,具有丰富的广告客户资源及全传播业务发展经验。成立合资公司有助于双方实现服务网络及客户等优势资源共享,加快公司开发国际客户特别是日系客户,提升公司竞争力,推动公司向综合性的传播集团迈进。合资公司初期员工15人,预计2010-2012年收入分别为1,500、2,600和3,600万元,净利润133、395和600万元,对应公司每股收益0.008、0.025及0.038元。

预计公司2010-2012年每股收益分别为0.91元、1.27元和1.72元,动态市盈率为55、39和29倍。考虑到公司现有业务保持快速增长,外延式拓展有望超预期,维持公司“增持”的投资评级。