晨讯精选与点评

1、温家宝召开国务院会议 坚决遏制住房价格过快上涨
中广网北京4月14日消息：国务院总理温家宝今天(14日)主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议提到要坚决遏制住房价格过快上涨。各城市政府要切实负起维护房地产市场健康发展的责任。加强住房保障工作，增加住房建设用地有效供应。实行更加严格的差别化住房信贷政策，抑制投机性购房。加快研究制定合理引导个人住房消费的税收政策。
【点评】在周三召开的国务院常务会议上对下一阶段经济工作做了重点部署与强调，其中有一点提到要坚决遏制住房价过快上涨。从措辞上可以看出非常严厉，这表明了我国政府对于房价问题的态度。结合近期新华社、央视等媒体反复的对高房价的评论，我们认为房地产行业的高压态势还远未结束，未来将更一步趋紧。另外，从会议提出的一些具体措施来看，包括要求各城市政府要切实负起维护房地产市场健康发展的责任；加强住房保障工作；实行更加严格的差别化住房信贷政策；研究制定合理引导个人住房消费的税收政策。这就包括地产土地财政问题、增加保障性住房供给问题、信贷控制问题和税收问题，当然这里的税收政策虽然并未明确表态，但是是否包括物业税或将引起市场的猜测。（该消息为地产行业利空）

2、国务院：通胀预期有所加强 将努力稳定物价
中国政府网：国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。从国际看，金融危机影响仍在持续，一些国家主权债务风险凸显，主要经济体失业率居高不下，国际大宗商品价格高位震荡，贸易保护主义明显抬头，世界经济复苏存在不确定性。从国内看，防灾抗灾形势严峻，夺取农业好收成和增加农民收入存在很多制约因素；一些推动价格上涨的因素在显现，强化了通胀预期，特别是部分城市住房价格过快上涨的问题比较突出；财政金融潜在风险不容忽视。
【点评】本轮通胀预期的形成，主要由输入性、流动性和结构性所致。在我国，作为扩内需、保增长的重要举措，实行适度宽松的货币政策，增加货币供给和信贷投放，经济出现企稳回升的势头。与此同时，天量信贷、急剧扩张的货币供给，也带来了对未来通胀的疑虑，而国际大宗商品价格上涨，输入通胀加剧。如果放任通胀预期强化，可能会导致企业和个人过度调整生产、投资、消费行为。我们预计政府今后会将货币政策的重心适当向物价稳定倾斜，从会议的内容和措辞看，不排除国家必要时动用利率手段来管理通胀。（该消息为宏观中性偏空）

3、央行15日将发行680亿元三个月期央行票据
全景网：据央行网站{zx1}消息，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行将于本周四（4月15日）发行今年第二十九期央行票据。该期票据为期三个月（91天），发行量680亿元，较上周四的发行量减少70亿元。
【点评】本周二央行在公开市场上发行了450亿一年期央票和进行了600亿正回购操作，此次央行又将于本周四发行3个月期央票680亿，这样截至目前央行本周在公开市场上将回笼资金1720亿，而本周到期资金数额为2280亿，而尽管上周央行重启了3年期央票，按照预计，该种类型的央票2个星期发行一次，因此本周可能不会出现。因此可以预见，如果算上随后进行的28天正回购操作的话，本周可能会实现净回笼，但是回笼资金额度将会创下春节以来的新低。对于资本市场来说，资金回笼力度的减弱带来的影响主要是来自两方面的，一是有利于资本市场的流动性状况；二是或将加重市场对上调存款准备金率和加息的预期。（该消息为宏观中性偏好，市场多空不一）

4、3月份全国70个大中城市房价同比上涨11.7%
国家统计局：2010年3月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.7%，其中新建住宅销售价格同比上涨14.2%，新建商品住宅价格同比上涨15.9%。1-3月，全国完成房地产开发投资6594亿元，同比增长35.1%，其中，商品住宅完成投资4552亿元，同比增长33.0%，占房地产开发投资的比重为69.0%。1-3月，全国商品房销售面积15361万平方米，同比增长35.8%。其中，商品住宅销售面积增长34.2%。1-3月，商品房销售额7977亿元，同比增长57.7%。其中，商品住宅销售额增长55.2%。
【点评】自2009年底以来，国家出台了一系列调控房地产的措施，房地产行业的上市公司股价受到了较大的打压，成为今年以来表现最差的板块。但是房地产市场却与政策背道而驰，进入一季度以来房地产市场一片欣欣向荣，房地产开工、销售和房价均出现大幅上涨，调控政策根本就没有影响到房地产市场。针对这种异常情况，国家不断出台措施，而且力度不断加大，14日温家宝总理在国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作时表示，要实行更加严格的差别化住房信贷政策，抑制投机性购房，同天住建部国土部同时表态，再遏房价疯涨。今年是金融危机过后最复杂的一年，国家将力保经济健康稳定发展，因此房价过快的上涨必将受到相关政策的打压，房地产板块可能面临较长期的熊市，但是对于房价下跌的拐点，仍然无法预期。（该消息为宏观中性，房地产板块中性偏空）

5、今年一季度我国实际使用外资234.43亿美元 增7.65%
经济观察网：据商务部4月14日发布的数据显示，1-3月，全国新批设立外商投资企业5459家，同比增长19.87%；实际使用外资金额234.43亿美元，同比增长7.65%。3月份当月，全国新批设立外商投资企业2296家，同比增长28.05%；实际使用外资金额94.18亿美元，同比增长12.08%。
【点评】今年一季度，我国外汇占款增加7478亿元，同比增长78%。而同期国家外汇储备增加479亿美元,贸易顺差仅为145.27亿，实际使用外资为234.4亿，因此单从增幅来看，几者之间不是很匹配，这表明或许热钱的流入正在加速，而如果按外汇占款折合美元减去贸易顺差，再减去实际使用外资的方法来计算的话，我们也同样能够得到类似结论，因此我们认为随着人民币升值预期的高涨，热钱正在大量流入我国，这将加剧我国的通胀形势和资产价格泡沫，不过对于资本市场而言，倒也可以缓解资金面的压力。（该消息为宏观中性偏空，市场中性偏好）

6、农行选秀“A＋H”九家投行上榜 预计9月前上市
财新网：农行IPO（首次公开发行）承销商选秀今日水落石出。这是一个史无空前的庞大承销团——包括外资投行共有九家投行获选，中金同时位列H和A股承销商之首。农行H股承销商六家，分别是中金、高盛、摩根士丹利、德意志银行、JP摩根、麦格理；A股承销商四家，分别是中金、中信、银河证券、国泰君安。瑞银和招商证券分别是H股和A股的财务顾问。
【点评】从以上消息来看，农行IPO承销商已经确定，这表明农行上市步伐比普遍预期中的要快。据了解，农行本次IPO采取A+H股的形式，融资规模不会低于300亿美元，这样本次农行IPO将会成为全球{dy}大IPO融资，其中在A股市场的融资规模大概为100亿美元，所占比例小于H股，但是100亿美元这一数额还是将给市场带来较大的压力，特别是在今年新股发行力度较大，上市公司再融资需求较为旺盛（所幸的是今年银行业的再融资方案考虑到了市场的压力和地产行业的再融资管理较严），以及国际板的或将推出的情况下。（该消息为市场中性偏空）

7、上海金融办：国际板有望年内推出
证券时报网：证券时报网04月14日讯 在4月14日下午举行的上海市政府新闻发布会上，上海市金融办副主任徐权称，国际板建设已被列为上海国际金融中心建设的重点工作，证监会已就该板块IPO制度草案进行讨论，年内有望推出。
【点评】国际板推出首先是满足外资企业在中国融资的需求,间接效应就是使得中国资本市场更加开放了,外资在中国可以融资,就可以更好的与中国企业进行竞争,进行投资扩张等等,这点对于国内企业来讲,无形中将增加不少的竞争压力。同时国际板的推出对股市资金造成分流，况且外企规模较大，市场的资金面压力将会得到进一步的考验。而国际板何时推出，除了政策上支持之外,业内、交易所、监管等各相关方面的准备工作进都将影响到国际板的推出速度，所以短期内推出国际板的概率不大，预计也要等到年底或明年初。（该消息为市场中性偏空）

8、今年来已上市新股100家 超过09年全年水平
全景网4月14日讯：随着三只中小板新股黑牛食品、新亚制程、南洋科技4月13日登陆中小板，今年以来，共有100只新股在深沪交易所上市，已经超过去年全年上市总量99只（09年7月IPO重启）。这100家上市公司中，其中10家登陆沪市，有61家入驻深市中小板，29家登陆创业板。从上市速度来看，平均每月有30家公司上市，平均每周有6-7家公司上市。
【点评】据全景网公布数据显示，截至13日，今年登陆我国A股市场的上市公司家数达到了100家，其中10家登陆沪市，有61家入驻深市中小板，29家登陆创业板。从上市速度来看，平均每月有30家公司上市，平均每周有6-7家公司上市。我们认为尽管这些公司整体而言规模并不太大，但是短短不到3个半月，新增上市公司数量破百，这一数据也还是很惊人的。而且据我们预计，由于存在把资金引入实体经济的需要，未来新股发行力度还难以减弱，因此未来市场行情若要大幅上扬难度非常大。（该消息为市场中性偏空）

9、工行报告称城市居民股票 房产购买意愿下降
证券时报：中国工商银行14日发布的2010年{dy}季度“工行投资理财指数”显示，目前居民投资理财意愿趋于谨慎，未来6个月内城市居民购买股票、基金和房地产的意愿下降。
【点评】报告显示，今年{dy}季度城市居民持有投资理财产品的比例从2009年第四季度的70%下降至62%。近期由于股市及楼市均出现了较大幅度的上涨，处于相对较高的位置。并且从一系列的政策来看，房地产业很可能成为后期调控的重点，银行机构对其放贷趋于谨慎，并且基于对后期经济刺激政策退出的预期，居民金融投资和购房意愿已经产生一定程度的下降。与此同时持有银行理财产品的比例保持稳定。预计后期居民资产可能逐步流向低风险的投资产品或消费领域，对股市及楼市的进一步上涨将起到一定的抑制作用。（该消息为市场中性偏空）

10、4月14日LEVEL-2资金深度监控
xxx网：xxxLEVEL-2BBD决策系统显示14日大盘大单净卖0.86亿股，板块BBD显示当日房地产、证券、银行、石油开采、交通运输设备制造等板块处于大单净额流出前列，大单净卖量较大的个股为中国石化、中信证券、新湖中保、中国联通。
xxx深度分析系统LEVEL-2板块BBD显示14日大单净买入较大的板块：有色金属开采、有色金属、饮料。有色金属开采板块大单净买额为13亿元，大单净买量较大的个股为中金黄金、山东黄金；有色金属板块大单净买额为10.9亿元，大单净买量较大的个股为云南铜业；饮料板块大单净买额为4.9亿，资金净流入较大的个股为五粮液。
【点评】昨日，大盘小幅低开后围绕周二收盘价窄幅震荡，最终在板块轮动带动下，以小幅上涨收盘，成交量较前一交易日大幅减少945.81亿元。从盘面上看，由于一季度宏观经济数据公布和股指期货即将推出的时间窗口临近，指标股也未走出持续上涨的行情，市场以谨慎的态度迎接这二个对证券市场影响极为重要的时刻到来。虽二线蓝筹个股精彩纷呈，但场内资金在一些创业板、中小板部分股票中选择了逢高了结，这一点从当日个股表现、盘面特征、市场成交量和大盘大单净卖0.86亿股中可以看出。目前，5日均线对大盘支撑效应明显，但3200点的压力也明显，后市应xx蓝筹持续性，如果蓝筹能放量上涨，大盘有望冲击前期高点；否则，3200点较难逾越。操作上，继续回避或逢高了结高估值的创业板和部分中小板股票，xx量价配合良好的蓝筹股，特别是二线蓝筹股，以及底部形态的低价股。（该消息为市场中性）

11、发改委：鼓励外商投资新能源等领域
金融界：国家发改委副主任张晓强14日在国新办新闻发布会上表示，《外商投资产业指导目录》是中国指导外商投资方向的重要文件，1995年经国务院批准首次颁布实施。随着中国经济发展的形势和需要，已经先后做了四次修订。现行的《目录》是2007年的版本，在当时的情况下，我们很注意“双防”，就是防止经济过热、防止通货膨胀。几年来，包括空前严峻的国际金融危机的发生，包括随着我们发展水平的提升，更加感到调整产业结构、转变发展方式的重大意义和紧迫性，所以，需要适时对《目录》的政策导向进行一定的调整。
【点评】周二国务院下发了《国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见》，周三国家发改委主要领导出席了国新办进一步做好利用外资工作若干意见的发布会，就《外商投资产业指导目录》的修改举行了记者招待会。未来几年我国都将维持调整产业结构和区域协调发展的政策，这次目录的修改主要是要与我国经济发展政策方向一致。在产业方面，主要是鼓励外商投资战略性新兴产业和xx科学技术，如新能源、新材料、生物医药、信息产业等领域；在地域方面，鼓励外商加大对中西部地区的投资。而且对符合条件的外商投资企业鼓励其在境内公开上市，极大地调动了外资的投资积极性。我们仍然认为战略性新兴产业是今年的主题投资之一，建议投资者积极xx。（该消息对新兴产业利好）

12、上海一季度新增个人房贷同比增加11倍
新浪财经：4月14日下午消息，人民银行上海总部今日公布对上海市一季度货币信贷运行情况的统计，一季度上海人民币个人住房xx增加338.1亿元，同比多增311.3亿元，其中1月份全市个人房贷新增208亿元创历史新高。其中，1－3月上海个人住房xx增量分别为 208亿、78.6亿及51.5亿元，投放量则呈现逐月放缓的态势。
【点评】一季度上海市个人住房xx总量增加较多,但是量主要集中在1月份。在中央政府对房地产行业采取调控措施及央行采取信贷调控措施之后2、3月份的住房xx急剧下降，并明显低于市场预期。这显示了政府和央行的调控措施颇有成效。预计二 季度信贷投放速度将进一步下滑,但在季度初的放贷冲动下,4月xx增速料将有所反弹.（该消息为房地产行业中性偏空）

13、调查显示：逾6成房主卖房只为投资新房产
南国都市报：根据北京中原三级市场研究部对近期卖房人的一项调查显示，逾6成房主卖房是为了再买房，投资其他更有价值的区域。该项调查面向3月20日-4月10日期间的800位卖房人。其中，选择卖了房之后再买房的卖房人比例高达63.5%，而选择卖了房存银行的为18.5%，选择因为其他原因需要现金卖房的比例为9.6%，选择投资其他产业的为8.4%。
【点评】业内对于造成房价过快上涨原因有不同的见解。但从上述数据中可看出房价出现如此快速上涨的主要是由过度投机的力量所推动，刚性需求则不足，目前国内房价在短期内出现如此大的涨幅，说明泡沫已经出现。投资任何商品都是有风险的，房产也不例外，一旦投机过度就会导致泡沫破裂，尤其在房产市场中当投机力量成为主导价格的主要因素时，足以说明风险至少在短期内已高度累积。从国家近期发布的一系列政策中可以看出其遏制房价过快上涨的态度异常坚决。如后期投机之风依然盛行，恐会招来更为严厉的政策调控。（该消息为行业中性偏空）

14、商务部公开竞价收储中央储备冻猪肉
新华网北京4月14日电：记者14日从商务部获悉，经国务院批准，日前商务部会同财政部、发展改革委、中国农业发展银行公开竞价收储2010年{dy}批中央储备冻猪肉。商务部有关负责人表示，此前，商务部已在云南、广西等旱灾地区定向收储部分中央储备冻猪肉。下一步，还将根据生猪及猪肉市场形势变化，分步分批开展中央储备冻猪肉收储，以充分发挥储备的“蓄水池”作用，稳定生猪及猪肉价格，维护好养殖户和消费者的利益。
【点评】收储就像是一个蓄水池，在市场供应比较多的时候，多蓄一些水，增加收购储量稳定市场供应。当市场上供应不足的时候，再适当释放一些收储，让供需平衡。近期来，受西南地区干旱等因素的影响，猪肉价格出现了较大幅度的下跌，明显处于供过于求的状态。而且从历史经验看，每年的3到8月属于猪肉消费淡季。猪肉价格的波动幅度过大使得生产及消费双方的利益都无法得到保障，影响养殖行业的积极性，一旦饲养量减少，就会再度出现价格上涨，反而促使CPI加速上行。因此商务部选在此时出手收储中央储备冻猪肉，对于防止出现过快下跌将起到积极的作用。在一定程度上保障了生产者的积极性。（该消息为行业中性偏好）

15、文化部：五方面着力落实金融支持文化产业新政
新华网北京４月１４日电：为贯彻落实九部委关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见，深化各地对金融支持文化产业发展工作的认识，文化部、中国人民银行等参与文件起草制定的相关部委负责人14日对意见进行了深入解读。文化部副部长欧阳坚表示，全国文化系统要从五方面着力，贯彻落实好这个新中国成立60年来金融与文化产业对接的{dy}个政策性意见。
【点评】文化产业以创意为源头，是一种科技含量高、资源消耗低、环境污染小的绿色产业，有助于推动经济结构调整、经济发展方式转变，刺激居民消费。但是受到文化企业固定资产有限、金融机构对创意、版权、知识产权等无形资产难以准确评估等多方面的影响，文化产业受到的金融支持比较有限，境内上市的文化企业约占上市公司总数的10%，资金的匮乏已经严重地影响和制约了文化企业的发展壮大。本次从五方面着力落实金融支持文化产业新政，为文化企业的融资搭建起新的平台,体现了政府大力发展文化产业的决心。从文化产业最困难的金融问题入手,将促进文化产业的振兴和发展繁荣。（该消息为文化传媒行业偏好）

16、农业部：2020年粮食作物生产基本实现机械化
新华网武汉4月14日电：农业部14日提出未来10年我国农业机械化生产的总体目标：到2020年主要农作物耕种收综合机械化水平超过65%，粮食作物生产基本实现机械化。
【点评】据预计今年全国主要农作物综合机械化水平将突破50%，农业生产方式实现依赖人畜力为主，向依赖机械作业为主的历史性转变。另外，农业部14日提出到2020年，我国主要农作物耕种收综合机械化水平超过65%，由于我国国土面积广阔，因此有50%提升到65%意味着未来几年农业机械化的推广将会花很大的力气，而从近几年的国家政策来看，也在鼓励农业机械化的发展。对于资本市场而言，这意味着不少企业将面临较好的发展机遇。（该消息为农业以及农机板块中性偏好）

17、周三美股大涨 标普收复1200
受摩根大通与英特尔财报的强劲推动，周三美国股市大幅收高，至此美股实现五连阳。道琼斯工业平均指数上涨103.69点，收于11,123.11点，涨幅0.94%；纳斯达克综合指数上涨38.87点，收于2,504.86点，涨幅1.58%；标准普尔500指数上涨13.35点，收于1,210.65点，涨幅1.12%。纽约商业交易所5月轻质低硫原油合约涨1.79美元，收于85.84美元/桶，涨幅为2.1%。纽约商业交易所6月合约上涨6.2美元，收于1159.6美元/盎司，涨幅为0.5%。
受科技与银行股上涨带动，欧洲股市周三收高，英特尔与摩根大通的财报较为强劲，美国三月份零售额增幅也超出了预期。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了1.75点，收报270.44点，涨幅为0.7%。英国富时100指数上涨了0.6%，收报5796.25点；德国DAX指数上涨了0.8%，收报6278.40点；法国CAC-40指数上涨了0.6%，收报4057.70点。
【点评】周二盘后，全球{zd0}的芯片制造商英特尔(INTC)宣布{dy}财季净利润同比增长288%达到24亿美元，大幅超出市场预期，其业绩有力的证明企业界重新恢复了在科技方面的投入。周三盘前，银行业巨头JP摩根大通宣布{dy}财季净盈利同比增长了55%，超出市场预期。美国商务部报告，3月份的零售业销售环比增长1.6%，增幅创去年11月以来之最。良好的财报和经济数据，在加上南克发表证词称继续维持目前利率，导致美元走低，刺激美国股市走高，标普500指数于2008年9月下旬以来首次突破1200点关口，道指上涨一百多点，科技与金融板块领涨大盘。隔夜，美股的大涨，将提振A股市场信心，为A股市场创造良好的外部环境。

综合评述：
今天的消息面整体偏空，尤其针对房地产的出现了多条利空消息。“温家宝召开国务院会议 坚决遏制住房价格过快上涨”、“3月份全国70个大中城市房价同比上涨11.7%”等消息，显示在房价继续上涨的情况下，国家遏制房价过快上涨的态度坚决，这势必会对房地产行业造成较大的负面影响；“国务院：通胀预期有所加强，将努力稳定物价”，从中可以看出已将稳定物价摆在了相当重要的位置，这可能加重市场对近期内出现加息的担忧。“上海金融办：国际板有望年内推出”和农行即将发行的消息表明，今后市场的资金面压力会比较大，因此目前不能过分高估后市行情的高度。“发改委：鼓励外商投资新能源等领域”、“文化部：五方面着力落实金融支持文化产业新政”，今年将是调结构的一年，战略性新兴产业将在各个方面得到比较多的优惠政策，投资者应该对这类行业予以中长期xx；“农业部：2020年粮食作物生产基本实现机械化”对于农机行业中的龙头构成长期利好。
周三市场全天维持窄幅振荡行情个股重回活跃，5日均线对大盘支撑明显，经过周三市场的修正与整理，大盘还有上攻欲望，但盘中震荡会加剧，注意3200点附近有压力。目前，我们关心的是宏观经济数据的公布。今日相关部门将公布CPI、PPI和1季度GDP增速等重要数据，如果数据显示经济确实存在过热的话，届时市场行情将会受到较大的影响。另外，本周五将是股指期货正式推出的时间窗口，届时市场走势如何演绎还有不确定性。因此，在操作上我们建议投资者在这样的敏感时间关口控制好仓位，特别是对于涨幅过高的股票应继续逢高减仓。对于短线投资者，我们建议xx新能源、农业、资源等板块，以及底部形态较好的低价股、二线蓝筹股。

个股信息

        利好：通富微电一季报预增2719-2914%，约为2900-3100万元；长安汽车一季报预增2684%，约为7.89亿元；世茂股份一季报预增950%；友利控股一季报预增909%，约为2630万元；特尔佳一季报预增350-400%，约为750-900万元；天宝股份一季报预增280-310%；成霖股份一季报预增200-250%；湖北宜化一季报预增208-228%，约为1.65-1.75亿元；丰乐种业一季报预增157%，约为3044万元；宇通客车、华域汽车一季报预增150%；格林美一季报预增120-140%；三花股份一季报预增90-120%；新赛股份一季报预增50%；云南铜业一季报扭亏，预盈1.6-1.9亿元；沈阳化工一季报扭亏，预盈4000-4650万元；大族激光一季报预盈4000-4300万元；天通股份一季报预盈350万元；酒鬼酒一季报扭亏为盈，预盈200万元；罗普斯金年报10转6派3；柳化股份年报10送2转3派1；三安光电和奇瑞汽车合资成立公司；亚宝药业6531万元竞得北京中医药大学药厂70%产权；天茂集团增资天平汽车保险和国华人寿保险；综艺股份增资欧贝黎能源公司；浩宁达被认定为高新技术企业；宝通带业享受税收优惠政策；广州国光、合兴包装增发获批；*ST华控提交摘帽摘星申请。

      利空：锦龙股份中报预增100-150%；ST长信一季报预亏8000-9000万元；绿景地产一季报预亏1600万元；*ST铜城一季报预亏290万元；金德发展一季报预亏66万元；天润发展一季报预降1662-1680%，预亏2600-2800万元；ST阿继一季报预亏600万元；赛马实业一季报预亏；美邦服饰一季报预降70-{bfb}；沙隆达一季报预降60-80%，预盈600-800万元；标准股份一季报预降50%；时代科技、海鸟发展、ST科龙股东减持；南风股份、万顺股份、宇顺电子、远望谷、正邦科技、石基信息、东方海洋等个股年报分配预案低于市场预期；大龙地产涉及违规被立案调查；金城股份、黑化股份将披星戴帽。

      其它：湖北宜化、吉峰农机、合兴包装、ST双马复牌。

      限售股解禁：云天化、金陵药业、海泰发展、中联重科。