菜籽含油率高，可达35％-45％，其主要用途就是榨油食用。

　　菜油除直接食用外，在工业上用途很广:可以制造人造奶油等食品，在铸钢工业中作为润滑油。一般菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。菜粕蛋白质含量高达36%-38%，其营养价值与大豆粕相近，是良好的精饲料，广泛运用在淡水养殖业中。另外，近几年兴起的生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，成为石油柴油理想替代品。

　　（二）菜油的生产过程

　　菜油的制取一般有两种方法：压榨法和浸出法。压榨法是用物理压榨方式；浸出法是用化学原理，用食用级溶剂取油方式。浸出制油工艺是目前国际上公认的{zxj}的生产工艺。

　　菜籽经过清理、破碎、软化、轧胚、蒸炒等流程后，用压榨法或浸出法制得毛油，毛油不能直接食用。菜油加工时,2009-12-24 - 通信博客——通信人自己的博客! - 存档 - ...，一般先压榨取油，然后将压榨后的饼粕通过浸出再取油。菜籽毛油经脱胶、脱脂、脱杂合脱水后，成为可以食用的四级成品菜油，四级菜油再经过脱酸、脱臭、脱色等精炼后，成为精炼油。一般企业加工的精炼油主要是一级油，一级油主要通过小包装的形式在市场上销售。少数企业的精炼油达不到一级标准，成为二级和三级菜油，二、三级油在现货市场上数量很少。

　　（三）菜油的贸易和储藏

　　菜油的贸易和储藏以四级油为主，实行散装、散运和罐储的形式。四级菜油贸易量占菜油现货贸易量的80％以上，国家储备和地方储备的菜油也都是四级油。四级菜油既可以以散油的形式为居民直接消费,↘∞黑红梅方王 ### 技术∞↙，也可以精炼成一级菜油（原国标色拉油）以小包装的形式在市场上销售。同时，四级菜油价格也是现货市场的基准价格。 菜油不适合长期储藏，对温度在储藏过程中酸价和过氧化值会随着时间的推移升高，影响油品的质量，因此国储菜油规定两年内必须轮换一遍。现货中菜油储藏时间一般不超过一年。

　　供给与需求

　　来源：郑州商品交易所

　　我国菜油市场状况

　　（一）我国菜籽种植、加工、消费布局

　　1、我国菜籽的种植分布

　　我国分为冬油菜（9月底种植，5月底收获）和春油菜（4月底种植，9月底收获）两大产区。冬油菜面积和产量均占90%以上，主要集中于长江流域，春油菜集中于东北和西北地区，以内蒙古海拉尔地区最为集中。根据资源状况、生产水平和耕作制度，国家农业部将长江流域油菜优势区划分为上、中、下游三个区，并在其中选择优先发展地区或县市。其主要条件是：油菜种植集中度高，播种面积占冬种作物的比重分为为，上游区占30％以上、中游区占40％以上、下游区占35％以上；区内和周边地区有带动能力较强的加工xxxx。

　　（1）长江上游优势区：该区包括四川、重庆、云南、贵州。气候温和湿润，相对湿度大，云雾和阴雨日多，冬季无严寒，利于秋播油菜生长。加之温、光、水、热条件优越，油菜生长水平较高，耕作制度以两熟制为主,。该区2005/06年种植油菜1678千公顷 ,，菜籽产量307万吨，面积、产量分别占长江流域的 27％和27％。

　　四川省历来有食用菜油的传统，因而油菜种植面积很广，全省除了甘孜、阿坝、凉山三个少数民族自治州以及攀枝花市以外，所有的地市都有油菜籽种植，主要分布在德阳、绵阳、眉山、遂宁、内江等地市。

　　（2）长江中游优势区：该区包括湖北、湖南、江西、安徽和河南信阳地区。属亚热带季风气候，光照充足，热量丰富，雨水充沛，适宜油菜生长。主要耕作制度：北部以两熟制为主，南部以三熟制为主。该区2005/06年种植油菜3702千公顷，菜籽产量639万吨，面积、产量分别占长江流域的59％和 56％，是长江流域油菜面积{zd0}、分布最集中的产区。

　　（3）长江下游地区：该区包括江苏、浙江、上海。属于亚热带气候，雨水充沛，日照丰富，光温水资源非常适合油菜生长。其主要不利因素是地下水位较高，易造成渍害。土地劳力资源紧张，生产成本高。其耕作制度以两熟制为主。该区2005/06年种植油菜88.8万公顷，菜籽产量204 万吨，面积、产量分别占长江流域的14％和 18％，是长江流域菜籽单产水平{zg}的产区。苏、浙、沪地处长江三角洲，交通便利，港口贸易活跃，油脂加工企业规模大，带动能力强，优先发展地区：江苏沿江地区，浙江杭嘉湖地区，共计22个县市。其中江苏15个，浙江7个。

　　江苏菜籽种植区域主要集中在长江以北，包括盐城、扬州、泰州、南通、南京等丘陵地区。

　　浙江菜籽种植主要集中在两个区域：一是浙北的杭（州）嘉（兴）湖（州）地区，二是浙南的衢州－金华地区，两地区菜籽产量约占浙江总产量的85%。近年来浙江菜籽种植面积和产量都大幅下降，特别是杭嘉湖地区由于工业快速发展，减少幅度更大。

　　（4）沿江地区由于气候、土壤的不同，菜籽每年的收割时间不尽相同。长江上游地区要早于中游地区约15天左右，中游地区比下游地区要早20天左右。长江下游地区正常年景在5月底6月初开始收割。一般情况下，长江上游地区油菜从收割到批量交易结束的时间是4月－6月，约90天时间。长江中游地区的油菜从收割到批量交易结束的时间是5月－6月，约60天时间。长江下游地区的油菜从收割到批量交易结束的时间是7月－8月初，约30天结束。

　　我国长江流域油菜优先发展地区分布

　　长江流域 优先发展地区

　　上游 四川成都平原、川中盆地丘陵，贵州遵义、安顺地区、重庆和云南部分重点县，共计36个县市。其中四川18个，贵州10个，重庆4个，云南4个。

　　中游 湖北的江汉平原、鄂东地区、湖南的洞庭湖平原，江西的鄱阳湖地区，安徽的江淮丘陵和沿江地区、河南信阳地区，共计92个县。其中湖北26个，安徽24个，湖南21个，江西18个，湖南那信阳3个。

　　下游 江苏沿江地区，浙江杭嘉湖地区，共计22个县市。其中江苏15个，浙江7个。

　　2、我国菜籽的加工分布

　　长江流域既是冬油菜的主产区，也是菜油的加工区和主要消费区域，长江上中下游沿岸各省加工量约占全国总产量的90%以上，其中长江中下游加工最为集中。

　　长江上游三省一市（四川、贵州、云南、重庆）的油脂加工企业主要生产菜油，因此该地区的菜籽基本被本地油厂消费。由于地理位置的局限和油菜产量的有限，该区域菜籽仅可满足自我压榨能力的60%，因此为提高开车率，压榨企业经常在长江中游收购菜籽原料。

　　长江中游五省（湖北、湖南、安徽、江西、河南）为我国菜籽生产最集中的区域，该区域的油脂加工企业主要生产菜油、豆油、花生油、棉籽油等，产量占全国年菜油产量的50%以上。据估计，该区域生产的菜籽约有40%被长江上游和下游加工企业采购，所剩60%菜籽在本地加工。据统计，国内{dy}大菜籽主产省湖北省生产的菜籽2/3在省内加工，1/3被省外加工企业收购。主产省安徽省生产的菜籽大部分销往江浙油厂。

　　长江下游区域（江苏、浙江、上海）油料产量相对较少，但油脂产量高。油脂加工企业以生产豆油和菜油为主，规模较大，实力较强，经济效益较好。该区域菜籽基本上被本地油厂收购，不足部分的油料从国内其他地区采购或从国外进口。尤其是该区域每年都会从长江中游和东北地区购进菜籽，加工后在该区域销售。

　　3、我国菜油消费流向

　　从菜油流向来看，多数菜油企业采取就近加工，就近销售。江浙地区每年从安徽、湖北和东北等地区调进菜籽，加工的菜油主要在本地销售；川渝地区每年需从湖北、安徽和江苏等地调进菜油在本地销售；贵州、云南等地由于菜油产不足需，每年也从外地调进菜籽和菜油。内蒙等地的春菜籽主要调往浙江地区加工成菜油后在本地销售。随着小包装调和油销售量的增长，作为调和油主要成分之一的菜油的销售范围有扩大趋势。目前新投产的大型压榨厂，不少是以小包装产品为主打产品，直接面向终端市场。

　　4、我国菜籽加工企业状况

　　我国菜籽市场放开较早。目前，国有、民营、外资油厂、个体油商自由收购和销售，xx竞争。一些基层粮管所受大型油厂的委托，也参与收购和短期储存。

　　总体来看，我国菜籽加工行业有几个特点：

　　一是菜籽供应时间短，收购、加工、销售时间比较集中。由于我国菜籽是季节性的生产，菜油加工企业一般在6－9月份集中加工菜籽，多数小型工厂只生产2－3个月，只有大型菜油加工企业可以保持全年生产。

　　二是国内菜籽加工业布局分散，加工厂规模小、数量多。与国内大豆加工业加工能力大型化、集团化发展趋势不通，国内菜籽加工企业这几年发展不快，仍维持数量众多、规模小、设备陈旧、加工工艺落后的特点。据统计，我国工商注册的菜籽加工企业有2500家左右，这还不包括各菜籽主产区星罗棋布的小型菜籽作坊企业。这种布局和我国菜籽的种植生产状况密不可分。我国小型菜籽加工企业规模多在100吨/日以下，加工能力超过100吨/日的数量极其有限。小加工厂人员配置灵活，多视原料情况决定工厂的生产。菜籽加工大型化会受到国内菜籽供应的制约，尤其是在国际菜籽价格较高的情况下，供应的局限性较为明显。

　　三是菜油加工企业利润微薄，很多企业抗风险能力较低。一般菜籽收购加工半径在150公里左右，超过这个距离很难保障压榨利润。一些实力稍强的大型企业在菜籽主产区建厂收购和加工菜籽，有的深入主产省直接收购，因此菜籽资源的{qg}比较普遍，竞争激烈，导致企业抗风险能力较低。在国内庞大的菜籽加工能力面前，随着国内菜籽供应的严重减少，给菜油加工企业带来严重的原料供应困难，特别是长期依靠菜籽加工的中小型油厂经营显的更为困难。 价格变动因素

　　近几年来，影响我国菜油价格的因素日益增多。我国农业种植结构调整，国内菜籽种植面积和菜油产量波动较大；入世后，我国油脂和油料进出口量逐年增加，菜油价格受国际市场的影响程度越来越大；石油价格急剧上涨，菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，生物柴油需求对我国菜油价格影响日益增大。

　　1、我国菜籽供应和价格

　　菜油作为菜籽加工的下游产品，其价格受菜籽产量和价格影响很大,，而菜籽的产量和价格又受菜籽种植面积、天气状况、供求关系决定。

　　（1）我国菜籽种植面积

　　菜籽种植面积近几年波动较大，主要原因是农民的种植意愿发生了很大的改变。农民种植意愿受上年菜籽收购价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小麦与冬油菜播种时间相近，存在争地关系。近年来由于国家对小麦出台很多扶持政策，种植小麦的收益比菜籽高，影响了农民种植菜籽的积极性。另外菜籽在种植和收获过程中需要大量人工，也会降低农民种植菜籽的兴趣。因此应密切关注主产省菜籽的种植面积的波动幅度,。

　　（2）天气状况和单产

　　我国菜籽种植面积近几年很难有大的突破，因此影响菜籽最终产量的是单产，而单产受天气影响巨大。菜籽在生长过程中，受干旱、低温、洪涝影响较大，尤其在生长后期和收割、脱粒、整晒期，如果遇到遭遇灾害性天气，将会使菜籽品质降低，单产下降，出油率降低。如2002年我国菜籽产量有预期的丰收逆转为减产，主要原因就是在临近收获时长期阴雨天气影响了最终收成。2005年菜籽一度受到低温冻害天气的影响，但在菜籽生长后期天气较为理想，部分弥补了前期不利天气造成的影响，使单产水平有所提高。因此需要特别关注菜籽生长及收获过程中的天气变化。

　　（3）菜籽收购价格

　　菜籽收购价格的高低直接影响菜油的生产成本和压榨效益。压榨效益是决定菜油供应量的重要因素之一。如果加工厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家将会停产，从而减少菜油的市场供应量。每年6到10月份菜籽收购价格都是市场关注的焦点。收购价格取决于农民出售心态和油厂的收购心态。如果市场预期减产，则会导致农民在收购初期进行观望乃至惜售，收购价格上涨，产需矛盾加剧，在部分地区和一定阶段出现油厂{qg}和囤积。因此，密切关注菜籽的收购价格及进度是分析菜油价格的重要一环。

　　2、菜油的供求关系

　　（1）产量

　　菜油当期产量是一个变量，它受制于菜籽供应量、菜籽压榨收益、生产成本等因素。一般来讲，在其他因素不变的情况下，菜油的产量与价格之间存在明显的反向关系，菜油产量增加，价格相对较低；菜油产量减少，价格相对较高。

　　（2）消费量

　　近年来随着豆油、棕榈油市场份额的不断扩大，对长江流域传统的菜油消费区域的消费习惯起到一定的改变作用，不少传统的菜油消费区域也逐步接受了豆油消费。但尽管如此，菜油传统消费市场依然存在，一旦菜油减产幅度较大，而进口菜籽也不能弥补国内的供应缺口，则菜油供应紧张的局面也就较为突出。

　　（3）季节性规律

　　菜油年度内价格变化的一般规律是：5－6月新菜籽逐渐上市，菜油价格开始回落；7－8月份菜油供应增多，价格{zd1}；9月底双节临近需求增大，价格开始回升；10月份以后，气温下降,宝宝奥运会，棕榈油消费减少，菜油消费增加，价格进一步上升；12月到次年1月份，菜油进入需求旺季，价格攀高，并保持高价到新菜籽上市。近年来，受国内宏观经济形势和其他植物油供求等综合因素的影响，菜油季节性价格变化规律更加复杂。

　　（4）进出口量

　　菜籽的进出口量主要取决于国内外菜籽、菜油的价格。近年来我国菜籽和菜油的进口量日趋减少，主要原因是国际成本较高，无法进口。2005年以来国内很多厂商密切关注进口菜籽行情，只是进口价格较高没有能大量进口，一旦国内外价格合适，菜籽进口将会大幅提高。从目前的趋势看,，随着我国人均油料消费的不断增长，国内菜油供求缺口不断加大，我国菜籽和菜油进口总量有望增加。

　　（5）菜油库存

　　菜油库存是构成供给量的重要部分，库存量的多少体现着供应量的紧张程度。在多数情况下，库存短缺则价格上涨，库存充裕则价格下降。由于菜油具有不易长期保存的特点，一旦菜油库存增加，菜油价格往往会走低,。我国菜油库存除了商业库存外，还有国家储备。国家储备主要在浙江、安徽和四川，每年都要轮换50％，数量较大，因此投资者需要关注国家储备轮换时间、进度和流向。

　　（6）生物柴油的需求

　　原油市场的影响也不可忽视。2006年基于生物柴油额炒作是植物油价格上涨的重要因素之一。在欧盟各，各政府通过免税等优惠政策的扶植，使得以低芥酸菜油为原料制取生物柴油已经实现规模化，并已经成为其能源安全战略的重要组成部分，2006年欧盟地区生物柴油的菜油消耗量占总消耗量63.7％。我国也在江苏南通、湖北天门投资建设生物柴油加工基地，蓬勃发展的生物菜油产业将会对菜油价格生产重要影响。

　　3、相关及替代商品价格影响

　　（1）菜油与菜粕的比价关系

　　菜油是菜籽的下游产品，每吨菜籽可以压榨出大约0.38吨的菜油和0.6吨的菜粕。菜油与菜粕的价格存在着密切的联系。菜籽主要用于淡水养殖业，其他品种的油粕很难替代菜粕的使用。如果我国淡水养殖业效益较好，菜粕用量就会放大，菜粕价格就会回升，就会拉动菜籽的收购价格，油厂开工率增加，菜油供应增加，价格会出现下跌；菜粕出现滞销的时候，油厂会降低开工率，菜油产量就会减少，菜油价格往往会上涨。

　　（2）菜油与其他油脂的价格

　　菜油价格除了与菜籽和菜粕价格具有高度相关性之外，豆油、棕榈油、花生油、棉籽油等菜油替代品对菜油价格也有一定的影响，如果菜油价格过高，精炼油厂或者用油企业往往会使用其他植物油替代，或者进行掺兑，从而导致菜油需求量降低，促使菜油价格回落。

　　随着豆油市场份额的不断扩大、棕榈油进口的剧增以及菜油消费地位的转变,，国内菜油市场已经不能独立来分析，其受国内豆油、棕榈油市场影响相当大。例如2005年国内菜籽减产，菜籽进口量也下降，但实际上菜油价格依然低迷，跟随豆油市场阴跌不断，主要原因是受到整体市场的拖累。受消费习惯改变的影响,，豆油、棕榈油的替代性不断加强，因而不能将菜籽市场和整体植物油市场割裂来分析。

　　4、国际市场相关油脂的供求及价格

　　世界油料生产形势特别是美国大豆生产进展状况、马来西亚棕榈油供应形势、加拿大菜籽生产形势以及主要进口国进口需求状况是国际市场价格波动的主要影响因素。受世界植物油各品种供求不定和菜油自身供求因素的共同影响，近年菜油价格波动频率增加，价格风险剧增。

　　5、油厂综合成本的变化因素

　　油厂综合成本如利息、税金、煤价、溶剂油、员工工资、修理用材料等要素的提高或降低都会菜油价格产生波动。 标准合约

　　来源：郑州商品交易所

　　交易品种 菜籽油 交易单位 5吨/手 报价单位元(人民币)/吨 最小变动价位 2元/吨 每日价格{zd0}波动限制 不超过上一交易日结算价±4% 合约交割月份 1、3、5、7、9、11月 交易时间 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）

　　上午 9：00-11：30

　　下午 13：30-15：00 {zh1}交易日 合约交割月份第10个交易日 {zh1}交割日 合约交割月份第12个交易日 交割品级 基准交割品：符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》（Q/ZSJ 003-2007）四级质量指标及《郑州商品交易所菜籽油交割细则》规定的菜籽油。替代品及升贴水：见《郑州商品交易所菜籽油交割细则》。 交割地点 交易所指定交割仓库 {zd1}交易保证金 合约价值的5% {zg}交易手续费 4元/手（含风险准备金） 交割方式 实物交割 交易代码 RO 上市交易所 郑州商品交易所 交易规则

　　郑州商品交易所菜籽油交割细则

　　（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）

　　{dy}章总则

　　{dy}条 为保证郑州商品交易所（以下简称交易所）菜籽油期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本细则。

　　第二条 实物交割是指期货合约到期时,，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。实物交割包括标准仓单交割和期货转现货。

　　第三条 客户的实物交割须委托会员办理，并以会员名义在交易所进行，交割结果由客户承担。

　　不能交付或接收增值税专用xx的客户不允许交割。

　　第四条 菜籽油期货实行滚动交割，采用三日交割法。

　　第五条 交易所菜籽油交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户、交易所指定质检机构（以下简称质检机构）、菜籽油指定交割仓库（以下简称交割仓库）应当遵守本细则。 [全文]

　　郑州商品交易所菜籽油标准仓单管理办法

　　（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）

　　{dy}章总则

　　{dy}条 为保障郑州商品交易所（以下简称交易所）菜籽油期货交割业务的正常进行，规范菜籽油标准仓单（以下简称标准仓单）的管理，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。

　　第二条 标准仓单的注册、流通和注销等业务，按本办法执行。

　　第三条 交易所、会员、客户、菜籽油指定交割仓库（以下简称交割仓库）及交易所指定质检机构（以下简称质检机构）办理与标准仓单有关的各项业务应当遵守本办法。 [全文]

　　郑州商品交易所交割仓库管理办法

　　（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）

　　{dy}章总则

　　{dy}条 为加强郑州商品交易所（以下简称交易所）交割仓库的管理，规范菜籽油交割行为，保证菜籽油交割正常进行，根据《中华人民共和国合同法》和《郑州商品交易所交易规则》的有关规定，制定本办法。

　　第二条 菜籽油指定交割仓库（以下简称交割仓库）是指经交易所指定的，为菜籽油期货合约履行实物交割提供仓储等服务的经营组织。

　　第三条 交易所依据本办法对交割仓库进行管理，交割仓库及其有关工作人员必须遵守本办法。 [全文]

　　郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法

　　（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）

　　{dy}章 总则

　　{dy}条 为加强菜籽油期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》制定本办法。

　　第二条 交易所菜籽油风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。

　　第三条 交易所、会员和客户必须遵守本办法。 外盘合约

　　交易规格 60000磅

　　交割等级 符合交易所规定的等级和标准（具体见规则附件）

　　最小变动单位 1/100美分/磅（6美元/张）

　　报价单位 美分/磅

　　合约交割月份 10，12，1，3，5，7，8，9

　　{zh1}交易日 交割月份第十五个自然日前一交易日

　　{zh1}交割日 交割月份的{zh1}交易日

　　交易时间 公开喊价:星期一～星期五 芝加哥时间9:30 a.m.-1:15 p.m.；电子交易：星期日～星期五 芝加哥时间8:30 p.m.- 6:00 a.m.；到期合约交易到{zh1}交易日中午。

　　交易代码 公开喊价：BO 电子交易：ZL

　　涨跌停板幅度 2美分/磅（1200美元/张）（交割月之前两个交易日起无限制)