4月份建议超配煤炭、建材、金融、食品饮料2010年04月01日 09:10北京晨报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条
[转贴 2010-04-04 21:42:23]
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建议4月份行业配置偏向景气高位、估值较低的中上游后周期行业及部分估值调整较为充分的稳定消费类行业，建议超配煤炭、建材、金融、食品饮料行业。
煤炭：二季度工业生产旺季将拉动电力需求增长，同时西南大旱影响水电生产，从而间接推动火电及动力煤需求。产量扩张与价格上涨动力较强，使得煤炭股2010年业绩增长的确定性高。煤炭股2010年动态PE仅为16倍，相对估值略低于历史均值水平。
建材：各地建筑施工启动建材行业进入需求回升旺季，而房地产开发投资接过国家投资的接力棒，湖北省出台的12万亿投资计划表明地方政府投资冲动依然较高。行业2010年动态估值不到20倍，相对估值处于历史较低水平。
金融：在流动性宽松的后期及加息周期的前期，银行股相对表现往往跑赢市场。随着前期困扰银行股的再融资压力暂告一段落，宏观经济的稳步回升有利于缓解信贷暴量后对资产质量担忧的压力，同时回升导致的加息预期利好银行股。同样，通胀及加息预期推升债券收益率利好保险股。
食品饮料：目前估值基本回到相对合理甚至略偏低的水平。2010年一季度业绩较快增长及全年稳定增长预期将成为行业反弹的催化剂，通胀上升也有利于xx白酒的涨价预期，建议回调中适当增持。
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